Tình trạng và triển vọng tương lai của thị trường Tài chính phi tập trung: Tìm kiếm cơ hội từ khủng hoảng
Sự phát triển mạnh mẽ của lĩnh vực Tài chính phi tập trung vào năm 2020 đã mang lại lợi nhuận cao cho nhiều người tham gia sớm, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên tới ba đến bốn chữ số (APR) đã thu hút một lượng lớn người dùng và vốn mới. Tuy nhiên, khi thị trường giảm giá đến, tổng giá trị được khóa của các dự án Tài chính phi tập trung (TVL) đã giảm từ đỉnh điểm 179,1 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021 xuống khoảng 37 tỷ USD hiện nay. Ngay cả các mã thông hành quản trị của các dự án Tài chính phi tập trung hàng đầu cũng đã giảm 90% so với mức cao nhất.
Khi TVL giảm, giá các token quản trị của các dự án DeFi tiếp tục giảm, lợi suất giảm. Một số dự án được coi là an toàn nhất như Curve, Balancer cũng gặp vấn đề, làm gia tăng dòng tiền ra ngoài. Một số dự án như Saddle Finance, Algofi, Friktion đã chọn cách thanh lý chủ động và ngừng hoạt động. Niềm tin của thị trường vào DeFi dường như đã xuống đến mức thấp nhất.
Đối với sự sụt giảm TVL, có những chuyên gia trong ngành cho rằng sự thay đổi của stablecoin có thể phản ánh tình hình thực tế hơn. Từ mức cao nhất 190 tỷ USD giảm xuống còn 125 tỷ USD hiện tại, so với sự sụt giảm TVL DeFi thì nhẹ nhàng hơn nhiều, cho thấy vẫn còn một lượng lớn vốn lưu giữ trên thị trường. Nguyên nhân giá của token quản trị giảm bao gồm: việc mở khóa token sau chu kỳ DeFi đầu tiên gây áp lực bán, sự sụp đổ bong bóng và ảnh hưởng của vấn đề quản lý đối với hoạt động của dự án.
Có phân tích cho rằng, các mã thông báo DeFi hoạt động tốt trong thị trường tăng giá chủ yếu là do được hưởng chênh lệch thanh khoản, trong khi trong thị trường giảm giá, vốn quay trở lại Ethereum, dẫn đến sự biến mất của chênh lệch này. Đồng thời, do sự tồn tại của khai thác thanh khoản, các mã thông báo DeFi dễ xuất hiện hiệu ứng xoắn ốc về giá.
Khi thị trường giảm, các chỉ số như chi phí, tỷ lệ P/E nhận được nhiều sự chú ý hơn. Một số dự án có thể tạo ra lợi nhuận thực sự có thể đã rơi vào khoảng định giá hợp lý. Nhưng không phải tất cả các dự án đều tìm thấy con đường phát triển bền vững, vì vậy không phải dự án nào cũng đã "rơi khỏi hố vàng". Việc sử dụng các chỉ số tài chính truyền thống như tỷ lệ P/E để đánh giá các dự án được coi là một bước tiến, các dự án có thể tính toán rõ ràng P/E đại diện cho loại DeFi.
Trong môi trường thị trường hiện tại, vẫn có một số cơ hội để thu lợi nhuận một cách an toàn. Lãi suất gửi DAI của Maker (DSR) cung cấp một lựa chọn tốt, Frax cũng đã ra mắt sản phẩm sFRAX tương tự. Chiến lược kết hợp giữa staking ETH và Maker DSR cũng đang được chú ý. Ngoài ra, một số cơ hội trên các chuỗi công cộng mới như Thala trên Aptos cũng đáng được xem xét, nhưng lợi nhuận càng cao thì rủi ro cũng càng lớn.
Nhìn về tương lai, các chuyên gia trong ngành lạc quan về một số hướng đi: các dự án có thể tạo ra lợi tức gốc, stablecoin phi tập trung, RWA( tài sản thế giới thực ), cơ sở hạ tầng( như ví Web3, giải pháp chuỗi chéo, dữ liệu trên chuỗi, v.v. ). Những lĩnh vực này được coi là có tiềm năng thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi và cung cấp cho nó nhiều ứng dụng rộng rãi hơn.
