ABD istihdam verileri piyasa manzarasını değiştirdi | Altın pazarı analizi | Maneki Media, Monex Securities'in yatırım bilgileri ve finansal konularda yardımcı medya
Geçen Hafta (28 Temmuz Haftası) Hareketler: Temmuz İstihdam Verilerinin Sürprizi ABD Dolarındaki Zayıflama ile NY Altın 3,400 Dolar Seviyesine Geri Döndü, Yen Güçlenmesi Üst Sınırı Sınırlasa da İç Piyasa Fiyatı 16,000 Yen Seviyesini Korudu
Geçen hafta (28 Temmuz haftası) New York altın vadeli işlem fiyatları (NY altın), haftalık bazda bir toparlanma yaşadı. 1 Ağustos'ta açıklanan Temmuz ayı ABD istihdam verileri, istihdam seviyesinin zayıf olması ve geçmiş verilerin de önemli ölçüde aşağı yönlü revize edilmesi nedeniyle piyasada sürpriz yarattı. Temmuz ayından itibaren, beklenenden daha iyi gelen şirket kazançları ve sağlam ABD ekonomisi arka planında yükselen ABD Doları, ani bir düşüş yaşadı ve ABD hisse senetleri de büyük bir değer kaybı yaşadı. Sonuç olarak, bazı fonlar ABD tahvillerine yöneldi ve fiyatlar yükseldi; gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil faizi, 5 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu tür bir durumda, NY altını ani bir yükseliş yaşadı.
31 Temmuz'da ABD Başkanı Trump'ın 69 ticaret ortağı ülke ve bölgeden gelen ithalat ürünlerine %10-41 oranında karşılıklı gümrük vergisi getiren bir başkanlık kararnamesine imza atması, dünya ticareti ile ilgili endişelerin yeniden yayılmasına neden oldu ve bu durum güvenli varlık olarak kabul edilen altın (Gold) için fon akışına neden oldu.
1 Ağustos'ta NY altın, bir önceki güne göre 51.20 Dolar artışla 3,399.80 Dolar seviyesinden kapandı. Ardından alımlar devam etti ve seans dışı işlemler de neredeyse yüksek fiyat aralığında seyretti ve 3,416.00 Dolar seviyesinde hafta sonu işlemlerini tamamladı. NY altının haftalık grafiği, bir önceki haftasonuna göre 64.20 Dolar (yüzde 1.9) artışla bir sıçrama gösterdi. Aralık 3,300 - 3,416.90 Dolar arasındaydı ve fiyat aralığı 116.90 Dolar ile biraz genişledi. Önceki köşemde beklenen aralığın alt sınırını 3,300 Dolar olarak belirlemiştim ve bu seviyenin altına düşse bile 3,280 Dolar civarında olacağını öngörmüştüm.
Gümrük görüşmelerindeki ilerleme, faiz indirimine temkinli FOMC ile satışlar baskın.
Geçen hafta (28 Temmuz haftası), ABD ve AB'nin, AB'ye %15 gümrük vergisi uygulama konusunda anlaştığı ve ticaret çatışmalarının derinleşmesine dair endişelerin azaldığı için NY altınında satışların ön planda olduğu görülmüştü. Öte yandan, İsveç'in Stockholm şehrinde gerçekleştirilen ABD-Çin bakanlık düzeyindeki görüşmelerin, gümrük vergisi uygulama süresini 90 gün uzatma niyetinde olduğu bildirildi, bu da satışlara zemin hazırladı ve NY altını yaklaşık 3.300 dolardan işlem görüyordu.
30 Temmuz'da yayınlanan FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) açıklamasında, tahmin edilen politika faiz oranı değişikliği olmadığı belirtilmiş ve Powell FRB (Amerikan Merkez Bankası) başkanının basın toplantısında faiz indirimine karşı temkinli bir şahin tavrı sergilendi. Amerikan işgücü piyasası sağlamlığını korurken, gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki etkisini izleme durumu teyit edildi. Ancak, faiz oranlarının sabit tutulması yönündeki oylamada 2 yönetim kurulu üyesinin karşı oy kullandığı dikkat çekti. Fakat her ikisi de daha önce Temmuz toplantısında faiz indirimine destek verdiklerini belirttiğinden, piyasalara etkisi sınırlı oldu.
Piyasa, Fed'in temkinli tutumunu zaten fiyatlamış durumda ve 1 Ağustos'taki istihdam verisi açıklanmadan önce, tahvil vadeli işlem piyasası Eylül FOMC'de 0.25% faiz indirim olasılığını %38 olarak öngörüyordu.
