Kore Kripto Piyasası Özel Raporu: Kimchi Premium Altında Dijital İkincil Kıta

Küresel kripto piyasası sıcaklığının istikrara kavuştuğu bir dönemde, Kore'de hala aktif ticaret ve artan bir "alternatif refah" sergileniyor. Veriler, 2024 yılının sonuna kadar Kore kripto piyasasının toplam piyasa değerinin 74.8 milyar doları aşacağını, beş yerel borsa tarafından yönetilen varlıkların toplamının 73 milyar dolara ulaşacağını gösteriyor; Aralık ayındaki günlük işlem hacmi Ekim ayındaki 2.38 milyar dolardan 10.7 milyar dolara fırlayarak, iki büyük Kore borsa borsasını geride bırakıyor. 2030 yılına kadar Kore kripto piyasasının yıllık gelirinin 635.4 milyon dolara yükseleceği ve yıllık bileşik büyüme oranının %16.1 olacağı öngörülüyor.

Şu anda yaklaşık 25 milyon Koreli kripto borsalarında hesap açtı, bu da toplam nüfusun yarısını oluşturuyor. Daha dikkat çekici olanı, Kore'ye özgü "Kimchi Premium" olayıdır; 2024 Mart ayında bu prim %8,5'e ulaşmış, Kasım ayında ise bir ara %10'a tırmanmıştır, bu da küresel ortalamanın çok üzerindedir ve yerel yatırımcıların son derece yüksek bir ilgisini yansıtmaktadır.

Büyük sermaye akışları, geniş bir kullanıcı tabanı ve benzersiz piyasa fiyatı farklılıkları etkisi, Kore kripto piyasasının yüksek aktivitesini ve olağanüstü popülaritesini şekillendiriyor, küresel kripto haritasında dijital çağın "altın diyarı" gibi.

Kore kripto piyasasının ateşli olmasının nedenleri

Ekonomik nedenler

1. Yatırım kanalları sınırlıdır

Güney Kore'nin geleneksel yatırım kanalları yapısal bir krizle karşı karşıya:

• Gayrimenkul: 2023'te Güney Kore ekonomisinin büyüme hızı sadece %1.4, konut fiyatları yüksek seviyelerde kalmaya devam ederken işlem hacmi azalmaktadır. 2024'te başkent bölgesinde işlem hacmi yıllık %7.5 azalmıştır. Yüksek konut fiyatları, yüksek kredi oranları, yüksek faiz oranları ve düşük işlem hacminin oluşturduğu "üç yüksek bir düşük" durumu, fonların yüksek volatiliteye sahip şifreleme varlıklarına yönelmesine neden olmaktadır.

• Borsa: 2024'te KOSPI %8,03 düştü ve Shanghai Kapsam Endeksi ile Nikkei 225'in çok altında kaldı. Kore piyasası "yalnız aşağı yönlü" bir görünüm sergiliyor, yatırımcı güveni sarsıldı.

2. Düşük faiz oranları ve gevşek para politikası

Uzun süreli gevşek para politikası ve düşük faiz ortamı, Koreli yatırımcıların yüksek getirili varlıklara yönelmesine neden oldu. Pandemiden bu yana, Güney Kore Merkez Bankası'nın referans faizi uzun süre 3.5% seviyesinde kaldı ve bu, Fed'in %5'in üzerinde olan seviyesinin belirgin şekilde altında, tasarrufun cazibesinin azalmasına yol açtı. Kripto para, yüksek getiri potansiyeli, düşük giriş engeli ve yüksek likidite nedeniyle risk iştahı olan yatırımcılar için tercih edilen konum haline geldi.

