Bitcoin và Ethereum là hai nhà tạo lập thị trường lớn trong thế giới mã hóa, từ lâu đã có sự chú trọng khác nhau về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được gán cho những định vị như "vàng kỹ thuật số", "cái neo của thế giới mã hóa". Trong khi thuộc tính tiền tệ của Ethereum lại thiên về ứng dụng, các chuyên gia trong ngành thường chú ý hơn đến "ứng dụng tiền tệ" ở cấp độ cao hơn, chẳng hạn như thế chấp ETH vượt mức để phát sinh các hình thức tiền tệ mới.
Tuy nhiên, hiện nay DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đã phá vỡ sự phân công tinh tế này, thậm chí khiến Ethereum có xu hướng chiếm ưu thế trong vai trò tiền tệ: Bitcoin theo định dạng ERC-20 tức là "neo BTC" đã nhanh chóng mở rộng trong vài tháng qua, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng neo BTC phát hành đã tăng vọt khoảng 70%. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng neo BTC phát hành trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần 1% tổng lượng Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Từ góc độ nội bộ của việc neo BTC, wBTC chiếm 75,8% thị phần phát hành, nắm giữ số lượng lớn tuyệt đối, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt chiếm 11,2% và 4,89% thị phần, đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba. Cả ba đã chiếm hơn 90% thị phần, vị trí rất quan trọng.
Theo các chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo BTC này đều thể hiện nổi bật về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và các giao dịch lớn. Trong tháng 7, tổng số địa chỉ của cả ba loại đều có xu hướng tăng, trong đó renBTC có mức tăng ấn tượng nhất, đạt đỉnh tăng 111% trong 30 ngày, lên tới 319 địa chỉ; wBTC tăng 17% lên 3800 địa chỉ. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, giá trị trung bình của cả ba loại trong tháng 7 đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH cùng thời kỳ, và tương đương với mức USDt-erc20. Trong đó, renBTC có sự thể hiện đặc biệt nổi bật, với giá trị trung bình đạt 42.78%.
Trong việc chuyển tiền lớn và tổng số tiền chuyển, wBTC và renBTC đã mang lại giá trị chuyển nhượng đáng kể: đỉnh điểm chuyển tiền lớn của wBTC trong 30 ngày đạt tới 20.000 BTC, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày gần 5 triệu USD; đỉnh điểm chuyển tiền lớn của renBTC trong 30 ngày gần 1.300 BTC, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày khoảng 1,15 triệu USD. So với USDt-erc20, giá trị của mỗi giao dịch lớn của wBTC đã gần bằng 10% của cái sau, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày khoảng 2,5% của cái sau.
Sự tăng trưởng bùng nổ của BTC chủ yếu nhờ vào hai yếu tố chính: một là các dự án cho vay hàng đầu mở khóa thế chấp, hai là sự bùng nổ của khai thác thanh khoản. Vào tháng 5, MakerDAO, một trong những dự án DeFi hàng đầu, đã thông qua đề xuất của cộng đồng để thêm wBTC làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI, từ đó nâng cao đáng kể tiềm năng giới hạn của DAI. Chỉ 3 ngày sau khi quyết định được xác nhận, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của wBTC đã tăng gấp đôi lên 321. Theo thống kê, tính đến ngày 1 tháng 8, hơn 7000 wBTC( gần như một nửa lượng phát hành của nó) đã được thế chấp tại MakerDAO.
Ngoài ra, nền tảng cho vay quan trọng NEXO đã hai lần thay thế tổng cộng 2500 BTC bằng wBTC và thế chấp qua giao thức Maker, từ đó nâng cao độ hoạt động của wBTC, khiến tổng số địa chỉ dự án wBTC trong tháng 5 tăng khoảng 500 địa chỉ, tăng gần 25%.
