TradFi ve şifreleme dünyasının birleşimi: İki yönlü atılımlar ve yeni fırsatlar

Finans piyasasında yıllardır tecrübe kazanan kıdemli yatırımcılar, şifrelemeye karşı bakış açılarını sessizce değiştiriyorlar. Daha önce "dolandırıcılık" olarak görülen Bitcoin, artık onların araştırmalarının yeni odak noktası haline geldi. Bu değişim tesadüf değil, aksine şifreleme piyasası ile TradFi sisteminin giderek daha yakın etkileşiminden kaynaklanıyor.

Bitcoin yeni bir zirveye ulaşırken, Ethereum fiyatı da yükseldiğinde, belirgin bir şekilde ayrışmış olan şifreleme dünyası ve TradFi dünyası birbirine girmeye başladı. Şifreleme meraklıları, dış dünyaya fikirlerini yaymak için çaba gösteriyor ve daha geniş bir anlayış ve tanınma elde etmeyi umuyor. Bu arada, birçok borsa yatırımcısı da Bitcoin ve Ethereum'a ilgi göstermeye başladı ve sessizce bazı şifreleme varlıkları edinmeye başladı.

Bu birleşim rüzgarı aniden ortaya çıkmadı. Bir yandan, hükümet kurumları, Wall Street devleri ve düzenleyici otoriteler şifreleme alanına aktif olarak katılmaya başladı; diğer yandan, şifreleme şirketleri de uyumlu gelişim ve işbirliği fırsatları arayışına girdi. Bitcoin yeniden zirveye ulaşırken, şifreleme piyasası ile TradFi arasındaki görünmez engel yavaş yavaş eriyor, çift yönlü bir atılım başlamış durumda.

TradFi Güçlerinin Şifreleme Alanına Girişi: Politika Rahatlaması, Sermaye Yatırımı

Bu yıl, giderek daha fazla dış güçlerin şifreleme pazarına aktif olarak girdiğini görüyoruz. Sermaye büyük yatırımlar yapıyor, politika ortamı daha esnek hale geliyor ve politik oylar da şifrelemeye dost bir şekilde yönelmeye başlıyor. Bu "dışarıdakiler" artık sadece izleyici değil, bizzat katılmaya hazırlar. Tutumları beklemekten aceleye geçmeye dönüştü ve adımları belirgin şekilde hızlandı.

Her ne kadar doğrudan şifreleme para birimlerine yatırım yapmamış olsanız da, sahip olduğunuz hisselerin şifreleme kavramından etkilenmiş olması muhtemeldir. Bu yılın Temmuz ortasında, ABD borsasında kapanış sonrası, bir grup şifreleme ile ilgili hisse senedi topluca yükseldi. Bu şirketler ya doğrudan Bitcoin, Ethereum gibi şifreleme varlıklarını elinde bulunduruyor ya da blok zinciri madenciliği, ticaret platformları gibi işlere girmekte. Kenar oyunculardan piyasanın odak noktası haline geldiler.

Siyasi alanda da şifrelemeye olumlu bir tutum sergilenmektedir. Bazı siyasi figürler, Amerika'nın "şifreleme başkenti" haline gelmesi için açıkça destek vermekte ve şifrelemeye olumsuz yaklaşan bir grup düzenleyici yetkilinin değiştirilmesi yönünde adımlar atmaktadır. Bu girişimler, somut bir politika değişikliği olarak değerlendirilmektedir. Bu arada, Kongre, stabilcoin düzenleme çerçevesi, şifreleme varlıkları düzenleme genel çerçevesi gibi birçok şifreleme yasasını aktif olarak ilerletmektedir. Bu yasalar henüz resmi olarak yürürlüğe girmemiş olsa da, yasama sürecine girmiştir ve bu, şifreleme endüstrisinin düzenleyici gri alanlardan yavaş yavaş çıkacağı ve daha net bir yöne doğru ilerleyeceği anlamına gelmektedir.

