Sự thay đổi môi trường giao dịch trong chu kỳ mới mở ra kỷ nguyên "DeFi mới", RWAFi và thanh toán Stablecoin trở thành cơ hội mới
Kể từ năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục đổi mới và cải tiến các lĩnh vực này, thúc đẩy các dự án như Trader Joe và GMX đạt đến những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi các sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử bắt đầu chạm trần, việc ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử được kỳ vọng sẽ mang lại những cơ hội phát triển mới cho ngành. Sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang được đẩy nhanh: Tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng chỉ mã hóa đơn giản ban đầu, dần dần phát triển thành các stablecoin sinh lời với hiệu quả vốn, cung cấp cho người dùng tiền điện tử đang tìm kiếm lợi tức ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong Tài chính phi tập trung. Đồng thời, vị trí chiến lược của stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng rõ rệt, cơ sở hạ tầng hạ nguồn và thượng nguồn của lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc đầu tư, tiêm thêm nhiều khả năng cho ngành.
Sau "DeFi cũ" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một loạt các unicorn mới trong lĩnh vực giao dịch tiền mã hóa đang được ươm mầm. Chúng sẽ đáp ứng sự thay đổi của môi trường quản lý, tận dụng sự hội nhập của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới, thúc đẩy ngành tiến vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần thiết phải tập trung vào những đổi mới nhỏ trong DeFi truyền thống, mà nên nhắm đến việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ phân tích sâu về xu hướng này, khám phá các cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong cuộc cách mạng mới của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, cung cấp những gợi ý và tham khảo cho những người tham gia trong ngành.
Sự thay đổi của môi trường giao dịch trong chu kỳ này
Stablecoin hợp quy định đã được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang ngày càng tăng cao
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ dự định sẽ đưa ra một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng tại Mỹ về lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn đã trở thành một người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Mỹ, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Đạo luật này có thể trở thành luật cryptocurrency toàn diện đầu tiên được thông qua bởi Quốc hội Hoa Kỳ, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví cryptocurrency, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, việc thanh toán bằng Stablecoin được kỳ vọng sẽ phổ biến, trở thành một "bước phát triển" khác của thị trường cryptocurrency sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ quy định không thể trực tiếp hưởng lợi từ việc tăng giá của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ nguồn cung lớn của Stablecoin và nhiều ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển đặc biệt nhanh chóng tại các thị trường mới nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch Stablecoin chiếm 3,7% GDP của nước này; trong khi ở Argentina, mức chênh lệch Stablecoin cao tới 30,5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới đang thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain thông qua các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, với chiến lược thị trường đại chúng, từ đó thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý bởi các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 nghìn tỷ USD, trong khi thị trường chuyển tiền toàn cầu cho người tiêu dùng tạo ra hàng trăm tỷ USD doanh thu mỗi năm. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng tăng lên, dự kiến sẽ xâm nhập và làm thay đổi phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong cấu trúc thanh toán toàn cầu.
Một nền tảng phát hành Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính theo đô la Mỹ. Trong khi đó, một ông lớn trong ngành thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Nền tảng này cung cấp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và Stablecoin cho doanh nghiệp, thúc đẩy hơn nữa việc ứng dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Nền tảng thanh toán xuyên biên giới của họ xử lý khối lượng thanh toán vượt quá 5 tỷ đô la mỗi năm, và đã cung cấp dịch vụ giải quyết tài chính toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả một doanh nghiệp nổi tiếng, cho thấy sự tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định hỗ trợ chuyển đổi USDT và USDC sang 16 loại tiền tệ pháp định và có thể chuyển trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản và chuyển đổi ngay lập tức, nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp một giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phi tập trung và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và mức độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
quy định về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng được nới lỏng
Do việc giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có đặc tính đòn bẩy cao dễ gây ra thiệt hại cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu tuân thủ rất nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ các sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng khó thoát khỏi số phận tương tự. Điều này trực tiếp nén lại không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump giành chiến thắng hoàn toàn trong cuộc bầu cử, quy trình tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử có khả năng được thúc đẩy nhanh chóng, PerpDEX rất có thể sẽ đón nhận một mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện biểu tượng đáng chú ý: đầu tiên, cố vấn về tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo do Trump bổ nhiệm đã đầu tư vào những người chơi lâu năm trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp tiền điện tử. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc triển khai giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME, so với SEC, thái độ quản lý của họ đối với PerpDEX thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra những cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó trong khuôn khổ tuân thủ trong tương lai.
Giá trị lợi nhuận ổn định của RWA đang được người dùng tiền mã hóa phát hiện.
