Konuk: Colin, serbest trader, zincir üstü veri araştırmacısı; zincir üstü göçebe, profesyonel zincir üstü yatırımcı
Kayıt Zamanı: 2025.7.17
Herkese merhaba, Mint Ventures tarafından başlatılan WEB3 Mint To Be'ye hoş geldiniz. Burada, sürekli sorgulama ve derin düşünme ile WEB3 dünyasında gerçekleri netleştiriyor, gerçekleri araştırıyor ve uzlaşmalar arıyoruz. Herkese güncel konuların arkasındaki mantığı açıklamak, olayların kendisinin ötesinde içgörüler sunmak ve çeşitli düşünce açılarının katılımını sağlamak için buradayız.
Mevcut Aşamanın Değerlendirilmesi ve Yanıt Stratejileri
Alex: O halde bugün resmi sohbet bölümüne geçelim. İlk soru, hepimizin şu anki yatırım işlemleriyle yakından ilgili, yani sizlerin şu anki döngü aşamasıyla ilgili görüşleri neler? Şu anda kripto boğa piyasasındaki durumun, ister Bitcoin olsun ister başka varlıklar, hangi aşamada olduğunu düşünüyorsunuz? Bu değerlendirmeye dayanarak, mevcut stratejiniz ve pozisyonunuz nedir?
Colin: Tamam. Ben şahsen, "Bitcoin döngüsü" olarak adlandırılan konuyu tanımlarken, genellikle uzman olduğum alan olan zincir üstü analizdeki bazı göstergeleri veya sinyalleri kullanmayı tercih ediyorum. Bu sayede şu anda döngünün başında, ortasında veya sonundami olduğumuzu belirleyebiliyorum. İlk kez bu programa katıldığım zamanı hatırlıyorum; bu yılın Şubat ortasında, o zaman bu konu hakkında bazı görüşlerimi paylaşmıştım ve bugün de güzel bir değerlendirme fırsatı. Öncelikle, geçen yılın sonundan bu yılın başına kadar olan dönemde, BTC'nin bu döngüde sonuna çok yakın olduğunu düşünüyorum. Bunun nedeni, tarihi her zirvede görülen sinyallerin o tarihte ortaya çıkmış olması. Bu mantığın birçok kişi tarafından kabul edilmeyeceğini biliyorum, çünkü normal dört yıllık döngüye göre zirve zamanı bu yılın sonunda, yaklaşık olarak Eylül ile Aralık arası olmalı. Ama daha önce bu konuyla ilgili bir makale yazmıştım; eğer 2021 yılına dönersek, dört yıl önce, aslında Nisan ayında sözde ilk zirvenin yaşandığını görebiliriz - çünkü o yıl iki zirve oldu. Neredeyse tüm zirve sinyalleri 2021 Nisan'ında ortaya çıktı, 11 Kasım'daki ikinci zirvede değil. Şu anki döngüde de benzer bir durum tekrar yaşanıyor. Şu anda, ya da kısa bir süre sonra kesinlikle ikinci bir zirve olacağını söylemek istemiyorum, ama şu anki durum o zamankiyle neredeyse aynı. Yani bu yılın başında, izlediğim tüm zincir üstü analiz sinyallerinin neredeyse hepsini tetikledik. O zaman 110 bin seviyesindeki en yüksek noktadan, 3-4 ayda 74 bine düştü ve ardından şimdi yeni zirveye yükseldi. 2021'in ikinci zirvesinde de bazı sinyaller ortaya çıkmıştı. O zamanki sinyaller oldukça özeldi, çünkü çoğu sinyal birinci zirvede tetiklendi. İçerdiği bazı sermaye akış miktarları, dikey artış, pek geri çekilme veya yatay hareket göstermeyen bir trend ve AVIV aşırı ısınma, yoğunlaşmış gerçekleşmiş kar, RUP'un sapması gibi durumlar vardı. Şimdi mevcut durumu 2021'in ikinci zirvesiyle karşılaştırırsak, bu sinyallerin hepsi yeniden ortaya çıkmış durumda. Elbette, her döngü tamamen farklı bir durumdur. Bu döngünün çok büyük bir farklılığı, katılımcılardaki yapısal değişikliktir. Kısacası, birçok kurum işin içine girdi. Birçok firma belirli bir ticaret platformunu taklit ederek Bitcoin rezervi yapıyor ve hatta son zamanlarda Ethereum'un stratejik rezervleri bile ortaya çıkmaya başladı. Eğer zincir üstü analiz açısından mevcut döngü aşamasını tanımlayacak olursam, hala sona yaklaştığımızı düşünüyorum ve şu anda 2021'in ikinci zirvesinin hareketini tekrar yaşıyoruz.
