美联储维持利率不变 全球关注日本加息

美联储在本月召开的FOMC会议上决定维持利率不变,并上调了未来GDP预期,下调了通胀预期。此外,日本时隔17年首次加息引发全球关注,但分析认为美联储即将开启的降息周期可能会抵消其影响。欧洲投资者也在押注降息。加密市场虽然暂时陷入调整,但从供给侧分析,后续上涨动力依然充足。

3月20日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。尽管2月CPI数据略高于预期,美联储仍选择不加息。这已是美联储连续第三次维持利率不变,市场普遍认为加息周期已经结束。不过,美联储表示目前"暂时没有必要"降息。

美联储上调了2024至2026年GDP增速预期,分别为2.1%、2.0%和2.0%,同时下调了2024年失业率预期至4.0%。未来降息可能要等到劳动力市场出现疲软后才会考虑。

制造业数据方面,3月美国制造业活动创下2022年年中以来最大增幅。标普全球3月美国制造业PMI初值为52.5,连续三个月高于50的荣枯线。在国内外需求改善推动下,制造业产出增长达到近两年来最强,就业指标创八个月新高。这反映了制造业在当前经济环境下的表现良好。

综合来看,美国主要经济数据显示暂时没有降息必要。虽然美联储此前表示年内计划降息三次,但市场预期5月大概率也不会降息。

日本方面,本月首次加息引发市场关注。长期以来,日元因负利率成为海外投机者青睐的套利工具。此次加息可能导致投机者抛售他国货币换回日元,市场担心这会抽走国际市场流动性。但分析认为,日本加息对市场的影响更多在于"心理恐慌",实际上国际资本早有预期。加上美联储即将开启降息周期,有望缓解流动性担忧。

本月美股三大指数屡创新高,但部分投资者开始获利了结。AI相关板块仍是核心驱动力,但英伟达等龙头股出现回调。不过从美光等公司表现看,AI投资热潮依旧。欧洲方面,在美股滞涨之际,欧洲股市表现强劲,主要是因为投资者押注欧洲央行也将跟随美联储降息。

加密市场本月经历了较大波动,比特币一度创73000美元新高后回调。现货ETF的资金流向对行情影响明显。链上数据显示,这波回调主要是散户抛售,而高净值投资者并未明显减持。从供给侧分析,随着减半临近,挖矿成本上升将成为推动比特币价格长期上涨的重要因素。

另外,以太坊再次被SEC认定为证券,但贝莱德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有8家机构申请以太坊现货ETF,SEC将于5月做出决定。

总的来看,尽管存在一些不确定因素,但全球投资者对降息周期的预期保持乐观。加密市场虽有波动,但长期上涨趋势未改。市场仍需密切关注各国央行政策和监管动向。