Kügler yönetim kurulu üyeliğinden istifa etti sürprizi
Ayrıca, 1 Ağustos öğleden sonra NY altının değer kazanmasının nedeni, Fed'in 8 Ağustos tarihli istifasını duyuran Fed üyesi Koogler'in istifasıdır. Koogler, 29-30 Temmuz'daki FOMC toplantısına katılmamıştı. Üyenin görev süresi Ocak 2026'nın sonuna kadar devam edecekti. İstifasıyla beraber Trump, yeni bir üye atamak için erken adım atabilecektir. Faiz indirimine olumlu bakması nedeniyle Trump'ın bu açıdan tercihine uygun bir atama yapılacağı düşünülerek, Dolar satışı hız kazandı. 10 yıllık tahvil faizi daha da düştü ve NY altını yükseltti.
Temmuz ABD istihdam verileri, geçmiş verilerde büyük revizyon sürprizi
ABD istihdam verilerinde, tarım dışı istihdam (NFP) sayısının son 3 ayda aylık ortalama 35.000 artışla, geçen yılın aynı dönemine göre 123.000 artıştan önemli ölçüde düştüğü gösterildi. Temmuz ayındaki NFP, bir önceki aya göre 73.000 artışla, piyasa beklentisi olan 110.000 artışın altında kaldı.
Önemli nokta, Mayıs ve Haziran aylarında toplam 258.000 kişinin aşağı yönlü revize edilmiş olmasıdır. Bunun sonucunda, aylık ortalama 35.000 kişi büyük bir şekilde aşağı yönlü revize edildi ve bugüne kadar piyasanın iyimser senaryosu gözden geçirilmek zorunda kaldı. İşsizlik oranı %4,1'den %4,2'ye yükseldi. İş aramaktan vazgeçen veya işten ayrılan işçi sayısı (işgücü piyasasından çekilme) yaklaşık 38.000'e ulaştı ve işgücü katılım oranı Haziran'daki %62,3'ten %62,2'ye düşerek 3 ay üst üste azaldı ve 3 yılın en düşük seviyesine geriledi. Eğer bu durum olmasaydı, işsizlik oranının %4,3'e ulaşmış olabileceği düşünülmektedir.
Yurt içi altın fiyatı, yen değer kazanımı nedeniyle yukarı yönlü baskı altında.
Bu NY altın hareketlerini yansıtan şekilde, yurtiçi altın fiyatları da haftalık bazda bir toparlanma gösterdi. Ancak ABD istihdam verilerinin ardından ABD Doları/yen paritesinin hızla düşmesi (yenin hızlı değer kazanması), yukarı yönlü baskının bir nedeni oldu. Osaka Borsa'sındaki altın vadeli işlem fiyatı (JPX altın) 1 Ağustos'ta kapanışta 16,081 yen olarak, bir önceki günün 15,900 yen seviyelerinden toparlandı. Haftalık bazda, bir önceki haftanın sonuna göre 76 yen (%0.47) artışla toparlanma gösterdi. Aralık aralığı 15,892-16,138 yen olup, fiyat aralığı 246 yen olarak gerçekleşti.
1 Ağustos'taki Dolar / Yen kuru, istihdam verisinin açıklanmasından önce bir ara 150,92 yen ile 28 Mart'tan bu yana en yüksek seviyeye (yenin değer kaybı) ulaştı. Ancak, istihdam verisinin sonuçlarının ardından %2'den fazla düşerek bir ara 147,30 yen'e kadar geriledi ve 147,41 yen'den kapandı. 10 Nisan'dan bu yana büyük bir düşüş oldu.
Bu hafta (4 Ağustos haftası) hareketler: ABD istihdam verileri ile alt desteklenen NY altın, FED personel değişikliği ile ilgili Trump'ın açıklamaları dikkat çekiyor. NY altının 3,380-3,450 Dolar, JPX altının ise 15,900-16,300 Yen olması bekleniyor.
ABD istihdam verileri, istihdamın Mayıs ayında gerileyerek hızla yavaşladığını ortaya koydu. Bu dalgalanmanın ardından, genel piyasa yatırım stratejilerini gözden geçirmek zorunda kalacak. Bu bağlamda, altın piyasasında durgunluk ve enflasyonun aynı anda ilerlemesi ile stagflasyonun gündeme gelmesi nedeniyle, altın fiyatlarının dip seviyelerinin sağlam kalması muhtemel görünüyor.
Göze çarpan ekonomik gösterge yalnızca ISM hizmet sektörü PMI'dır.
