8 Ağustos 2025'te, Palantir Technologies (PLTR) hisse fiyatı 187,99 dolara ulaştı ve piyasa değeri 443 milyar doları aştı - bu, Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplamından daha yüksek.
2020 yılının Eylül ayında 10 dolardan doğrudan listelemeye başladığından beri, PLTR en düşük 5.92 dolardan yükselerek toplamda 31 kat artış gösterdi; listeleme fiyatına göre bile neredeyse 19 kat geri dönüş sağladı.
2025 yılının başından bugüne, PLTR %145 artış gösterdi.
Bu AI veri şirketi çip üretmiyor, büyük modeller eğitmiyor, tüketici ürünleri yapmıyor.
Müşteri listesi, film "Görevimiz Tehlike" deki sık sık görülen yüzler gibi: CIA, FBI, NSA, Pentagon, İsrail Savunma Kuvvetleri, İngiltere MI5.
Daha garip olan ise değerlemeler. PLTR'nin ileriye dönük F/K oranı 245 kat iken, sektör ortalaması yalnızca 24 kat; karşılaştırmak gerekirse, bazıları tarafından "AI balonu" olarak adlandırılan Nvidia'nın F/K oranı sadece 35 kat.
İnanç nereden gelir?
Bu veri şirketi, PayPal mafya babası Peter Thiel tarafından kuruldu ve bir dönem Wang Sicong'un yatırımını aldı; Silikon Vadisi tarafından "kötü şirket" olarak dışlandı. Artık AI çağının en gözde yıldızı haline geldi ve Amerika'nın kaderini temsil eden bir hisse senedi oldu.
Büyükler, zaman değişti.
911, CIA ve Kristal Küre
11 Eylül 2001'de, Dünya Ticaret Merkezi ikiz kuleleri çöktü ve Amerika'nın güvenlik anlayışı kalıcı olarak değişti.
Silicon Vadisi'nde, PayPal'dan 1 milyar dolar nakit çeken genç milyarder Peter Thiel başka bir soruyu düşünüyordu:
PayPal'ın işlem dolandırıcılığı ile mücadelede kullandığı yöntemler, terörizmle mücadele gibi diğer alanlara genişletilebilir mi?
O zamanlar, ticaret kalıplarını analiz ederek anormal davranışları tanımlamak için dünyanın en gelişmiş ticari dolandırıcılık karşıtı sistemini kurdular. Peki, aynı mantığı ulusal güvenlik alanına uygularsak ne olur?
Ama Thiel'in bu şirketi yönetip bu fikri hayata geçirecek özel birine ihtiyacı vardı. Stanford Hukuk Fakültesi'nden eski sınıf arkadaşı Alex Karp'ı düşündü.
Karp, Silikon Vadisi'nin en CEO gibi görünmeyen CEO'sudur. Haverford Koleji'nde felsefe okudu, Stanford'da hukuk doktorası aldı ve ardından Almanya'nın Frankfurt Üniversitesi'nde yeni klasik sosyal teoriler üzerine doktoraya başladı; doktora tezi "yaşam dünyasındaki agresyon" üzerine.
2004 yılında, Thiel Karp'ı CEO olarak resmi olarak işe aldı.
Aynı yıl, ilginç bir kurucu ekip topladılar: 24 yaşındaki Stanford dahisi Joe Lonsdale, Thiel'in Stanford'daki oda arkadaşı Stephen Cohen ve PayPal mühendis Nathan Gettings, tam olarak PayPal'ın dolandırıcılık karşıtı sistem prototipini geliştiren kişiydi.
Şirketin adı "Palantir", Tolkien'in "Yüzüklerin Efendisi"ndeki "görme taşı" (seeing stone) teriminden gelmektedir; bu, zaman ve mekânı aşarak her şeyi görebilen bir sihirli taştır. Romanda, Palantír'e sahip olan kişi, bilgi üstünlüğüne sahip olur.
İlginç bir şekilde, şirket ofislerini bile Orta Dünya'daki yer adlarıyla adlandırmış: Palo Alto "Shire" (Shire), Virginia McLean "Rivendell" (Rivendell) ve Washington DC "Minas Tirith" (Minas Tirith) olarak adlandırılmış.
Şirketin başlangıç sermayesi de alışılmadık: 2 milyon dolar CIA'nın risk sermayesi departmanı In-Q-Tel'den, 30 milyon dolar ise Thiel'in kendisi ve onun risk sermayesi fonu Founders Fund'dan geliyor.
Sonraki on yılı aşkın sürede, Palantir toplamda 3 milyar dolardan fazla fon topladı, yatırımcılar arasında hem Amerika'nın önde gelen risk sermayesi kuruluşları hem de 2014 yılında Çin'in tanınmış zengin ikinci nesil ismi Wang Sicong'un Pusi Capital aracılığıyla Palantir'e 4 milyon dolar yatırım yaptığı bazı tartışmalı bireyler yer alıyor, şirketin değerlemesi yaklaşık 9 milyar dolar civarındaydı.
Onların misyonu, 911 sonrası Amerika'da özellikle netti.
CEO Karp'ın daha sonra belirttiği gibi, Palantir'in yaptığı "gizli şeyleri bulmak"tır: bir sonraki olası terör saldırısı.
Bin Laden'i takip et
2003'ten 2006'ya kadar, Palantir neredeyse kamuoyunun gözünden kayboldu.
Hiç ürün yayını yok, medya haberleri yok, hatta resmi bir ofis işareti bile yok. Mühendisler, Amerikan istihbarat ajansına "Gotham" (Gotham) kod adlı bir yazılım geliştiriyorlar, sıradan bir binanın içinde.
Evet, Batman'in koruduğu o şehir.
2010 yılında Afganistan'da, ABD ordusu görünmeyen bir düşmanla karşı karşıyaydı. Sadece bu yıl, 200'den fazla ABD askeri yol kenarı bombalarından (IED) hayatını kaybetti, bu da son üç yılın toplamından daha fazlaydı.
