TradFi tăng lên yếu ớt, Tài sản tiền điện tử trở lại ánh đèn sân khấu
Trong những năm gần đây, động lực tăng lên trong lĩnh vực tài chính truyền thống không đủ. Giá trị của các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã trở nên quá cao, các công ty phần mềm cũng đã mất đi không gian tưởng tượng như trước. Đối với những nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm đổi mới đột phá, tình hình thực tế không khả quan: tài sản AI thường bị đánh giá quá cao, những "câu chuyện tăng trưởng" khác cũng khó duy trì. Cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ từng nổi bật giờ đây dần chuyển mình thành những "cổ phiếu lãi kép" tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Hiện tại, tỷ lệ giá bán của các công ty phần mềm đã giảm xuống dưới 2 lần.
Trong bối cảnh như vậy, Tài sản tiền điện tử lại trở thành tâm điểm của thị trường.
Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục, Tổng thống Mỹ công khai bày tỏ ủng hộ Tài sản tiền điện tử, một loạt các chính sách quản lý có lợi đã tạo cơ hội cho loại tài sản này trở lại với tầm nhìn chính thống lần đầu tiên kể từ năm 2021.
Khác với chu kỳ trước, đợt này, các điểm nóng tập trung vào vàng kỹ thuật số, stablecoin, "token hóa" và sự đổi mới trong hệ thống thanh toán. Nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã tuyên bố sẽ tập trung phát triển các hoạt động mã hóa, một nền tảng giao dịch đã thành công gia nhập chỉ số S&P 500, trong khi một công ty khác đã trình diễn trước thị trường vốn triển vọng tăng trưởng đầy hứa hẹn, khiến các nhà đầu tư một lần nữa chuyển sự chú ý từ hệ số định giá sang câu chuyện tiềm năng.
Những phát triển này có liên quan gì đến ETH?
Đối với những người có kinh nghiệm trong lĩnh vực mã hóa, cấu trúc cạnh tranh của các nền tảng hợp đồng thông minh đã có sự thay đổi lớn: nhiều chuỗi công cộng hiệu suất cao và giải pháp mở rộng đang gây ra mối đe dọa thực sự đối với vị thế thống trị của Ethereum.
Chúng tôi biết rõ rằng Ethereum vẫn chưa hoàn toàn giải quyết được vấn đề nắm bắt giá trị, đồng thời cũng đối mặt với những thách thức cấu trúc.
Tuy nhiên, Phố Wall không hiểu rõ về những tình huống này. Thực tế, hầu hết những người làm việc trên Phố Wall gần như không biết gì về các chuỗi công khai mới nổi khác. Về mức độ nhận biết, một số tài sản tiền điện tử lâu đời có thể có sự hiện diện rõ ràng hơn trong tâm trí họ so với các chuỗi công khai mới nổi. Dù sao đi nữa, những người này đã gần như hoàn toàn rời xa thị trường tiền điện tử trong vài năm qua.
Họ hiểu rằng ETH là tài sản "lindy" đã vượt qua thử thách của thời gian; nó đã trải qua nhiều lần biến động của thị trường; trong một thời gian dài, nó là một trong những tài sản "Beta" chính ngoài Bitcoin. Họ thấy ETH là một trong hai tài sản tiền điện tử duy nhất hiện có quỹ ETF giao ngay. Họ có xu hướng chọn "khoảng giá trị" có định giá tương đối thấp và sắp có chất xúc tác.
Trong mắt họ, nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng đã chọn phát triển sản phẩm trên Ethereum. Chỉ cần một chút nghiên cứu là có thể phát hiện ra rằng Ethereum sở hữu hệ sinh thái stablecoin trên chuỗi lớn nhất. Họ bắt đầu thực hiện "tính toán lên mặt trăng", phát hiện ra Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục, trong khi Ethereum vẫn còn hơn 30% không gian tăng trưởng so với đỉnh điểm năm 2021.
Đối với họ, "sự định giá tương đối thấp" không phải là rủi ro, mà là cơ hội. Họ sẵn sàng mua một tài sản vẫn ở mức thấp và có mức giá mục tiêu rõ ràng, thay vì đuổi theo một đồng coin đã tăng mạnh.
Những nhà đầu tư này có thể đã bắt đầu gia nhập thị trường. Ngày nay, các hạn chế về tuân thủ trong đầu tư của tổ chức không còn là trở ngại chính. Chỉ cần có đủ động lực, bất kỳ quỹ nào cũng có thể cố gắng phân bổ tài sản tiền điện tử. Mặc dù cộng đồng tiền điện tử đã liên tục tuyên bố trong năm qua rằng "không bao giờ động vào ETH nữa", nhưng với hiệu suất thị trường từ đầu năm đến nay, ETH đã liên tiếp vượt trội hơn các tài sản chính khác trong hơn một tháng.
