解析2月熱門話題：Arbitrum的技術進展、生態建設及未來發展

摘要

隨着联准会加息放緩，1月底加密市場出現小牛市，比特幣突破23700美元創下半年新高。Arbitrum憑藉二層網路的優勢爲加密市場注入新活力。一方面，Arbitrum在2022年進行了技術升級以應對更頻繁的交易需求。另一方面，奧德賽活動第一周的火爆爲Arbitrum生態項目帶來巨大關注。

本文將聚焦Arbitrum的發展軌跡，分析其技術升級和未來規劃。同時探討生態中備受矚目的DeFi和遊戲項目的成功因素及發展前景,如GMX等在機制創新方面表現突出、協議收入在熊市中表現亮眼的項目。此外,Arbitrum的發幣預期也將持續爲市場帶來利好。

概況

2023年初,Layer2成爲表現最搶眼的賽道,這也印證了衆多機構和業內人士的預測。Optimism、Polygon和Arbitrum生態的代幣價格均有不俗表現,如$OP在2月最高觸及$3.17,$MATIC也一度攀升至$1.32。在Terra和Solana等新公鏈遭遇信任危機後,以太坊重新成爲主戰場,Layer2與新公鏈的競爭將更加激烈。隨着市場回暖,Arbitrum在2月表現尤爲亮眼。

目前Arbitrum是以太坊二層擴容方案中TVL最大的項目,達到2.98B,佔所有網路的3.01% TVL份額,在L2中更是佔據49.51%的TVL份額。Arbitrum Rollup實際上是由以太坊智能合約管理的鏈下協議,通過壓縮算法將鏈下交易數據提交至以太坊主網。這種方式可有效緩解以太坊網路擁堵,實現快速交易、低gas費用、安全性保證和良好用戶體驗等優勢。

第一章 技術升級

2022年,Arbitrum在技術升級方面動作頻頻,除了備受關注的奧德賽活動外,還推出了Arbitrum Nova和Arbitrum One雙鏈架構,以及新的編程環境Stylus。以下是對這些技術創新的詳細介紹。

Arbitrum Nova - AnyTrust鏈

2022年7月12日,Arbitrum宣布推出新鏈"Arbitrum Nova"。該鏈基於AnyTrust技術構建,專爲遊戲、社交應用等對成本敏感的場景設計。AnyTrust技術通過數據可用性委員會確保最小信任假設,負責管理鏈下交易數據並提供批次支持。這使得Nova可以省去用戶7天的提幣等待期,提升用戶體驗。主要技術特點包括:

• 爲批量交易簽署數據可用性證書並發布
• 委員會無法達成共識時恢復爲Arbitrum匯總協議
• 數據執行在L2鏈上進行,新狀態經過挑戰期後在以太坊上確認

Nitro

2022年8月底,Arbitrum One成功升級至Nitro版本,大幅提升了網路速度並降低交易成本。Nitro主要進行了以下技術升級:

• 對AVM架構和ArbOS進行修改
• 採用WebAssembly (WASM)架構替代舊的AVM架構
• 用Geth替代定制的EVM模擬器
• 用Go重寫並優化ArbOS,提升交易批處理和壓縮效率

Arbitrum Nitro的核心是新的證明器,可在WASM代碼上進行交互式欺詐證明。這使得可以使用標準語言和工具進行構建和編譯。同時,Gethcore直接編譯到Arbitrum中,提高了EVM兼容性。

Stylus

Arbitrum開發團隊Offchain Labs宣布爲Arbitrum One和Nova推出新一代編程環境Stylus。Stylus通過WebAssembly智能合約功能,允許開發者使用Rust、C和C++等語言部署應用,與Arbitrum上的EVM程序協同運行。Stylus大幅提升了速度,降低了費用,並與以太坊虛擬機(EVM)完全互操作。Offchain Labs將Stylus稱爲EVM+,但它並不會取代EVM。

第二章 生態合作

過去一年,Arbitrum市場份額顯著增長,主要得益於三個因素:1)Layer2的持續看好;2)Arb的發幣預期;3)生態應用的增長,尤其是原生應用的增長。自去年9月Arbitrum One主網上線以來,以太坊Layer1上的頭部DeFi協議如Uniswap、Sushiswap、Curve等紛紛在Arbitrum One上部署,還吸引了Synapse和Stargate等知名跨鏈協議。這些應用的湧入也反映了開發者對Arbitrum擴容方案的認可。

2022年6月,奧德賽活動選擇了Arbitrum上14個最活躍項目,涵蓋跨鏈橋、DeFi、NFT和遊戲等領域。活動原計劃持續8周,但實際僅進行了第一周就暫停。暫停的主要原因是第二周網路擁堵導致gas費飆升,甚至超過了以太坊主網。這也充分說明當時Arbitrum的承載能力還無法滿足如此大規模的用戶活動。

盡管奧德賽活動只舉辦了一周,但仍然吸引了廣泛關注。Arbitrum結合NFT以周爲單位開展活動,激發了用戶參與熱情,有助於用戶了解Arbitrum生態,在提高用戶量的同時也爲生態項目帶來流量。同時保留了未來發幣的預期,而非匆忙發幣空投。

數據顯示,自6月21日奧德賽活動開始到第一周任務結束,Arbitrum新增地址達20.7萬個。6月27日單日新增地址更是達到5.5萬個,創下單日新增最高紀錄。這充分體現了奧德賽活動的成功。