Bu noktada Gotham, değerini gösterdi; görünüşte alakasız olan bilgi parçalarını bir araya getirerek tam bir resim oluşturabiliyor:
Bir yerel, mor bir şapka takıyor, sistem hemen anormalliği işaretliyor çünkü mor, yerel kültürde son derece nadir. Bu özelliği takip ederek, cep telefonu sinyali, hareket izleri ve sosyal ağ ile birleştirerek, nihayetinde bu kişinin mayınları yerleştiren düşman unsuru olduğunu doğruluyor.
Diğer bir yaygın bilinen başarı ise 2011 yılında Usame bin Ladin'in öldürülmesidir.
Resmi olarak doğrulanmamış olsa da, birçok haber kaynağı Palantir'in bu operasyonunda kilit bir rol oynadığını öne sürüyor. Mark Bowden'ın Usame bin Ladin'in yakalanma sürecini anlattığı "Son" adlı kitabında, Palantir'i "gerçek bir katil uygulaması" olarak tanımlıyor.
Gotham sistemi, yıllar boyunca biriken devasa verileri, telefon kayıtları, finansal işlemler, insan hareketliliği ve sosyal ağları analiz ederek, ipuçlarını sıradan görünen o avluya yönlendirdi.
CIA'nın bodrumundan çıkan bu şirket, Amerikan hükümetinin güçlü bir veri silahı haline geldi.
Silicon Vadisi'nin Sıradışıları
Hükümet siparişleri çift taraflı bir kılıçtır.
Palantir için, devlet sözleşmelerine bağımlılık kesinlikle erken bir gelir kaynağı sağladı, ancak bu aynı zamanda onun alnına silinmesi zor bir etiket, "hükümet şirketi" damgasını vurdu. Bu görünmez zincir, neredeyse onun ticarileşme sürecinin tamamında ona eşlik etti.
2009 yılında, Palantir ilk kez istihbarat alanından çıkmaya çalıştı ve Morgan Stanley, ticarileşme sürecinde ilk büyük müşteri oldu.
Palantir'in teknolojisini iç kontrol için kullanıyorlar - işlemcilerin e-postalarını, GPS konumlarını, yazdırma ve indirme davranışlarını izliyorlar, hatta potansiyel uygunsuz işlemleri bulmak için telefon görüşmelerinin transkriptlerini analiz ediyorlar.
2011 yılında, şirket, satış, envanter, finans, operasyon gibi verileri tek bir analiz merkezinde birleştiren, işletmelere yönelik Foundry platformunu tanıttı ve departmanlar arası erişimi daha verimli hale getirdi. Ancak, bu sistemin kurulum süreci aylarca sürüyor, her proje neredeyse özel olarak geliştiriliyor, maliyetleri yüksek ve ölçeklenmesi zor.
Birçok müşteri teknolojiyi övse de, maliyet ve uygulama süresi nedeniyle caymaktadır. Buna karşılık, Snowflake, Databricks gibi "hafif" platformlar daha fazla tercih edilmektedir.
Ticaretin zorlaşmasıyla birlikte, Palantir sık sık siyasi tartışmalara karıştı: CIA'ya WikiLeaks'e karşı yardım etmek, "Prizm" dinleme programına katılmak, görsel tanıma teknolojisi ile yasadışı göçmenleri ve sokak protestocularını takip etmek.
Solcu kültürün hakim olduğu Silikon Vadisi'nde, bunlar Palantir'in "kötü niyetli bir şirket" olarak görülmesine neden oldu. Protestocular, Palantir'in merkezi ile kurucuları Thiel ve Karp'ın evlerinde defalarca gösteri yaptılar.
2020 yılında, halka arz öncesinde, Palantir Silikon Vadisi'nden ayrılmayı ve Denver'a taşınmayı seçti, Silikon Vadisi ile tamamen bağlarını kopardı.
Şirketin CEO'su Karp, bir açık mektupta, "Amerikan savunma ve istihbarat kurumlarına yazılım hizmeti veriyoruz, bu da ulusal güvenliğin korunması içindir, ancak sürekli eleştirilerin hedefi oluyoruz; oysa tüketici verilerini reklam gelirleri için satan internet şirketleri buna alışmış durumda."
Aynı yıl Eylül ayında Palantir borsa listesine girdi.
Medya ona negatif etiketler yapıştırdı:
17 yıldır kurulu, hiç kâr etmedi: 2019'da 580 milyon dolar zarar etti, Palantir hatta ihraç belgesinde gelecekte asla kâr elde edemeyeceğini veya sürdüremeyeceğini öngörüyor.
Hükümet sözleşmelerine aşırı bağımlılık: 2020 yılının ilk yarısında, hükümet müşterilerinin katkıda bulunduğu gelir, şirketin toplam gelirinin %53.5'ini oluşturdu, geçen yıl bu oran %45'ti.
Yönetim kurulu anormal derecede agresif: Palantir, ABD SEC'ye sunduğu belgelerde, kurucuların oy haklarını tek taraflı olarak ayarlamalarına izin verdiğini belirtmiştir.
İlk gün açılış fiyatı 10 dolar, 2 yıl sonra hisse fiyatı bir ara 5.92 dolara düştü.
Dışarıdan bakıldığında, bu kadar hükümet sözleşmelerine ciddi şekilde bağımlı, ticari olarak sürekli başarısız olan ve on yıldan fazla bir süredir kâr umudu göremeyen bir şirketin, Silikon Vadisi'nde herkes tarafından kötülenen bir şirketin, herhangi bir yatırım değeri taşıdığı söylenemez.
Ancak, sadece birkaç yıl sonra piyasa değeri 400 milyar dolara fırladı ve dünyanın en değerli teknoloji şirketleri arasında yer aldı.