Trước đây, môi trường thị trường tiền điện tử mạo hiểm với lợi nhuận cao đã khiến cho lợi nhuận ổn định từ RWA bị bỏ qua. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường giảm gần đây, thị trường RWA lại tăng trưởng ngược lại, giá trị khóa của nó đã từ dưới một triệu đô la nhảy vọt lên mức hàng trăm tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững chắc: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp một nền tảng vững chắc cho các sản phẩm phái sinh tài chính khác nhau, từ đó giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động mạnh của thị trường.
Theo dữ liệu, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115 công ty, tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch dự kiến, đến năm 2030 quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cục diện thị trường đầy tiềm năng này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi nhuận ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã gặp sự cố, làm lộ ra một vấn đề then chốt trong ngành công nghiệp tiền điện tử: tài sản thiếu các kịch bản sinh lợi bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, khiến tiền điện tử - được định nghĩa là tài sản rủi ro cao - bị ảnh hưởng rõ rệt. Trong khi đó, lãi suất của các tài sản thực tế đã tăng ổn định kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn lợi suất không rủi ro của trái phiếu Mỹ 5% trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có giá trị ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoại chuỗi sẽ tái kích hoạt sự năng động của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một dự án nổi tiếng đã tăng lãi suất gửi tiền lên 8% trong giao thức cho vay của mình, gây ra sự phục hồi của thị trường Tài chính phi tập trung đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, lượng cung lưu thông của token cũng tăng thêm 800 triệu USD, đánh dấu mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của dự án này đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, dự án đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua nhiều thực thể mua số lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ và triển khai vốn vào nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, dự án đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu kho bạc Mỹ.
Sự khám phá thành công của dự án đã kích hoạt một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã phản ứng nhanh chóng. Ví dụ, cộng đồng của một nền tảng cho vay đã đề xuất việc liệt kê stablecoin làm tài sản thế chấp, mở rộng hơn nữa ứng dụng của RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, người sáng lập của một nền tảng cho vay đã ra mắt một công ty mới, tập trung vào việc đưa các tài sản thực tế như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà sáng tạo khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới dẫn đến lợi nhuận ổn định và phát triển đa dạng.
Các tổ chức được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Tháng 3 năm nay, một công ty quản lý tài sản đã ra mắt quỹ đầu tư trái phiếu Mỹ được phát hành trên blockchain công cộng đầu tiên, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư đủ điều kiện kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và đã được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng ra nhiều blockchain khác. Hiện tại, token của quỹ này hoạt động như một chứng nhận lợi suất token, và chưa có công dụng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước tiến quan trọng trong tài chính token hóa.
Trong khi đó, một thống đốc đã công bố rằng chính phủ tiểu bang dự định phát hành một Stablecoin được gắn với đồng đô la vào năm 2025, và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Dự kiến Stablecoin này sẽ được ra mắt vào quý đầu tiên của năm 2025 thông qua hợp tác với các nền tảng giao dịch, đánh dấu một điểm nhấn mới trên thị trường cho các thử nghiệm Stablecoin ở cấp chính phủ.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều cách để tích hợp hệ thống thanh toán và thanh toán blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, họ còn lên kế hoạch phát hành token tiền gửi, đại diện cho các khoản tiền gửi của khách hàng trên blockchain. Là ngân hàng lưu ký quỹ lớn thứ hai thế giới, quản lý hơn 40 ngàn tỷ đô la tài sản, công ty này đang tìm cách nâng cao hiệu quả dịch vụ thông qua công nghệ blockchain, đánh dấu sự chuyển mình số hóa của các tổ chức tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TommyTeacher
· 7giờ trước
Không có gì ngạc nhiên khi gần đây Stablecoin lại hot như vậy.
Môi trường giao dịch trong chu kỳ mới thay đổi mở ra kỷ nguyên DeFi mới, RWAFi và thanh toán bằng Stablecoin trở thành điểm nóng.
Sự thay đổi môi trường giao dịch trong chu kỳ mới mở ra kỷ nguyên "DeFi mới", RWAFi và thanh toán Stablecoin trở thành cơ hội mới
Kể từ năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân liên tục đổi mới và cải tiến các lĩnh vực này, thúc đẩy các dự án như Trader Joe và GMX đạt đến những tầm cao mới. Tuy nhiên, khi các sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử bắt đầu chạm trần, việc ra đời của những dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử được kỳ vọng sẽ mang lại những cơ hội phát triển mới cho ngành. Sự hội nhập giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang được đẩy nhanh: Tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ và tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng chỉ mã hóa đơn giản ban đầu, dần dần phát triển thành các stablecoin sinh lời với hiệu quả vốn, cung cấp cho người dùng tiền điện tử đang tìm kiếm lợi tức ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch trong Tài chính phi tập trung. Đồng thời, vị trí chiến lược của stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng rõ rệt, cơ sở hạ tầng hạ nguồn và thượng nguồn của lĩnh vực thanh toán tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tăng tốc đầu tư, tiêm thêm nhiều khả năng cho ngành.
Sau "DeFi cũ" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một loạt các unicorn mới trong lĩnh vực giao dịch tiền mã hóa đang được ươm mầm. Chúng sẽ đáp ứng sự thay đổi của môi trường quản lý, tận dụng sự hội nhập của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới, thúc đẩy ngành tiến vào kỷ nguyên "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần thiết phải tập trung vào những đổi mới nhỏ trong DeFi truyền thống, mà nên nhắm đến việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Bài viết này sẽ phân tích sâu về xu hướng này, khám phá các cơ hội tiềm năng và hướng phát triển trong cuộc cách mạng mới của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, cung cấp những gợi ý và tham khảo cho những người tham gia trong ngành.
Sự thay đổi của môi trường giao dịch trong chu kỳ này
Stablecoin hợp quy định đã được thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang ngày càng tăng cao
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ dự định sẽ đưa ra một dự luật về Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng tại Mỹ về lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu, mà còn đã trở thành một người mua quan trọng của trái phiếu chính phủ Mỹ, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Đạo luật này có thể trở thành luật cryptocurrency toàn diện đầu tiên được thông qua bởi Quốc hội Hoa Kỳ, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví cryptocurrency, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, việc thanh toán bằng Stablecoin được kỳ vọng sẽ phổ biến, trở thành một "bước phát triển" khác của thị trường cryptocurrency sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ quy định không thể trực tiếp hưởng lợi từ việc tăng giá của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ nguồn cung lớn của Stablecoin và nhiều ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển đặc biệt nhanh chóng tại các thị trường mới nổi. Lấy Thổ Nhĩ Kỳ làm ví dụ, khối lượng giao dịch Stablecoin chiếm 3,7% GDP của nước này; trong khi ở Argentina, mức chênh lệch Stablecoin cao tới 30,5%. Các nền tảng thanh toán đổi mới đang thu hút người dùng vào hệ sinh thái blockchain thông qua các đại lý và hệ thống thanh toán địa phương, với chiến lược thị trường đại chúng, từ đó thúc đẩy sự phổ biến của Stablecoin.
Hiện tại, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới được xử lý bởi các kênh thanh toán truyền thống lên tới khoảng 40 nghìn tỷ USD, trong khi thị trường chuyển tiền toàn cầu cho người tiêu dùng tạo ra hàng trăm tỷ USD doanh thu mỗi năm. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng tăng lên, dự kiến sẽ xâm nhập và làm thay đổi phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong cấu trúc thanh toán toàn cầu.
Một nền tảng phát hành Stablecoin được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính theo đô la Mỹ. Trong khi đó, một ông lớn trong ngành thanh toán đã mua lại nền tảng Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la, giao dịch này trở thành vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử. Nền tảng này cung cấp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và Stablecoin cho doanh nghiệp, thúc đẩy hơn nữa việc ứng dụng Stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Nền tảng thanh toán xuyên biên giới của họ xử lý khối lượng thanh toán vượt quá 5 tỷ đô la mỗi năm, và đã cung cấp dịch vụ giải quyết tài chính toàn cầu cho các khách hàng cao cấp, bao gồm cả một doanh nghiệp nổi tiếng, cho thấy sự tiện lợi và hiệu quả của Stablecoin trong giao dịch quốc tế.
Ngoài ra, một nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định hỗ trợ chuyển đổi USDT và USDC sang 16 loại tiền tệ pháp định và có thể chuyển trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Thông qua quy trình đăng ký đơn giản và chuyển đổi ngay lập tức, nền tảng này giúp người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp một giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và tiết kiệm chi phí hơn, mà còn thúc đẩy sự phi tập trung và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và mức độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
quy định về giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng được nới lỏng
Do việc giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có đặc tính đòn bẩy cao dễ gây ra thiệt hại cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu tuân thủ rất nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ các sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng khó thoát khỏi số phận tương tự. Điều này trực tiếp nén lại không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump giành chiến thắng hoàn toàn trong cuộc bầu cử, quy trình tuân thủ của ngành công nghiệp tiền điện tử có khả năng được thúc đẩy nhanh chóng, PerpDEX rất có thể sẽ đón nhận một mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện biểu tượng đáng chú ý: đầu tiên, cố vấn về tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo do Trump bổ nhiệm đã đầu tư vào những người chơi lâu năm trong lĩnh vực này; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp tiền điện tử. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc triển khai giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME, so với SEC, thái độ quản lý của họ đối với PerpDEX thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra những cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó trong khuôn khổ tuân thủ trong tương lai.
Giá trị lợi nhuận ổn định của RWA đang được người dùng tiền mã hóa phát hiện.
Trước đây, môi trường thị trường tiền điện tử mạo hiểm với lợi nhuận cao đã khiến cho lợi nhuận ổn định từ RWA bị bỏ qua. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường giảm gần đây, thị trường RWA lại tăng trưởng ngược lại, giá trị khóa của nó đã từ dưới một triệu đô la nhảy vọt lên mức hàng trăm tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường tiền điện tử. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững chắc: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp một nền tảng vững chắc cho các sản phẩm phái sinh tài chính khác nhau, từ đó giúp nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động mạnh của thị trường.
Theo dữ liệu, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115 công ty, tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Một nền tảng giao dịch dự kiến, đến năm 2030 quy mô thị trường RWA có khả năng mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cục diện thị trường đầy tiềm năng này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi nhuận ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã gặp sự cố, làm lộ ra một vấn đề then chốt trong ngành công nghiệp tiền điện tử: tài sản thiếu các kịch bản sinh lợi bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu bị thắt chặt, khiến tiền điện tử - được định nghĩa là tài sản rủi ro cao - bị ảnh hưởng rõ rệt. Trong khi đó, lãi suất của các tài sản thực tế đã tăng ổn định kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến 2023, lợi suất trung vị của DeFi đã giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn lợi suất không rủi ro của trái phiếu Mỹ 5% trong cùng kỳ, khiến các nhà đầu tư có giá trị ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành công nghiệp bắt đầu chuyển sang RWA, hy vọng rằng việc đưa vào lợi suất ổn định ngoại chuỗi sẽ tái kích hoạt sự năng động của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một dự án nổi tiếng đã tăng lãi suất gửi tiền lên 8% trong giao thức cho vay của mình, gây ra sự phục hồi của thị trường Tài chính phi tập trung đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, lượng cung lưu thông của token cũng tăng thêm 800 triệu USD, đánh dấu mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của dự án này đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, dự án đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua nhiều thực thể mua số lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ và triển khai vốn vào nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, dự án đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu kho bạc Mỹ.
Sự khám phá thành công của dự án đã kích hoạt một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã phản ứng nhanh chóng. Ví dụ, cộng đồng của một nền tảng cho vay đã đề xuất việc liệt kê stablecoin làm tài sản thế chấp, mở rộng hơn nữa ứng dụng của RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, người sáng lập của một nền tảng cho vay đã ra mắt một công ty mới, tập trung vào việc đưa các tài sản thực tế như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà sáng tạo khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới dẫn đến lợi nhuận ổn định và phát triển đa dạng.
Các tổ chức được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Tháng 3 năm nay, một công ty quản lý tài sản đã ra mắt quỹ đầu tư trái phiếu Mỹ được phát hành trên blockchain công cộng đầu tiên, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư đủ điều kiện kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và đã được triển khai đầu tiên trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng ra nhiều blockchain khác. Hiện tại, token của quỹ này hoạt động như một chứng nhận lợi suất token, và chưa có công dụng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước tiến quan trọng trong tài chính token hóa.
Trong khi đó, một thống đốc đã công bố rằng chính phủ tiểu bang dự định phát hành một Stablecoin được gắn với đồng đô la vào năm 2025, và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Dự kiến Stablecoin này sẽ được ra mắt vào quý đầu tiên của năm 2025 thông qua hợp tác với các nền tảng giao dịch, đánh dấu một điểm nhấn mới trên thị trường cho các thử nghiệm Stablecoin ở cấp chính phủ.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều cách để tích hợp hệ thống thanh toán và thanh toán blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, họ còn lên kế hoạch phát hành token tiền gửi, đại diện cho các khoản tiền gửi của khách hàng trên blockchain. Là ngân hàng lưu ký quỹ lớn thứ hai thế giới, quản lý hơn 40 ngàn tỷ đô la tài sản, công ty này đang tìm cách nâng cao hiệu quả dịch vụ thông qua công nghệ blockchain, đánh dấu sự chuyển mình số hóa của các tổ chức tài chính truyền thống.