Bu hafta (Ağustos 4 haftası) dikkat çeken ABD ekonomik göstergesi, 5 Ağustos'taki Temmuz ayı ISM hizmet sektörü PMI'sıyla sınırlı. Ancak, bu da istihdam verilerindeki düşüş nedeniyle sonuçlara piyasanın tepkisinin sınırlı olacağı görünüyor. 1 Ağustos'ta açıklanan imalat sektörü endeksinde istihdam endeksindeki düşüş dikkat çekiciydi.
Dikkat, FRB personeli ve ABD Başkanı Trump'ın açıklamaları.
Bu bağlamda, dikkat çeken, Trump'ın Fed Başkanı Powell ve Fed personnel hakkında yaptığı açıklamalar olacaktır. Powell hakkında, görevden alma çağrısının piyasalarda kaosa yol açacağı ve Başkanın kendisinin bu konuda kapalı bir duruş sergilediği ifade ediliyor. Muhtemelen, Yellen'ın ABD Hazine Bakanı olarak yaptığı öneriyi kabul etmesinin bir sonucu olarak değerlendirilebilir.
İstihdam verilerinin yanı sıra geçen haftaki bir diğer sürpriz, Üyeler Kurulu Üyesi Coogler'ın istifasıydı. Yeni atamanın dikkat çekmesi bekleniyordu, ancak ABD Başkanı Trump, 3 Ağustos'ta önümüzdeki birkaç gün içinde yeni bir üye atayacağını açıkladı. "Birden fazla aday değerlendiriyoruz" şeklinde ifade ettiği ve 2026 Mayıs'ında görev süresi dolacak olan Powell'ın yerine geçme olasılığından dolayı, bu atama piyasalarda dikkat çekici bir konu olacaktır.
Powell başkanıyla ilgili olarak, 21-23 Ağustos'ta yapılması planlanan Jackson Hole toplantısına katılmayacağına dair bilgiler var ve gelecekteki gelişmeler dikkatle izlenecek. Bu seferki istihdam verileri, Powell başkanının geleceğini de etkileyebilir ve ilerleyen süreçler belirsizliğini koruyor.
Bu bağlamda bu hafta NY altını 3.380-3.450 Dolar, JPX altını için ise zirveye yakın bir seviyeyi de kapsayan 15.900-16.300 Yen aralığını öngörüyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ABD istihdam verileri piyasa manzarasını değiştirdi | Altın pazarı analizi | Maneki Media, Monex Securities'in yatırım bilgileri ve finansal konularda yardımcı medya
Geçen Hafta (28 Temmuz Haftası) Hareketler: Temmuz İstihdam Verilerinin Sürprizi ABD Dolarındaki Zayıflama ile NY Altın 3,400 Dolar Seviyesine Geri Döndü, Yen Güçlenmesi Üst Sınırı Sınırlasa da İç Piyasa Fiyatı 16,000 Yen Seviyesini Korudu
Geçen hafta (28 Temmuz haftası) New York altın vadeli işlem fiyatları (NY altın), haftalık bazda bir toparlanma yaşadı. 1 Ağustos'ta açıklanan Temmuz ayı ABD istihdam verileri, istihdam seviyesinin zayıf olması ve geçmiş verilerin de önemli ölçüde aşağı yönlü revize edilmesi nedeniyle piyasada sürpriz yarattı. Temmuz ayından itibaren, beklenenden daha iyi gelen şirket kazançları ve sağlam ABD ekonomisi arka planında yükselen ABD Doları, ani bir düşüş yaşadı ve ABD hisse senetleri de büyük bir değer kaybı yaşadı. Sonuç olarak, bazı fonlar ABD tahvillerine yöneldi ve fiyatlar yükseldi; gösterge niteliğindeki 10 yıllık tahvil faizi, 5 haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu tür bir durumda, NY altını ani bir yükseliş yaşadı.
31 Temmuz'da ABD Başkanı Trump'ın 69 ticaret ortağı ülke ve bölgeden gelen ithalat ürünlerine %10-41 oranında karşılıklı gümrük vergisi getiren bir başkanlık kararnamesine imza atması, dünya ticareti ile ilgili endişelerin yeniden yayılmasına neden oldu ve bu durum güvenli varlık olarak kabul edilen altın (Gold) için fon akışına neden oldu.