Palantir bu dönüşümü nasıl başardı?
Görkemli dönüş
30 Kasım 2022'de ChatGPT ortaya çıktı, tüm dünya AI devriminden bahsediyor.
Ancak çoğu işletme için heyecanın ardından gerçek bir karmaşa gelir: ChatGPT şiir yazabiliyor, sohbet edebiliyor ama benim iş verilerimi anlamıyor, benim operasyon süreçlerimi bilmiyor ve daha da önemlisi, benim temel sistemlerime entegre olamıyor.
Bu kafa karışıklığı, tam da Palantir'in fırsatı oldu; Karp, başkalarının göremediği bir şeyi gördü.
ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden 5 aydan daha kısa bir süre sonra, Palantir AIP'yi (Yapay Zeka Platformu) tanıttı.
AIP esasen bir AI Agent platformudur, büyük dil modellerinin işletmelerin gerçek verilerini anlamasını ve işlemesini, iş süreçlerinizi öğrenmesini, veri yapınızı anlamasını, operasyonel mantığınızı kavramasını sağlar ve nihayetinde şirketinizi gerçekten anlayan bir AI çalışanı haline gelir.
ERP sistemlerini, CRM veritabanlarını, finansal raporları ve diğer çeşitli şirket içi verileri analiz edebilir ve işlemler gerçekleştirebilir.
"Hangi üretim hattının öncelikli olarak bakıma alınması gerektiğini sorduğunuzda, size ekipman yönetimiyle ilgili teoriler sunmak yerine, gerçek zamanlı ekipman durumu, bakım geçmişi ve üretim planına dayanarak doğrudan somut önerilerde bulunur ve hatta bakım iş emirlerini otomatik olarak verebilir."
Bu, Palantir'in yıllar içinde biriktirdiği temel yeteneklerdir: veri entegrasyonu ve otomatik karar verme.
Son 20 yılda, CIA ve FBI için istihbarat verilerini işledi, Pentagona savaş alanı bilgilerini analiz etti, temelde karmaşık verileri nasıl uygulanabilir eylemlere dönüştüreceği sorununu çözmeye çalışıyordu.
Yapay Zeka, her şeyi otomatikleştirmeyi mümkün kıldı. ChatGPT, herkesin Yapay Zeka ile konuşabilmesini sağlarken, AIP her işletmenin Yapay Zeka'yı kendisi için çalıştırmasını sağlıyor.
Mali rapor rakamları bu dönüşümün gücünü hemen yansıtıyor. AIP'nin piyasaya sürülmeden önceki 2023 yılının ilk çeyreğinde, Palantir'in gelir büyüme oranı tarihinin en düşük seviyesi olan %13'e düştü. Ancak AIP'nin faaliyete geçmesiyle birlikte, büyüme oranı güçlü bir şekilde geri dönmeye başladı ve 2024 yılı boyunca gelir büyümesi %23 oldu.
2025'te tamamen patlayıcı bir büyüme yaşanacak, Q1 gelir 884 milyon dolar, yıllık %39 artış; Q2 gelir 1.01 milyar dolar, yıllık %48 artış.
Daha önemlisi, müşteri yapısındaki değişim. 2023 yılının dördüncü çeyreğinde, ABD'deki ticari müşteri sayısı yıllık %55 artış gösterdi; 2024 yılının dördüncü çeyreğinde toplam müşteri sayısı 711'e ulaştı, bu da yıllık %43'lük bir artış anlamına geliyor, ticari gelir ise yıllık %64 artış göstererek, hükümet gelirinin %45'lik artışını aştı.
Geçmişte eleştirilen "hükümet bağımlılığı" artık tedavi ediliyor, Chevron'dan Airbus'a, Santander Bankası'ndan Wenzel Spine'a kadar birçok sektörden şirket, AIP'yi uygulamak için sıraya giriyor.
Hükümet taşeronlarından, Silikon Vadisi'nin terkedilmiş çocuklarından, AI çağının gözdesi haline gelen Palantir, AIP ile muhteşem bir dönüşüm gerçekleştirdi.
Yapay Zeka Silah Tüccarı
Yapay zeka devrimi hem sohbet pencerelerinde hem de gerçek savaş alanlarında gerçekleşebilir.
Askeri sanayi alanında, Palantir Batı dünyasının "Yapay Zeka Silah Tüccarı" haline geldi.
2022 yılında, Palantir CEO'su Karp, taktik botlar giyerek Kiev'e geldi ve Ukrayna hükümeti ile bir dizi işbirliği anlaşması imzaladı.
Kısa sürede Gotham sistemi savaş alanına girdi: Komutan hedef koordinatlarını girdi, algoritma ateş parametrelerini otomatik olarak hesapladı ve görevi "en maliyet etkin" silaha atadı. Palantir, bu modern savaşın kilit bir katılımcısı haline geldi.
Palantir, Amerika Birleşik Devletleri ve tüm Batı'nın askeri sanayi sistemine girmiştir.
2019 yılında Google'ın Maven projesinden çekilmesinin ardından, Palantir hiç tereddüt etmeden Pentagon'un ana AI sözleşmesini üstlendi. Takip eden yıllarda, sözleşmeler ardı ardına geldi: 2024 üçüncü çeyreğinde, Palantir, uzay kuvvetleri için 2.18 milyar dolarlık bir sözleşme aldı; 2025 Ağustos'unda, ABD ordusu Palantir ile 10 yıllık, 10 milyar dolarlık büyük bir sözleşme imzaladı.
Nisan 2025'te, daha sembolik bir kilometre taşının geliştiği bir dönem: NATO, Palantir'in Maven Akıllı Sistemi'ni resmi olarak satın alarak, müttefik operasyon komutanlığında konuşlandırdı ve çok uluslu ortak operasyon yeteneklerini artırmak için kullanacak. Bu hamle, Palantir teknolojisinin Batılı askeri ittifaklardaki "gerçek standart" konumunu neredeyse sağlamlaştırdı.
