Thị trường tiền điện tử rung lắc: Bitcoin thật sự là vàng kỹ thuật số sao?
Gần đây, Tổng thống Mỹ Trump lại đưa ra chính sách thuế quan, tạo ra ảnh hưởng lớn đến cấu trúc thương mại toàn cầu. Quyết định này không chỉ tác động đến thị trường tài chính truyền thống mà còn mang đến những biến động đáng kể cho thị trường tiền điện tử.
Nhìn lại lịch sử, Trump đã thực hiện một loạt chính sách thuế quan trong nhiệm kỳ từ 2017-2020. Lúc đó, chỉ số Dow Jones đã ngay lập tức giảm 500 điểm. Vào tháng 4 năm 2025, Trump lại nâng cấp chính sách thuế quan, với phạm vi và cường độ ảnh hưởng còn lớn hơn trước. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh, Nasdaq, Dow Jones và chỉ số S&P 500 đều bị thiệt hại nặng nề.
Thị trường tiền điện tử cũng không thể thoát khỏi. Giá Bitcoin đã một thời điểm giảm xuống mức thấp 74,500 USDT. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ sau khi chính sách thuế có hiệu lực, thị trường mã hóa đồng loạt giảm, các tài sản mã hóa chính giảm từ 3%-10%, tổng giá trị thị trường bốc hơi khoảng 300 tỷ USD.
Tuy nhiên, sau khi Trump công bố tạm hoãn thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia vào ngày 10 tháng 4, thị trường bắt đầu phục hồi. Giá Bitcoin trở lại mức 80,000 USDT, hầu hết các mã thông báo mã hóa đều có xu hướng tăng. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái sợ hãi cực độ, có ý kiến phân tích cho rằng hành động của Trump có thể có nghi ngờ về việc thao túng thị trường.
Chuỗi sự kiện này đã gây ra sự nghi ngờ về thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số". Qua việc so sánh xu hướng giá của Bitcoin với vàng, có thể thấy Bitcoin thể hiện sự biến động cao hơn, trong khi mối liên hệ với ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ lại đang tăng cường. Điều này có nghĩa là Bitcoin có thể giống như một tài sản rủi ro cao hơn, thay vì là một công cụ phòng ngừa rủi ro theo nghĩa truyền thống.
Giáo sư Lâm Trần của Đại học Hồng Kông chỉ ra rằng, kể từ khi ETF giao ngay Bitcoin ra mắt, với sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, Bitcoin ngày càng giống như một tài sản có Beta cao được đưa vào hệ thống phân bổ vốn toàn cầu. Biến động giá của nó ngày càng bị ảnh hưởng rõ rệt bởi các yếu tố như lợi suất trái phiếu Mỹ, chỉ số đô la Mỹ và kỳ vọng về chính sách vĩ mô.
Hiện tượng này đã thúc đẩy việc suy nghĩ lại về logic định giá tài sản mã hóa. Nếu Bitcoin không thể phát huy vai trò như một tài sản trú ẩn vào thời điểm quan trọng, thậm chí thể hiện sự tương đồng với cổ phiếu công nghệ trước rủi ro hệ thống, thì nó thực sự là vàng kỹ thuật số hay chỉ là một loại tài sản có độ biến động cao khác?
Mặc dù vậy, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các chính sách thuế quan tương tự thường thúc đẩy cơ chế thương mại toàn cầu trở nên trưởng thành và hợp lý hơn. Chính sách thuế quan lần này của Trump giống như một một con bài đàm phán, chứ không phải là một cú sốc thực sự. Hơn nữa, xét đến khoản nợ khổng lồ sắp đến hạn và vấn đề thâm hụt ngân sách của Mỹ, hành động thuế quan lần này có thể là một phương tiện để mang lại làn sóng vốn mới quay trở lại Mỹ.
Đối với những người tham gia thị trường tiền điện tử, ý nghĩa của chủ nghĩa dài hạn đã thay đổi. Không còn chỉ đơn giản là nắm giữ Bitcoin, mà cần có nhận thức cao hơn để hiểu và khám phá những dự án có nền tảng tốt. Những tài sản cấu trúc và mạng ứng dụng trên chuỗi vẫn tồn tại và tiếp tục được sử dụng sau mỗi lần câu chuyện bị đổ vỡ mới thực sự chịu được thử thách của thời gian.
Bản chất của chủ nghĩa dài hạn không phải là sự ám ảnh với giá coin, mà là sự hiểu biết và tham gia vào sự tiến hóa của cấu trúc ngành. Những gì thực sự xứng đáng để đầu tư là những dự án đang phát triển giao thức, thúc đẩy triển khai, cố gắng sử dụng blockchain để giải quyết các vấn đề thực tế. So với việc chú ý đến sự biến động giá ngắn hạn, chúng ta nên hiểu và hỗ trợ những dự án Web3 đang nỗ lực xây dựng trật tự mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chính sách thuế quan của Trump gây chấn động, thuộc tính vàng kỹ thuật số của Bitcoin bị nghi ngờ.