Bu ön koşulda, ikinci soruya cevap vereyim, yani mevcut pozisyonlar ve strateji. Daha önce programa geldiğimde, 2025 yılına dair görüşlerimin oldukça temkinli olduğunu belirtmiştim. Hem sektördeki bazı koşullar hem de genel makro pazar açısından, örneğin Trump'ın görevine başlamasından sonra gümrük vergilerini artırması, Powell'ı işten çıkarmak için bağırması gibi, bu tür bir büyük ortamda, işlem zorluğu 2024 yılından çok daha fazla olacak. Pozisyon açısından, şu anda iki bölüme ayırıyorum: ilk olarak kripto kısmı. Yılın başında, yani BTC 103.000'e ulaştığında, ben zaten tüm pozisyonumu kapatmıştım ve 1 katlık bir marjla kısa pozisyon açarak hedge yaptım, yıllık getiriyi almak için, yaklaşık %7--10 arasında bir Funding Fee ile. Şu anda fiyat yeni bir zirveye ulaştı, başlangıçta kaçtığım noktayı aştı ve yavaş yavaş bazı dip sinyalleri de görünmeye başladı, ancak henüz tamamen oluşmadı. Şu anki stratejim, düşük kaldıraçlı bir kısa pozisyon planı uygulamak, beklenen kaldıraç 1.15--1.25 kat arasında kontrol edilecek. Diğer kısım ise ABD borsası. ABD borsasında biraz daha rahatım, bu yıl Nisan ayında tamamen pozisyona geçtim. Bu yıl Mayıs ayında programa çıktığımda bu konuyu dile getirmiştim, şu an bu bölümdeki pozisyonun değişme niyeti yok. İşte mevcut genel görüşüm bu.
Chain Insider: Tamam, ev sahibi az önce kendi ticaret tarzımın daha çok duygulara ve piyasaya odaklandığını tanıttı. Genelde birinci seviye perspektifinden bazı paylaşımlar yapıyorum, çünkü konuk Colin'in ikinci kısmı daha profesyonel bir şekilde paylaştı ve ikinci seviyede paylaşacak çok fazla deneyimim yok. Birinci seviye bir bakış açısından, büyük bir yargıda bulunabilirim: şu anda kesinlikle birinci seviye bir boğa piyasası değil. 23 yıl içinde piyasaya girdiğimden bu yana yaklaşık iki yıldan biraz fazla zaman geçti ve muhtemelen BTC ekosisteminin o zamanlar yazıtlar üzerinde spekülasyon yaptığı veya bu yılın başında meme coinler üzerinde spekülasyon yaptığı gibi şeyler yaşadım, sadece yerinde spekülasyon yapan fonlarla değil, aynı zamanda birincil piyasaya akan tezgah üstü fonlarla da piyasanın dışından bu piyasaya akışı görebileceğimiz aşikar. Duygu açıktır. Ama şimdi bu piyasanın nispeten ıssız olduğunu ve birinci sınıf bir boğa piyasası hissine ulaşmaktan çok uzak olduğunu düşünüyorum. İkinci seviye bakış açısından, sadece ben değil, altcoinler üzerine spekülasyon yapan oyuncu grubu da dahil olmak üzere birçok birinci seviye oyuncu da ortak bir duyguya sahip: BTC ve bu döngüdeki altcoinler veya birincil piyasa nispeten ayrı. BTC çok iyi yükseldi ve bazen altcoinler ve birincil piyasa BTC'nin rallisine hiç ayak uyduramadı. Bu nedenle, birincil piyasada boğa piyasasının yargısı için, onu bu şekilde analiz ediyor ve değerlendiriyorum. Konumlandırma açısından, mevcut pozisyonlarımın yaklaşık %90'ı USDT'ye dönüştürüldü ve BTC'nin yalnızca %10'u uzun süre tutulacak. Ben de bu yerde geri almayacağım. Çok iyi iş çıkaran ikinci seviye tüccarlar veya önceki para birimi çemberindeki bazı OG'ler de dahil olmak üzere aldığım bilgi kaynakları, herkesin bırakmayı bırakmaktan savunmaya geçtiğini görebiliyorum. Ben de aynı durumdayım.
