RWA 去中心化穩定幣：Usual Money 項目分析

穩定幣市場概況

穩定幣作爲加密貨幣行業的基礎設施，在大規模支付和行業普及中扮演着關鍵角色。截至 2024 年 7 月底，穩定幣總市值達到 1680 億美元。其中，兩大中心化穩定幣 USDT 和 USDC 佔據了約 90% 的市場份額。

穩定幣業務利潤豐厚，2023 年兩大巨頭創造了超過 100 億美元的收入，估值超過 2000 億美元。2024 年第一季度，其中一家公司的利潤更是達到創紀錄的 45.2 億美元。這種壟斷性的巨額利潤與加密貨幣去中心化的理念存在矛盾，因此催生了各種去中心化穩定幣項目。

Usual Money 項目介紹

Usual Money 是一個新興的 RWA 去中心化穩定幣項目，其核心特點包括：

1. 以美國國庫券作爲抵押物
2. 基於以太坊智能合約，提供透明度和安全性
3. 將利潤分配給社區和貢獻者

這種設計可以看作是"鏈上化的中心化穩定幣"，結合了傳統穩定幣的 1:1 RWA 抵押特性和區塊鏈的安全透明優勢。

項目背景

• 2024 年 4 月，Usual Labs 完成 700 萬美元融資
• 創始人曾是法國政治家，推動該國加密資產立法
• 7 月 10 日主網啓動，8 月初 TVL 達 1.46 億美元
• USD0 主要交易集中在某 DEX 的 USD0/USDC 池
• 在某借貸平台上有約 3000 萬美元的抵押
• 代幣生成事件預計在 2024 年第四季度，90% 分配給社區

機制分析

抵押與鑄造

USD0 可通過兩種方式鑄造：

1. 直接存入 RWA，1:1 獲得 USD0
2. 存入 USDC/USDT，由第三方提供 RWA 抵押

收益模式

• USD0++ 是 USD0 的鎖定版本，可獲得收益
• 用戶可選擇獲取 USUAL 代幣收益或基本利息保障
• 無論通過一級發行還是二級市場獲得 USD0++，持有者都有權領取 USUAL 代幣

用戶參與方式

1. 訪問項目官方應用程序
2. 存入 USDC、USDT 或 ETH 鑄造 USD0
3. 參與 Pills 活動賺取獎勵：
   • 鎖定 USD0 爲 USD0++
   • 持有 USD0++
   • 在流動性池中提供流動性
4. 注意時間乘數機制，長期持有可獲得更多獎勵

Usual Money 作爲新型 RWA 去中心化穩定幣項目，通過創新機制設計和社區激勵，正在積極拓展市場份額。然而，像所有新興項目一樣，其長期發展還需要市場的檢驗和用戶的認可。