3. Kore Wonu Değer Kaybı Beklentisi

Son yıllarda Korean wonu sürekli değer kaybediyor, 2025 Nisan ayında ABD doları karşısında 1473.75 won seviyesine kadar düştü ve bu, 2009'dan bu yana en düşük seviye. Wonun değer kaybı, yüksek petrol fiyatları ve tedarik zinciri maliyetlerindeki artışla birleşerek iç enflasyon baskılarını artırıyor. Kripto para, ABD doları cinsinden fiyatlandırılan, küresel olarak dolaşan ve merkeziyetsiz bir varlık olarak, yatırımcılar için yerel para biriminin değer kaybına karşı bir korunma aracı ve varlık değerini koruma yollarından biri haline geldi.

sosyal psikolojik nedenler

Ekonomist Samuelson'un "mutluluk=yarar/istek" teorisine göre, istekler hızla arttığında ve yarar elde etme sınırlı olduğunda, bireylerin mutluluk hissi önemli ölçüde azalacaktır.

• Uzun vadeli sosyal sınıf katılığı, yüksek rekabet baskısı ve ekonomik dalgalanmalar, gençlerin servet kaygısını artırarak "para"yı baskın bir yaşam hedefi haline getiriyor. Kore Bankası 2024 verilerine göre, katılımcıların %72.4'ü "ekonomik durumun" mutluluğun en önemli belirleyici faktörü olduğunu düşünüyor.

• Geleneksel yollar zenginlik arzusunu karşılamakta zorlandığında, şifreleme para birimleri gençlerin yüksek verim, sınıf kısıtlamalarını aşma hedefiyle yatırım seçeneği olarak görülmektedir.

• Kore gençliği tüketim anlayışında iki tipik farklılık göstermektedir: biri "YOLO" grubu, anı yaşama ve yüksek risk alma eğilimindedir; diğeri ise "YONO" grubu, rasyonel tüketime yönelmekte ve varlık birikimine önem vermektedir. Tüketim tutumları farklı olsa da, her iki grup da yüksek getirili varlıklara yatırım motivasyonunda benzerlik göstermekte, şifreleme para birimleri geri dönüş ve zenginlik artışı arayışlarını karşılamaktadır.

Kore'nin neden bu kadar gelişmiş olduğu, Japonya'nın değil.

1. Ekonomik açıdan: Kore wonu göreceli olarak zayıf, daha fazla alternatif yol gerektiriyor.

• Yen, düşük faiz oranları ve büyük döviz rezervleri nedeniyle güvenli bir para birimi olarak görülmektedir. Kurlar dalgalansa bile, finansman avantajı değişmemiştir.
• Kore wonu piyasa büyüklüğü küçük, likidite zayıf ve küresel risk duyarlılığı ile aynı yönde dalgalanıyor. Döviz rezervi durumu zayıf, bazı sermaye kontrolü var, bu nedenle Japon yeni ile aynı statüyü taşıması zor.

Bu nedenle, Japon yatırımcılarına kıyasla, Koreli yatırımcılar yerel para birimi varlıklarına karşı daha az uzun vadeli bir güvene sahip ve yerel para birimi cinsinden olmayan, küresel olarak dolaşımda olabilen varlıklar arayışındalar; kripto para birimleri bu talebe son derece uygundur.

2. Ekonomik açıdan: Geleneksel yatırım getirileri daha düşük, daha yüksek getiri arayışı.

• Gayrimenkul: Kore yatırımlarının oranı %50'yi aşıyor, ancak toplam gerçek getirisi Japonya'nın altında ve kısıtlamalar daha fazla.
• Borsa: Son yıllarda Güney Kore borsası, özellikle 2024'te belirgin bir şekilde Japonya'nın gerisinde kalmaya devam ediyor.

3. Politika Açısından: Güney Kore'nin tutumu açık, Japonya'nın ise kısıtlayıcı.

Güney Kore hükümeti şifreleme para birimlerine karşı nispeten açık bir tutum sergilerken, Japonya'nın düzenlemeleri daha sıkı ve muhafazakardır.

4. Kültürel açıdan: Güney Kore hızlı zenginleşmeyi hedeflerken, Japonya sağlam birikime önem veriyor.

• Japonya: "Az çoktur" ve "sağlam finans yönetimi"ne önem veriyor. İhtiyat, birikim ve sabır değerlerini vurguluyor.
• Güney Kore: "hızlı başarı" ve "trendi yakalama" vurgusu, insanlar kısa vadeli yüksek getiri peşinde koşmayı tercih ediyor, borsa ve kripto gibi yöntemlerle hızlı zenginleşme arzusundalar.

