Bitcoin ve Ethereum, şifreleme dünyasının iki büyük piyasa yapıcısı olarak, uzun zamandır para özellikleri açısından farklı yönlere odaklanmıştır. Bitcoin genellikle temel bir para birimi olarak görülür ve "dijital altın", "şifreleme dünyasının çıpası" gibi tanımlamalarla anılır. Ethereum'un para özellikleri ise daha çok uygulama odaklıdır, sektördeki uzmanlar genellikle onun daha yüksek düzeydeki "para uygulamaları" üzerindeki etkisine dikkat ederler, örneğin yeni para biçimleri türetmek için aşırı ETH stake etmek gibi.
Ancak, günümüzde hızla gelişen DeFi bu hassas iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın bir eğilim kazanmasına neden oluyor: ERC-20 formatındaki Bitcoin yani "ankraj BTC" son birkaç ayda hızlı bir şekilde genişledi, özellikle geçtiğimiz Temmuz ayında, ankraj BTC'nin ihraç miktarı yaklaşık %70 arttı. Veriler, 5 Ağustos itibarıyla Ethereum ekosistemindeki ankraj BTC'nin toplam ihraç miktarının 20,472 adede ulaştığını, Bitcoin'in toplam miktarının neredeyse %1'ine ve ETH'nin toplam piyasa değerinin %0.59'una tekabül ettiğini gösteriyor.
BTC'ye bağlılık açısından bakıldığında, wBTC %75.8'lik bir ihraç payı ile mutlak çoğunluğu elinde bulunduruyor, Ren BTC ve sBTC sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sıralarda yer alıyor. Üçü toplamda %90'dan fazla bir paya sahip, bu da onların konumunu son derece önemli kılıyor.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye bağlı varlık, adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi alanlarda benzer şekilde öne çıkıyor. Temmuz ayında, bu üç varlığın toplam adres sayısı artış eğilimi gösterdi, bunlar arasında renBTC'nin artışı en şaşırtıcı olanıydı, 30 gün içinde toplam adres sayısı zirve büyümesi %111 artarak 319'a ulaştı; wBTC zirve büyümesi %17 ile 3800'e ulaştı. Aktif adres oranı açısından, bu üçünün Temmuz ayındaki ortalaması %5'in üzerinde, ETH'nin aynı dönemdeki seviyesinden daha iyi, USDt-erc20 seviyesine eşit. Bu üç varlık arasında renBTC özellikle öne çıktı, ortalama %42.78'e ulaştı.
Büyük miktar transferleri ve toplam transfer hacmi açısından, wBTC ve renBTC önemli değer transferleri gerçekleştirdi: wBTC'nin son 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 20,000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon dolar; renBTC'nin son 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 1,300 BTC'ye yaklaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon dolar. USDt-erc20 ile karşılaştırıldığında, wBTC'nin tek seferdeki büyük transfer değeri, bunların yaklaşık %10'una yaklaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı ise bunların yaklaşık %2.5'idir.
BTC'ye dayalı patlayıcı büyümenin başlıca nedenleri iki kritik faktördür: biri, önde gelen borç verme projelerinin Stake açması, diğeri ise likidite madenciliği çılgınlığının etkisidir. Mayıs ayında, DeFi lideri MakerDAO, topluluk önerisiyle wBTC'yi DAI üretimi için Stake ürünü olarak ekleyerek DAI'nin potansiyel üst sınırını büyük ölçüde artırdı. Bu karar onaylandıktan 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan 321'e iki katına çıktı. İstatistiklere göre, 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC( neredeyse ihraç miktarının yarısı olan ) MakerDAO'da Stake edilmiştir.
Ayrıca, önemli borç verme platformu NEXO, toplam 2500 BTC'yi wBTC ile iki kez değiştirdi ve Maker protokolü üzerinden Stake yaptı, wBTC'nin aktifliğini daha da artırarak Mayıs ayında wBTC tekil proje adresi sayısının yaklaşık 500 artmasını sağladı, artış oranı %25'e yaklaştı.