Thị trường tiền điện tử rung lắc: Bitcoin thật sự là vàng kỹ thuật số sao?
Gần đây, Tổng thống Mỹ Trump lại đưa ra chính sách thuế quan, tạo ra ảnh hưởng lớn đến cấu trúc thương mại toàn cầu. Quyết định này không chỉ tác động đến thị trường tài chính truyền thống mà còn mang đến những biến động đáng kể cho thị trường tiền điện tử.
Nhìn lại lịch sử, Trump đã thực hiện một loạt chính sách thuế quan trong nhiệm kỳ từ 2017-2020. Lúc đó, chỉ số Dow Jones đã ngay lập tức giảm 500 điểm. Vào tháng 4 năm 2025, Trump lại nâng cấp chính sách thuế quan, với phạm vi và cường độ ảnh hưởng còn lớn hơn trước. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều giảm mạnh, Nasdaq, Dow Jones và chỉ số S&P 500 đều bị thiệt hại nặng nề.
Thị trường tiền điện tử cũng không thể thoát khỏi. Giá Bitcoin đã một thời điểm giảm xuống mức thấp 74,500 USDT. Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ sau khi chính sách thuế có hiệu lực, thị trường mã hóa đồng loạt giảm, các tài sản mã hóa chính giảm từ 3%-10%, tổng giá trị thị trường bốc hơi khoảng 300 tỷ USD.
Tuy nhiên, sau khi Trump công bố tạm hoãn thuế trong 90 ngày đối với 75 quốc gia vào ngày 10 tháng 4, thị trường bắt đầu phục hồi. Giá Bitcoin trở lại mức 80,000 USDT, hầu hết các mã thông báo mã hóa đều có xu hướng tăng. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái sợ hãi cực độ, có ý kiến phân tích cho rằng hành động của Trump có thể có nghi ngờ về việc thao túng thị trường.
Chuỗi sự kiện này đã gây ra sự nghi ngờ về thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số". Qua việc so sánh xu hướng giá của Bitcoin với vàng, có thể thấy Bitcoin thể hiện sự biến động cao hơn, trong khi mối liên hệ với ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ lại đang tăng cường. Điều này có nghĩa là Bitcoin có thể giống như một tài sản rủi ro cao hơn, thay vì là một công cụ phòng ngừa rủi ro theo nghĩa truyền thống.
Giáo sư Lâm Trần của Đại học Hồng Kông chỉ ra rằng, kể từ khi ETF giao ngay Bitcoin ra mắt, với sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, Bitcoin ngày càng giống như một tài sản có Beta cao được đưa vào hệ thống phân bổ vốn toàn cầu. Biến động giá của nó ngày càng bị ảnh hưởng rõ rệt bởi các yếu tố như lợi suất trái phiếu Mỹ, chỉ số đô la Mỹ và kỳ vọng về chính sách vĩ mô.
Hiện tượng này đã thúc đẩy việc suy nghĩ lại về logic định giá tài sản mã hóa. Nếu Bitcoin không thể phát huy vai trò như một tài sản trú ẩn vào thời điểm quan trọng, thậm chí thể hiện sự tương đồng với cổ phiếu công nghệ trước rủi ro hệ thống, thì nó thực sự là vàng kỹ thuật số hay chỉ là một loại tài sản có độ biến động cao khác?
Mặc dù vậy, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các chính sách thuế quan tương tự thường thúc đẩy cơ chế thương mại toàn cầu trở nên trưởng thành và hợp lý hơn. Chính sách thuế quan lần này của Trump giống như một một con bài đàm phán, chứ không phải là một cú sốc thực sự. Hơn nữa, xét đến khoản nợ khổng lồ sắp đến hạn và vấn đề thâm hụt ngân sách của Mỹ, hành động thuế quan lần này có thể là một phương tiện để mang lại làn sóng vốn mới quay trở lại Mỹ.
Đối với những người tham gia thị trường tiền điện tử, ý nghĩa của chủ nghĩa dài hạn đã thay đổi. Không còn chỉ đơn giản là nắm giữ Bitcoin, mà cần có nhận thức cao hơn để hiểu và khám phá những dự án có nền tảng tốt. Những tài sản cấu trúc và mạng ứng dụng trên chuỗi vẫn tồn tại và tiếp tục được sử dụng sau mỗi lần câu chuyện bị đổ vỡ mới thực sự chịu được thử thách của thời gian.
Bản chất của chủ nghĩa dài hạn không phải là sự ám ảnh với giá coin, mà là sự hiểu biết và tham gia vào sự tiến hóa của cấu trúc ngành. Những gì thực sự xứng đáng để đầu tư là những dự án đang phát triển giao thức, thúc đẩy triển khai, cố gắng sử dụng blockchain để giải quyết các vấn đề thực tế. So với việc chú ý đến sự biến động giá ngắn hạn, chúng ta nên hiểu và hỗ trợ những dự án Web3 đang nỗ lực xây dựng trật tự mới.