Meta 股價單日暴漲 11% 創歷史新高，AI 廣告成增長引擎

截至 2025 年 8 月，Meta Platforms（META）股價在強勁的 Q2 財報驅動下單日飆升 11.25%，創下 784.75 美元的歷史新高，市值單日增長約 1500 億美元，總市值逼近 1.94 萬億美元。此次暴漲直接源於 7 月 31 日發布的超預期財報：營收同比增長 22% 至 475.2 億美元，每股收益（EPS）達 7.14 美元，大幅超越市場預測的 5.79 美元，淨利潤增幅高達 38%。

##AI 廣告引擎：從技術敘事到商業現實 Meta 本季度最關鍵的突破在於 AI 廣告技術的規模化變現。其生成式 AI 驅動的廣告排名系統爲 Instagram 和 Facebook 分別帶來 5% 和 3% 的廣告轉化率提升——這是公司首次公開量化 GenAI 對核心業務的直接影響。效果層面，AI 工具幫助廣告主平均提升 22% 的投資回報率（ROI），推動廣告展示量增長 11%，同時廣告單價漲 9%。這一“技術 - 效果 - 收入”的正向循環，成爲支撐營收增長的核心邏輯。

##千億級 AI 基建：扎克伯格的豪賭與市場信心 爲鞏固 AI 領先地位，Meta 宣布將資本支出（CapEx）指引上調至 660 - 720 億美元，相當於年收入的 30% 以上（歷史水平爲 15%-20%）。CEO 馬克・扎克伯格更透露兩項關鍵計劃：

• 投入“數千億美元”建設 AI 數據中心集羣，包括 1 GW 的 Prometheus 項目（2026 年上線）和至少 5 GW 的 Hyperion 項目（2030 年投運）
• 將 2026 年 CapEx 進一步擴大，重點降低延遲、提升模型吞吐能力

盡管支出激進，但市場以股價上漲回應，表明投資者認可其長期 ROI 潛力。

##機構押注：期權與目標價的雙重樂觀信號 財報發布後，機構資金迅速布局：

• 某交易員斥資 100 萬美元掃貨 203 張 2025 年 9 月到期、行權價 750 美元的看漲期權，押注短期繼續上行
• 美國銀行將目標價從 775 美元大幅上調至 900 美元，依據 26 倍 2026 年 GAAP EPS（29.16 美元）加現金估值模型
• 54 位覆蓋 Meta 的分析師中，“強力買入” 評級佔比達 86%，共識目標價 820.32 美元，隱含約 12% 上行空間

風險預警：歐洲監管與成本膨脹的陰雲

樂觀中需警惕兩大逆風：

• 歐盟 DMA 法案：若強制推行“低個性化廣告”（LPA）模式，可能中斷 Meta 在歐洲的廣告精準性，衝擊核心收入源
• 盈利壓力：2025 年總運營成本預計達 1140 - 1180 億美元，若 AI 收益增速不及投入，可能擠壓利潤率 此外，川普政府近期推出的全面關稅政策與联准会延遲降息，構成宏觀層面壓力。

##未來展望 “AI 從長期敘事轉向業績兌現”—— FXStreet 分析師在財報解讀中強調。這一判斷精準概括了 Meta 當前階段的核心價值：用技術投入換增長質變。

隨着廣告 ROI 的量化提升和基礎設施的規模效應逐步釋放，Meta 的 AI 商業化飛輪已開始高速運轉。盡管歐盟監管與資本開支壓力短期可能引發波動，但機構期權的豪賭和 900 美元的目標價指向市場對其技術護城河的深度認可。在 AI 定義廣告效率的新時代，Meta 正從社交巨頭蛻變爲 AI 基建 + 廣告變現的雙重領導者。