Compound ile başlayan, Curve, Synthetix ve REN iş birliğiyle ortaya çıkan "likidite madenciliği" trendi, neredeyse tüm BTC sabitlenmiş alanının yükselişini destekledi. 18 Haziran'da, Synthetix Curve ve Ren ile birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattıktan sonra, wBTC, renBTC ve sBTC'nin zincir üzerindeki göstergeleri önemli ölçüde arttı; transfer sayısı, miktar, aktif adres sayısı gibi veriler 3-5 gün içinde en yüksek %1000 artış gösterdi ve sonrasında iki ay boyunca temel yüksek seviyelerde sürdü.
Bu likidite teşvik havuzu, lansmanından itibaren bir ay içinde 25 milyon dolardan fazla mevduat çekti ve sürekli olarak büyüyor. 1 Ağustos itibarıyla havuzdaki toplam likidite miktarı 35 milyon dolara yaklaşmıştır. Bu heyecan içinde, proje sahipleri kullanıcı artışının ve verilerin yükselmesinin tadını çıkarırken, kullanıcılar da önemli kazanç fırsatları elde etti.
Likidite madenciliği dışında, BTC'yi sabitlemek, CeFi ve DeFi kredileri arasında arbitraj yapmak için de kullanılabilir; doğrudan BTC'yi stake edip USDT kredi almakla kıyaslandığında, faiz oranı %25 hatta %50 oranında düşebilir. Ayrıca, kullanıcılar sabitlenmiş BTC'yi merkeziyetsiz borsa üzerinde Bitcoin işlem çiftleri için kaldıraç açmak amacıyla da kullanabilirler.
BTC'nin büyüme eğiliminin cesaret verici olmasına rağmen, gelişimi hala bazı belirgin engellerle karşı karşıya:
Ölçeklenebilirlik yetersiz. BTC'yi destekleyen gelişmeler, DeFi ekosisteminden ayrılamaz ve DeFi bölümünün piyasa değeri, kripto paraların toplam piyasa değerinin yalnızca %1.5'ini oluşturmaktadır, BTC'nin DeFi içindeki payı ise yaklaşık %0.5'tir. Her bir coin, kendi ihraç mekanizmalarıyla sınırlıdır ve bu durum ölçek büyümesini daha da engellemektedir.
İşlem karmaşık, riskler oldukça yüksek. BTC'nin temellendirilmesinden transferine ve yield farming'e katılmaya kadar olan süreç hala karmaşık, gizli riskler barındırıyor ve bazı kullanıcıların katılımını engelliyor.
Büyük balinalar kontrol ediyor, erken merkeziyetçilik. Bitcoin'in gelişiminin başındaki dağınık duruma kıyasla, ana BTC projeleri büyük yatırımcıların yoğun şekilde sahip olduğu sorununu yaşıyor, ortalama büyük balina sahiplik oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da token'ın geniş dağıtımını sınırlıyor.
Tartışmalar mevcut. Bazı görüşler, BTC'ye dayalı gelişimin Bitcoin ana zincirindeki işlemleri azaltabileceğini, madenci gelirlerini etkileyerek ağ güvenliğini zayıflatabileceğini öne sürüyor. Bu endişe, Bitcoin'in ikinci katman ağı olan Lightning Network gibi, belirli bir ölçüde doğrulandı.
Elbette, BTC'ye sabitlenmesinin Bitcoin ve Ethereum için iki taraflı kazanç sağladığını düşünen görüşler de var. Bu, Bitcoin'in kullanım alanını ve değer depolama statüsünü genişletirken, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik etkinliğini ve likiditesini artırıyor.
Son dönem zincir üzerindeki verilere göre, başlıca BTC projeleriyle ilişkilendirilen aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi göstergelerin artışı artık yavaşlama belirtileri gösteriyor, hatta bir düşüş eğilimi var. Likidite madenciliği heyecanı giderek azalırken, BTC'ye dayalı projelerin uzun vadede istikrarlı bir şekilde gelişip gelişemeyeceği ise daha fazla gözlem gerektiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Share
Comment
0/400
not_your_keys
· 08-05 14:28
Yine dijital oyun oynuyorsun.
