Kinh doanh chênh lệch giá: Con đường thu nhập ổn định trên thị trường tài sản tiền điện tử

Trong thị trường Tài sản tiền điện tử biến động nhanh chóng, chiến lược Kinh doanh chênh lệch giá đang dần trở thành lựa chọn ưa chuộng của các nhà đầu tư nhờ vào tính ổn định và khả năng quản lý rủi ro của nó. Gần đây, một hội thảo trực tuyến đã mời hai chuyên gia dày dạn kinh nghiệm là Allen và Leon để thảo luận sâu về logic cốt lõi và tiềm năng thị trường của chiến lược này.

Allen và Leon đều có nền tảng tài chính truyền thống phong phú, lần lượt gia nhập thị trường Tài sản tiền điện tử vào năm 2018. Họ nhận thấy rằng, tính biến động cao của thị trường mới nổi này, tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân lớn và sự chưa trưởng thành tổng thể đã tạo ra không gian ứng dụng rộng lớn cho các chiến lược định lượng. Đặc biệt, các hợp đồng vĩnh viễn và cơ chế phí vốn độc đáo của thị trường Tài sản tiền điện tử đã mang đến những cơ hội chưa từng có cho việc Kinh doanh chênh lệch giá.

Nguyên tắc cơ bản của kinh doanh chênh lệch giá là tận dụng chênh lệch giá giữa tài sản tiền điện tử và hợp đồng vĩnh viễn để kiếm lợi. Cụ thể, thao tác là mua vào tài sản tiền điện tử đồng thời bán khống hợp đồng vĩnh viễn, thông qua hợp đồng vĩnh viễn nắm giữ vị thế mua để thanh toán phí vốn nhằm thu được lợi nhuận. Ưu điểm cốt lõi của chiến lược này nằm ở việc thực hiện trung lập thị trường thông qua việc phòng ngừa giữa tài sản tiền điện tử và hợp đồng, giúp danh mục đầu tư không bị ảnh hưởng bởi sự biến động của thị trường.

Trong thực tế, tỷ lệ phí vốn được thanh toán mỗi 8 giờ. Trong thị trường tăng giá, lợi suất hàng năm có thể đạt 20%-30%, trong khi trong thị trường giảm giá vẫn có thể duy trì lợi suất 8%-10%. Để đảm bảo tính ổn định lâu dài, kinh doanh chênh lệch giá sử dụng tài khoản ký quỹ thống nhất, tích hợp quản lý vốn giữa tài sản tiền điện tử và hợp đồng, tránh rủi ro khi hoạt động giữa các tài khoản. Đồng thời, thông qua cơ chế xoay vòng động, giám sát hàng ngày tỷ lệ phí vốn của các đồng coin chính, điều chỉnh danh mục kịp thời để tối ưu hóa lợi nhuận và rủi ro.

Đối mặt với những tình huống bất ngờ có thể xảy ra trên thị trường, chẳng hạn như chênh lệch giá đột ngột mở rộng hoặc tỷ lệ phí vốn chuyển sang giá trị âm, chiến lược kinh doanh chênh lệch giá cũng có các biện pháp ứng phó tương ứng. Ví dụ, giảm vị thế hoặc tái cấu trúc kịp thời dựa trên dữ liệu rút lui được giám sát theo thời gian thực, sử dụng tính thanh khoản sâu của các đồng tiền blue-chip để đảm bảo chênh lệch giá có thể nhanh chóng quay trở lại. Ngoài ra, còn thiết lập cơ chế cắt lỗ nghiêm ngặt, chẳng hạn như nếu tỷ lệ phí vốn của một loại tiền tệ nào đó liên tục âm trong 5 ngày, thì sẽ loại bỏ nó khỏi danh mục đầu tư.

So với việc nắm giữ tài sản tiền điện tử trực tiếp, kinh doanh chênh lệch giá cung cấp cho nhà đầu tư có tính nguy cơ thấp một lựa chọn với rủi ro thấp và lợi nhuận ổn định. Nó có thể kết hợp với chiến lược nắm giữ coin, vừa tăng cường lợi nhuận trong danh mục đầu tư vừa tránh được rủi ro biến động.

Theo phân tích chu kỳ lịch sử, thị trường Tài sản tiền điện tử trải qua một chu kỳ giảm một nửa khoảng mỗi bốn năm. Dự kiến giai đoạn thu lợi cao của thị trường bò hiện tại có thể kéo dài khoảng 6 tháng tới. Ngay cả khi bước vào thị trường gấu, kinh doanh chênh lệch giá vẫn là một chiến lược ưu tiên, thông qua quản lý tinh vi và phân bổ nhiều loại coin, có thể tiếp tục duy trì giảm thiểu rủi ro và lợi nhuận ổn định.

Trong quá trình thực hiện cụ thể, lấy 1 triệu USD làm ví dụ, có thể dùng để mua 2 triệu USD hàng hóa, đồng thời bán khống hợp đồng vĩnh viễn tương đương. Điều này sẽ liên quan đến đòn bẩy vừa phải, thường được kiểm soát trong phạm vi dưới hai lần. Tài khoản ký quỹ thống nhất được hỗ trợ bởi các sàn giao dịch hiện đại đã đơn giản hóa đáng kể quy trình hoạt động, tất cả các giao dịch đều có thể thực hiện trong cùng một tài khoản, vừa giảm thiểu rủi ro di chuyển vốn, vừa nâng cao hiệu suất.

Mặc dù các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá có mức giảm thấp, nhưng vẫn tồn tại một số rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như sự dao động giá và tỷ lệ phí âm. Để đối phó với những rủi ro này, ngoài việc thiết lập các quy tắc cắt lỗ nghiêm ngặt, còn thông qua việc phân bổ nhiều tài sản tiền điện tử để giảm thiểu ảnh hưởng của sự dao động của một đồng coin đơn lẻ. Trong điều kiện thị trường cực đoan, chẳng hạn như khi giá đột ngột biến động mạnh, sẽ thực hiện các biện pháp như phân tán vị thế và điều chỉnh vị thế linh hoạt. Đồng thời, hệ thống công nghệ tiên tiến và cơ chế phản ứng nhanh cũng là chìa khóa để đối phó với các sự kiện cực đoan.

Các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá định lượng thể hiện khác nhau trong các thị trường bò và gấu. Trong thị trường bò, do tỷ lệ phí vốn cao, lợi suất hàng năm thường nằm trong khoảng 20%-30%. Trong thị trường gấu, mặc dù tỷ lệ phí vốn giảm, nhưng vẫn có thể duy trì lợi suất hàng năm từ 8%-10%, và rủi ro rất thấp.

Tổng thể, chiến lược kinh doanh chênh lệch giá định lượng có thể được coi là phiên bản nâng cấp của công cụ quản lý tiền mặt trong tài chính truyền thống. Nó đặc biệt phù hợp với những nhà đầu tư chuyển đổi từ trái phiếu hoặc quỹ tiền tệ, đặc biệt là trong môi trường lãi suất thấp hiện nay, những nhà đầu tư tổ chức hoặc khách hàng có tài sản ròng cao đang tìm kiếm lợi suất cao hơn. Chiến lược này không chỉ cung cấp lợi suất ổn định mà còn kiểm soát rủi ro hiệu quả, cung cấp một lựa chọn lý tưởng cho việc phân bổ tài sản của nhà đầu tư.