香港批準比特幣以太坊ETF 華夏基金香港領跑數字資產管理

近期，華夏基金（香港）宣布其比特幣ETF和以太幣ETF已獲得香港證監會批準，將於2024年4月29日發行，次日在港交所上市。這標志着香港成爲繼美國之後，全球又一個批準此類產品的司法轄區。這意味着普通投資者也可以通過申購這類ETF來參與數字資產相關投資。

華夏基金（香港）在傳統資產管理業務基礎上，新增了數字資產管理業務，成爲中國頭部基金公司香港子公司中首個獲此類批準的機構。通過與該公司數字資產管理主管兼家族財富管理主管朱皓康的交流，我們可以了解到香港在數字資產領域的最新進展。

自2022年10月香港政府發布相關政策宣言以來，香港致力於成爲全球Web3.0的樞紐。今年3月，香港金管局推出了三個創新沙盒項目，涵蓋批發央行數字貨幣、穩定幣以及數碼港元的先導計劃第二階段。即將推出的比特幣和以太幣現貨ETF，體現了香港政府對加密資產生態合規發展的支持。華夏香港積極參與這一趨勢，深入研究加密資產行業，特別是現實世界資產證券代幣化和比特幣/以太幣現貨ETF等產品創新，並積極參與金管局實驗沙盒。

相較於美國，香港在加密貨幣ETF方面採取了不同的監管方法。香港允許現金和實物認購，參與交易商可以直接使用比特幣或以太幣來認購或贖回ETF的股份，而美國只允許現金交易。盡管目前美國現貨比特幣ETF市場規模較大，但香港作爲首批批準現貨以太坊ETF並允許零售參與的地區之一，可能更具優勢。

香港證監會爲加密資產基金建立了嚴格的監管框架，要求基金管理公司擁有良好的監管記錄，只能投資於獲許可的加密資產交易平台上市的加密資產。此外，禁止在基金層面上有槓杆性曝光，並對托管方面提出了嚴格要求。

香港執行的監管和許可框架強調了對反洗錢和了解你的客戶與了解你的代幣標準的嚴格遵守。這些規定對所有市場參與者強加了嚴格的義務，以防止非法金融活動。相比之下，美國對加密資產交易平台和托管方的監管監督尚不完全。

目前，香港的合格投資人、機構投資人、零售投資人以及符合規定的國際投資人均可投資加密貨幣ETF。中國內地投資者暫不可投資香港的加密貨幣ETF。具體投資人資格需諮詢券商和銷售渠道，並關注未來可能的監管調整。

朱皓康提出了數字資產3D理論，從投資的風險防御、組合分散及決策三個角度分析數字資產投資。以比特幣爲例，其去中心化特性理論上可以減輕傳統金融體系的系統性風險，且價格波動隨時間推移而減小。比特幣在避險時期表現良好，如在去年美國地區性銀行倒閉危機中表現突出。

比特幣獨特的特性造就了其與其他傳統資產的顯著不同。從長期來看，比特幣與傳統資產類別的相關性較低，可以實現良好的投資組合分散。然而，作爲新興資產，比特幣的投機特性和短期波動性使投資決策變得復雜。

華夏基金擁有26年資產管理經驗，是中國最大的ETF發行人，管理規模超過2.15萬億人民幣。華夏基金（香港）作爲其全資子公司，在香港成立16年，管理多個全球或香港最大的ETF。團隊擁有全球知名資管公司的從業經歷，在運營和管理上高效穩定。

投資數字資產或相關產品如ETF時，投資者應考慮自身的投資目標、風險承受能力以及市場波動性。加密貨幣市場的高波動性意味着高風險與高回報並存。投資者應充分了解相關風險，包括但不限於集中性風險、行業風險、投機性風險、極端價格波動風險、監管風險等。