Palantir CEO Karp, Washington Post ile yaptığı bir röportajda, "Gelişmiş algoritma savaş sisteminin gücü o kadar büyük ki, yalnızca konvansiyonel silahlara sahip bir rakibe karşı taktik nükleer silah sahibi olmakla eşdeğerdir" dedi.
2024 yılının sonunda, Palantir sosyal medyada "Savaş başlamadan, zafer ve yenilgi belli oldu." başlıklı bir reklam filmi yayınladı. Bu sadece bir pazarlama değil, aynı zamanda bir beyan gibi.
Palantir'in arkasındaki güç, sadece Peter Thiel'den ibaret değil. PayPal çetesi üyesi Elon Musk, Peter Thiel ile birlikte eşi benzeri görülmemiş bir AI askeri ekosistemi inşa ediyor: Palantir, savaş alanı veri analizi sağlıyor, SpaceX'in Starlink ağı iletişim desteği sağlıyor, X( Twitter) ise bilgi savaşı ve kamuoyunu yönlendirme savaşında öne çıkıyor.
Bu yeni ortaya çıkan askeri-sanayi kompleksi 21. yüzyıl savaş biçimini yeniden tanımlıyor.
İnanç hisselerinin doğuşu
AIP'nin patlaması ve askeri sanayi dev ihalelerine ardı ardına kazanması, Palantir'in hisse fiyatını fırtına yoluna çıkardı:
2023 yılında 20 dolar, 2024 Kasım'da S&P 500'e katıldığında 60 dolar, 2025 Ağustos'ta 187,99 dolarla tarihi zirveye ulaşacak, iki yıldan fazla bir sürede neredeyse 10 kat artış.
SaaS sektöründe, şirket sağlığını değerlendirmek için ünlü bir "40 Kuralı" vardır: yıllık gelir büyüme oranı ile kâr marjı toplandığında %40'ı aşarsa, bu mükemmel olarak kabul edilir.
Ve 25 yılın ilk çeyreğinde, Palantir'in bu rakamı %83'tür.
Sonra, perakende yatırımcı ordusu sahneye çıktı.
Reddit'teki r/PLTR bölümü 108.000 "inançlı" kişiyi bir araya getiriyor, her mali raporu analiz ediyor, CEO'nun konuşmalarını yorumluyor ve hatta şirkete takma adlar veriyor. Onların gözünde, Palantir sadece bir yazılım şirketi değil, aynı zamanda Amerika'nın kaderinin bir uzantısı.
Bu küçük yatırımcılar için PLTR almak, bir şirkete bahis oynamak değil, bir dünya düzenine bahis oynamaktır. ABD küresel askeri hakimiyetini sürdürdükçe, Palantir de gelişmeye devam edecektir.
CEO Alex Karp, siyasi duruşunu asla gizlemiyor. Açıkça şunları söyledi: "Her zaman Batı yanlısı bir görüşe sahibiz ve Batı'nın daha üstün bir yaşam tarzı ve organizasyon biçimi olduğunu düşünüyoruz."
2024 yılındaki hissedar mektubunda, tarihçi Samuel Huntington'ın sözlerine atıfta bulundu: "Batı'nın yükselişi, düşünce ve değerlerin üstünlüğü nedeniyle değil, örgütlü şiddeti uygulama konusundaki üstünlüğü nedeniyle gerçekleşmiştir."
2025 yılının başında Karp, "Teknolojik Cumhuriyet" (The Technological Republic) adlı bir kitap yayımladı.
Kitapta, Silikon Vadisi'ndeki teknoloji şirketlerine eleştirilerde bulunuyor:
"Silicon Vadisi'ndeki şirketler neden ulusal güvenlik yerine yalnızca yemek siparişi ve sosyal medyayla ilgileniyor?"
Ona göre, teknoloji şirketlerinin sorumluluğu sadece para kazanmak değil, aynı zamanda dünyanın siyasi düzenini aktif bir şekilde şekillendirmektir.
Bu açık teknoloji milliyetçiliği Silikon Vadisi'nde son derece nadirdir. Google, çalışanların protesto etmesi nedeniyle Maven projesinden çekildiğinde, Palantir tereddüt etmeden devraldı ve AI silahlanma yarışında ABD'nin "dijital silah tüccarı" rolünü üstlenmeye kararlı olduğunu belirtti.
2025 yılının Ağustos ayında Palantir'in piyasa değeri 443.5 milyar dolar olarak, dünyanın en değerli 21. şirketi oldu. Bu rakam ne anlama geliyor?
Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplam piyasa değerini aşıyor, üç geleneksel savunma sanayi devinin toplamından daha değerli olan bu 4000'den az çalışanı olan yazılım şirketi.
245 katına kadar çıkan F/K oranı, inanç hisselerinin özünü ortaya koyuyor: bu, nakit akışı ve değerleme modelleri ile ilgili değil, giderek tehlikeli hale gelen bu dünyada Amerika'nın Palantir'e ihtiyacı olduğu konusunda basit bir inançla ilgilidir.
Hisse senedi fiyatları daha da yükselecek mi? Hiç kimse bu sorunun cevabını bilmiyor. Ancak kesin olan bir şey var ki, jeopolitik durumların yeniden şekillendiği bir dönemde, "Amerika'nın kaderine" bahis oynamak, okyanusun ötesindeki en basit yatırım mantığı haline geldi. Palantir, Amerika'nın kaderinin en iyi hisse senedi aracı oldu.
Belki de tarihteki en pahalı "ulusal şans hissesi"dir, ama inananlar için bu, onun değerinin tam da burada yattığı anlamına gelir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
5 yıl 20 kat, Amerika'nın en pahalı ülke borsa hissesi doğuş hikayesi
Yazarlar: David & Liam, Derin Dalgalar TechFlow
8 Ağustos 2025'te, Palantir Technologies (PLTR) hisse fiyatı 187,99 dolara ulaştı ve piyasa değeri 443 milyar doları aştı - bu, Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplamından daha yüksek.