View OriginalReply0
BearMarketSurvivor
· 08-05 08:44
eth bu, btc'nin ikmal hattını aşmayı hedefliyor. Gözetim noktası korunmalı.
BTC'ye bağlı büyük patlama, Ethereum Merkezi Olmayan Finans ekosistemi BTC'nin para niteliğini ele geçirmek istiyor.
Bitcoin ve Ethereum, şifreleme dünyasının iki büyük piyasa yapıcısı olarak, uzun zamandır para özellikleri açısından farklı yönlere odaklanmıştır. Bitcoin genellikle temel bir para birimi olarak görülür ve "dijital altın", "şifreleme dünyasının çıpası" gibi tanımlamalarla anılır. Ethereum'un para özellikleri ise daha çok uygulama odaklıdır, sektördeki uzmanlar genellikle onun daha yüksek düzeydeki "para uygulamaları" üzerindeki etkisine dikkat ederler, örneğin yeni para biçimleri türetmek için aşırı ETH stake etmek gibi.
Ancak, günümüzde hızla gelişen DeFi bu hassas iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın bir eğilim kazanmasına neden oluyor: ERC-20 formatındaki Bitcoin yani "ankraj BTC" son birkaç ayda hızlı bir şekilde genişledi, özellikle geçtiğimiz Temmuz ayında, ankraj BTC'nin ihraç miktarı yaklaşık %70 arttı. Veriler, 5 Ağustos itibarıyla Ethereum ekosistemindeki ankraj BTC'nin toplam ihraç miktarının 20,472 adede ulaştığını, Bitcoin'in toplam miktarının neredeyse %1'ine ve ETH'nin toplam piyasa değerinin %0.59'una tekabül ettiğini gösteriyor.
BTC'ye bağlılık açısından bakıldığında, wBTC %75.8'lik bir ihraç payı ile mutlak çoğunluğu elinde bulunduruyor, Ren BTC ve sBTC sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sıralarda yer alıyor. Üçü toplamda %90'dan fazla bir paya sahip, bu da onların konumunu son derece önemli kılıyor.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye bağlı varlık, adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi alanlarda benzer şekilde öne çıkıyor. Temmuz ayında, bu üç varlığın toplam adres sayısı artış eğilimi gösterdi, bunlar arasında renBTC'nin artışı en şaşırtıcı olanıydı, 30 gün içinde toplam adres sayısı zirve büyümesi %111 artarak 319'a ulaştı; wBTC zirve büyümesi %17 ile 3800'e ulaştı. Aktif adres oranı açısından, bu üçünün Temmuz ayındaki ortalaması %5'in üzerinde, ETH'nin aynı dönemdeki seviyesinden daha iyi, USDt-erc20 seviyesine eşit. Bu üç varlık arasında renBTC özellikle öne çıktı, ortalama %42.78'e ulaştı.
Büyük miktar transferleri ve toplam transfer hacmi açısından, wBTC ve renBTC önemli değer transferleri gerçekleştirdi: wBTC'nin son 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 20,000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon dolar; renBTC'nin son 30 gün içindeki büyük transfer zirvesi 1,300 BTC'ye yaklaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon dolar. USDt-erc20 ile karşılaştırıldığında, wBTC'nin tek seferdeki büyük transfer değeri, bunların yaklaşık %10'una yaklaştı, son 7 gün ortalama transfer tutarı ise bunların yaklaşık %2.5'idir.
BTC'ye dayalı patlayıcı büyümenin başlıca nedenleri iki kritik faktördür: biri, önde gelen borç verme projelerinin Stake açması, diğeri ise likidite madenciliği çılgınlığının etkisidir. Mayıs ayında, DeFi lideri MakerDAO, topluluk önerisiyle wBTC'yi DAI üretimi için Stake ürünü olarak ekleyerek DAI'nin potansiyel üst sınırını büyük ölçüde artırdı. Bu karar onaylandıktan 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan 321'e iki katına çıktı. İstatistiklere göre, 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC( neredeyse ihraç miktarının yarısı olan ) MakerDAO'da Stake edilmiştir.