奧德賽活動後,Arbitrum在技術上持續發力,生態中不斷湧現創新機制的項目,使其在1月底的小牛市中備受期待。目前,Arbitrum 2022年10月至2023年1月的平均月活躍地址數爲60.8萬,較9月增長51.2%。Arbitrum的交易量和用戶數也相應上升。

第三章 熱門項目分析

近兩個月,Arbitrum原生生態項目備受市場關注。以下梳理了部分表現亮眼的項目,這些項目的市值與其他公鏈同類項目相比仍有差距,處於低估值狀態。隨着Arbitrum的發展和發幣,這些項目仍有很大的增長空間。

3.1 DeFi類

Arbitrum上有許多知名的多鏈部署項目,如Uniswap和AAVE。但Arbitrum的原生項目展現出驚人的爆發力,如永續合約交易所GMX、收益聚合器Jones DAO等。目前Arbitrum已形成可持續盈利的良性循環:衍生品協議持續產生收入;收益聚合器通過策略吸引資金並擴大收益;更多用戶參與收益聚合使流動性更充足,進一步提高收入。

熱點項目一:GMX

GMX是一個去中心化永續合約交易所,允許用戶在去中心化平台上進行最高30倍槓杆的ETH、BTC、LINK和UNI永續合約交易。相比中心化交易所,GMX操作更復雜,需要使用預言機進行喂價。它通過Keeper(類似衆包)來執行開平倉操作。

用戶在GMX平倉時分爲兩步:發送交易和執行操作。執行操作由GMX Keeper完成。用戶除支付發送交易的gas費外,還需爲Keeper執行操作支付gas費,以確保交易正常執行。

GMX TVL達5.43億美元,佔Arbitrum所有DeFi協議TVL的31.46%。該協議在過去一年產生3390萬美元收入,使GMX代幣成爲2022年表現最佳的資產之一,對美元和ETH的回報率分別爲84.0%和428.5%。

熱點項目二:Camelot

Camelot作爲Arbitrum原生DEX,於2022年12月完成代幣銷售。它基於Uniswap V2和Curve模式,增加了Launchpad、自定義交易手續費、LP與NFT結合、項目方設置激勵等功能。主要特點包括:

• 類似Uniswap V2的AMM DEX,流動性分布在0到無窮大的區間
• 類似Curve的穩定幣互換交易對
• 支持動態定向交易費用,項目方可設置手續費比例
• 通過NFT提供收益和激勵,用戶提供流動性獲得spNFT
• 無需許可的協議,項目方可通過Nitro Pools設置激勵
• 具備Launchpad功能,支持項目融資和引導流動性

相比之下,OP上同類型項目TVL最高的Velodrome有7714萬美元流動性,超過Uniswap V3的4487萬美元,但FDV僅946萬美元,FDV/TVL爲0.21。Velodrome的TVL高於Camelot,但估值較低。

熱點項目三:RDNT

Arbitrum上的借貸協議RDNT有兩大創新:利用LayerZero實現多鏈借貸;支持循環貸(暫未開放)。目前在Arbitrum上領先,TVL超過aave V3的Arb版本,但長期競爭仍然激烈。

作爲全鏈借貸協議,用戶可在任何主要鏈上存入資產,並跨鏈借入各種支持的資產。平台收益的50%分配給出借者,50%給予鎖倉RNDT作爲獎勵。V2版本將進行以下升級:

• 允許對BTC、ETH和USDC進行完全跨鏈借貸,後續資產由Radiant DAO投票決定
• 提高協議費用向LP傾斜的比例,提高流動性並降低滑點
• 引入"Dynamic Liquidity"機制,獎勵長期投資者
• 退出流動性池將觸發懲罰機制

3.2 遊戲類

Arbitrum擁有快速發展的GameFi生態系統,尤其是Treasure DAO、The beacon和Trident DAO三個熱門項目。目前Arbitrum的GameFi生態相對領先,但尚未形成絕對優勢,未來發展仍需觀察。

Treasure DAO

Treasure致力於構建"去中心化任天堂",打造一系列鏈上遊戲。這些遊戲通過遊戲內資產的互操作性和原生代幣MAGIC作爲共享貨幣相互連接。熱門遊戲包括戰略遊戲Bridgeworld、角色扮演遊戲The Beacon和Smolverse,以及資源管理和戰略遊戲Realm。

這些遊戲可通過Trove訪問。Trove是Treasure生態系統的中心,也是遊戲內資產和NFT收藏品的交易市場。其中最受歡迎的系列包括Smol Brains(Smolverse的基礎)和The Lost Donkeys NFT系列。

Trident DAO

Arbitrum上的項目"Trident"提出了"Risk To Earn"的可持續GameFi經濟模型,引發玩家和社區關注,其Token公售後迅速成爲Arbitrum生態熱度最高的項目。

PSI是Trident的官方功能型Token,將用於未來版本的各種遊戲,可用於購買物品、兌換NFT、玩家間投注等。Trident將從每次成功下注中收取費用並永久銷毀,一旦Risk To Earn模式完全整合,PSI的供應將呈通縮趨勢。

第四章 未來發展

Arbitrum的成功預示着Layer2賽道可能成爲下個牛市的起點。但在此之前,無論是Optimistic Rollup還是zk Rollup路線,技術上仍有一些問題需要解決。未來Arbitrum將在三個方面發力:(1)持續技術升