2020 yılının Eylül ayında 10 dolardan doğrudan listelemeye başladığından beri, PLTR en düşük 5.92 dolardan yükselerek toplamda 31 kat artış gösterdi; listeleme fiyatına göre bile neredeyse 19 kat geri dönüş sağladı.
2025 yılının başından bugüne, PLTR %145 artış gösterdi.
Bu AI veri şirketi çip üretmiyor, büyük modeller eğitmiyor, tüketici ürünleri yapmıyor.
Müşteri listesi, film "Görevimiz Tehlike" deki sık sık görülen yüzler gibi: CIA, FBI, NSA, Pentagon, İsrail Savunma Kuvvetleri, İngiltere MI5.
Daha garip olan ise değerlemeler. PLTR'nin ileriye dönük F/K oranı 245 kat iken, sektör ortalaması yalnızca 24 kat; karşılaştırmak gerekirse, bazıları tarafından "AI balonu" olarak adlandırılan Nvidia'nın F/K oranı sadece 35 kat.
İnanç nereden gelir?
Bu veri şirketi, PayPal mafya babası Peter Thiel tarafından kuruldu ve bir dönem Wang Sicong'un yatırımını aldı; Silikon Vadisi tarafından "kötü şirket" olarak dışlandı. Artık AI çağının en gözde yıldızı haline geldi ve Amerika'nın kaderini temsil eden bir hisse senedi oldu.
Büyükler, zaman değişti.
911, CIA ve Kristal Küre
11 Eylül 2001'de, Dünya Ticaret Merkezi ikiz kuleleri çöktü ve Amerika'nın güvenlik anlayışı kalıcı olarak değişti.
Silicon Vadisi'nde, PayPal'dan 1 milyar dolar nakit çeken genç milyarder Peter Thiel başka bir soruyu düşünüyordu:
PayPal'ın işlem dolandırıcılığı ile mücadelede kullandığı yöntemler, terörizmle mücadele gibi diğer alanlara genişletilebilir mi?
O zamanlar, ticaret kalıplarını analiz ederek anormal davranışları tanımlamak için dünyanın en gelişmiş ticari dolandırıcılık karşıtı sistemini kurdular. Peki, aynı mantığı ulusal güvenlik alanına uygularsak ne olur?
Ama Thiel'in bu şirketi yönetip bu fikri hayata geçirecek özel birine ihtiyacı vardı. Stanford Hukuk Fakültesi'nden eski sınıf arkadaşı Alex Karp'ı düşündü.
Karp, Silikon Vadisi'nin en CEO gibi görünmeyen CEO'sudur. Haverford Koleji'nde felsefe okudu, Stanford'da hukuk doktorası aldı ve ardından Almanya'nın Frankfurt Üniversitesi'nde yeni klasik sosyal teoriler üzerine doktoraya başladı; doktora tezi "yaşam dünyasındaki agresyon" üzerine.
2004 yılında, Thiel Karp'ı CEO olarak resmi olarak işe aldı.
Aynı yıl, ilginç bir kurucu ekip topladılar: 24 yaşındaki Stanford dahisi Joe Lonsdale, Thiel'in Stanford'daki oda arkadaşı Stephen Cohen ve PayPal mühendis Nathan Gettings, tam olarak PayPal'ın dolandırıcılık karşıtı sistem prototipini geliştiren kişiydi.
Şirketin adı "Palantir", Tolkien'in "Yüzüklerin Efendisi"ndeki "görme taşı" (seeing stone) teriminden gelmektedir; bu, zaman ve mekânı aşarak her şeyi görebilen bir sihirli taştır. Romanda, Palantír'e sahip olan kişi, bilgi üstünlüğüne sahip olur.
İlginç bir şekilde, şirket ofislerini bile Orta Dünya'daki yer adlarıyla adlandırmış: Palo Alto "Shire" (Shire), Virginia McLean "Rivendell" (Rivendell) ve Washington DC "Minas Tirith" (Minas Tirith) olarak adlandırılmış.
Şirketin başlangıç sermayesi de alışılmadık: 2 milyon dolar CIA'nın risk sermayesi departmanı In-Q-Tel'den, 30 milyon dolar ise Thiel'in kendisi ve onun risk sermayesi fonu Founders Fund'dan geliyor.
Sonraki on yılı aşkın sürede, Palantir toplamda 3 milyar dolardan fazla fon topladı, yatırımcılar arasında hem Amerika'nın önde gelen risk sermayesi kuruluşları hem de 2014 yılında Çin'in tanınmış zengin ikinci nesil ismi Wang Sicong'un Pusi Capital aracılığıyla Palantir'e 4 milyon dolar yatırım yaptığı bazı tartışmalı bireyler yer alıyor, şirketin değerlemesi yaklaşık 9 milyar dolar civarındaydı.
Onların misyonu, 911 sonrası Amerika'da özellikle netti.
CEO Karp'ın daha sonra belirttiği gibi, Palantir'in yaptığı "gizli şeyleri bulmak"tır: bir sonraki olası terör saldırısı.
Bin Laden'i takip et
2003'ten 2006'ya kadar, Palantir neredeyse kamuoyunun gözünden kayboldu.
Hiç ürün yayını yok, medya haberleri yok, hatta resmi bir ofis işareti bile yok. Mühendisler, Amerikan istihbarat ajansına "Gotham" (Gotham) kod adlı bir yazılım geliştiriyorlar, sıradan bir binanın içinde.
Evet, Batman'in koruduğu o şehir.