Đến nay, tỷ lệ giữa một chuỗi công cộng mới nổi và ETH đã giảm gần 9% trong năm; tỷ lệ vốn hóa thị trường của Ethereum đã chạm đáy vào tháng 5 và bắt đầu một đợt tăng dài nhất kể từ giữa năm 2023.
Vậy vấn đề đặt ra là: Nếu toàn bộ cộng đồng mã hóa đều cho rằng ETH là "đồng tiền bị nguyền rủa", thì tại sao nó vẫn có thể hoạt động xuất sắc?
Câu trả lời là: Nó đang thu hút những người mua mới.
Kể từ tháng 3, dữ liệu dòng chảy ròng của ETF giao ngay Ethereum đã cho thấy xu hướng "chỉ tăng lên không giảm".
Giá cổ phiếu của "người tăng cường" Ethereum mô phỏng chiến lược của một công ty nổi tiếng đang tăng lên, tạo ra đòn bẩy cấu trúc cho thị trường.
Đồng thời, cũng có thể một số người dùng mã hóa dày dạn nhận ra rằng họ không đủ cấu hình, bắt đầu chuyển tiền từ BTC và các chuỗi công khai khác đã tăng lên trong hai năm qua.
Cần nhấn mạnh rằng, chúng tôi không nói rằng hệ sinh thái Ethereum đã giải quyết được vấn đề của nó. Mà là, tài sản ETH đang bắt đầu "tách rời" dần với mạng lưới Ethereum.
Các nhà mua bên ngoài đang định hình lại câu chuyện của thị trường về ETH, từ sự chuyển đổi của mô hình từ "giảm giá đã định" sang "định giá lại". Những người bán khống rồi sẽ bị ép giá, lúc đó vốn gốc có thể cũng sẽ tham gia vào việc đuổi theo giá tăng, cuối cùng chúng ta có thể sẽ chứng kiến một cơn sốt thị trường với ETH là trung tâm, và vào một thời điểm nào đó sẽ đạt đỉnh.
Nếu tình huống này xảy ra, mức cao lịch sử của ETH có thể không còn xa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunter
· 14giờ trước
Cũng được, đợt này thật sự To da moon rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
JustAnotherWallet
· 08-05 00:46
thị trường tăng thì tốt quá...
Xem bản gốcTrả lời0
SybilSlayer
· 08-05 00:38
Sự thống trị của tài chính truyền thống đã bị số hóa đột phá.
Xem bản gốcTrả lời0
MaticHoleFiller
· 08-05 00:38
Đã sẵn sàng để bổ sung ký quỹ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MrDecoder
· 08-05 00:35
Thế giới tiền điện tử đã đến nhịp điệu thị trường tăng
Định giá ETH được tái cấu trúc, dòng vốn tổ chức thúc đẩy một vòng cuồng nhiệt mới
TradFi tăng lên yếu ớt, Tài sản tiền điện tử trở lại ánh đèn sân khấu
Trong những năm gần đây, động lực tăng lên trong lĩnh vực tài chính truyền thống không đủ. Giá trị của các lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã trở nên quá cao, các công ty phần mềm cũng đã mất đi không gian tưởng tượng như trước. Đối với những nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm đổi mới đột phá, tình hình thực tế không khả quan: tài sản AI thường bị đánh giá quá cao, những "câu chuyện tăng trưởng" khác cũng khó duy trì. Cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ từng nổi bật giờ đây dần chuyển mình thành những "cổ phiếu lãi kép" tìm kiếm lợi nhuận ổn định. Hiện tại, tỷ lệ giá bán của các công ty phần mềm đã giảm xuống dưới 2 lần.
Trong bối cảnh như vậy, Tài sản tiền điện tử lại trở thành tâm điểm của thị trường.
Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục, Tổng thống Mỹ công khai bày tỏ ủng hộ Tài sản tiền điện tử, một loạt các chính sách quản lý có lợi đã tạo cơ hội cho loại tài sản này trở lại với tầm nhìn chính thống lần đầu tiên kể từ năm 2021.
Khác với chu kỳ trước, đợt này, các điểm nóng tập trung vào vàng kỹ thuật số, stablecoin, "token hóa" và sự đổi mới trong hệ thống thanh toán. Nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã tuyên bố sẽ tập trung phát triển các hoạt động mã hóa, một nền tảng giao dịch đã thành công gia nhập chỉ số S&P 500, trong khi một công ty khác đã trình diễn trước thị trường vốn triển vọng tăng trưởng đầy hứa hẹn, khiến các nhà đầu tư một lần nữa chuyển sự chú ý từ hệ số định giá sang câu chuyện tiềm năng.
Những phát triển này có liên quan gì đến ETH?
Đối với những người có kinh nghiệm trong lĩnh vực mã hóa, cấu trúc cạnh tranh của các nền tảng hợp đồng thông minh đã có sự thay đổi lớn: nhiều chuỗi công cộng hiệu suất cao và giải pháp mở rộng đang gây ra mối đe dọa thực sự đối với vị thế thống trị của Ethereum.
