Quy mô quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa gấp đôi, chiến lược vị thế Long ủy quyền toàn phần thể hiện tốt nhất

Ngành quỹ phòng ngừa rủi ro mã hóa bùng nổ, quy mô tài sản quản lý gấp đôi

Gần đây, một báo cáo khảo sát đã tiết lộ tình trạng phát triển mới nhất của ngành quỹ đầu tư mã hóa. Dữ liệu cho thấy, vào năm 2019, quy mô tài sản quản lý (AUM) của ngành này đã tăng từ 1 tỷ USD của năm trước lên 2 tỷ USD, đạt được mức tăng trưởng đáng kể.

Trong các chiến lược đầu tư khác nhau, quỹ đầu tư dài hạn được ủy thác toàn quyền thể hiện nổi bật nhất, với tỷ suất lợi nhuận trung bình đạt 42% vào năm 2019. Đáng chú ý là các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao đã trở thành nguồn vốn chính cho các quỹ này, lần lượt chiếm 48% và 42% tỷ lệ nhà đầu tư.

Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát, sự quan tâm của mọi người đối với mã hóa đã có xu hướng tăng lên.

Cuộc khảo sát cho thấy hiện nay có khoảng 150 quỹ đảm bảo rủi ro mã hóa hoạt động, trong đó 63% được thành lập vào năm 2018 hoặc 2019. Số lượng quỹ được thành lập có mối liên hệ chặt chẽ với xu hướng giá Bitcoin, trong thời gian giá Bitcoin tăng vào năm 2018, số lượng quỹ mới thành lập đã tăng vọt.

Các quỹ này chủ yếu áp dụng bốn chiến lược đầu tư: ủy quyền toàn quyền mua vào, ủy quyền toàn quyền mua vào/bán ra, đầu tư định lượng và danh mục đa chiến lược. Trong đó, quỹ định lượng phổ biến nhất, chiếm gần một nửa thị phần.

Từ cấu trúc nhà đầu tư, các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao chiếm ưu thế tuyệt đối, tổng cộng đạt 90%. So với đó, các nhà đầu tư tổ chức như quỹ hưu trí, quỹ từ thiện có mức độ tham gia thấp hơn. Trung bình, mỗi quỹ có 58,5 nhà đầu tư, quy mô đầu tư trung bình là 3,1 triệu USD.

Quy mô phân bổ quản lý tài sản cho thấy hiệu ứng Matthew rõ rệt, một số quỹ lớn nắm giữ phần lớn tài sản. Năm 2019, tỷ lệ quỹ có quy mô quản lý trên 20 triệu USD đã tăng từ 19% lên 35%.

Các quỹ với các chiến lược khác nhau có hiệu suất khác nhau vào năm 2019. Quỹ đầu tư ủy thác hoàn toàn có hiệu suất tốt nhất, với tỷ lệ lợi nhuận trung vị là 40%; trong khi đó, các quỹ đa chiến lược có hiệu suất tương đối yếu, với tỷ lệ lợi nhuận trung vị là 15%. Tổng thể, các quỹ mã hóa Đảm bảo rủi ro chủ yếu có tác dụng giảm thiểu biến động của thị trường, chứ không phải là chất xúc tác nâng cao lợi nhuận.

Với sự phát triển của thị trường sản phẩm phái sinh và cho vay mã hóa, các công cụ và chiến lược đầu tư của quỹ ngày càng phong phú. Khảo sát cho thấy, 48% quỹ giữ vị thế bán, 56% sử dụng sản phẩm phái sinh. Giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng dần trở nên phổ biến, khoảng một phần ba quỹ tham gia vào đó.

Về giao dịch đòn bẩy, vào năm 2020, 56% quỹ được phép sử dụng đòn bẩy, nhưng tỷ lệ thực tế được sử dụng chỉ là 19%. Trong tương lai, với sự thay đổi của môi trường thị trường, lĩnh vực này có thể sẽ có sự phát triển hơn nữa.

Tổng thể, ngành quỹ đầu tư đảm bảo rủi ro mã hóa đang phát triển nhanh chóng, các chiến lược đầu tư ngày càng đa dạng, nhưng vẫn chủ yếu là các văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản cao. Trong tương lai, với sự trưởng thành của thị trường và sự hoàn thiện của quy định, có thể sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia.