Tài chính phi tập trung ngành 2024 năm triển vọng: Xu hướng chính và hướng phát triển

Trong những năm gần đây, tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã phát triển nhanh chóng. Từ những dự án thử nghiệm ban đầu, DeFi đã trở thành cơ sở hạ tầng không thể thiếu trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù một số dự án nổi bật đã nổi lên, nhưng sự cạnh tranh trong lĩnh vực này cũng ngày càng gay gắt. Các giao thức đang cố gắng giành lấy thị phần bằng cách giảm phí, tăng hiệu quả vốn và phát triển sản phẩm mới. Vậy, lĩnh vực DeFi có thể xuất hiện những xu hướng mới nào vào năm 2024? Dưới đây là một số dự đoán và phân tích về sự phát triển của DeFi trong năm tới.

Nền tảng các giao thức Tài chính phi tập trung chính

Với sự phát triển trưởng thành của ngành, nhiều giao thức DeFi chính không còn hài lòng với chức năng đơn lẻ mà chuyển sang cung cấp dịch vụ toàn diện trên các nền tảng tích hợp. Ví dụ, một số giao thức cho vay đã ra mắt stablecoin riêng, DEX đã phát triển ứng dụng ví, và các dự án trên chuỗi khối mới đã phát triển nhiều chức năng DeFi bao gồm stablecoin, DEX, Launchpad trong một lần. Xu hướng nền tảng hóa này có khả năng sẽ tiếp tục gia tăng trong tương lai, phản ánh mức độ trưởng thành và mức độ cạnh tranh của ngành DeFi đang ngày càng tăng.

Lợi thế của các dự án hàng đầu vẫn tiếp tục

Giống như một số dự án DeFi hàng đầu như DEX và các giao thức cho vay nổi tiếng, hầu hết đều ra đời trước đợt tăng giá trước đó. Chúng đã củng cố vị thế của mình trong sự tiến hóa không ngừng của thị trường, thể hiện hiệu ứng mạng mạnh mẽ và ảnh hưởng thương hiệu. Những dự án này cũng đang liên tục cập nhật và lặp lại, trong ngắn hạn rất khó để bị thay thế. Ví dụ, một DEX hàng đầu đã công bố phiên bản mới, cho phép thêm các tính năng tùy chỉnh khác nhau thông qua "hook"; một nền tảng cho vay lớn đã nâng cao hiệu suất vốn và mở rộng trên nhiều chuỗi công cộng. Dữ liệu cho thấy, các DEX chính vẫn chiếm hơn một nửa thị phần trên các chuỗi EVM.

Khai thác thanh khoản suy giảm, vốn theo đuổi hiệu quả

Trong hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, khai thác thanh khoản đã dần trở thành quá khứ. Các dự án ngày càng phụ thuộc vào "lợi nhuận thực" để thu hút vốn, trong khi vốn cũng có xu hướng chảy về những nơi hiệu quả hơn. Gần đây, DEX trong một hệ sinh thái chuỗi công khai nào đó đã thể hiện hiệu quả vốn rất cao, chỉ dựa vào phí giao dịch đã có thể mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà cung cấp thanh khoản. So với đó, tỷ suất lợi nhuận của các cặp giao dịch chính trên Ethereum lại thấp hơn nhiều. Trong bối cảnh chênh lệch khả năng sinh lợi rõ rệt, các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp rất có thể sẽ chuyển sang những dự án mới nổi có hiệu quả cao hơn.

Token staking thanh khoản dẫn đầu sự tăng trưởng TVL của chuỗi công cộng mới

Mặc dù các dự án staking thanh khoản đã tồn tại trên nhiều chuỗi PoS, nhưng mã thông báo staking thanh khoản (LST) chỉ bắt đầu nhận được sự chú ý rộng rãi trước khi nâng cấp Ethereum Shanghai. Hiện nay, một dự án LST nào đó đã trở thành giao thức DeFi có TVL cao nhất. Xu hướng này cũng xuất hiện trên các chuỗi công cộng khác, các dự án LST đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của TVL. Nhiều chuỗi công cộng mới dường như cũng đã nhận ra vai trò thúc đẩy của LST đối với sự phát triển của hệ sinh thái, lần lượt khuyến khích việc sử dụng LST thông qua nhiều cách khác nhau.

DEX hợp đồng vĩnh viễn hoặc hiện tại vượt qua

Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung ( Perp DEX ) luôn thu hút sự chú ý, nhưng các dự án hiện tại vẫn tồn tại một số vấn đề. Ví dụ, một số dự án mất cân bằng tỷ lệ long và short trong thị trường một chiều, không thân thiện với nhà cung cấp thanh khoản; một số dự án khác đã đưa ra cơ chế trượt giá, nhưng có thể mang lại sự không chắc chắn cho người dùng. Gần đây, một số dự án Perp DEX mới đã thể hiện những đặc điểm hấp dẫn, như cung cấp các pool thanh khoản với tỷ suất hoàn vốn cao hoặc các phương án giao dịch hiệu quả về vốn hơn. Lĩnh vực này có thể xuất hiện những dự án mới cạnh tranh hơn.

Ứng dụng và tranh cãi của tài sản thế giới thực

Việc ứng dụng tài sản thực tế ( RWA ) trong Tài chính phi tập trung (DeFi) đang gây ra một số tranh cãi. Nó liên quan đến phần ngoài chuỗi, có thể phụ thuộc vào một thực thể duy nhất hoặc đối mặt với sự quản lý, không hoàn toàn nhất quán với ý tưởng phi tập trung của DeFi. Hiện tại, trái phiếu kho bạc Mỹ dường như là hướng RWA duy nhất có thể được áp dụng rộng rãi. Khi Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất, dự kiến lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ sẽ giảm, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất của các sản phẩm RWA. Đồng thời, thị trường tiền điện tử có thể bước vào giai đoạn tăng giá, nhu cầu về stablecoin gia tăng, có thể làm giảm sức hấp dẫn của các sản phẩm RWA. Tuy nhiên, các doanh nhân vẫn đang tích cực khám phá lĩnh vực này, trong tương lai có thể sẽ có sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như các đối tác, mang đến cơ hội phát triển mới cho RWA.