2010 yılında Afganistan'da, ABD ordusu görünmeyen bir düşmanla karşı karşıyaydı. Sadece bu yıl, 200'den fazla ABD askeri yol kenarı bombalarından (IED) hayatını kaybetti, bu da son üç yılın toplamından daha fazlaydı.
Bu noktada Gotham, değerini gösterdi; görünüşte alakasız olan bilgi parçalarını bir araya getirerek tam bir resim oluşturabiliyor:
Bir yerel, mor bir şapka takıyor, sistem hemen anormalliği işaretliyor çünkü mor, yerel kültürde son derece nadir. Bu özelliği takip ederek, cep telefonu sinyali, hareket izleri ve sosyal ağ ile birleştirerek, nihayetinde bu kişinin mayınları yerleştiren düşman unsuru olduğunu doğruluyor.
Diğer bir yaygın bilinen başarı ise 2011 yılında Usame bin Ladin'in öldürülmesidir.
Resmi olarak doğrulanmamış olsa da, birçok haber kaynağı Palantir'in bu operasyonunda kilit bir rol oynadığını öne sürüyor. Mark Bowden'ın Usame bin Ladin'in yakalanma sürecini anlattığı "Son" adlı kitabında, Palantir'i "gerçek bir katil uygulaması" olarak tanımlıyor.
Gotham sistemi, yıllar boyunca biriken devasa verileri, telefon kayıtları, finansal işlemler, insan hareketliliği ve sosyal ağları analiz ederek, ipuçlarını sıradan görünen o avluya yönlendirdi.
CIA'nın bodrumundan çıkan bu şirket, Amerikan hükümetinin güçlü bir veri silahı haline geldi.
Silicon Vadisi'nin Sıradışıları
Hükümet siparişleri çift taraflı bir kılıçtır.
Palantir için, devlet sözleşmelerine bağımlılık kesinlikle erken bir gelir kaynağı sağladı, ancak bu aynı zamanda onun alnına silinmesi zor bir etiket, "hükümet şirketi" damgasını vurdu. Bu görünmez zincir, neredeyse onun ticarileşme sürecinin tamamında ona eşlik etti.
2009 yılında, Palantir ilk kez istihbarat alanından çıkmaya çalıştı ve Morgan Stanley, ticarileşme sürecinde ilk büyük müşteri oldu.
Palantir'in teknolojisini iç kontrol için kullanıyorlar - işlemcilerin e-postalarını, GPS konumlarını, yazdırma ve indirme davranışlarını izliyorlar, hatta potansiyel uygunsuz işlemleri bulmak için telefon görüşmelerinin transkriptlerini analiz ediyorlar.
2011 yılında, şirket, satış, envanter, finans, operasyon gibi verileri tek bir analiz merkezinde birleştiren, işletmelere yönelik Foundry platformunu tanıttı ve departmanlar arası erişimi daha verimli hale getirdi. Ancak, bu sistemin kurulum süreci aylarca sürüyor, her proje neredeyse özel olarak geliştiriliyor, maliyetleri yüksek ve ölçeklenmesi zor.
Birçok müşteri teknolojiyi övse de, maliyet ve uygulama süresi nedeniyle caymaktadır. Buna karşılık, Snowflake, Databricks gibi "hafif" platformlar daha fazla tercih edilmektedir.
Ticaretin zorlaşmasıyla birlikte, Palantir sık sık siyasi tartışmalara karıştı: CIA'ya WikiLeaks'e karşı yardım etmek, "Prizm" dinleme programına katılmak, görsel tanıma teknolojisi ile yasadışı göçmenleri ve sokak protestocularını takip etmek.
Solcu kültürün hakim olduğu Silikon Vadisi'nde, bunlar Palantir'in "kötü niyetli bir şirket" olarak görülmesine neden oldu. Protestocular, Palantir'in merkezi ile kurucuları Thiel ve Karp'ın evlerinde defalarca gösteri yaptılar.
2020 yılında, halka arz öncesinde, Palantir Silikon Vadisi'nden ayrılmayı ve Denver'a taşınmayı seçti, Silikon Vadisi ile tamamen bağlarını kopardı.
Şirketin CEO'su Karp, bir açık mektupta, "Amerikan savunma ve istihbarat kurumlarına yazılım hizmeti veriyoruz, bu da ulusal güvenliğin korunması içindir, ancak sürekli eleştirilerin hedefi oluyoruz; oysa tüketici verilerini reklam gelirleri için satan internet şirketleri buna alışmış durumda."
Aynı yıl Eylül ayında Palantir borsa listesine girdi.
Medya ona negatif etiketler yapıştırdı:
17 yıldır kurulu, hiç kâr etmedi: 2019'da 580 milyon dolar zarar etti, Palantir hatta ihraç belgesinde gelecekte asla kâr elde edemeyeceğini veya sürdüremeyeceğini öngörüyor.
Hükümet sözleşmelerine aşırı bağımlılık: 2020 yılının ilk yarısında, hükümet müşterilerinin katkıda bulunduğu gelir, şirketin toplam gelirinin %53.5'ini oluşturdu, geçen yıl bu oran %45'ti.
Yönetim kurulu anormal derecede agresif: Palantir, ABD SEC'ye sunduğu belgelerde, kurucuların oy haklarını tek taraflı olarak ayarlamalarına izin verdiğini belirtmiştir.
İlk gün açılış fiyatı 10 dolar, 2 yıl sonra hisse fiyatı bir ara 5.92 dolara düştü.
Dışarıdan bakıldığında, bu kadar hükümet sözleşmelerine ciddi şekilde bağımlı, ticari olarak sürekli başarısız olan ve on yıldan fazla bir süredir kâr umudu göremeyen bir şirketin, Silikon Vadisi'nde herkes tarafından kötülenen bir şirketin, herhangi bir yatırım değeri taşıdığı söylenemez.
Ancak, sadece birkaç yıl sonra piyasa değeri 400 milyar dolara fırladı ve dünyanın en değerli teknoloji şirketleri arasında yer aldı.
