联准会維持利率不變 全球關注日本加息

联准会在本月召開的FOMC會議上決定維持利率不變,並上調了未來GDP預期,下調了通脹預期。此外,日本時隔17年首次加息引發全球關注,但分析認爲联准会即將開啓的降息週期可能會抵消其影響。歐洲投資者也在押注降息。加密市場雖然暫時陷入調整,但從供給側分析,後續漲動力依然充足。

3月20日,联准会宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。盡管2月CPI數據略高於預期,联准会仍選擇不加息。這已是联准会連續第三次維持利率不變,市場普遍認爲加息週期已經結束。不過,联准会表示目前"暫時沒有必要"降息。

联准会上調了2024至2026年GDP增速預期,分別爲2.1%、2.0%和2.0%,同時下調了2024年失業率預期至4.0%。未來降息可能要等到勞動力市場出現疲軟後才會考慮。

制造業數據方面,3月美國制造業活動創下2022年年中以來最大增幅。標普全球3月美國制造業PMI初值爲52.5,連續三個月高於50的榮枯線。在國內外需求改善推動下,制造業產出增長達到近兩年來最強,就業指標創八個月新高。這反映了制造業在當前經濟環境下的表現良好。

綜合來看,美國主要經濟數據顯示暫時沒有降息必要。雖然联准会此前表示年內計劃降息三次,但市場預期5月大概率也不會降息。

日本方面,本月首次加息引發市場關注。長期以來,日元因負利率成爲海外投機者青睞的套利工具。此次加息可能導致投機者拋售他國貨幣換回日元,市場擔心這會抽走國際市場流動性。但分析認爲,日本加息對市場的影響更多在於"心理恐慌",實際上國際資本早有預期。加上联准会即將開啓降息週期,有望緩解流動性擔憂。

本月美股三大指數屢創新高,但部分投資者開始獲利了結。AI相關板塊仍是核心驅動力,但英偉達等龍頭股出現回調。不過從美光等公司表現看,AI投資熱潮依舊。歐洲方面,在美股滯漲之際,歐洲股市表現強勁,主要是因爲投資者押注歐洲央行也將跟隨联准会降息。

加密市場本月經歷了較大波動,比特幣一度創73000美元新高後回調。現貨ETF的資金流向對行情影響明顯。鏈上數據顯示,這波回調主要是散戶拋售,而高淨值投資者並未明顯減持。從供給側分析,隨着減半臨近,挖礦成本上升將成爲推動比特幣價格長期漲的重要因素。

另外,以太坊再次被SEC認定爲證券,但貝萊德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有8家機構申請以太坊現貨ETF,SEC將於5月做出決定。

總的來看,盡管存在一些不確定因素,但全球投資者對降息週期的預期保持樂觀。加密市場雖有波動,但長期漲趨勢未改。市場仍需密切關注各國央行政策和監管動向。