【链文】Ngày 5 tháng 8, thông tin từ Aave, cơ quan tư vấn rủi ro Chaos Labs đã đăng bài trên diễn đàn quản trị Aave cho biết, với số lượng USDe gửi vào giao thức Aave ngày càng tăng, USDe có thể đe dọa khả năng chống rủi ro của Aave và gây ra sự thắt chặt thanh khoản. Các holder USDe đã gửi một lượng lớn token này vào Aave, trong khi đó, bên phát hành là Ethena lại cho vay stablecoin hỗ trợ tài sản này, điều này tạo ra rủi ro đáng kể. Ethena phải tránh việc gửi quá nhiều dự trữ stablecoin vào Aave, tự giới hạn khả năng tiếp xúc với rủi ro này, điều này giúp duy trì tính toàn vẹn của cơ chế đổi và sự ổn định của thị trường.
Ethena đã gửi 580 triệu USD USDe vào Aave để hỗ trợ tài sản, chiến lược này được gọi là tái thế chấp. Hiện tại, 4.7 tỷ USD của Aave đến từ tài sản hỗ trợ USDe, bao gồm PT và sUSDe, chiếm hơn 55% tổng nguồn cung USDe. Chaos Labs cho biết: "Vai trò kép của tài sản hỗ trợ, vừa là vốn cứu trợ của Aave, vừa là thanh khoản, tạo ra một sự dễ bị tổn thương, có thể làm gia tăng áp lực lên hai giao thức trong thời gian sự kiện giảm đòn bẩy." USDe có chu kỳ tăng trưởng và thu hẹp do cơ chế hỗ trợ, khi thị trường giảm giá, nếu tài sản hỗ trợ bị cho vay, việc người nắm giữ USDe rút tiền có thể gây ra vấn đề, chiến lược tuần hoàn của nó càng phóng đại rủi ro, có thể dẫn đến tình trạng thanh khoản của Aave bị thắt chặt, lãi suất cho vay tăng, gây ra hiệu ứng dây chuyền.
Tuy nhiên, hiện tại không có lý do lo lắng ngay lập tức, việc giải phóng các vị thế vòng trong thời kỳ thu hẹp có thể bù đắp cho sự gia tăng sử dụng. Nhưng với sự gia tăng của USDe hoặc việc tái thế chấp tăng lên, tình hình có thể thay đổi. Chaos Labs đang phát triển công cụ dự đoán rủi ro mới để điều chỉnh lãi suất, đảm bảo việc hoàn trả trong thời kỳ áp lực thị trường diễn ra một cách có trật tự.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cố vấn rủi ro Aave cảnh báo sự gia tăng đột biến của nguồn cung USDe có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản tiềm ẩn
【链文】Ngày 5 tháng 8, thông tin từ Aave, cơ quan tư vấn rủi ro Chaos Labs đã đăng bài trên diễn đàn quản trị Aave cho biết, với số lượng USDe gửi vào giao thức Aave ngày càng tăng, USDe có thể đe dọa khả năng chống rủi ro của Aave và gây ra sự thắt chặt thanh khoản. Các holder USDe đã gửi một lượng lớn token này vào Aave, trong khi đó, bên phát hành là Ethena lại cho vay stablecoin hỗ trợ tài sản này, điều này tạo ra rủi ro đáng kể. Ethena phải tránh việc gửi quá nhiều dự trữ stablecoin vào Aave, tự giới hạn khả năng tiếp xúc với rủi ro này, điều này giúp duy trì tính toàn vẹn của cơ chế đổi và sự ổn định của thị trường.
Ethena đã gửi 580 triệu USD USDe vào Aave để hỗ trợ tài sản, chiến lược này được gọi là tái thế chấp. Hiện tại, 4.7 tỷ USD của Aave đến từ tài sản hỗ trợ USDe, bao gồm PT và sUSDe, chiếm hơn 55% tổng nguồn cung USDe. Chaos Labs cho biết: "Vai trò kép của tài sản hỗ trợ, vừa là vốn cứu trợ của Aave, vừa là thanh khoản, tạo ra một sự dễ bị tổn thương, có thể làm gia tăng áp lực lên hai giao thức trong thời gian sự kiện giảm đòn bẩy." USDe có chu kỳ tăng trưởng và thu hẹp do cơ chế hỗ trợ, khi thị trường giảm giá, nếu tài sản hỗ trợ bị cho vay, việc người nắm giữ USDe rút tiền có thể gây ra vấn đề, chiến lược tuần hoàn của nó càng phóng đại rủi ro, có thể dẫn đến tình trạng thanh khoản của Aave bị thắt chặt, lãi suất cho vay tăng, gây ra hiệu ứng dây chuyền.
Tuy nhiên, hiện tại không có lý do lo lắng ngay lập tức, việc giải phóng các vị thế vòng trong thời kỳ thu hẹp có thể bù đắp cho sự gia tăng sử dụng. Nhưng với sự gia tăng của USDe hoặc việc tái thế chấp tăng lên, tình hình có thể thay đổi. Chaos Labs đang phát triển công cụ dự đoán rủi ro mới để điều chỉnh lãi suất, đảm bảo việc hoàn trả trong thời kỳ áp lực thị trường diễn ra một cách có trật tự.