Alex: Peki, çok aktif birinci seviye bir oyuncu olarak, şu anki çalışma durumun veya günlük zaman dağılımın nasıl?
Zincir Üzerindeki Göçebe: Bu hala piyasayla ilgili. Ben zincir üzerindeki likiditeye daha çok odaklanıyorum. Son bir iki hafta içinde zincir üzerindeki likidite biraz canlandı, bu yüzden kendi çalışma saatlerim de ona göre arttı. Önceki dönemlerde zincir oldukça durgundu, her gün sadece bir iki saatimi bilgi taramak için harcıyordum, yakın zamanda katılmaya değer büyük fırsatlar var mı diye bakıyordum. Önceki günlerdeki Pump'a dikkat ettim ve katıldım. Ancak diğer bazı zincir üzerindeki PVP fırsatlarını tercih ederek vazgeçtim. Çünkü birincil aşamada maliyet-fayda oranına dikkat etmek gerektiğini düşünüyorum. Bazen piyasa trendi veya zaman doğru değilse, daha fazla enerji harcamanız aslında zarar etmenize neden olabilir.
Alex: Bu, etrafındaki önde gelen oyuncuların ya da zincir üzerindeki ustaların şu anki temel durumu değil mi?
Zincir üstü göçebe: Evet, 0xsun'un çok klasik bir söz söylediğini duymadınız mı, "Ana oyuncular çöp zamanında oynamaz" gibi bir anlamda.
Bu döngüdeki yatırım zorluğu değişimi
Alex: Anladım, o zaman bugünün ikinci sorusunu konuşalım. Colin'in birkaç kripto döngüsünden geçmiş bir yatırımcı olduğunu biliyorum. Senin için bu döngü, geçmişteki birkaç döngüye kıyasla yatırım yapmanın zorluğu daha mı yüksek yoksa daha mı düşük? Arka plandaki nedenler neler?