1 Ağustos'ta NY altın, bir önceki güne göre 51.20 Dolar artışla 3,399.80 Dolar seviyesinden kapandı. Ardından alımlar devam etti ve seans dışı işlemler de neredeyse yüksek fiyat aralığında seyretti ve 3,416.00 Dolar seviyesinde hafta sonu işlemlerini tamamladı. NY altının haftalık grafiği, bir önceki haftasonuna göre 64.20 Dolar (yüzde 1.9) artışla bir sıçrama gösterdi. Aralık 3,300 - 3,416.90 Dolar arasındaydı ve fiyat aralığı 116.90 Dolar ile biraz genişledi. Önceki köşemde beklenen aralığın alt sınırını 3,300 Dolar olarak belirlemiştim ve bu seviyenin altına düşse bile 3,280 Dolar civarında olacağını öngörmüştüm.
Gümrük görüşmelerindeki ilerleme, faiz indirimine temkinli FOMC ile satışlar baskın.
Geçen hafta (28 Temmuz haftası), ABD ve AB'nin, AB'ye %15 gümrük vergisi uygulama konusunda anlaştığı ve ticaret çatışmalarının derinleşmesine dair endişelerin azaldığı için NY altınında satışların ön planda olduğu görülmüştü. Öte yandan, İsveç'in Stockholm şehrinde gerçekleştirilen ABD-Çin bakanlık düzeyindeki görüşmelerin, gümrük vergisi uygulama süresini 90 gün uzatma niyetinde olduğu bildirildi, bu da satışlara zemin hazırladı ve NY altını yaklaşık 3.300 dolardan işlem görüyordu.
30 Temmuz'da yayınlanan FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) açıklamasında, tahmin edilen politika faiz oranı değişikliği olmadığı belirtilmiş ve Powell FRB (Amerikan Merkez Bankası) başkanının basın toplantısında faiz indirimine karşı temkinli bir şahin tavrı sergilendi. Amerikan işgücü piyasası sağlamlığını korurken, gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki etkisini izleme durumu teyit edildi. Ancak, faiz oranlarının sabit tutulması yönündeki oylamada 2 yönetim kurulu üyesinin karşı oy kullandığı dikkat çekti. Fakat her ikisi de daha önce Temmuz toplantısında faiz indirimine destek verdiklerini belirttiğinden, piyasalara etkisi sınırlı oldu.
Piyasa, Fed'in temkinli tutumunu zaten fiyatlamış durumda ve 1 Ağustos'taki istihdam verisi açıklanmadan önce, tahvil vadeli işlem piyasası Eylül FOMC'de 0.25% faiz indirim olasılığını %38 olarak öngörüyordu.
Kügler yönetim kurulu üyeliğinden istifa etti sürprizi
Ayrıca, 1 Ağustos öğleden sonra NY altının değer kazanmasının nedeni, Fed'in 8 Ağustos tarihli istifasını duyuran Fed üyesi Koogler'in istifasıdır. Koogler, 29-30 Temmuz'daki FOMC toplantısına katılmamıştı. Üyenin görev süresi Ocak 2026'nın sonuna kadar devam edecekti. İstifasıyla beraber Trump, yeni bir üye atamak için erken adım atabilecektir. Faiz indirimine olumlu bakması nedeniyle Trump'ın bu açıdan tercihine uygun bir atama yapılacağı düşünülerek, Dolar satışı hız kazandı. 10 yıllık tahvil faizi daha da düştü ve NY altını yükseltti.
Temmuz ABD istihdam verileri, geçmiş verilerde büyük revizyon sürprizi
ABD istihdam verilerinde, tarım dışı istihdam (NFP) sayısının son 3 ayda aylık ortalama 35.000 artışla, geçen yılın aynı dönemine göre 123.000 artıştan önemli ölçüde düştüğü gösterildi. Temmuz ayındaki NFP, bir önceki aya göre 73.000 artışla, piyasa beklentisi olan 110.000 artışın altında kaldı.
Önemli nokta, Mayıs ve Haziran aylarında toplam 258.000 kişinin aşağı yönlü revize edilmiş olmasıdır. Bunun sonucunda, aylık ortalama 35.000 kişi büyük bir şekilde aşağı yönlü revize edildi ve bugüne kadar piyasanın iyimser senaryosu gözden geçirilmek zorunda kaldı. İşsizlik oranı %4,1'den %4,2'ye yükseldi. İş aramaktan vazgeçen veya işten ayrılan işçi sayısı (işgücü piyasasından çekilme) yaklaşık 38.000'e ulaştı ve işgücü katılım oranı Haziran'daki %62,3'ten %62,2'ye düşerek 3 ay üst üste azaldı ve 3 yılın en düşük seviyesine geriledi. Eğer bu durum olmasaydı, işsizlik oranının %4,3'e ulaşmış olabileceği düşünülmektedir.
Yurt içi altın fiyatı, yen değer kazanımı nedeniyle yukarı yönlü baskı altında.
