Mỹ sắp công bố dữ liệu CPI tháng 9 Thị trường chờ đợi hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã dao động mạnh do dữ liệu lạm phát. Những thay đổi nhỏ trong dữ liệu CPI cơ bản theo tháng (CPI) có thể gây ra ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI của Mỹ vào tháng 9 được công bố vào thứ Năm này có thể lại gây ra chấn động trên thị trường.

Tầm quan trọng của dữ liệu CPI

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang nỗ lực hết sức để ổn định giá cả, thậm chí sẵn sàng hy sinh thị trường việc làm để kiềm chế lạm phát, điều này làm nổi bật vai trò quan trọng của mỗi số liệu lạm phát.

CPI như một chỉ số trực tiếp đo lường lạm phát thực tế, phản ánh sự thay đổi giá cả tốt hơn so với các cuộc khảo sát về chi phí tăng dự đoán. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (FED) ưa chuộng, nhưng do thời gian công bố bị chậm trễ, CPI thực sự trở thành tham chiếu chính để đánh giá mức giá.

Trong các chỉ số của CPI, CPI lõi được quan tâm hơn dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù sự biến động giá nhiên liệu gây ra lo ngại rộng rãi, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại chú ý hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, biến động CPI theo tháng có ý nghĩa tham khảo hơn so với biến động theo năm.

Tỷ giá Euro/USD kể từ năm 2021 cũng đã rõ ràng thể hiện ảnh hưởng sâu sắc của lạm phát đến thị trường.

Dự đoán dữ liệu CPI tháng 9 và những ảnh hưởng có thể có

Thị trường dự kiến CPI lõi tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ có thể đạt 6,6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và cao hơn mức 6,3% của tháng 8. Cục Dự trữ Liên bang (FED) mong muốn thấy lạm phát giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn một cách liên tục và rõ rệt.

Đối với dữ liệu CPI tháng 9 sắp được công bố, thị trường dự kiến ba tình huống sau:

1. Đúng như mong đợi: CPI lõi tăng 0,4%-0,5% so với tháng trước. Điều này có thể ám chỉ việc giá cả tăng lên và chu kỳ tăng lãi suất đang gần đến hồi kết, nhưng vẫn cho thấy lạm phát ở mức cao. Thị trường có thể tạm thở phào, những người mua đô la có thể chốt lời. Tuy nhiên, sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể đánh giá lại tình hình lạm phát, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể nhấn mạnh lập trường tiếp tục tăng lãi suất. Điều này có thể tạo ra cơ hội mới để mua đô la, khả năng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11 vẫn rất lớn.

2. Dưới mức kỳ vọng: CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước hoặc thấp hơn. Điều này có thể dẫn đến sự tăng vọt của thị trường chứng khoán và sự sụt giảm của đô la, phù hợp với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nó sẽ chỉ ra rằng mức tăng cao vào tháng 8 chỉ là hiện tượng tạm thời, thị trường trái phiếu có thể bắt đầu tiêu hóa kỳ vọng chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11. Tuy nhiên, xem xét áp lực chuỗi cung ứng và tác động của lãi suất tăng đối với vay thế chấp, khả năng xảy ra tình huống này chỉ ở mức trung bình.

3. Vượt quá kỳ vọng: CPI lõi tăng 0,6% so với tháng trước hoặc cao hơn. Điều này sẽ cho thấy mức tăng trưởng thấp vào tháng 7 là một trường hợp bất thường, có thể kích thích dự đoán tăng lãi suất 100 điểm cơ bản vào tháng 11. Nếu mức tăng đạt 0,7%, có thể dẫn đến việc mua vào đô la Mỹ quy mô lớn và thị trường chứng khoán sụp đổ. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao nhất, không thể hoàn toàn loại trừ.

Kết luận

Xét thấy thị trường phản ứng bình tĩnh trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều gây ra sự biến động mạnh, dữ liệu CPI tháng 9 vào thứ Năm này chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm của thị trường, có ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng kinh tế và việc hoạch định chính sách trong tương lai.