Colin: Tamam. Kendi düşünceme göre, eğer tüm pazarı bir bütün olarak değerlendirirsek, zorlukta özel bir değişiklik yok. Çünkü finansal piyasalarda para kazanmak zaten oldukça zor bir şeydir, özellikle de aşırı getiri elde etmeye çalışıyorsak, yani Alpha. Az önce konuştuğumuz gibi, BTC'nin bu döngüdeki en özel noktası, kendi başına yükselmesi, yani tek başına parlaması. Tüm pazar sanki sadece onun yükseliyormuş gibi, ETH bile geride kalıyor. Başka bir garip durum ise Trump'ın seçilmesiyle 2025'te bir gümrük savaşı başlaması. Bu iki olay, piyasada işlem yapan herkes üzerinde büyük bir etki yaratır. Pazar olgunlaştıkça, daha az olgun olan varlıklar, sadece sermaye ile hareket ettirilebilen varlıklar yavaş yavaş eleniyor. Bu nedenle, BTC'nin kendi başına yükselmesi beni çok şaşırtmadı. Gümrük savaşı hakkında birçok kişi endişe duyacak, ancak uzun vadeli BTC yatırımcısıysanız, bu durum bir gürültü. Örneğin, 2022, 2021 veya daha önce BTC'yi tutan bir holder iseniz, bu döngüde aslında oldukça memnun olacaksınız. Çünkü son birkaç döngüde BTC'ye sahip olabilirsiniz ancak başkalarının elindeki altcoin'lerin on kat, yüz kat yükseldiğini görüyorsunuz, bu da psikolojik olarak sizi etkileyebilir. Ancak bugün bir holder iseniz ve bu döngüde hiç satış yapmadıysanız, oldukça tatmin olacaksınız. Sizin için zorluk belki daha düşük. Çünkü elinizdeki BTC sürekli yükselirken, diğer coin'ler iyi performans göstermiyor, hatta düşüşte. Eğer zorluk demek zorundaysak, kurumsal oyuncuların piyasaya girmesiyle zorluk kesinlikle artacaktır. Rakiplerimiz artık eski OG'ler veya eski balinalar değil, onlarca yıldır geleneksel finans pazarında faaliyet gösteren hedge fonlar veya kuantum fonlar. Onların piyasaya girişi, piyasayı daha olgun hale getiriyor ve pazarın olgunlaşması daha fazla kurumsal katılımı çekiyor, bu bir döngü süreç. Bu sürecin sonucu, BTC'nin volatilitesinin çok daha düşük hale gelmesi, Alpha elde etmenin zorluğunun artmasıdır. Ancak az önce belirttiğim gibi, eğer sadece BTC'nin Beta'sını kazanmak istiyorsanız, yani sadece satın almak ve tutmak istiyorsanız, o zaman mevcut piyasa zorluğu sizin için çok belirgin bir artış göstermeyecektir.
Alex: Anladım. Aslında bu programımızın konusu "Bu döngüde, deneyimlerim ve derslerim" başlıklı ikinci bölümü. Geçen programda da bu konuyu konuşmak için iki arkadaş davet etmiştim, o zaman aldığımız geri bildirimler bu döngünün belirgin şekilde daha zor olduğuydu. Ancak Colin'in geri bildirimi, o kadar da zor olmadığını belirtti. Bu iki cevap arasında karşılaştırma yapabiliriz; Colin'in sözlerinde küçük bir gizli varsayım var, eğer bir BTC sahibiyseniz, bu döngüde aslında o kadar zor olmadığını, hatta belki daha kolay olduğunu düşünebilirsiniz. Çünkü bu döngüdeki çoğu yatırım dikkati ve temel gelişmeler aslında BTC üzerinde yoğunlaşmış durumda. Ancak daha yüksek Alpha peşinde koşan birçok yatırımcı için, bu döngünün özellikle ilk yarısında, birçok kişi umudunu alternatif coinlere bağladı, ama alternatif coinlerin performansı pek iyi olmadı. Bu konuyu zincir üstü yatırımcılarla tekrar konuşalım, sizce bu döngü, kripto varlarla tanıştığınız bir önceki döngüye göre, zorluk seviyesinde nasıl bir değişim oldu?
Zincir Üzerinde Göçebe: Bence bu özellikle birinci seviye oyuncular için çok iyi bir soru. Bazen birinci seviye oynarken birçok farklı ses duyarsınız: bazıları birinci seviye pazarının zorlaştığını söyler, bazıları ise bunun önceki dönemlerle nasıl karşılaştırıldığını söyler. Bu noktada çok önemli bir terim devreye giriyor ------ önyargı. Birinci seviye oyuncular için önyargı çok tehlikeli olabilir. Eğer önyargıyla bakarsanız, para kazanma fırsatından uzaklaşırsınız. Çünkü birinci seviye piyasasında, Twitter'da, piyasa ne olursa olsun tanrılaştıranları her zaman görebilirsiniz. Hatta dalgalı piyasalarda bile, örneğin geçenlerde BTC'nin...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Kıdemli yatırımcı yorumları: Mevcut Bitcoin boğa koşusu aşaması ve yatırım stratejileri
Bu döngüdeki tecrübelerim ve derslerim ( alt )
Sunucu: Alex, Mint Ventures Araştırma Ortakları
Konuk: Colin, serbest trader, zincir üstü veri araştırmacısı; zincir üstü göçebe, profesyonel zincir üstü yatırımcı
Kayıt Zamanı: 2025.7.17
Herkese merhaba, Mint Ventures tarafından başlatılan WEB3 Mint To Be'ye hoş geldiniz. Burada, sürekli sorgulama ve derin düşünme ile WEB3 dünyasında gerçekleri netleştiriyor, gerçekleri araştırıyor ve uzlaşmalar arıyoruz. Herkese güncel konuların arkasındaki mantığı açıklamak, olayların kendisinin ötesinde içgörüler sunmak ve çeşitli düşünce açılarının katılımını sağlamak için buradayız.
