8 Ağustos akşamı, Bitcoin aniden 112.000 dolar seviyesinin altına düştü, sadece 24 saat içinde tüm ağda tasfiye olma miktarı 369 milyon dolara ulaştı ve 110.000'den fazla yatırımcı hesabı likidasyona uğradı. Neredeyse aynı zamanda, Ethereum %6 düşüşle 3.494 dolara geriledi, tüm ağda kripto varlıkların toplam piyasa değeri %6.9 azaldı, toplam tasfiye miktarı 1 milyar doları aştı. Bu "kapital boğma savaşı"nın arkasında, sayısız yüksek marj trade yapan yatırımcı hesabının sıfıra düşme acı gerçeği var - ve tüm bunların suçlusu, patlayan (likidasyon) işlemleri.
##Tasfiye nedir? Zorunlu likidasyonun ölümcül mekanizması
Tasfiye Ol, uzmanlık terimi olarak likidasyon (Liquidation) olarak adlandırılır, marj trade işlemlerinde, piyasa fiyatlarının ani dalgalanmaları nedeniyle yatırımcının teminatı, pozisyonu sürdürmek için gereken minimum seviyenin altına düştüğünde, borsa tarafından pozisyonun zorla satılması sürecidir. Basitçe söylemek gerekirse, borç alınan parayla (marj) coin alım satımı yaparken, kayıplar kritik noktaya ulaştığında, sistem sizin platforma borçlanmanızı önlemek için otomatik olarak "kesim" yapar.
Varsayalım ki yatırımcı 10.000 USDT anapara yatırıyor ve 10 kat kaldıraç kullanarak Bitcoin alıyor, bu da 100.000 USDT pozisyon kontrol etmek anlamına geliyor. Eğer Bitcoin fiyatı %10 düşerse, pozisyon kaybı 10.000 USDT'ye ulaşır (anapara tamamen kaybolur). Bu noktada eğer teminat eklenmezse, borsa tasfiye işlemi yapacak ve yatırımcının anaparası aniden sıfıra düşecektir.
Anahtar nokta şudur: likidasyon mutlaka "tam kayıp" anlamına gelmez. Eğer kayıp teminatı aşmıyorsa, sadece kısmi ana para kaybı yaşanır; ancak eğer hesap sıfıra düşerse (kayıp teminatı aşarsa), bazı platformlar borcu tahsil edebilir.
##Neden Tasfiye Olunur? Dört Ölümcül Sebep
Yüksek kaldıraçların ölümcül cazibesi: Kaldıraç oranı doğrudan risk alma kapasitesini belirler. 50 kat kaldıraç kullanıldığında, piyasa yalnızca %2 ters yönde dalgalandığında tasfiye olma durumu tetiklenebilir; 100 kat kaldıraç altında, %1'lik dalgalanma yeterince ölümcüldür.
Marj yönetimi kontrolden çıktı: Fiyat ters yönde dalgalandığında, hesap özkaynakları bakım marj oranının altına düştüğünde ancak ek teminat verilmediğinde, sistem otomatik olarak likidasyon yapar. Ağustos ayında ETH büyük düşüşü sırasında, 3600-3700 dolar aralığında önceden belirlenen "av tuzağı" doğrudan 1.79 milyon dolarlık uzun pozisyonu patlattı, bu da marj savunma hattının çöküşünün tipik bir örneğidir.
Aşırı Piyasa Durumu "İğne": Kripto Varlıklar piyasası oldukça oynak. 2 Ağustos'ta Bitcoin'in ani çöküşü (%3'ten fazla 8 saatlik düşüş) ve Ethereum'un "ucağa benzer düşüşü", kısa sürede fiyatın çöküşüne dair klasik "iğne" durumu olarak değerlendirilir, yüksek marj pozisyonları çok zor kurtulur.
Durdurulmamış kayıpların kumar zihniyeti: 2025 Temmuz ayında ETH büyük düşüş olayında, %93'lük tasfiye işlemleri durdurma emri vermeyen alıcılardan geldi. Açgözlülük risk yönetimini aştığında, tasfiye neredeyse kaçınılmaz bir sonuç haline gelir.
Bitcoin zincir tasfiyesi: 3 Ağustos'ta BTC 114,116 dolara düştü ve tüm ağda 7.6 milyon dolar tasfiye gerçekleşti. Binance'te açık pozisyonlar %4 azaldı, net alım miktarı -1.6 milyon dolara düştü (aktif satış baskısı baskın), boğaların sistematik olarak temizlendiğini gösteriyor.