Và bắt đầu từ Compound, cơn sốt "khai thác thanh khoản" phổ biến tại Curve, Synthetix và sự hợp tác của REN đã thúc đẩy sự tăng trưởng của hầu như toàn bộ lĩnh vực neo BTC. Vào ngày 18 tháng 6, sau khi Synthetix cùng Curve và Ren ra mắt bể khuyến khích thanh khoản mới, các chỉ số trên chuỗi của wBTC, renBTC, sBTC đã tăng trưởng đáng kể, số lượng giao dịch, giá trị, số địa chỉ hoạt động,... trong vòng 3-5 ngày có mức tăng gần 10 lần, và sau đó duy trì ở mức cao trong hai tháng tiếp theo.
Bể khuyến khích thanh khoản này đã thu hút hơn 25 triệu đô la tiền gửi trong vòng một tháng kể từ khi ra mắt và vẫn đang tiếp tục tăng trưởng. Tính đến ngày 1 tháng 8, tổng số thanh khoản trong bể đã gần 35 triệu đô la. Trong cơn sốt này, các nhà phát triển dự án tận hưởng sự gia tăng người dùng và dữ liệu, trong khi người dùng có cơ hội thu hút lợi nhuận đáng kể.
Ngoài khai thác thanh khoản, việc neo giá BTC còn có thể được sử dụng để arbitrage giữa cho vay CeFi và DeFi, so với việc thế chấp BTC trực tiếp để vay USDT, lãi suất có thể giảm xuống 25% thậm chí 50%. Hơn nữa, người dùng cũng có thể sử dụng BTC neo giá để mở cặp giao dịch Bitcoin với đòn bẩy trên sàn giao dịch phi tập trung.
Mặc dù sự tăng trưởng của BTC được neo lại rất đáng khích lệ, nhưng sự phát triển của nó vẫn đối mặt với một số trở ngại rõ rệt:
Khả năng mở rộng không đủ. Sự phát triển của BTC được gắn liền với hệ sinh thái DeFi, trong khi giá trị thị trường của lĩnh vực DeFi chỉ chiếm 1.5% tổng giá trị thị trường tiền mã hóa, tỷ lệ BTC trong DeFi khoảng 0.5%. Các loại coin còn bị hạn chế bởi cơ chế phát hành của riêng chúng, điều này càng cản trở việc mở rộng quy mô.
Hoạt động phức tạp, rủi ro cao. Từ việc tạo ra BTC neo đến chuyển khoản rồi tham gia yield farming, toàn bộ quá trình vẫn còn khá phức tạp, tiềm ẩn rủi ro, cản trở một số người dùng tham gia.
Cá voi nắm giữ, tập trung hóa quá sớm. So với trạng thái phân tán của Bitcoin trong giai đoạn đầu phát triển, các dự án chủ yếu gắn liền với BTC đều gặp vấn đề tập trung nắm giữ bởi các nhà đầu tư lớn, tỷ lệ nắm giữ trung bình của các cá voi lên tới 92%, điều này hạn chế việc phân phối đồng tiền rộng rãi.
Tồn tại tranh cãi. Có quan điểm cho rằng, việc neo BTC có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi chính của Bitcoin, ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ đào, từ đó làm suy yếu tính bảo mật của mạng. Nỗi lo này đã phần nào được xác nhận, chẳng hạn như sự phát triển chậm chạp của các mạng lớp hai Bitcoin như Lightning Network.
Tất nhiên, cũng có quan điểm cho rằng việc neo BTC cho Bitcoin và Ethereum là một sự thắng lợi đôi bên. Nó mở rộng phạm vi ứng dụng và vị trí lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cũng nâng cao hoạt động kinh tế và tính thanh khoản của mạng lưới Ethereum.
Từ dữ liệu trên chuỗi gần đây, số lượng địa chỉ hoạt động của các dự án neo BTC, quy mô chuyển khoản và các chỉ số khác đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí có xu hướng giảm. Khi sự nóng bỏng của việc khai thác thanh khoản dần tiêu tan, liệu việc neo BTC có thể tiếp tục duy trì sự phát triển ổn định lâu dài hay không, vẫn cần quan sát thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
not_your_keys
· 14giờ trước
Lại đang chơi trò chơi số à
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 20giờ trước
eth đây là tuyến cung cấp sẽ thay thế btc, cần giữ vững vị trí.
