公鏈競爭格局重塑:數據透視近期市場走勢

過去三個月，加密市場呈現顯著反彈態勢。主流公鏈表現尤爲亮眼,成爲市場關注焦點。以太坊在多重利好因素推動下強勢回歸,其他公鏈如Solana、Sui、Hyperliquid等價格也大幅漲。從表面看,市場似乎正步入久違的山寨季。然而,價格背後這些公鏈的實際發展狀況如何?

本文對8條總鎖倉價值(TVL)和關注度較高的主要公鏈近三個月核心指標進行梳理,包括價格、TVL、資金流向、鏈上活躍度及生態進展等,以勾勒出此輪公鏈競速的真實面貌。數據週期爲4月20日至7月20日。

以太坊:資本推動下的王者歸來

以太坊近期各項指標均呈現大幅提升,與其價格表現高度同步。三個月內,以太坊價格從1600美元漲至最高超3800美元,漲幅超130%。伴隨價格飆升,以太坊生態TVL同期增長61.34%,近三個月鏈上資金淨流入達83億美元,重新成爲資金流入最多的公鏈。不過,TVL增長主要得益於ETH代幣價格漲,以ETH數量計算,以太坊生態ETH數量呈下降趨勢,從4月的2839萬枚降至目前約2228萬枚,減少21%。

鏈上日活躍地址和交易數三個月內分別增長11.94%和16%,增幅相對溫和。此外,以太坊現貨ETF期間淨增約50億美元。加之多家上市公司效仿微策略將以太坊作爲儲備資產,爲其提供更多買盤和積極市場情緒。整體而言,資本驅動可能是以太坊價格明顯漲的主要推手。

Solana:市值反彈與活躍度下滑的矛盾

與以太坊不同,盡管SOL價格近期大幅反彈,從139美元最高漲至189美元,但Solana生態多項數據不升反降。三個月內鏈上資金淨流出約1.12億美元,日活地址數下降14%。穩定幣發行量也減少約15億美元。

TVL金額期間有所增長,從73億美元增至92.37億美元。生態內表現方面,Pump.fun仍是交易量最大平台,近1月貢獻交易額2340億美元。值得注意的是,OKX DEX以46億美元月交易量躋身前十。

MEME幣方面,Solana當前每日新代幣發行量約4-5萬個,較今年1月9-10萬水平明顯下滑,但總體保持相對穩定。目前Solana質押率約66%,但驗證者數量呈下降趨勢,意味着大型驗證者正逐步取代小型驗證者。

BSC:Alpha活動帶動鏈上復蘇

BSC數據表現與Solana形成鮮明對比。BNB價格三個月內漲幅接近30%,相對溫和。但鏈上日活、交易數、穩定幣發行量等指標均顯著增長。日活地址數從2520萬增至4400萬,漲幅74.6%;日交易數從785萬筆增至1682萬筆,增長約114%;穩定幣發行量從71.2億美元增至110億美元,增長55%。這些指標改善可能得益於Alpha活動推動。

盡管鏈上活躍度顯著提升,BSC三個月內資金仍淨流出9.5億美元。如何將活動引入的活躍用戶轉化爲沉澱資金,可能是BSC下一階段面臨的挑戰。

Base:高速擴張爲以太坊輸血

Base鏈上數據表現亮眼,TVL三個月內從24億美元增至40億美元,增長63%。日活地址數從1560萬增至3360萬,漲幅115%,日交易數增長23%。總體看,Base鏈上指標均明顯提升,但資金大幅流出,三個月淨流出56億美元,成爲淨流出最多公鏈。數據顯示這些資金最終流向以太坊,Base成爲以太坊主網近期最大資金來源。

此外,Base推出Flashblocks技術,將區塊生成時間從2秒縮短至200毫秒,成爲目前最快EVM鏈。同時推出Base App打造一站式社交交易平台,有望進一步推動生態發展。

Arbitrum:穩守L2亞軍地位蓄勢待發

Arbitrum整體數據變化不大,除TVL增長34%、交易數增22%外,日活地址數基本持平,維持在460萬左右。不過ARB價格近期反彈66%,在主要公鏈中表現相對強勢,可能受以太坊價格漲帶動。盡管數據變化不明顯,Arbitrum仍穩居以太坊L2第二位置。

Sui:TVL與幣價齊飛

SUI價格近期大漲,從2.15美元最高漲至4.24美元,漲幅97%。TVL從4月12億美元漲至22億美元,增幅超84%。穩定幣發行量突破10億美元。日活地址數5-6月經歷波動,從150萬降至40萬後又回升至100萬左右,但仍未恢復此前高點。

Hyperliquid:信任危機後的火箭式增長

Hyperliquid近三個月漲勢最爲強勁,代幣價格從18美元飆升至49.9美元,市值突破150億美元,躍居所有代幣第十三位。TVL從6.4億美元增至19.43億美元,漲幅202%。穩定幣發行量從21億美元增至49億美元,躍居第五大發行公鏈。經歷此前去中心化信任危機後,Hyperliquid金庫HLP收益再創新高,突破6800萬美元。7月以來,每日新增用戶數再次攀升至3000以上。

Aptos:數據疲軟中的潛伏者

相比其他公鏈,Aptos鏈上數據和價格表現均相對疲軟。價格三個月漲幅10%,TVL、資金流入、日活地址數等多項關鍵指標爲負。最大變化是日交易數增長34%,穩定幣發行量增加3億美元。與同爲MOVE語言的Sui相比,Aptos在多個維度已落後。

總的來看,近期公鏈數據表現不及代幣價格漲幅那般激烈。雖然在市場帶動下,部分新興公鏈數據明顯改善,但幅度仍低於代幣價格漲幅。顯然,這是一輪資金先於生態復蘇的階段。代幣價格表現能否轉化爲各公鏈生態繁榮,甚至帶動DeFi、鏈遊等實際應用賽道,可能是這輪山寨季能否持續的關鍵。因此,盡管當前價格與鏈上數據似乎存在脫節,但後續發展中,這些基礎數據或將成爲價格走勢的決定性因素。