Güney Kore kripto piyasasının refahı, esasen yatırımcıların makro ekonomi, geleneksel varlıklar, hükümet tutumu ve düşünce kültürü açısından yaptıkları en iyi dengelemeyi yansıtmaktadır.

Kore Pazarı Kullanıcı Analizi

Kore pazarı kullanıcı profili

1. Pazar ve Hesap Türleri: Genel Hızlı Büyüme

• Yatırımcı büyüklüğü: 2025 yılı Ocak ayı itibarıyla, beş büyük borsa kayıtlı bireysel yatırımcı sayısı yaklaşık 25.25 milyon kişiye ulaşmış olup, bu da üç yıl önceye göre %37,6'lık bir artışı göstermektedir.
• Gerçek Kullanıcı Sayısı: Şubat 2025 itibarıyla, aktif yatırımcı sayısı yaklaşık 17.09 milyon. 2024'te piyasa koşulları ısındı, aktiflik belirgin şekilde arttı.

2. Yaş ve Cinsiyet: Genç kullanıcıların artışı belirgin, kadın katılımı artıyor.

• 30 ile 40 yaş arası kullanıcıların oranı %50'den fazla
• 20 yaş altındaki genç kullanıcılar %18.6, büyüme ivmesi güçlü
• Orta yaş ve üzeri kadınların katılım oranı artmıştır.

3. Yaş ve sermaye büyüklüğü: Kuşaklar arası katmanlama belirgin.

• Küçük yatırımcılar ağırlıkta, çoğu kullanıcı 500.000 Kore Wonu'ndan az bir miktar tutuyor ve genç grupta yoğunlaşıyor.
• Yaşlı kullanıcılar ( 50'li yaşlar ve üzeri ) daha büyük ölçekli yatırımlar yapma eğilimindedir ( 50 milyon Won üzeri )
• 60 yaş üstü yatırımcıların oranı az, ancak sahip oldukları sanal varlıkların toplamı 13.3795 trilyon won.

Güney Kore kripto piyasası "çift katmanlı yapı" sergiliyor: Gençler ana güç olarak kullanıcı sayısı ve aktivite katkısı sağlarken, orta yaş ve üstü gruplar daha fazla varlık ve işlem hacmine sahip.

kullanıcı alışkanlık fenomeni

1. Kullanıcı Varlık Tercihleri

• Bitcoin piyasalara hakim: İşlem hacminin oranı %37.2'ye kadar çıkıyor.
• XRP'nin Kore'deki çekiciliği yüksek: Piyasa değeri 588 milyon dolar, ikinci sırada
• Ana varlıkların yoğunluğu yüksek: Kore pazarındaki ilk on sanal varlık, küresel ilk on ile temelde aynıdır.

2. Kullanıcıların Genel Davranış Özellikleri

• İşlem platformu tercihi yoğunlaşmış: UPbit, yerli pazarın yaklaşık %70 ile %80'ini elinde bulunduruyor.
• İşlem yapılandırma tercihi merkezi: Ticaret platformunun özel olarak sunduğu "Kimchi Coin".

3. Zincir üzerindeki kullanım durumu

• Güney Kore piyasası merkezi borsa (CEX)'a hala yüksek bir bağımlılığa sahip: yaklaşık %68.9 işlem hacmi CEX'te yoğunlaşıyor.
• Merkeziyetsiz işlem (DEX) hızlı büyüme: 2024 yılında DEX işlem payı %8,57'den %17'ye yakın bir seviyeye yükseliyor.

Kore kripto piyasası borsa durumu

Güney Kore kripto para ticaret piyasası, beş büyük spot borsa tarafından yönetilmektedir: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit ve Gopax. Bunlar arasında UPbit ve Bithumb, toplam pazar payının %98'inden fazlasını elinde bulundurmaktadır.

1. UPbit

Dunamu şirketi tarafından işletilen, Kakao tarafından desteklenen. 2017'de kurulduktan sonra hızla Kore pazarının lideri haline geldi, Korece Won ile doğrudan para yatırma işlemlerini destekliyor. KRW/BTC/USD işlem çiftleri sunuyor, likiditesi yüksek.