Bu NY altın hareketlerini yansıtan şekilde, yurtiçi altın fiyatları da haftalık bazda bir toparlanma gösterdi. Ancak ABD istihdam verilerinin ardından ABD Doları/yen paritesinin hızla düşmesi (yenin hızlı değer kazanması), yukarı yönlü baskının bir nedeni oldu. Osaka Borsa'sındaki altın vadeli işlem fiyatı (JPX altın) 1 Ağustos'ta kapanışta 16,081 yen olarak, bir önceki günün 15,900 yen seviyelerinden toparlandı. Haftalık bazda, bir önceki haftanın sonuna göre 76 yen (%0.47) artışla toparlanma gösterdi. Aralık aralığı 15,892-16,138 yen olup, fiyat aralığı 246 yen olarak gerçekleşti.
1 Ağustos'taki Dolar / Yen kuru, istihdam verisinin açıklanmasından önce bir ara 150,92 yen ile 28 Mart'tan bu yana en yüksek seviyeye (yenin değer kaybı) ulaştı. Ancak, istihdam verisinin sonuçlarının ardından %2'den fazla düşerek bir ara 147,30 yen'e kadar geriledi ve 147,41 yen'den kapandı. 10 Nisan'dan bu yana büyük bir düşüş oldu.
Bu hafta (4 Ağustos haftası) hareketler: ABD istihdam verileri ile alt desteklenen NY altın, FED personel değişikliği ile ilgili Trump'ın açıklamaları dikkat çekiyor. NY altının 3,380-3,450 Dolar, JPX altının ise 15,900-16,300 Yen olması bekleniyor.
ABD istihdam verileri, istihdamın Mayıs ayında gerileyerek hızla yavaşladığını ortaya koydu. Bu dalgalanmanın ardından, genel piyasa yatırım stratejilerini gözden geçirmek zorunda kalacak. Bu bağlamda, altın piyasasında durgunluk ve enflasyonun aynı anda ilerlemesi ile stagflasyonun gündeme gelmesi nedeniyle, altın fiyatlarının dip seviyelerinin sağlam kalması muhtemel görünüyor.
Göze çarpan ekonomik gösterge yalnızca ISM hizmet sektörü PMI'dır.
Bu hafta (Ağustos 4 haftası) dikkat çeken ABD ekonomik göstergesi, 5 Ağustos'taki Temmuz ayı ISM hizmet sektörü PMI'sıyla sınırlı. Ancak, bu da istihdam verilerindeki düşüş nedeniyle sonuçlara piyasanın tepkisinin sınırlı olacağı görünüyor. 1 Ağustos'ta açıklanan imalat sektörü endeksinde istihdam endeksindeki düşüş dikkat çekiciydi.
Dikkat, FRB personeli ve ABD Başkanı Trump'ın açıklamaları.
Bu bağlamda, dikkat çeken, Trump'ın Fed Başkanı Powell ve Fed personnel hakkında yaptığı açıklamalar olacaktır. Powell hakkında, görevden alma çağrısının piyasalarda kaosa yol açacağı ve Başkanın kendisinin bu konuda kapalı bir duruş sergilediği ifade ediliyor. Muhtemelen, Yellen'ın ABD Hazine Bakanı olarak yaptığı öneriyi kabul etmesinin bir sonucu olarak değerlendirilebilir.
İstihdam verilerinin yanı sıra geçen haftaki bir diğer sürpriz, Üyeler Kurulu Üyesi Coogler'ın istifasıydı. Yeni atamanın dikkat çekmesi bekleniyordu, ancak ABD Başkanı Trump, 3 Ağustos'ta önümüzdeki birkaç gün içinde yeni bir üye atayacağını açıkladı. "Birden fazla aday değerlendiriyoruz" şeklinde ifade ettiği ve 2026 Mayıs'ında görev süresi dolacak olan Powell'ın yerine geçme olasılığından dolayı, bu atama piyasalarda dikkat çekici bir konu olacaktır.
Powell başkanıyla ilgili olarak, 21-23 Ağustos'ta yapılması planlanan Jackson Hole toplantısına katılmayacağına dair bilgiler var ve gelecekteki gelişmeler dikkatle izlenecek. Bu seferki istihdam verileri, Powell başkanının geleceğini de etkileyebilir ve ilerleyen süreçler belirsizliğini koruyor.
Bu bağlamda bu hafta NY altını 3.380-3.450 Dolar, JPX altını için ise zirveye yakın bir seviyeyi de kapsayan 15.900-16.300 Yen aralığını öngörüyor.