Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu: Phân tích sự khác biệt về thuật toán và triết lý giao dịch của ba nền tảng.
Vào tháng 3 năm 2025, hợp đồng JELLYJELLY đã gây ra một cơn sóng gió trên một nền tảng giao dịch phi tập trung. Chỉ trong vài giờ, giá hợp đồng đã tăng vọt 429%, gần như chạm ngưỡng kích hoạt thanh lý quy mô lớn. Nếu xảy ra thanh lý, các vị thế bán sẽ bị đưa vào bể thanh khoản trên chuỗi, gây ra thua lỗ lớn. Trong khi đó, một sàn giao dịch tập trung đã nhanh chóng ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu JELLYJELLY.
Trong bối cảnh khủng hoảng thanh lý sắp bùng nổ, các xác thực viên của nền tảng phi tập trung đã can thiệp khẩn cấp, buộc hạ bậc, thanh lý và đóng băng giao dịch, gây ra sự nghi ngờ về "sàn giao dịch phi tập trung".
Sự kiện này không chỉ trở thành tâm điểm tranh luận, mà còn phơi bày một vấn đề cốt lõi: Trên nền tảng giao dịch phi tập trung, giá cả được quyết định bởi cái gì? Rủi ro thực sự thuộc về ai? Thuật toán có thực sự trung lập không?
Bài viết này sẽ lấy sự kiện này làm điểm khởi đầu,