Gắn kết BTC bùng nổ, hệ sinh thái DeFi Ethereum muốn chiếm đoạt thuộc tính tiền tệ của BTC
Bitcoin và Ethereum là hai nhà tạo lập thị trường lớn trong thế giới mã hóa, từ lâu đã có sự chú trọng khác nhau về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được gán cho những định vị như "vàng kỹ thuật số", "cái neo của thế giới mã hóa". Trong khi thuộc tính tiền tệ của Ethereum lại thiên về ứng dụng, các chuyên gia trong ngành thường chú ý hơn đến "ứng dụng tiền tệ" ở cấp độ cao hơn, chẳng hạn như thế chấp ETH vượt mức để phát sinh các hình thức tiền tệ mới.
Tuy nhiên, hiện nay DeFi đang phát triển mạnh mẽ dường như đã phá vỡ sự phân công tinh tế này, thậm chí khiến Ethereum có xu hướng chiếm ưu thế trong vai trò tiền tệ: Bitcoin theo định dạng ERC-20 tức là "neo BTC" đã nhanh chóng mở rộng trong vài tháng qua, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng neo BTC phát hành đã tăng vọt khoảng 70%. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng neo BTC phát hành trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần 1% tổng lượng Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Từ góc độ nội bộ của việc neo BTC, wBTC chiếm 75,8% thị phần phát hành, nắm giữ số lượng lớn tuyệt đối, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt chiếm 11,2% và 4,89% thị phần, đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba. Cả ba đã chiếm hơn 90% thị phần, vị trí rất quan trọng.
Theo các chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo BTC này đều thể hiện nổi bật về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và các giao dịch lớn. Trong tháng 7, tổng số địa chỉ của cả ba loại đều có xu hướng tăng, trong đó renBTC có mức tăng ấn tượng nhất, đạt đỉnh tăng 111% trong 30 ngày, lên tới 319 địa chỉ; wBTC tăng 17% lên 3800 địa chỉ. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, giá trị trung bình của cả ba loại trong tháng 7 đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH cùng thời kỳ, và tương đương với mức USDt-erc20. Trong đó, renBTC có sự thể hiện đặc biệt nổi bật, với giá trị trung bình đạt 42.78%.
Trong việc chuyển tiền lớn và tổng số tiền chuyển, wBTC và renBTC đã mang lại giá trị chuyển nhượng đáng kể: đỉnh điểm chuyển tiền lớn của wBTC trong 30 ngày đạt tới 20.000 BTC, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày gần 5 triệu USD; đỉnh điểm chuyển tiền lớn của renBTC trong 30 ngày gần 1.300 BTC, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày khoảng 1,15 triệu USD. So với USDt-erc20, giá trị của mỗi giao dịch lớn của wBTC đã gần bằng 10% của cái sau, trung bình chuyển tiền trong 7 ngày khoảng 2,5% của cái sau.
Sự tăng trưởng bùng nổ của BTC chủ yếu nhờ vào hai yếu tố chính: một là các dự án cho vay hàng đầu mở khóa thế chấp, hai là sự bùng nổ của khai thác thanh khoản. Vào tháng 5, MakerDAO, một trong những dự án DeFi hàng đầu, đã thông qua đề xuất của cộng đồng để thêm wBTC làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI, từ đó nâng cao đáng kể tiềm năng giới hạn của DAI. Chỉ 3 ngày sau khi quyết định được xác nhận, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của wBTC đã tăng gấp đôi lên 321. Theo thống kê, tính đến ngày 1 tháng 8, hơn 7000 wBTC( gần như một nửa lượng phát hành của nó) đã được thế chấp tại MakerDAO.
Ngoài ra, nền tảng cho vay quan trọng NEXO đã hai lần thay thế tổng cộng 2500 BTC bằng wBTC và thế chấp qua giao thức Maker, từ đó nâng cao độ hoạt động của wBTC, khiến tổng số địa chỉ dự án wBTC trong tháng 5 tăng khoảng 500 địa chỉ, tăng gần 25%.