ETH alıcılarının kabusu: Ethereum 8 saat içinde %6 düşerek 3494 dolara geriledi, teknik açıdan yükseliş kanalının alt bandı olan 3625 doları kırdı, DMI göstergesinde -DI hattı 30.4'e fırladı, ayıların tamamen kontrolü ele geçirdi.
Dağıtım Para Birimi Katliamı: Ana akım paralar büyük düşüş yaşarken, likiditesi daha kötü olan dağıtım para birimleri büyük zarar görüyor. Dogecoin, 7 günde %19 düştü, XRP, likidasyon dengesizliğinde alım satım oranı %93 : %7'ye ulaştı, boğalar neredeyse "toplu olarak yok edildi".
Ironik bir şekilde, bireysel yatırımcılar panikle satış yaparken, balinalar ve kurumlar çılgınca dipten alım yapıyor: 31 Temmuz'da tek günde, zincir üzerindeki balina adresleri borsalardan toplamda 9 milyar dolar değerinde ETH transfer etti; Trump Medya Teknoloji Grubu ise karşıt bir şekilde 20 milyar dolar değerinde Bitcoin biriktirerek, dünyanın en çok Bitcoin'e sahip olan halka açık şirketlerinden biri haline geldi.
##Beş Hayatta Kalma Kuralı: Tasfiye Olmaktan Nasıl Kaçınılır?
Marj oranını sıkı kontrol etme: Yeni başlayanlar için önerilen ≤ 3 kat marj. Eğer 5 kat marj kullanılıyorsa, piyasa ters yönde %20 dalgalanma yapmadan tasfiye olamaz; oysa 10 kat marjda sadece %10 dalgalanma ile likidasyon gerçekleşir. Marj oranı ne kadar düşükse, hata toleransı o kadar büyük olur.
Koşulsuz Stop Loss Ayarlamak: Pozisyon açarken önceden belirlenmiş stop loss noktası (örneğin, %5 zarar olduğunda otomatik çıkış). Ağustos'taki altcoin dalgalanmalarında, stop loss stratejisini sıkı bir şekilde uygulayan portföyler %114 toplam getiri sağlamayı başardı, çünkü kazanan coinlerin artışı stop loss zararını karşıladı.
Marjın gerçek zamanlı izlenmesi: Marj oranı güvenlik eşiğinin altına düştüğünde (her borsa farklıdır), hemen ekleme veya azaltma yapın. Tam pozisyon açmaktan kaçının, dalgalanmalar için %20'den fazla likit fon ayırın.
İzole Marj Modunu Etkinleştir (Isolated Margin): Bu modda, tek bir pozisyonun tasfiyesi diğer hesap fonlarını etkilemez. Tüm Marj Modu (Cross Margin) bir kez tasfiye olduğunda, tüm varlıkları etkileyebilir.
Tasfiye Harita Araçlarını İyi Kullanın: Coinglass gibi platformlar aracılığıyla likidasyon haritasını izleyerek "tasfiye yoğun bölgelerinden" kaçının (örneğin ETH, 3600-3700 dolar aralığında büyük miktarda uzun pozisyon stop-loss hattı biriktirmiştir), bu bölgeler hedefli avlanmaya son derece açıktır.
##Son Söz: Piyasalara Saygı Göster, Hayatta Kal.
Tasfiye, "kara kuğu" değildir; piyasa dalgalanmaları ile insan doğasındaki açgözlülüğün rezonansının kaçınılmaz sonucudur. Coinglass'ın istatistiklerine göre, 2025 yılının Temmuz ayında marj ticareti yanlış kullanımı nedeniyle meydana gelen tasfiye toplamı 250 milyon doları aşmış ve 93 binden fazla kişiyi etkilemiştir. Ağustos ayının başındaki kan banyosu bir kez daha kanıtladı ki: Kripto dünyasında risk yönetimi, her zaman büyük kazanç peşinde koşmaktan daha önemlidir.