Chúng tôi biết rõ rằng Ethereum vẫn chưa hoàn toàn giải quyết được vấn đề nắm bắt giá trị, đồng thời cũng đối mặt với những thách thức cấu trúc.
Tuy nhiên, Phố Wall không hiểu rõ về những tình huống này. Thực tế, hầu hết những người làm việc trên Phố Wall gần như không biết gì về các chuỗi công khai mới nổi khác. Về mức độ nhận biết, một số tài sản tiền điện tử lâu đời có thể có sự hiện diện rõ ràng hơn trong tâm trí họ so với các chuỗi công khai mới nổi. Dù sao đi nữa, những người này đã gần như hoàn toàn rời xa thị trường tiền điện tử trong vài năm qua.
Họ hiểu rằng ETH là tài sản "lindy" đã vượt qua thử thách của thời gian; nó đã trải qua nhiều lần biến động của thị trường; trong một thời gian dài, nó là một trong những tài sản "Beta" chính ngoài Bitcoin. Họ thấy ETH là một trong hai tài sản tiền điện tử duy nhất hiện có quỹ ETF giao ngay. Họ có xu hướng chọn "khoảng giá trị" có định giá tương đối thấp và sắp có chất xúc tác.
Trong mắt họ, nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng đã chọn phát triển sản phẩm trên Ethereum. Chỉ cần một chút nghiên cứu là có thể phát hiện ra rằng Ethereum sở hữu hệ sinh thái stablecoin trên chuỗi lớn nhất. Họ bắt đầu thực hiện "tính toán lên mặt trăng", phát hiện ra Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục, trong khi Ethereum vẫn còn hơn 30% không gian tăng trưởng so với đỉnh điểm năm 2021.
Đối với họ, "sự định giá tương đối thấp" không phải là rủi ro, mà là cơ hội. Họ sẵn sàng mua một tài sản vẫn ở mức thấp và có mức giá mục tiêu rõ ràng, thay vì đuổi theo một đồng coin đã tăng mạnh.
Những nhà đầu tư này có thể đã bắt đầu gia nhập thị trường. Ngày nay, các hạn chế về tuân thủ trong đầu tư của tổ chức không còn là trở ngại chính. Chỉ cần có đủ động lực, bất kỳ quỹ nào cũng có thể cố gắng phân bổ tài sản tiền điện tử. Mặc dù cộng đồng tiền điện tử đã liên tục tuyên bố trong năm qua rằng "không bao giờ động vào ETH nữa", nhưng với hiệu suất thị trường từ đầu năm đến nay, ETH đã liên tiếp vượt trội hơn các tài sản chính khác trong hơn một tháng.
Đến nay, tỷ lệ giữa một chuỗi công cộng mới nổi và ETH đã giảm gần 9% trong năm; tỷ lệ vốn hóa thị trường của Ethereum đã chạm đáy vào tháng 5 và bắt đầu một đợt tăng dài nhất kể từ giữa năm 2023.
Vậy vấn đề đặt ra là: Nếu toàn bộ cộng đồng mã hóa đều cho rằng ETH là "đồng tiền bị nguyền rủa", thì tại sao nó vẫn có thể hoạt động xuất sắc?
Câu trả lời là: Nó đang thu hút những người mua mới.
Kể từ tháng 3, dữ liệu dòng chảy ròng của ETF giao ngay Ethereum đã cho thấy xu hướng "chỉ tăng lên không giảm".
Giá cổ phiếu của "người tăng cường" Ethereum mô phỏng chiến lược của một công ty nổi tiếng đang tăng lên, tạo ra đòn bẩy cấu trúc cho thị trường.
Đồng thời, cũng có thể một số người dùng mã hóa dày dạn nhận ra rằng họ không đủ cấu hình, bắt đầu chuyển tiền từ BTC và các chuỗi công khai khác đã tăng lên trong hai năm qua.
Cần nhấn mạnh rằng, chúng tôi không nói rằng hệ sinh thái Ethereum đã giải quyết được vấn đề của nó. Mà là, tài sản ETH đang bắt đầu "tách rời" dần với mạng lưới Ethereum.
Các nhà mua bên ngoài đang định hình lại câu chuyện của thị trường về ETH, từ sự chuyển đổi của mô hình từ "giảm giá đã định" sang "định giá lại". Những người bán khống rồi sẽ bị ép giá, lúc đó vốn gốc có thể cũng sẽ tham gia vào việc đuổi theo giá tăng, cuối cùng chúng ta có thể sẽ chứng kiến một cơn sốt thị trường với ETH là trung tâm, và vào một thời điểm nào đó sẽ đạt đỉnh.
Nếu tình huống này xảy ra, mức cao lịch sử của ETH có thể không còn xa.