Ethena 在 $106M 解鎖後降低，Aave 風險引發關注

Ethena的交易價格下跌，因爲對流動性風險和重大代幣解鎖的新擔憂影響了投資者情緒。

總結

• Ethena 解鎖了 1.06 億美元的 ENA 代幣，增加了可能的賣壓。
• Chaos Labs 警告 Ethena 的 47億 Aave 曝露存在流動性風險。
• 技術指標顯示動能減弱，但主要支撐位仍然保持。

截至本篇寫作時，Ethena (ENA) 的交易價格爲 $0.586，較前一天下跌了 2.9%。盡管在上個月上漲了超過 130%，但在過去一周內已下跌了 5.6%。最近的調整發生在交易者評估重大供應解鎖的影響以及與 Ethena 與 Aave (AAVE) 協議相關的風險日益增加的情況下。

代幣解鎖增加了供應端壓力

在8月5日，171.8百萬ENA代幣被解鎖，價值約爲1億美元，佔總供應量的2.6%。截至目前，ENA的整體供應量中僅有41%被解鎖，而最近一批的解鎖可能會對市場造成賣壓，特別是如果接收者決定進行清算。

然而，Ethena 最近的增長，得益於強大的生態系統合作夥伴關係和企業對基於代幣的國庫日益增長的興趣，可能會緩解一些壓力。

盡管解鎖，市場活動仍然很高。根據Coinglass的數據，ENA的24小時現貨交易量爲10.1億美元，下降了3.9%。衍生品交易量下降了7.6%，至31.9億美元，而未平倉合約下降了3.6%，至10.6億美元，表明投機活動略有降溫。

Aave 的風險敞口引起風險分析師的關注

市場觀察者正在密切關注Ethena在Aave上日益增長的存在以及解鎖情況。根據風險諮詢公司Chaos Labs在8月2日的帖子，Aave現在持有超過55%的USDe的(USDE)支持資產，價值47億美元。

這種被稱爲再質押的策略，利用相同的資產來支持USDe並在借貸協議上產生收益。盡管在傳統金融中普遍存在，但這些儲備的雙重使用性質增加了系統脆弱性。

Chaos Labs 警告稱，像大規模贖回或信任減弱這樣的去槓杆事件，可能會導致流動性緊縮，這將影響 Aave 和 Ethena。人們越來越擔心對單一借貸協議的過度依賴可能會破壞穩定性，尤其是在 USDe 供應在上個月增加了 75%，達到了創紀錄的 $9.3 億。

Ethena技術分析

ENA的價格走勢目前正在降溫，但重要的支撐位仍然有效。在53處，相對強弱指數顯示出中性動能。布林帶表明，在最近從每週高點$0.67回落後，波動性有所下降。

![Ethena 在 $106M 代幣解鎖中下跌——對 Aave 流動性風險的擔憂會加深下滑嗎？- 1](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-ee9b6fdcf8aee83e7ee70906c1ff497b019283746574839201

Ethena 日線圖。來源：crypto.news 大多數移動平均線仍然向上指。ENA 的交易價格高於其 50 日和 100 日指數移動平均線，分別爲 $0.414 和 $0.389。盡管短期波動，仍然支持長期看漲的前景。

如果價格突破 $0.56–$0.58 區間，回調至 $0.52 可能會發生。然而，如果市場條件穩定，$0.60 以上的新買入可能會導致對 $0.65 及以上的再測試.