Mevcut Aşamanın Değerlendirilmesi ve Yanıt Stratejileri
Alex: O halde bugün resmi sohbet bölümüne geçelim. İlk soru, hepimizin şu anki yatırım işlemleriyle yakından ilgili, yani sizlerin şu anki döngü aşamasıyla ilgili görüşleri neler? Şu anda kripto boğa piyasasındaki durumun, ister Bitcoin olsun ister başka varlıklar, hangi aşamada olduğunu düşünüyorsunuz? Bu değerlendirmeye dayanarak, mevcut stratejiniz ve pozisyonunuz nedir?
Colin: Tamam. Ben şahsen, "Bitcoin döngüsü" olarak adlandırılan konuyu tanımlarken, genellikle uzman olduğum alan olan zincir üstü analizdeki bazı göstergeleri veya sinyalleri kullanmayı tercih ediyorum. Bu sayede şu anda döngünün başında, ortasında veya sonundami olduğumuzu belirleyebiliyorum. İlk kez bu programa katıldığım zamanı hatırlıyorum; bu yılın Şubat ortasında, o zaman bu konu hakkında bazı görüşlerimi paylaşmıştım ve bugün de güzel bir değerlendirme fırsatı. Öncelikle, geçen yılın sonundan bu yılın başına kadar olan dönemde, BTC'nin bu döngüde sonuna çok yakın olduğunu düşünüyorum. Bunun nedeni, tarihi her zirvede görülen sinyallerin o tarihte ortaya çıkmış olması. Bu mantığın birçok kişi tarafından kabul edilmeyeceğini biliyorum, çünkü normal dört yıllık döngüye göre zirve zamanı bu yılın sonunda, yaklaşık olarak Eylül ile Aralık arası olmalı. Ama daha önce bu konuyla ilgili bir makale yazmıştım; eğer 2021 yılına dönersek, dört yıl önce, aslında Nisan ayında sözde ilk zirvenin yaşandığını görebiliriz - çünkü o yıl iki zirve oldu. Neredeyse tüm zirve sinyalleri 2021 Nisan'ında ortaya çıktı, 11 Kasım'daki ikinci zirvede değil. Şu anki döngüde de benzer bir durum tekrar yaşanıyor. Şu anda, ya da kısa bir süre sonra kesinlikle ikinci bir zirve olacağını söylemek istemiyorum, ama şu anki durum o zamankiyle neredeyse aynı. Yani bu yılın başında, izlediğim tüm zincir üstü analiz sinyallerinin neredeyse hepsini tetikledik. O zaman 110 bin seviyesindeki en yüksek noktadan, 3-4 ayda 74 bine düştü ve ardından şimdi yeni zirveye yükseldi. 2021'in ikinci zirvesinde de bazı sinyaller ortaya çıkmıştı. O zamanki sinyaller oldukça özeldi, çünkü çoğu sinyal birinci zirvede tetiklendi. İçerdiği bazı sermaye akış miktarları, dikey artış, pek geri çekilme veya yatay hareket göstermeyen bir trend ve AVIV aşırı ısınma, yoğunlaşmış gerçekleşmiş kar, RUP'un sapması gibi durumlar vardı. Şimdi mevcut durumu 2021'in ikinci zirvesiyle karşılaştırırsak, bu sinyallerin hepsi yeniden ortaya çıkmış durumda. Elbette, her döngü tamamen farklı bir durumdur. Bu döngünün çok büyük bir farklılığı, katılımcılardaki yapısal değişikliktir. Kısacası, birçok kurum işin içine girdi. Birçok firma belirli bir ticaret platformunu taklit ederek Bitcoin rezervi yapıyor ve hatta son zamanlarda Ethereum'un stratejik rezervleri bile ortaya çıkmaya başladı. Eğer zincir üstü analiz açısından mevcut döngü aşamasını tanımlayacak olursam, hala sona yaklaştığımızı düşünüyorum ve şu anda 2021'in ikinci zirvesinin hareketini tekrar yaşıyoruz.
