從草莽到普世：Web3行業的變革與未來展望

2024年對加密世界來說是不平凡的一年。這一年，加密資產從小衆亞文化羣體的產物升級爲具有普世價值的資產類別。這一轉變主要源於兩個標志性事件：1月10日比特幣現貨ETF獲批，以及11月6日加密友好的總統當選。這兩個事件分別推動比特幣價格從3萬美元區間拉升至6萬美元，並進一步攀升至10萬美元。

與2021年牛市不同，2024年的牛市背後有更深層的變化。新的利益集團正在積極釋放更大的政治影響力，通過政治手段高效推行加密貨幣的普世價值。這種從"草莽"到"普世"的轉變深刻影響了資金流入的動機，除投機外還包含了更多"儲值"、"抗通脹"等考量。

這種轉變不僅影響了頂層階級，也給普通從業者帶來了積極的心態變化。人們可以更自信地介紹自己的行業，這也將降低人才流入、創業合作等方面的摩擦成本。

展望2025年，圍繞比特幣等代表性加密資產的價值討論將更加熱烈。需要關注的方向包括:

• 國家、組織、公司級別的比特幣儲備相關法案進展
• 具有政治影響力人物的相關言論
• 美國上市公司資產負債表中比特幣的配置情況

從混沌到秩序：監管框架完善助力Web3場景破圈

加密行業正經歷從混沌到秩序的轉變，這與全球主權國家完善監管框架密切相關。隨着新任總統上任及SEC領導層更迭，一個更具包容性的、加密友好的監管框架值得期待。從近期相關案件的判決進展來看，這個框架的出臺將不會太遠。

這種變化將使Web3業務場景破圈變得更有依據，無需承擔過多潛在法律風險。2025年需要關注的信息包括訴訟案判決結果、相關法案進展、SEC人事變動、關鍵決策者言論等。

未來可能出現的突破性場景包括:

1. Ce-DeFi場景：連接傳統金融工具與鏈上工具，提高資金效率。包括從傳統金融向鏈上流動(如某公司的金融創新)，以及從鏈上向傳統金融傳導(如RWA、鏈上融資渠道、穩定幣等)。

2. DAO在鏈下實體業務管理中的應用：隨着監管放寬，可能會有更多傳統業務組織選擇通過DAO模式進行內部治理，以獲取更廉價的金融服務。

從蕭條到泡沫：Web3業務發展的三大主軸

2024年Web3業務熱點經歷了較大轉變。上半年以某Layer爲代表的LRT市場反映了行業蕭條期特徵。年中隨市場環境改善，熱點轉向應用層。下半年隨着联准会進入降息週期，市場快速泡沫化，資本大量追逐短期高回報項目。

對2025年的展望，傳統Web3業務可能按以下三個方向發展:

1. 更新穎的宏大敘事：資本喜歡追逐高成長性賽道，只要符合邏輯的新敘事都可能成爲炒作標的。

2. 更穩健的業務營收：一些成熟賽道將回歸合理估值，對真實收入的追求將成爲主旋律。DeFi或Ce-DeFi賽道中的利率交易市場值得關注。

3. 更均衡的利益博弈模型：傳統融資模式存在囚徒困境，需要探索更優的利益分配模型。某些創新性項目可能已發現其中奧祕。

從保守到變革：不確定性帶來的機遇

2025年將由政治變革引發經濟、文化領域的巨變，充滿不確定性。這些不確定性將爲風險市場帶來巨大波動。

值得關注的是，某交易平台重組計劃生效將允許用戶開始收到還款。這可能引發一些資本在新政府上任前的避險操作，形成一波"逃命坡"行情。

同時，NFT賽道結合AI等新興敘事，可能迎來第二春。2025年NFT市場的發展值得密切關注。