Và bắt đầu từ Compound, cơn sốt "khai thác thanh khoản" phổ biến tại Curve, Synthetix và sự hợp tác của REN đã thúc đẩy sự tăng trưởng của hầu như toàn bộ lĩnh vực neo BTC. Vào ngày 18 tháng 6, sau khi Synthetix cùng Curve và Ren ra mắt bể khuyến khích thanh khoản mới, các chỉ số trên chuỗi của wBTC, renBTC, sBTC đã tăng trưởng đáng kể, số lượng giao dịch, giá trị, số địa chỉ hoạt động,... trong vòng 3-5 ngày có mức tăng gần 10 lần, và sau đó duy trì ở mức cao trong hai tháng tiếp theo.
Bể khuyến khích thanh khoản này đã thu hút hơn 25 triệu đô la tiền gửi trong vòng một tháng kể từ khi ra mắt và vẫn đang tiếp tục tăng trưởng. Tính đến ngày 1 tháng 8, tổng số thanh khoản trong bể đã gần 35 triệu đô la. Trong cơn sốt này, các nhà phát triển dự án tận hưởng sự gia tăng người dùng và dữ liệu, trong khi người dùng có cơ hội thu hút lợi nhuận đáng kể.
Ngoài khai thác thanh khoản, việc neo giá BTC còn có thể được sử dụng để arbitrage giữa cho vay CeFi và DeFi, so với việc thế chấp BTC trực tiếp để vay USDT, lãi suất có thể giảm xuống 25% thậm chí 50%. Hơn nữa, người dùng cũng có thể sử dụng BTC neo giá để mở cặp giao dịch Bitcoin với đòn bẩy trên sàn giao dịch phi tập trung.
Mặc dù sự tăng trưởng của BTC được neo lại rất đáng khích lệ, nhưng sự phát triển của nó vẫn đối mặt với một số trở ngại rõ rệt:
Khả năng mở rộng không đủ. Sự phát triển của BTC được gắn liền với hệ sinh thái DeFi, trong khi giá trị thị trường của lĩnh vực DeFi chỉ chiếm 1.5% tổng giá trị thị trường tiền mã hóa, tỷ lệ BTC trong DeFi khoảng 0.5%. Các loại coin còn bị hạn chế bởi cơ chế phát hành của riêng chúng, điều này càng cản trở việc mở rộng quy mô.
Hoạt động phức tạp, rủi ro cao. Từ việc tạo ra BTC neo đến chuyển khoản rồi tham gia yield farming, toàn bộ quá trình vẫn còn khá phức tạp, tiềm ẩn rủi ro, cản trở một số người dùng tham gia.
Cá voi nắm giữ, tập trung hóa quá sớm. So với trạng thái phân tán của Bitcoin trong giai đoạn đầu phát triển, các dự án chủ yếu gắn liền với BTC đều gặp vấn đề tập trung nắm giữ bởi các nhà đầu tư lớn, tỷ lệ nắm giữ trung bình của các cá voi lên tới 92%, điều này hạn chế việc phân phối đồng tiền rộng rãi.
Tất nhiên, cũng có quan điểm cho rằng việc neo BTC cho Bitcoin và Ethereum là một sự thắng lợi đôi bên. Nó mở rộng phạm vi ứng dụng và vị trí lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cũng nâng cao hoạt động kinh tế và tính thanh khoản của mạng lưới Ethereum.
Từ dữ liệu trên chuỗi gần đây, số lượng địa chỉ hoạt động của các dự án neo BTC, quy mô chuyển khoản và các chỉ số khác đã cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, thậm chí có xu hướng giảm. Khi sự nóng bỏng của việc khai thác thanh khoản dần tiêu tan, liệu việc neo BTC có thể tiếp tục duy trì sự phát triển ổn định lâu dài hay không, vẫn cần quan sát thêm.