Bu ön koşulda, ikinci soruya cevap vereyim, yani mevcut pozisyonlar ve strateji. Daha önce programa geldiğimde, 2025 yılına dair görüşlerimin oldukça temkinli olduğunu belirtmiştim. Hem sektördeki bazı koşullar hem de genel makro pazar açısından, örneğin Trump'ın görevine başlamasından sonra gümrük vergilerini artırması, Powell'ı işten çıkarmak için bağırması gibi, bu tür bir büyük ortamda, işlem zorluğu 2024 yılından çok daha fazla olacak. Pozisyon açısından, şu anda iki bölüme ayırıyorum: ilk olarak kripto kısmı. Yılın başında, yani BTC 103.000'e ulaştığında, ben zaten tüm pozisyonumu kapatmıştım ve 1 katlık bir marjla kısa pozisyon açarak hedge yaptım, yıllık getiriyi almak için, yaklaşık %7--10 arasında bir Funding Fee ile. Şu anda fiyat yeni bir zirveye ulaştı, başlangıçta kaçtığım noktayı aştı ve yavaş yavaş bazı dip sinyalleri de görünmeye başladı, ancak henüz tamamen oluşmadı. Şu anki stratejim, düşük kaldıraçlı bir kısa pozisyon planı uygulamak, beklenen kaldıraç 1.15--1.25 kat arasında kontrol edilecek. Diğer kısım ise ABD borsası. ABD borsasında biraz daha rahatım, bu yıl Nisan ayında tamamen pozisyona geçtim. Bu yıl Mayıs ayında programa çıktığımda bu konuyu dile getirmiştim, şu an bu bölümdeki pozisyonun değişme niyeti yok. İşte mevcut genel görüşüm bu.
Chain Insider: Tamam, ev sahibi az önce kendi ticaret tarzımın daha çok duygulara ve piyasaya odaklandığını tanıttı. Genelde birinci seviye perspektifinden bazı paylaşımlar yapıyorum, çünkü konuk Colin'in ikinci kısmı daha profesyonel bir şekilde paylaştı ve ikinci seviyede paylaşacak çok fazla deneyimim yok. Birinci seviye bir bakış açısından, büyük bir yargıda bulunabilirim: şu anda kesinlikle birinci seviye bir boğa piyasası değil. 23 yıl içinde piyasaya girdiğimden bu yana yaklaşık iki yıldan biraz fazla zaman geçti ve muhtemelen BTC ekosisteminin o zamanlar yazıtlar üzerinde spekülasyon yaptığı veya bu yılın başında meme coinler üzerinde spekülasyon yaptığı gibi şeyler yaşadım, sadece yerinde spekülasyon yapan fonlarla değil, aynı zamanda birincil piyasaya akan tezgah üstü fonlarla da piyasanın dışından bu piyasaya akışı görebileceğimiz aşikar. Duygu açıktır. Ama şimdi bu piyasanın nispeten ıssız olduğunu ve birinci sınıf bir boğa piyasası hissine ulaşmaktan çok uzak olduğunu düşünüyorum. İkinci seviye bakış açısından, sadece ben değil, altcoinler üzerine spekülasyon yapan oyuncu grubu da dahil olmak üzere birçok birinci seviye oyuncu da ortak bir duyguya sahip: BTC ve bu döngüdeki altcoinler veya birincil piyasa nispeten ayrı. BTC çok iyi yükseldi ve bazen altcoinler ve birincil piyasa BTC'nin rallisine hiç ayak uyduramadı. Bu nedenle, birincil piyasada boğa piyasasının yargısı için, onu bu şekilde analiz ediyor ve değerlendiriyorum. Konumlandırma açısından, mevcut pozisyonlarımın yaklaşık %90'ı USDT'ye dönüştürüldü ve BTC'nin yalnızca %10'u uzun süre tutulacak. Ben de bu yerde geri almayacağım. Çok iyi iş çıkaran ikinci seviye tüccarlar veya önceki para birimi çemberindeki bazı OG'ler de dahil olmak üzere aldığım bilgi kaynakları, herkesin bırakmayı bırakmaktan savunmaya geçtiğini görebiliyorum. Ben de aynı durumdayım.
