MicroStrategy加入纳斯达克100指数，比特币间接进入主流投资视野

纳斯达克于12月13日公布了100指数年度重组结果，引人注目的是，自称为比特币公司的MicroStrategy（MSTR）将被纳入该指数，成为纳斯达克75家最大非金融公司之一。这一变动将使纳斯达克100指数对比特币的敞口大幅增加，同时也将MSTR置于数十亿美元被动投资的聚光灯下。

目前，纳斯达克100指数涵盖了在该交易所上市的最大非金融公司，包括苹果、英伟达、微软、亚马逊、Meta、特斯拉以及好市多等市场领军企业。

业内分析人士认为，MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数可能是2024年仅次于美国上市比特币现货ETF的重大事件。这些指数基金通常会定期进行购买，不受价格影响，这将为MSTR带来新的买家群体。尽管公司CEO Michael Saylor可能继续通过市价发行稀释股东权益，但整体买家基础将显著扩大。

有专家指出，MicroStrategy加入纳斯达克100指数具有时代变迁的象征意义。预计MSTR在指数中的权重约为0.47%，位列第48大持股。这一权重相当于通过追踪该指数的所有ETF进行约21亿美元的购买，这些ETF的总市值达4510亿美元。实际影响可能更大，因为这一估算未包括SMA、CIT或主动管理策略。

然而，也有分析师警告，MicroStrategy被纳入该指数可能只是暂时的。由于公司价值主要来自其比特币持有量而非实际业务运营，可能在明年3月被重新归类为金融公司。MicroStrategy创始人Michael Saylor曾表示计划将公司转型为"比特币银行"，这使其更不像一家传统科技公司。

市场观点认为，如果规模最大的ETF——SPDR S&P 500 Trust (SPY)也考虑纳入MSTR，将使数百万投资者间接接触比特币，进一步增强飞轮效应。

纳斯达克100指数及相关ETF的此次重组将于12月23日开市前生效。

MicroStrategy的比特币战略回顾

自2020年中期以来，MicroStrategy在Michael Saylor的带领下开始投资比特币以对冲通胀。公司最初使用现金进行购买，后来转向通过发行股票和可转换债券来增加购买力。

这一策略加上比特币价值的飙升，使MicroStrategy的表现超过了包括人工智能巨头在内的所有主要美国股票。自2020年8月以来，MicroStrategy的股价已上涨超过2500%，同期比特币涨幅约为660%。

截至2024年11月8日，这家位于弗吉尼亚州的公司共持有423,650个比特币，总购买价值256亿美元，平均成本为每枚60,324美元。MicroStrategy目前是仅次于某资产管理公司的第二大上市公司比特币持有者。

MicroStrategy引入了"BTC收益率"概念来衡量其比特币收购策略的效果。该指标反映了公司每股拥有的比特币数量在特定时期内的百分比变化。例如，截至11月17日，假设所有可转换债务转换为股票，每1000股流通股将拥有1.29个比特币，较去年年底的0.91个增长了41.8%。

公司计划从明年起将BTC收益率提升至4%到8%的区间。

纳斯达克100指数简介

纳斯达克100指数由该交易所上市的100家最大非金融公司组成，创立于1985年1月。它与纳斯达克金融100™指数同时推出，后者包括100家最大的金融类股票。这些指数为期权、期货和基金等金融产品提供基准。

该指数每年12月进行重新调整，通常与季度股指期货、股指期权、股票期权和个股期货到期日（俗称四重巫术日）同步。

纳斯达克100指数是某ETF信托的基础，旨在提供与指数表现一致的投资结果（扣除费用前）。此外，基于该指数和ETF信托的衍生品在多个交易所交易。