Ayrıca, önemli borç verme platformu NEXO, toplam 2500 BTC'yi wBTC ile iki kez değiştirdi ve Maker protokolü üzerinden Stake yaptı, wBTC'nin aktifliğini daha da artırarak Mayıs ayında wBTC tekil proje adresi sayısının yaklaşık 500 artmasını sağladı, artış oranı %25'e yaklaştı.
Compound ile başlayan, Curve, Synthetix ve REN iş birliğiyle ortaya çıkan "likidite madenciliği" trendi, neredeyse tüm BTC sabitlenmiş alanının yükselişini destekledi. 18 Haziran'da, Synthetix Curve ve Ren ile birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattıktan sonra, wBTC, renBTC ve sBTC'nin zincir üzerindeki göstergeleri önemli ölçüde arttı; transfer sayısı, miktar, aktif adres sayısı gibi veriler 3-5 gün içinde en yüksek %1000 artış gösterdi ve sonrasında iki ay boyunca temel yüksek seviyelerde sürdü.
Bu likidite teşvik havuzu, lansmanından itibaren bir ay içinde 25 milyon dolardan fazla mevduat çekti ve sürekli olarak büyüyor. 1 Ağustos itibarıyla havuzdaki toplam likidite miktarı 35 milyon dolara yaklaşmıştır. Bu heyecan içinde, proje sahipleri kullanıcı artışının ve verilerin yükselmesinin tadını çıkarırken, kullanıcılar da önemli kazanç fırsatları elde etti.
Likidite madenciliği dışında, BTC'yi sabitlemek, CeFi ve DeFi kredileri arasında arbitraj yapmak için de kullanılabilir; doğrudan BTC'yi stake edip USDT kredi almakla kıyaslandığında, faiz oranı %25 hatta %50 oranında düşebilir. Ayrıca, kullanıcılar sabitlenmiş BTC'yi merkeziyetsiz borsa üzerinde Bitcoin işlem çiftleri için kaldıraç açmak amacıyla da kullanabilirler.
BTC'nin büyüme eğiliminin cesaret verici olmasına rağmen, gelişimi hala bazı belirgin engellerle karşı karşıya:
Ölçeklenebilirlik yetersiz. BTC'yi destekleyen gelişmeler, DeFi ekosisteminden ayrılamaz ve DeFi bölümünün piyasa değeri, kripto paraların toplam piyasa değerinin yalnızca %1.5'ini oluşturmaktadır, BTC'nin DeFi içindeki payı ise yaklaşık %0.5'tir. Her bir coin, kendi ihraç mekanizmalarıyla sınırlıdır ve bu durum ölçek büyümesini daha da engellemektedir.
İşlem karmaşık, riskler oldukça yüksek. BTC'nin temellendirilmesinden transferine ve yield farming'e katılmaya kadar olan süreç hala karmaşık, gizli riskler barındırıyor ve bazı kullanıcıların katılımını engelliyor.
Büyük balinalar kontrol ediyor, erken merkeziyetçilik. Bitcoin'in gelişiminin başındaki dağınık duruma kıyasla, ana BTC projeleri büyük yatırımcıların yoğun şekilde sahip olduğu sorununu yaşıyor, ortalama büyük balina sahiplik oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da token'ın geniş dağıtımını sınırlıyor.
Elbette, BTC'ye sabitlenmesinin Bitcoin ve Ethereum için iki taraflı kazanç sağladığını düşünen görüşler de var. Bu, Bitcoin'in kullanım alanını ve değer depolama statüsünü genişletirken, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik etkinliğini ve likiditesini artırıyor.
Son dönem zincir üzerindeki verilere göre, başlıca BTC projeleriyle ilişkilendirilen aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi göstergelerin artışı artık yavaşlama belirtileri gösteriyor, hatta bir düşüş eğilimi var. Likidite madenciliği heyecanı giderek azalırken, BTC'ye dayalı projelerin uzun vadede istikrarlı bir şekilde gelişip gelişemeyeceği ise daha fazla gözlem gerektiriyor.