RWA: Chiến trường mới của Blockchain trên Phố Wall

Với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay, lĩnh vực tiền điện tử đang đón nhận một bước ngoặt phát triển mới. Hiện nay, sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống đang thúc đẩy sự phát triển của RWA( tài sản thế giới thực). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu khám phá cách thức thực hiện giao dịch và quản lý các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu thông qua công nghệ blockchain, xu hướng này đang định hình lại cấu trúc thị trường tài chính.

Gần đây, một loạt các biện pháp được Ondo Finance triển khai đánh dấu rằng lĩnh vực RWA đang dần trở thành chính thống. Cuộc cách mạng này cũng đã kích hoạt một vòng chơi mới trên Phố Wall, đang âm thầm thay đổi các quy tắc trò chơi giữa thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.

Sự khác biệt và điểm chung của các dự án trong lĩnh vực RWA

Lợi thế và hạn chế của Ondo Finance

Ondo Finance gần đây đã có nhiều động thái, ra mắt nền tảng Ondo Global Markets và chuỗi công Layer 1 Ondo Chain, mục tiêu là tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn, thúc đẩy việc token hóa RWA.

Ondo Chain hỗ trợ các nhà đầu tư toàn cầu thông qua nền tảng blockchain để có quyền truy cập trên chuỗi vào chứng khoán niêm yết tại Hoa Kỳ, cung cấp dịch vụ giao dịch liên tục 24/7. Thiết kế đổi mới của nó bao gồm cơ chế xác thực nút được cấp phép, giao thức xuyên chuỗi gốc, nhằm vượt qua những điểm đau trong việc đưa RWA lên chuỗi về mặt kỹ thuật và thể chế.

Ưu điểm của Ondo Finance là:

1. Hợp tác với các tổ chức tài chính hàng đầu, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính blockchain hỗ trợ việc token hóa quy mô lớn RWA.
2. Kết hợp tính mở của blockchain công cộng với tính tuân thủ của chuỗi cấp phép
3. Đội ngũ tư vấn bao gồm nhiều tổ chức tài chính nổi tiếng, thúc đẩy ứng dụng cấp tổ chức
4. Hệ thống oracle tích hợp đảm bảo độ chính xác và tính thời gian thực của dữ liệu trên chuỗi.
5. Chức năng cross-chain hỗ trợ giao dịch lớn và quản lý tài sản của tổ chức

Nhưng những hạn chế của nó cũng rất rõ ràng:

1. Phụ thuộc vào tổ chức cao, thiếu động lực từ cộng đồng
2. Thành phần tập trung hóa khá cao, quyền lực cốt lõi tập trung trong tay một số ít tổ chức.
3. Tốc độ đổi mới có thể bị hạn chế bởi các yêu cầu tuân thủ và phê duyệt của các tổ chức truyền thống

RWA dự án gặp phải những rào cản thực tế

Mặc dù công nghệ Blockchain đã mở ra khả năng cho việc đưa RWA lên chuỗi, nhưng trong thực tế vẫn đối mặt với nhiều thách thức:

1. Vấn đề niềm tin và tính nhất quán của tài sản và dữ liệu trên chuỗi
2. An ninh mạng không đủ
3. Vấn đề tương thích với kiến trúc DeFi
4. Vấn đề phân tán tính thanh khoản và an ninh chuỗi chéo
5. Vấn đề tuân thủ quy định
6. Tính thanh khoản của thị trường và sự tham gia của các tổ chức không đủ
7. Sự xung đột giữa DeFi và cơ chế tin cậy của tài chính truyền thống

Những vấn đề này cần được giải quyết dần dần trong quá trình phát triển, để có thể thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi RWA trong DeFi.

Ondo Chain: Sự phân phối lại quyền lực giữa hệ thống tài chính cũ và mới của Phố Wall

Sự phát triển của RWA về bản chất là cuộc đấu tranh giành quyền quy định các quy tắc tài chính toàn cầu, quyền kiểm soát vốn và cơ chế phân phối tài sản trong tương lai. Phố Wall đang cố gắng đưa cuộc cách mạng công nghệ blockchain vào tầm kiểm soát của mình, thông qua các hình thức thao túng thị trường và chứng khoán hóa tài sản mới, nhằm duy trì vị thế dẫn đầu của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau:

1. Sự tái cân bằng quyền lực của hệ thống tài chính toàn cầu
2. Cuộc chiến giành quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới
3. Sử dụng sự chênh lệch quy định để đạt được quyền lực bên ngoài pháp luật
4. Thực hiện quyền kiểm soát ngầm thông qua kiểm soát tính thanh khoản của thị trường
5. Tái cấu trúc trò chơi chứng khoán hóa tài sản

Con đường tiến cấp trong thế giới tiền mã hóa

Sự gia tăng của ETF, hiệu ứng Trump và RWA đang thúc đẩy quá trình phát triển của ngành, nhưng cũng làm tăng độ khó trong việc kiếm lợi nhuận:

1. Việc đưa ETF vào mang lại sự trưởng thành cho thị trường, giảm tính biến động và cơ hội chênh lệch giá.
2. Hiệu ứng Trump làm tăng sự không chắc chắn về chính sách và chi phí tuân thủ
3. Sự phát triển RWA đưa vào cạnh tranh tài chính truyền thống, gia tăng sự phân tán vốn

Những yếu tố này khiến tài sản tiền điện tử trở nên "thông thường hơn", thị trường cũng dễ hình thành "nút thắt", trong tương lai thị trường tiền điện tử sẽ phải đối mặt với những thách thức mới nghiêm trọng hơn.

RWA究竟是"叙事泡沫"还是"thị trường biến cục", phụ thuộc vào cơ sở kỹ thuật, nhu cầu thị trường và độ chín muồi của lộ trình thực hiện. Hiện tại, RWA tuy có một số thành phần "叙事泡沫", nhưng nhờ sự tham gia sâu sắc của các tổ chức nổi tiếng, có khả năng trở thành chất xúc tác mới cho sự biến đổi của thị trường tiền điện tử.