Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng, v.v., được mã hóa và đưa lên chuỗi. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, đều có giá trị dựa trên tính hữu dụng, độ khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, và thường chịu sự quản lý tài chính hiện có.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản token hóa đang được chi phối bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi khối, không bao gồm stablecoin, đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng lại lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng rõ rệt.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt các lợi thế cách mạng mà các cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số thế giới có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc token hóa giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản được mã hóa có sẵn 24/7. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này giúp tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính kết hợp: Token RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây dựng, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn và dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng mức độ tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã có thể sánh ngang hoặc thậm chí vượt qua một số sàn giao dịch truyền thống. Token hóa RWA đã tận dụng được tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc ra vào thị trường.
Báo cáo này đã tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày những sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền pháp định số đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho việc cung cấp các công cụ nợ trên chuỗi cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân để vay tiền trong thế giới thực.
Bất động sản: Thực hiện việc mã hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo dưới dạng mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, hàng tháng có nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ đạt hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập, có thể đọc riêng biệt.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda của một công ty phần mềm (, đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm sàn giao dịch số cho một ngân hàng trung ương quản lý tiền tệ kỹ thuật số CBDC), nền tảng token hóa D-FMI của một ngân hàng thanh toán bù trừ, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất toàn cầu (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản token hóa. Khách hàng của Corda bao gồm nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của Corda sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một số tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch Quỹ Solana sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần này, tích hợp đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC(, đạt được giao hàng nguyên tử và thanh toán mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ( sẽ có thể chảy trực tiếp vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các pool thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 nghìn tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng chủ đạo, với giá trị thị trường vượt quá 63 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho lần phát hành công khai lần đầu của Mỹ )IPO( nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi chép và mã hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate, Superstate Services LLC, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào tiếp xúc tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn tất xác minh khách hàng ( KYC ), bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện (, mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu đối với các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân trong tương lai. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có lối đi để niêm yết hoàn toàn trên một số sàn giao dịch.
SOL Strategies)$HODL### là một công ty niêm yết của Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
( Nền tảng giao dịch xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần phép và tự lưu trữ vào một số chứng khoán phổ biến nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được mã hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính ứng dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng, để đảm bảo sự tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, được Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Các cổ phiếu này được mua trên một số sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng khoán tài sản hóa đại diện ( như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán token hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi bật, bao gồm cả Quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets###, trước đây là Moose Capital(, đang phát triển một nền tảng token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của một số công ty niêm yết tại Mỹ trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi chứng khoán được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm tính thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LostBetweenChains
· 21giờ trước
Mua một gói thuốc lá còn thấy đắt, nhìn gì tài sản trên chuỗi.
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Phân tích bảy loại tài sản từ cổ phiếu đến đồ sưu tầm
Hệ sinh thái tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) đề cập đến cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng, v.v., được mã hóa và đưa lên chuỗi. Những tài sản này, dù là vật chất hay phi vật chất, đều có giá trị dựa trên tính hữu dụng, độ khan hiếm hoặc nhu cầu từ thế giới thực, và thường chịu sự quản lý tài chính hiện có.
Tokenization là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu một phần của tài sản, từ đó mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản token hóa đang được chi phối bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi khối, không bao gồm stablecoin, đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với 11,2 tỷ USD một năm trước.
Một công ty tư vấn dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch mở (ETNs), cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Trong khi đó, một ngân hàng lại lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu về tài sản token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 triệu tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể ra sao, xu hướng nhu cầu về RWA trong tương lai sẽ tăng trưởng rõ rệt.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt các lợi thế cách mạng mà các cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số thế giới có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc token hóa giúp thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối Internet đều có thể tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản được mã hóa có sẵn 24/7. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này giúp tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đáo hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính kết hợp: Token RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những khối xây dựng, không cần giấy phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng xuyên tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Token hóa có thể chia quyền sở hữu của các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn và dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng mức độ tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã có thể sánh ngang hoặc thậm chí vượt qua một số sàn giao dịch truyền thống. Token hóa RWA đã tận dụng được tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, giúp các nhà đầu tư có thể nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc ra vào thị trường.
Báo cáo này đã tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày những sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy loại danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Các token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu vật chất như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền pháp định số đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho việc cung cấp các công cụ nợ trên chuỗi cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân để vay tiền trong thế giới thực.
Bất động sản: Thực hiện việc mã hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo dưới dạng mã thông báo số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, hàng tháng có nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ đạt hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập, có thể đọc riêng biệt.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda của một công ty phần mềm (, đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm sàn giao dịch số cho một ngân hàng trung ương quản lý tiền tệ kỹ thuật số CBDC), nền tảng token hóa D-FMI của một ngân hàng thanh toán bù trừ, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và hệ thống thanh toán của một quốc gia.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất toàn cầu (DLT), xử lý hàng chục triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản token hóa. Khách hàng của Corda bao gồm nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của Corda sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một số tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch Quỹ Solana sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần này, tích hợp đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana như USDC(, đạt được giao hàng nguyên tử và thanh toán mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và quỹ token hóa ( sẽ có thể chảy trực tiếp vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các pool thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao cho cổ đông quyền yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 nghìn tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng chủ đạo, với giá trị thị trường vượt quá 63 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn bị nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết tốn kém và phức tạp, chi phí trung bình cho lần phát hành công khai lần đầu của Mỹ )IPO( nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 30 triệu đô la, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi chép và mã hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate, Superstate Services LLC, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token của Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào tiếp xúc tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn tất xác minh khách hàng ( KYC ), bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện (, mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu đối với các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân trong tương lai. Các công ty niêm yết có thể nhận được tính thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có lối đi để niêm yết hoàn toàn trên một số sàn giao dịch.
SOL Strategies)$HODL### là một công ty niêm yết của Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do người tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
( Nền tảng giao dịch xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một sàn giao dịch tập trung đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần phép và tự lưu trữ vào một số chứng khoán phổ biến nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được mã hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người giữ truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính ứng dụng của tài sản truyền thống.
) Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets(Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ các cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và có kế hoạch mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng, để đảm bảo sự tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền pháp định hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản, và thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, được Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ( như TSLA). Các cổ phiếu này được mua trên một số sàn giao dịch truyền thống và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng khoán tài sản hóa đại diện ( như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán token hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi bật, bao gồm cả Quỹ Solana, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets###, trước đây là Moose Capital(, đang phát triển một nền tảng token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định trên Solana. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của một số công ty niêm yết tại Mỹ trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi chứng khoán được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm tính thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính on-chain.
Người dùng gửi USDC để thực hiện