Alex: Peki, çok aktif birinci seviye bir oyuncu olarak, şu anki çalışma durumun veya günlük zaman dağılımın nasıl?
Zincir Üzerindeki Göçebe: Bu hala piyasayla ilgili. Ben zincir üzerindeki likiditeye daha çok odaklanıyorum. Son bir iki hafta içinde zincir üzerindeki likidite biraz canlandı, bu yüzden kendi çalışma saatlerim de ona göre arttı. Önceki dönemlerde zincir oldukça durgundu, her gün sadece bir iki saatimi bilgi taramak için harcıyordum, yakın zamanda katılmaya değer büyük fırsatlar var mı diye bakıyordum. Önceki günlerdeki Pump'a dikkat ettim ve katıldım. Ancak diğer bazı zincir üzerindeki PVP fırsatlarını tercih ederek vazgeçtim. Çünkü birincil aşamada maliyet-fayda oranına dikkat etmek gerektiğini düşünüyorum. Bazen piyasa trendi veya zaman doğru değilse, daha fazla enerji harcamanız aslında zarar etmenize neden olabilir.
Alex: Bu, etrafındaki önde gelen oyuncuların ya da zincir üzerindeki ustaların şu anki temel durumu değil mi?
Zincir üstü göçebe: Evet, 0xsun'un çok klasik bir söz söylediğini duymadınız mı, "Ana oyuncular çöp zamanında oynamaz" gibi bir anlamda.
Bu döngüdeki yatırım zorluğu değişimi
Alex: Anladım, o zaman bugünün ikinci sorusunu konuşalım. Colin'in birkaç kripto döngüsünden geçmiş bir yatırımcı olduğunu biliyorum. Senin için bu döngü, geçmişteki birkaç döngüye kıyasla yatırım yapmanın zorluğu daha mı yüksek yoksa daha mı düşük? Arka plandaki nedenler neler?