Palantir bu dönüşümü nasıl başardı?
Görkemli dönüş
30 Kasım 2022'de ChatGPT ortaya çıktı, tüm dünya AI devriminden bahsediyor.
Ancak çoğu işletme için heyecanın ardından gerçek bir karmaşa gelir: ChatGPT şiir yazabiliyor, sohbet edebiliyor ama benim iş verilerimi anlamıyor, benim operasyon süreçlerimi bilmiyor ve daha da önemlisi, benim temel sistemlerime entegre olamıyor.
Bu kafa karışıklığı, tam da Palantir'in fırsatı oldu; Karp, başkalarının göremediği bir şeyi gördü.
ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden 5 aydan daha kısa bir süre sonra, Palantir AIP'yi (Yapay Zeka Platformu) tanıttı.
AIP esasen bir AI Agent platformudur, büyük dil modellerinin işletmelerin gerçek verilerini anlamasını ve işlemesini, iş süreçlerinizi öğrenmesini, veri yapınızı anlamasını, operasyonel mantığınızı kavramasını sağlar ve nihayetinde şirketinizi gerçekten anlayan bir AI çalışanı haline gelir.
ERP sistemlerini, CRM veritabanlarını, finansal raporları ve diğer çeşitli şirket içi verileri analiz edebilir ve işlemler gerçekleştirebilir.
"Hangi üretim hattının öncelikli olarak bakıma alınması gerektiğini sorduğunuzda, size ekipman yönetimiyle ilgili teoriler sunmak yerine, gerçek zamanlı ekipman durumu, bakım geçmişi ve üretim planına dayanarak doğrudan somut önerilerde bulunur ve hatta bakım iş emirlerini otomatik olarak verebilir."
Bu, Palantir'in yıllar içinde biriktirdiği temel yeteneklerdir: veri entegrasyonu ve otomatik karar verme.
Son 20 yılda, CIA ve FBI için istihbarat verilerini işledi, Pentagona savaş alanı bilgilerini analiz etti, temelde karmaşık verileri nasıl uygulanabilir eylemlere dönüştüreceği sorununu çözmeye çalışıyordu.
Yapay Zeka, her şeyi otomatikleştirmeyi mümkün kıldı. ChatGPT, herkesin Yapay Zeka ile konuşabilmesini sağlarken, AIP her işletmenin Yapay Zeka'yı kendisi için çalıştırmasını sağlıyor.
Mali rapor rakamları bu dönüşümün gücünü hemen yansıtıyor. AIP'nin piyasaya sürülmeden önceki 2023 yılının ilk çeyreğinde, Palantir'in gelir büyüme oranı tarihinin en düşük seviyesi olan %13'e düştü. Ancak AIP'nin faaliyete geçmesiyle birlikte, büyüme oranı güçlü bir şekilde geri dönmeye başladı ve 2024 yılı boyunca gelir büyümesi %23 oldu.
2025'te tamamen patlayıcı bir büyüme yaşanacak, Q1 gelir 884 milyon dolar, yıllık %39 artış; Q2 gelir 1.01 milyar dolar, yıllık %48 artış.
Daha önemlisi, müşteri yapısındaki değişim. 2023 yılının dördüncü çeyreğinde, ABD'deki ticari müşteri sayısı yıllık %55 artış gösterdi; 2024 yılının dördüncü çeyreğinde toplam müşteri sayısı 711'e ulaştı, bu da yıllık %43'lük bir artış anlamına geliyor, ticari gelir ise yıllık %64 artış göstererek, hükümet gelirinin %45'lik artışını aştı.
Geçmişte eleştirilen "hükümet bağımlılığı" artık tedavi ediliyor, Chevron'dan Airbus'a, Santander Bankası'ndan Wenzel Spine'a kadar birçok sektörden şirket, AIP'yi uygulamak için sıraya giriyor.
Hükümet taşeronlarından, Silikon Vadisi'nin terkedilmiş çocuklarından, AI çağının gözdesi haline gelen Palantir, AIP ile muhteşem bir dönüşüm gerçekleştirdi.
Yapay Zeka Silah Tüccarı
Yapay zeka devrimi hem sohbet pencerelerinde hem de gerçek savaş alanlarında gerçekleşebilir.
Askeri sanayi alanında, Palantir Batı dünyasının "Yapay Zeka Silah Tüccarı" haline geldi.
2022 yılında, Palantir CEO'su Karp, taktik botlar giyerek Kiev'e geldi ve Ukrayna hükümeti ile bir dizi işbirliği anlaşması imzaladı.
Kısa sürede Gotham sistemi savaş alanına girdi: Komutan hedef koordinatlarını girdi, algoritma ateş parametrelerini otomatik olarak hesapladı ve görevi "en maliyet etkin" silaha atadı. Palantir, bu modern savaşın kilit bir katılımcısı haline geldi.
Palantir, Amerika Birleşik Devletleri ve tüm Batı'nın askeri sanayi sistemine girmiştir.
2019 yılında Google'ın Maven projesinden çekilmesinin ardından, Palantir hiç tereddüt etmeden Pentagon'un ana AI sözleşmesini üstlendi. Takip eden yıllarda, sözleşmeler ardı ardına geldi: 2024 üçüncü çeyreğinde, Palantir, uzay kuvvetleri için 2.18 milyar dolarlık bir sözleşme aldı; 2025 Ağustos'unda, ABD ordusu Palantir ile 10 yıllık, 10 milyar dolarlık büyük bir sözleşme imzaladı.
Nisan 2025'te, daha sembolik bir kilometre taşının geliştiği bir dönem: NATO, Palantir'in Maven Akıllı Sistemi'ni resmi olarak satın alarak, müttefik operasyon komutanlığında konuşlandırdı ve çok uluslu ortak operasyon yeteneklerini artırmak için kullanacak. Bu hamle, Palantir teknolojisinin Batılı askeri ittifaklardaki "gerçek standart" konumunu neredeyse sağlamlaştırdı.