2. Bithumb

2014 yılında kuruldu, Kore pazarının lideriydi, şu anda ikinci en büyük borsa. 2025'te IPO yapmayı planlıyor.

3. Diğer Kore borsaları

• Coinone: Yüksek güvenliği ile ünlü, Güney Kore'nin Ethereum'u listeleyen ilk borsasıdır.
• Korbit: En erken kurulan, Nisan 2013'te Kore wonu ile Bitcoin ticaretini ilk kez başlattı.

4. Yabancı borsalar Kore'de

Binance, OKX, KuCoin gibi yurtdışı borsaları Kore'de çok sayıda yatırımcı çekti. Ana nedenler şunlardır:

• "Kimchi Premium" arbitraj fırsatı
• Daha çeşitli işlem çeşitleri sunmak, örneğin türev ürünler
• Yerel borsa hizmetinin kesintiye uğraması sonrası alternatif seçenekler

Kore Pazarında Yatırım Kurumları ve Piyasa Yapıcıların Genel Görünümü

Güney Kore şifreleme yatırım kuruluşlarının özellikleri:

• Türler saf şifreleme VC, kurumsal risk sermayesi ve çok stratejili hedge fonlarını kapsamaktadır.
• Yatırım aşaması, tohum aşamasından büyüme aşamasına kadar, sektör DeFi, NFT, Web3 oyunları, altyapı ve AI gibi alanlara odaklanmaktadır.
• Bölgesel yapı, ekosistem inşası ve proje inkübasyonu konularında her biri kendine özgü özelliklere sahiptir.

Ana yatırım kuruluşları:

1. Hashed: 2017 yılında kuruldu, Asya pazarında erken aşama Web3 projeleri inkübasyonuna odaklanıyor.

2. Nonce Classic: 2018 yılında kuruldu, ekip işbirliği ve bilgi paylaşımına vurgu yapıyor.

3. Blocore: Gameberry'nin bir girişimi, Web3 oyunları ve IP projelerine odaklanan risk sermayesi.

4. Samsung Next: Samsung Grubu'nun yenilikçi yatırım departmanı, Web3 altyapısı, AI donanımı gibi çeşitli alanları kapsamaktadır.

5. Tiger Research: Zincir üstü veri analizi ve nicel araştırmaya odaklanma

6. Klein Labs: Araştırma odaklı Web3 şifreleme hizmet sağlayıcısı, özelleştirilmiş likidite yönetimi ve tam yığın büyüme çözümleri sunar.

Güney Kore Pazarındaki Bazı Yıldız Projeleri

alt ekosistem

1. Kaia: Kakao ve Naver'in ortak olarak geliştirdiği Layer1, dağıtık sertifikalar ve puan sistemine odaklanıyor.

2. Story Protocol: "Programlanabilir Hikaye Motoru" olarak konumlandırılmıştır, IP'nin zincir üzerinde yaratım ve lisanslamasını destekler.

3. Arbitrum: Yerel topluluk "Arbitrum Korea" kuruldu, Delabs ve Lotte Metaverse ile işbirliği yapıldı.

4. Aptos: Supervillain Labs ile Seul'de bir hackathon ve geliştirici salonu düzenliyor.

5. Monad: Korece belgeler ve SDK yayımladı, "Monad Analist Sertifikası" kursunu tanıttı.

6. ICP: Kore'de resmi bir Hub kurarak, ekosistem projesi Piggycell, Kore'nin en büyük paylaşımlı şarj platformuna entegre oldu.

DeFi

1. Mitoz: Modüler çok zincirli varlık yönetim protokolü, çapraz zincir borç verme ve strateji yapılandırmasını destekler.

2. Keplr Wallet: Cosmos'un yerel cüzdanı, Kore topluluğunda yüksek yaygınlığa sahip.

3. Exponents Fi: Kazanç otomasyonu ve risk yönetimine odaklanarak, dinamik strateji ayarlama yeteneğine sahiptir.

4. Xangle: Önde gelen zincir üstü veri hizmetleri ve çözüm sağlayıcısı

Oyun Finansı

1. MapleStory N / Nexon