Colin: Tamam. Kendi düşünceme göre, eğer tüm pazarı bir bütün olarak değerlendirirsek, zorlukta özel bir değişiklik yok. Çünkü finansal piyasalarda para kazanmak zaten oldukça zor bir şeydir, özellikle de aşırı getiri elde etmeye çalışıyorsak, yani Alpha. Az önce konuştuğumuz gibi, BTC'nin bu döngüdeki en özel noktası, kendi başına yükselmesi, yani tek başına parlaması. Tüm pazar sanki sadece onun yükseliyormuş gibi, ETH bile geride kalıyor. Başka bir garip durum ise Trump'ın seçilmesiyle 2025'te bir gümrük savaşı başlaması. Bu iki olay, piyasada işlem yapan herkes üzerinde büyük bir etki yaratır. Pazar olgunlaştıkça, daha az olgun olan varlıklar, sadece sermaye ile hareket ettirilebilen varlıklar yavaş yavaş eleniyor. Bu nedenle, BTC'nin kendi başına yükselmesi beni çok şaşırtmadı. Gümrük savaşı hakkında birçok kişi endişe duyacak, ancak uzun vadeli BTC yatırımcısıysanız, bu durum bir gürültü. Örneğin, 2022, 2021 veya daha önce BTC'yi tutan bir holder iseniz, bu döngüde aslında oldukça memnun olacaksınız. Çünkü son birkaç döngüde BTC'ye sahip olabilirsiniz ancak başkalarının elindeki altcoin'lerin on kat, yüz kat yükseldiğini görüyorsunuz, bu da psikolojik olarak sizi etkileyebilir. Ancak bugün bir holder iseniz ve bu döngüde hiç satış yapmadıysanız, oldukça tatmin olacaksınız. Sizin için zorluk belki daha düşük. Çünkü elinizdeki BTC sürekli yükselirken, diğer coin'ler iyi performans göstermiyor, hatta düşüşte. Eğer zorluk demek zorundaysak, kurumsal oyuncuların piyasaya girmesiyle zorluk kesinlikle artacaktır. Rakiplerimiz artık eski OG'ler veya eski balinalar değil, onlarca yıldır geleneksel finans pazarında faaliyet gösteren hedge fonlar veya kuantum fonlar. Onların piyasaya girişi, piyasayı daha olgun hale getiriyor ve pazarın olgunlaşması daha fazla kurumsal katılımı çekiyor, bu bir döngü süreç. Bu sürecin sonucu, BTC'nin volatilitesinin çok daha düşük hale gelmesi, Alpha elde etmenin zorluğunun artmasıdır. Ancak az önce belirttiğim gibi, eğer sadece BTC'nin Beta'sını kazanmak istiyorsanız, yani sadece satın almak ve tutmak istiyorsanız, o zaman mevcut piyasa zorluğu sizin için çok belirgin bir artış göstermeyecektir.
Alex: Anladım. Aslında bu programımızın konusu "Bu döngüde, deneyimlerim ve derslerim" başlıklı ikinci bölümü. Geçen programda da bu konuyu konuşmak için iki arkadaş davet etmiştim, o zaman aldığımız geri bildirimler bu döngünün belirgin şekilde daha zor olduğuydu. Ancak Colin'in geri bildirimi, o kadar da zor olmadığını belirtti. Bu iki cevap arasında karşılaştırma yapabiliriz; Colin'in sözlerinde küçük bir gizli varsayım var, eğer bir BTC sahibiyseniz, bu döngüde aslında o kadar zor olmadığını, hatta belki daha kolay olduğunu düşünebilirsiniz. Çünkü bu döngüdeki çoğu yatırım dikkati ve temel gelişmeler aslında BTC üzerinde yoğunlaşmış durumda. Ancak daha yüksek Alpha peşinde koşan birçok yatırımcı için, bu döngünün özellikle ilk yarısında, birçok kişi umudunu alternatif coinlere bağladı, ama alternatif coinlerin performansı pek iyi olmadı. Bu konuyu zincir üstü yatırımcılarla tekrar konuşalım, sizce bu döngü, kripto varlarla tanıştığınız bir önceki döngüye göre, zorluk seviyesinde nasıl bir değişim oldu?
Zincir Üzerinde Göçebe: Bence bu özellikle birinci seviye oyuncular için çok iyi bir soru. Bazen birinci seviye oynarken birçok farklı ses duyarsınız: bazıları birinci seviye pazarının zorlaştığını söyler, bazıları ise bunun önceki dönemlerle nasıl karşılaştırıldığını söyler. Bu noktada çok önemli bir terim devreye giriyor ------ önyargı. Birinci seviye oyuncular için önyargı çok tehlikeli olabilir. Eğer önyargıyla bakarsanız, para kazanma fırsatından uzaklaşırsınız. Çünkü birinci seviye piyasasında, Twitter'da, piyasa ne olursa olsun tanrılaştıranları her zaman görebilirsiniz. Hatta dalgalı piyasalarda bile, örneğin geçenlerde BTC'nin...