Bitcoin ile Nasdaq Endeksi Arasındaki İlişkiyi Tartışmak: Mevcut Sapma Eğilimi Ne Zaman Sona Erecek?

Son zamanlarda, Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında belirgin bir ayrışma meydana geldi. Nasdaq sürekli yeni zirveler kaydederken, Bitcoin aşağı yönlü bir trend izliyor ve bu durum tüm kripto para piyasasında büyük bir düşüşe yol açtı. Bu durum, geleneksel anlayıştaki ikisinin pozitif korelasyonuyla çelişiyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer durumlar yaşandı mı? Bu makalede, mevcut ve önceki boğa piyasasını gözden geçirerek, ikisinin farklı zaman boyutlarındaki korelasyon gücünü ve değişimini araştırmayı deneyeceğiz.

Aslında, Bitcoin ile ABD hisse senetleri her zaman sabit bir katsayı ile pozitif bir ilişki içinde değildir, farklı döngü aşamalarında farklı derecelerde bir ilişki sergiler. Geçmişteki boğa piyasasını ve bu dönemdeki boğa piyasasını gözden geçirirsek, aşağıdaki birkaç kuralı keşfedebiliriz:

1. İki tarafın yükselişinin başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek oranda uyumlu.

2. İkisinin yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq'ın yükselme hızı nispeten stabil, K çizelgesinde yaklaşık sabit bir eğime sahip bir doğru olarak görülüyor.
   • Bitcoin'in yükseliş süreci daha çok üstel büyümeye benziyor, başlangıçtaki yükseliş hızı daha yavaş, belirli bir zaman noktasından sonra ise hızlı bir artış gösteriyor. İlginç olan, bu hızlanan yükselişin "dönüm noktası" zamanlamasının genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk düzeltmenin sağlamlaştığı anla örtüşmesidir.

3. Bitcoin'in ilk zirveye ulaşması genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ikinci düzeltme küçük platformuyla ilişkilidir.

O halde, mevcut piyasanın bulunduğu nokta tarihi olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Piyasanın yaşadığı Amerikan borsa yükselişi ve Bitcoin düşüşü durumu izlenebilir mi?

Gözlemler, iki boğa piyasasının çoğu zamanında Bitcoin ile ABD borsa endeksleri arasında gerçekten olumlu bir ilişki bulunduğunu, ancak negatif ilişki dönemlerinin de yaşandığını, ancak bunun baskın olmadığını göstermektedir. Önceki boğa piyasasında, Bitcoin ilk zirveye ulaştıktan sonra, Nasdaq yükselmeye devam etti ve Bitcoin geri çekildi, bu iki varlığın hareketleri arasında bir ayrışma oldu. Bu durum, mevcut piyasa koşullarına oldukça benziyor ve tarih sanki aynı yerde tekerrür ediyor gibi.

Peki, sonraki piyasa yönü nasıl olacak? Bitcoin ile Nasdaq arasındaki ayrışma ne kadar daha sürecek? Ayrışma nasıl düzelecek? Zaman ve güç açısından iki yönüyle analiz:

1. Önceki boğa piyasasında, iki taraf arasındaki ayrışma süresi oldukça kısaydı, haftalık düzeyde yaklaşık 9 hafta sürdü ve ardından tekrar pozitif bir ilişkiye geri döndü.

2. Önceki boğa piyasasında, her ikisinin pozitif korelasyona geri döndüğü zaman, Bitcoin'in günlük grafik seviyesinde belirgin bir düşüş gücünün tükenmesi ve önemli destek seviyesine ulaşmasıyla tam olarak örtüşüyordu.

Eğer tarihsel standartlara göre değerlendirilirse, mevcut piyasa henüz ayrışma iyileşmesi için gerekli koşulları tam olarak karşılamıyor gibi görünüyor, daha fazla K çizgisi bilgisi beklemek gerekiyor. Peki, iki boğa piyasasında da ortaya çıkan bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

Bitcoin, altın veya Amerikan borsası olsun, hepsi aynı makro ortamda bulunuyor ve fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirileri gibi faktörlerden etkileniyor. Bitcoin, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir yükseliş sağlayabilir ve Amerikan borsasını büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak, aşırı durumlar tersine döner; sürekli bir güç yoktur. Ana yükselişin ardından, Amerikan borsasından daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir; bu da altcoinler ile Bitcoin arasındaki ilişkiyle benzer bir durumu yansıtır.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak artışını destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak artış belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükselişin ivmesi tükenebilir ve tüm varlık türlerinin toplu artışını desteklemede zorlanabilir, bu durumda varlıklar arasında birinin artışı diğerinin azalması durumları ortaya çıkabilir.

Olay faktörleri açısından, son zamanlarda piyasa Alman hükümeti ve bazı büyük yatırımcıların satış baskısının etkisi altında kaldı. Bu dönemki hareketi ne şekilde yorumlarsak yorumlayalım, nihayetinde Bitcoin yeterince düzeltme yaptıktan sonra, ABD hisse senetleri ile olan pozitif korelasyonunu yeniden kazanacaktır.