Mặc dù thị trường hiện tại đang ảm đạm, giá trị của các dự án Tài chính phi tập trung đã bắt đầu thể hiện. Việc tồn tại trong thị trường gấu là rất quan trọng, hầu hết các dự án Tài chính phi tập trung hàng đầu đều đang tích cực cập nhật và cải tiến. Có thể một phần của các dự án hiện tại sẽ trở thành lực lượng chủ chốt dẫn dắt đợt tăng giá tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự sống còn và cơ hội trong mùa đông của thị trường Tài chính phi tập trung: Từ TVL đến lợi nhuận gốc
Tình trạng và triển vọng tương lai của thị trường Tài chính phi tập trung: Tìm kiếm cơ hội từ khủng hoảng
Sự phát triển mạnh mẽ của lĩnh vực Tài chính phi tập trung vào năm 2020 đã mang lại lợi nhuận cao cho nhiều người tham gia sớm, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên tới ba đến bốn chữ số (APR) đã thu hút một lượng lớn người dùng và vốn mới. Tuy nhiên, khi thị trường giảm giá đến, tổng giá trị được khóa của các dự án Tài chính phi tập trung (TVL) đã giảm từ đỉnh điểm 179,1 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021 xuống khoảng 37 tỷ USD hiện nay. Ngay cả các mã thông hành quản trị của các dự án Tài chính phi tập trung hàng đầu cũng đã giảm 90% so với mức cao nhất.
Khi TVL giảm, giá các token quản trị của các dự án DeFi tiếp tục giảm, lợi suất giảm. Một số dự án được coi là an toàn nhất như Curve, Balancer cũng gặp vấn đề, làm gia tăng dòng tiền ra ngoài. Một số dự án như Saddle Finance, Algofi, Friktion đã chọn cách thanh lý chủ động và ngừng hoạt động. Niềm tin của thị trường vào DeFi dường như đã xuống đến mức thấp nhất.
Đối với sự sụt giảm TVL, có những chuyên gia trong ngành cho rằng sự thay đổi của stablecoin có thể phản ánh tình hình thực tế hơn. Từ mức cao nhất 190 tỷ USD giảm xuống còn 125 tỷ USD hiện tại, so với sự sụt giảm TVL DeFi thì nhẹ nhàng hơn nhiều, cho thấy vẫn còn một lượng lớn vốn lưu giữ trên thị trường. Nguyên nhân giá của token quản trị giảm bao gồm: việc mở khóa token sau chu kỳ DeFi đầu tiên gây áp lực bán, sự sụp đổ bong bóng và ảnh hưởng của vấn đề quản lý đối với hoạt động của dự án.
Có phân tích cho rằng, các mã thông báo DeFi hoạt động tốt trong thị trường tăng giá chủ yếu là do được hưởng chênh lệch thanh khoản, trong khi trong thị trường giảm giá, vốn quay trở lại Ethereum, dẫn đến sự biến mất của chênh lệch này. Đồng thời, do sự tồn tại của khai thác thanh khoản, các mã thông báo DeFi dễ xuất hiện hiệu ứng xoắn ốc về giá.
Khi thị trường giảm, các chỉ số như chi phí, tỷ lệ P/E nhận được nhiều sự chú ý hơn. Một số dự án có thể tạo ra lợi nhuận thực sự có thể đã rơi vào khoảng định giá hợp lý. Nhưng không phải tất cả các dự án đều tìm thấy con đường phát triển bền vững, vì vậy không phải dự án nào cũng đã "rơi khỏi hố vàng". Việc sử dụng các chỉ số tài chính truyền thống như tỷ lệ P/E để đánh giá các dự án được coi là một bước tiến, các dự án có thể tính toán rõ ràng P/E đại diện cho loại DeFi.
Trong môi trường thị trường hiện tại, vẫn có một số cơ hội để thu lợi nhuận một cách an toàn. Lãi suất gửi DAI của Maker (DSR) cung cấp một lựa chọn tốt, Frax cũng đã ra mắt sản phẩm sFRAX tương tự. Chiến lược kết hợp giữa staking ETH và Maker DSR cũng đang được chú ý. Ngoài ra, một số cơ hội trên các chuỗi công cộng mới như Thala trên Aptos cũng đáng được xem xét, nhưng lợi nhuận càng cao thì rủi ro cũng càng lớn.
Nhìn về tương lai, các chuyên gia trong ngành lạc quan về một số hướng đi: các dự án có thể tạo ra lợi tức gốc, stablecoin phi tập trung, RWA( tài sản thế giới thực ), cơ sở hạ tầng( như ví Web3, giải pháp chuỗi chéo, dữ liệu trên chuỗi, v.v. ). Những lĩnh vực này được coi là có tiềm năng thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi và cung cấp cho nó nhiều ứng dụng rộng rãi hơn.
Mặc dù thị trường hiện tại đang ảm đạm, giá trị của các dự án Tài chính phi tập trung đã bắt đầu thể hiện. Việc tồn tại trong thị trường gấu là rất quan trọng, hầu hết các dự án Tài chính phi tập trung hàng đầu đều đang tích cực cập nhật và cải tiến. Có thể một phần của các dự án hiện tại sẽ trở thành lực lượng chủ chốt dẫn dắt đợt tăng giá tiếp theo.