Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đối với thị trường tăng của Bitcoin

Bài viết này khám phá cách các yếu tố kinh tế vĩ mô như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến hiệu suất giá của Bitcoin trong thị trường tăng. Bằng cách phân tích dữ liệu lịch sử từ năm 2014, chúng tôi đã xác định một số xu hướng và mối tương quan quan trọng, cung cấp cho các nhà đầu tư những cái nhìn thị trường có giá trị.

Thanh khoản toàn cầu và giá Bitcoin

Tính thanh khoản toàn cầu có ảnh hưởng quan trọng đến giá tài sản. Chúng tôi chủ yếu sử dụng lượng cung tiền M2 để đo lường mức độ thanh khoản tổng thể. Dữ liệu lịch sử cho thấy, đỉnh điểm tăng trưởng M2 thường trùng khớp với thị trường tăng của Bitcoin:

• Thị trường tăng từ 2011-2013: Trong thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Âu, các ngân hàng trung ương tăng cường thanh khoản, Bitcoin từ 2.93 USD tăng lên 329 USD.
• Thị trường tăng từ năm 2015-2017: Lãi suất thấp và sự gia tăng cung tiền tiếp tục, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19.000 đô la.
• Thị trường tăng 2020-2021: Các biện pháp kích thích do đại dịch đã làm tăng mạnh M2, Bitcoin từ 10.000 đô la tăng lên 64.000 đô la.
• Thị trường tăng năm 2024: Mặc dù sự gia tăng tính thanh khoản tổng thể chậm lại, Bitcoin vẫn đạt mức cao mới, phản ánh sự trưởng thành của thị trường.

Cần lưu ý rằng, các đồng coin không chính thống dường như phụ thuộc nhiều hơn vào sự tăng trưởng thanh khoản. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ đồng coin không chính thống/Bitcoin có mối tương quan dương với ước tính thanh khoản ròng toàn cầu.

Ảnh hưởng của lãi suất và lạm phát đến Bitcoin

Bitcoin mặc dù được thiết kế để phi tập trung, nhưng thể hiện sự biến động rõ rệt trước các sự kiện chính sách tiền tệ:

• Trước năm 2013, cú sốc tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm giá Bitcoin.
• Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin lên cao, cho thấy quan điểm của thị trường đã thay đổi.
• Đợt giảm lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã liên tục giảm giá Bitcoin, cho thấy Bitcoin hoạt động như vàng kỹ thuật số ở Châu Âu.

Kể từ năm 2020, Bitcoin đã phản ứng nhanh hơn với thông báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tương tự như các tài sản rủi ro khác nhưng mạnh mẽ hơn. Việc công bố dữ liệu CPI gần đây cũng đã gây ra sự biến động nhanh chóng của giá Bitcoin, phản ánh sự nhạy cảm của nó đối với dữ liệu lạm phát đang gia tăng.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và các yếu tố kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Ban đầu, nó chủ yếu bị ảnh hưởng bởi đặc tính của nó như một loại tiền tệ kỹ thuật số phi tập trung, nhưng trong những năm gần đây, độ nhạy cảm với chính sách tiền tệ và dữ liệu lạm phát đã tăng lên rõ rệt. Tính thanh khoản toàn cầu vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến giá Bitcoin, nhưng phản ứng của nó đối với lãi suất và lạm phát cũng trở nên nhanh chóng và rõ rệt hơn.

Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi sát sao sự thay đổi thanh khoản toàn cầu, xu hướng chính sách tiền tệ cũng như việc công bố dữ liệu lạm phát sẽ giúp nắm bắt xu hướng thị trường Bitcoin. Đồng thời, sự trưởng thành của thị trường Bitcoin cũng có nghĩa là việc thể hiện giá cả có thể trở nên phức tạp hơn, cần xem xét tổng hợp nhiều yếu tố.