Stablecoin là cơ sở hạ tầng quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử, đang dần vượt qua ranh giới của hệ sinh thái on-chain, đi sâu vào các hoạt động của hệ thống tài chính TradFi và nền kinh tế thực. Tuy nhiên, sự đổi mới công nghệ của stablecoin cũng mang đến những rủi ro tiềm ẩn, cần có các cơ quan quản lý xây dựng khung quản lý hệ thống để cân bằng giữa đổi mới và rủi ro.
Stablecoin chủ yếu tồn tại hai loại rủi ro lớn: thứ nhất là rủi ro nội sinh, tức là tính ổn định giá trị của stablecoin phụ thuộc vào sự đồng thuận và cơ chế tin tưởng của thị trường, một khi nền tảng tin tưởng sụp đổ có thể dẫn đến "vòng lặp tử vong"; thứ hai là rủi ro bên ngoài, tức là tính ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của stablecoin dễ bị các hoạt động bất hợp pháp lợi dụng.
Để đối phó với những rủi ro này, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng cường xây dựng khung quy định cho Stablecoin. Lấy Hong Kong và Mỹ làm ví dụ:
Hồng Kông sẽ phát hành "Dự thảo quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm 2024, làm rõ định nghĩa về stablecoin, các hoạt động được quản lý, tiêu chuẩn đầu vào cho người phát hành, yêu cầu quản lý tài sản dự trữ, v.v. Đồng thời khởi động kế hoạch "Hộp cát stablecoin", cung cấp môi trường thử nghiệm và hỗ trợ tuân thủ cho người phát hành.
Mỹ hiện đang xây dựng khung pháp lý chủ yếu thông qua "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật STABLE", làm rõ định nghĩa về Stablecoin, tiêu chuẩn của nhà phát hành, yêu cầu về tài sản dự trữ, v.v. Quyền quản lý được phân bổ giữa cấp liên bang và cấp tiểu bang, tạo thành một hệ thống quản lý đa tầng.
Với sự hoàn thiện liên tục của khung quy định, ngành công nghiệp stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy định và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các bên phát hành nâng cao khả năng tuân thủ mà còn tạo ra không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, ngành công nghiệp stablecoin sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng mới và điểm tạo ra giá trị trong hệ thống quy định tài chính toàn cầu.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Toàn cầu tăng tốc xây dựng khung quy định cho Stablecoin, cân bằng đổi mới và rủi ro trở thành tâm điểm.
Stablecoin là cơ sở hạ tầng quan trọng trong thị trường tài sản tiền điện tử, đang dần vượt qua ranh giới của hệ sinh thái on-chain, đi sâu vào các hoạt động của hệ thống tài chính TradFi và nền kinh tế thực. Tuy nhiên, sự đổi mới công nghệ của stablecoin cũng mang đến những rủi ro tiềm ẩn, cần có các cơ quan quản lý xây dựng khung quản lý hệ thống để cân bằng giữa đổi mới và rủi ro.
Stablecoin chủ yếu tồn tại hai loại rủi ro lớn: thứ nhất là rủi ro nội sinh, tức là tính ổn định giá trị của stablecoin phụ thuộc vào sự đồng thuận và cơ chế tin tưởng của thị trường, một khi nền tảng tin tưởng sụp đổ có thể dẫn đến "vòng lặp tử vong"; thứ hai là rủi ro bên ngoài, tức là tính ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của stablecoin dễ bị các hoạt động bất hợp pháp lợi dụng.
Để đối phó với những rủi ro này, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đang tăng cường xây dựng khung quy định cho Stablecoin. Lấy Hong Kong và Mỹ làm ví dụ:
Hồng Kông sẽ phát hành "Dự thảo quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm 2024, làm rõ định nghĩa về stablecoin, các hoạt động được quản lý, tiêu chuẩn đầu vào cho người phát hành, yêu cầu quản lý tài sản dự trữ, v.v. Đồng thời khởi động kế hoạch "Hộp cát stablecoin", cung cấp môi trường thử nghiệm và hỗ trợ tuân thủ cho người phát hành.
Mỹ hiện đang xây dựng khung pháp lý chủ yếu thông qua "Đạo luật GENIUS" và "Đạo luật STABLE", làm rõ định nghĩa về Stablecoin, tiêu chuẩn của nhà phát hành, yêu cầu về tài sản dự trữ, v.v. Quyền quản lý được phân bổ giữa cấp liên bang và cấp tiểu bang, tạo thành một hệ thống quản lý đa tầng.
Với sự hoàn thiện liên tục của khung quy định, ngành công nghiệp stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy định và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các bên phát hành nâng cao khả năng tuân thủ mà còn tạo ra không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, ngành công nghiệp stablecoin sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng mới và điểm tạo ra giá trị trong hệ thống quy định tài chính toàn cầu.