Balinalar büyük düşüş sırasında kanlı jetonları soğukkanlılıkla yutarken, küçük yatırımcıların marj trade hayalleri tasfiye üzerindeki sayılara dönüşüyor - bu sadece sermayenin oyunu değil, aynı zamanda risk bilincinin bir testidir. Sadece kaldıraçları bir kılıç olarak görmek ve bir baston olarak değil, zararı durdurmayı zırh olarak ördüğümüzde, kripto dünyasının kanlı fırtınasında kendimize ait olan alanı koruyabiliriz.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tasfiye Ol nedir? Kripto Varlıklar marj trade'inin kanlı dersleri ve riskten korunma rehberi
8 Ağustos akşamı, Bitcoin aniden 112.000 dolar seviyesinin altına düştü, sadece 24 saat içinde tüm ağda tasfiye olma miktarı 369 milyon dolara ulaştı ve 110.000'den fazla yatırımcı hesabı likidasyona uğradı. Neredeyse aynı zamanda, Ethereum %6 düşüşle 3.494 dolara geriledi, tüm ağda kripto varlıkların toplam piyasa değeri %6.9 azaldı, toplam tasfiye miktarı 1 milyar doları aştı. Bu "kapital boğma savaşı"nın arkasında, sayısız yüksek marj trade yapan yatırımcı hesabının sıfıra düşme acı gerçeği var - ve tüm bunların suçlusu, patlayan (likidasyon) işlemleri.
##Tasfiye nedir? Zorunlu likidasyonun ölümcül mekanizması
Tasfiye Ol, uzmanlık terimi olarak likidasyon (Liquidation) olarak adlandırılır, marj trade işlemlerinde, piyasa fiyatlarının ani dalgalanmaları nedeniyle yatırımcının teminatı, pozisyonu sürdürmek için gereken minimum seviyenin altına düştüğünde, borsa tarafından pozisyonun zorla satılması sürecidir. Basitçe söylemek gerekirse, borç alınan parayla (marj) coin alım satımı yaparken, kayıplar kritik noktaya ulaştığında, sistem sizin platforma borçlanmanızı önlemek için otomatik olarak "kesim" yapar.
Varsayalım ki yatırımcı 10.000 USDT anapara yatırıyor ve 10 kat kaldıraç kullanarak Bitcoin alıyor, bu da 100.000 USDT pozisyon kontrol etmek anlamına geliyor. Eğer Bitcoin fiyatı %10 düşerse, pozisyon kaybı 10.000 USDT'ye ulaşır (anapara tamamen kaybolur). Bu noktada eğer teminat eklenmezse, borsa tasfiye işlemi yapacak ve yatırımcının anaparası aniden sıfıra düşecektir.
Anahtar nokta şudur: likidasyon mutlaka "tam kayıp" anlamına gelmez. Eğer kayıp teminatı aşmıyorsa, sadece kısmi ana para kaybı yaşanır; ancak eğer hesap sıfıra düşerse (kayıp teminatı aşarsa), bazı platformlar borcu tahsil edebilir.
##Neden Tasfiye Olunur? Dört Ölümcül Sebep
##Gerçek Piyasa Kanaması: 2025 Ağustos'ta Tasfiye Fırtınası Manzarası
Ironik bir şekilde, bireysel yatırımcılar panikle satış yaparken, balinalar ve kurumlar çılgınca dipten alım yapıyor: 31 Temmuz'da tek günde, zincir üzerindeki balina adresleri borsalardan toplamda 9 milyar dolar değerinde ETH transfer etti; Trump Medya Teknoloji Grubu ise karşıt bir şekilde 20 milyar dolar değerinde Bitcoin biriktirerek, dünyanın en çok Bitcoin'e sahip olan halka açık şirketlerinden biri haline geldi.
##Beş Hayatta Kalma Kuralı: Tasfiye Olmaktan Nasıl Kaçınılır?
##Son Söz: Piyasalara Saygı Göster, Hayatta Kal.
Tasfiye, "kara kuğu" değildir; piyasa dalgalanmaları ile insan doğasındaki açgözlülüğün rezonansının kaçınılmaz sonucudur. Coinglass'ın istatistiklerine göre, 2025 yılının Temmuz ayında marj ticareti yanlış kullanımı nedeniyle meydana gelen tasfiye toplamı 250 milyon doları aşmış ve 93 binden fazla kişiyi etkilemiştir. Ağustos ayının başındaki kan banyosu bir kez daha kanıtladı ki: Kripto dünyasında risk yönetimi, her zaman büyük kazanç peşinde koşmaktan daha önemlidir.
Balinalar büyük düşüş sırasında kanlı jetonları soğukkanlılıkla yutarken, küçük yatırımcıların marj trade hayalleri tasfiye üzerindeki sayılara dönüşüyor - bu sadece sermayenin oyunu değil, aynı zamanda risk bilincinin bir testidir. Sadece kaldıraçları bir kılıç olarak görmek ve bir baston olarak değil, zararı durdurmayı zırh olarak ördüğümüzde, kripto dünyasının kanlı fırtınasında kendimize ait olan alanı koruyabiliriz.