Palantir CEO Karp, Washington Post ile yaptığı bir röportajda, "Gelişmiş algoritma savaş sisteminin gücü o kadar büyük ki, yalnızca konvansiyonel silahlara sahip bir rakibe karşı taktik nükleer silah sahibi olmakla eşdeğerdir" dedi.
2024 yılının sonunda, Palantir sosyal medyada "Savaş başlamadan, zafer ve yenilgi belli oldu." başlıklı bir reklam filmi yayınladı. Bu sadece bir pazarlama değil, aynı zamanda bir beyan gibi.
Palantir'in arkasındaki güç, sadece Peter Thiel'den ibaret değil. PayPal çetesi üyesi Elon Musk, Peter Thiel ile birlikte eşi benzeri görülmemiş bir AI askeri ekosistemi inşa ediyor: Palantir, savaş alanı veri analizi sağlıyor, SpaceX'in Starlink ağı iletişim desteği sağlıyor, X( Twitter) ise bilgi savaşı ve kamuoyunu yönlendirme savaşında öne çıkıyor.
Bu yeni ortaya çıkan askeri-sanayi kompleksi 21. yüzyıl savaş biçimini yeniden tanımlıyor.
İnanç hisselerinin doğuşu
AIP'nin patlaması ve askeri sanayi dev ihalelerine ardı ardına kazanması, Palantir'in hisse fiyatını fırtına yoluna çıkardı:
2023 yılında 20 dolar, 2024 Kasım'da S&P 500'e katıldığında 60 dolar, 2025 Ağustos'ta 187,99 dolarla tarihi zirveye ulaşacak, iki yıldan fazla bir sürede neredeyse 10 kat artış.
SaaS sektöründe, şirket sağlığını değerlendirmek için ünlü bir "40 Kuralı" vardır: yıllık gelir büyüme oranı ile kâr marjı toplandığında %40'ı aşarsa, bu mükemmel olarak kabul edilir.
Ve 25 yılın ilk çeyreğinde, Palantir'in bu rakamı %83'tür.
Sonra, perakende yatırımcı ordusu sahneye çıktı.
Reddit'teki r/PLTR bölümü 108.000 "inançlı" kişiyi bir araya getiriyor, her mali raporu analiz ediyor, CEO'nun konuşmalarını yorumluyor ve hatta şirkete takma adlar veriyor. Onların gözünde, Palantir sadece bir yazılım şirketi değil, aynı zamanda Amerika'nın kaderinin bir uzantısı.
Bu küçük yatırımcılar için PLTR almak, bir şirkete bahis oynamak değil, bir dünya düzenine bahis oynamaktır. ABD küresel askeri hakimiyetini sürdürdükçe, Palantir de gelişmeye devam edecektir.
CEO Alex Karp, siyasi duruşunu asla gizlemiyor. Açıkça şunları söyledi: "Her zaman Batı yanlısı bir görüşe sahibiz ve Batı'nın daha üstün bir yaşam tarzı ve organizasyon biçimi olduğunu düşünüyoruz."
2024 yılındaki hissedar mektubunda, tarihçi Samuel Huntington'ın sözlerine atıfta bulundu: "Batı'nın yükselişi, düşünce ve değerlerin üstünlüğü nedeniyle değil, örgütlü şiddeti uygulama konusundaki üstünlüğü nedeniyle gerçekleşmiştir."
2025 yılının başında Karp, "Teknolojik Cumhuriyet" (The Technological Republic) adlı bir kitap yayımladı.
Kitapta, Silikon Vadisi'ndeki teknoloji şirketlerine eleştirilerde bulunuyor:
"Silicon Vadisi'ndeki şirketler neden ulusal güvenlik yerine yalnızca yemek siparişi ve sosyal medyayla ilgileniyor?"
Ona göre, teknoloji şirketlerinin sorumluluğu sadece para kazanmak değil, aynı zamanda dünyanın siyasi düzenini aktif bir şekilde şekillendirmektir.
Bu açık teknoloji milliyetçiliği Silikon Vadisi'nde son derece nadirdir. Google, çalışanların protesto etmesi nedeniyle Maven projesinden çekildiğinde, Palantir tereddüt etmeden devraldı ve AI silahlanma yarışında ABD'nin "dijital silah tüccarı" rolünü üstlenmeye kararlı olduğunu belirtti.
2025 yılının Ağustos ayında Palantir'in piyasa değeri 443.5 milyar dolar olarak, dünyanın en değerli 21. şirketi oldu. Bu rakam ne anlama geliyor?
Lockheed Martin, Raytheon ve Northrop Grumman'ın toplam piyasa değerini aşıyor, üç geleneksel savunma sanayi devinin toplamından daha değerli olan bu 4000'den az çalışanı olan yazılım şirketi.
245 katına kadar çıkan F/K oranı, inanç hisselerinin özünü ortaya koyuyor: bu, nakit akışı ve değerleme modelleri ile ilgili değil, giderek tehlikeli hale gelen bu dünyada Amerika'nın Palantir'e ihtiyacı olduğu konusunda basit bir inançla ilgilidir.
Hisse senedi fiyatları daha da yükselecek mi? Hiç kimse bu sorunun cevabını bilmiyor. Ancak kesin olan bir şey var ki, jeopolitik durumların yeniden şekillendiği bir dönemde, "Amerika'nın kaderine" bahis oynamak, okyanusun ötesindeki en basit yatırım mantığı haline geldi. Palantir, Amerika'nın kaderinin en iyi hisse senedi aracı oldu.
Belki de tarihteki en pahalı "ulusal şans hissesi"dir, ama inananlar için bu, onun değerinin tam da burada yattığı anlamına gelir.