TradFi kurumları, şifreleme varlıklarının değerini her zaman anlamışlardır, ancak daha önce istikrarlı bir politika beklentisi yoktu. Belirsizliklerin giderek ortadan kalkmasıyla, piyasaya giriş hızları beklenenden fazla oldu. Bazı tanınmış internet aracılık şirketleri, şifreleme varlık ticaret hizmetlerini denemeye başladılar. Bir büyük banka, kurumsal müşterilere yönelik dijital varlık platformunu bile başlattı ve Bitcoin ile Ethereum için fiziksel teslimat hizmeti sunarak bunu yapan dünya çapında ilk büyük banka oldu. Bu sadece bireysel kurumların bir denemesi değil, aynı zamanda tüm sektörün bir trendidir. Birçok finans devi, blok zinciri tabanlı ödeme ve uzlaşma sistemleri üzerinde çalışıyor veya bunları zaten piyasaya sürdü.

Halka açık şirketlerin şifreleme varlıklarına olan ilgisi giderek artıyor. 2020'den itibaren, dünyanın en büyük bağımsız iş zekası şirketi Bitcoin'i büyük miktarlarda satın almaya başladı ve mevcut tutarı 600.000'in üzerinde, piyasa değeri yaklaşık 73 milyar dolar. Bununla birlikte, giderek daha fazla halka açık şirket bu uygulamayı takip ediyor. Örneğin, bir oyun şirketi Ethereum'u ana rezerv varlığı olarak belirtti ve 2025 yılı Temmuz ayı ortasına kadar, tutarı yaklaşık 321.000 ETH'ye ulaştı ve dünyanın en fazla Ethereum'a sahip halka açık şirketi oldu. Şirket, neredeyse tamamını Ethereum satın almak için kullandığı büyük miktarda fon toplamak amacıyla hisse senedi ihraç etti ve tutarının büyük bir kısmını gelir elde etmek için staking'e ayırdı.

TradFi fonları, şifreleme pazarına tam anlamıyla girmektedir. Birçok geleneksel yatırımcı için, doğrudan şifreleme para birimlerini satın almak ve saklamak hala bir engel ve endişe kaynağıdır, ancak ETF ürünleri bu sorunu çözmekte ve geleneksel fonların şifreleme pazarına uyumlu bir şekilde katılmasına olanak tanımaktadır. 2024 yılının başlarında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, ilk Bitcoin spot ETF'lerini onayladı ve birçok Wall Street büyük kurumu kendi Bitcoin ETF ürünlerini piyasaya sürdü. Bu ETF'ler, kullanıcıların hisse senedi alım satımı yapar gibi menkul kıymet hesaplarında Bitcoin ve diğer şifreleme varlıklarını alıp satmalarına olanak tanımaktadır. 2025 Temmuz'unda, ABD ayrıca ilk Ethereum spot ETF'lerinin piyasaya sürülmesini karşıladı ve bu, geleneksel finans ile şifreleme pazarı arasındaki geçişi daha da açtı.

Şifreleme Devlerinin Dışa Açılma Yolu: Marka Dışa Açılması ve Küresel Uyum

Geleneksel güçlerin şifreleme alanına girmesiyle paralel olarak, şifreleme endüstrisi de aktif olarak atılımlar arayışındadır ve etkisini niş topluluklardan daha geniş ana akım topluma yaymayı hedeflemektedir. Bu, iki ana alanda kendini göstermektedir: Birincisi, marka ve ekosistemler arası iş birliği yoluyla şifreleme unsurlarını geleneksel spor, eğlence gibi alanlara entegre etmek; ikincisi ise küresel uyum sağlamak, çeşitli bölgelerde lisans ve sertifikalar almak ve ana akım finansal sisteme entegre olmaktır.

şifreleme şirketleri küçük çemberin dışına çıkmak için çaba gösteriyor, en doğrudan yol ise ana akım eğlence ve spor etkinlikleri aracılığıyla uluslararası sahneye çıkmak. F1 yarışlarından Premier Lig'e, Hollywood filmlerinden NBA sahasına kadar, şifreleme markalarının izleri her yerde. Bazı şifreleme borsaları üst düzey yarış takımlarını destekliyor, logolarını tanınmış futbol kulüplerinin formalarında basıyor, hatta Hollywood’un büyük yapımlarında yer alıyor. Diğer borsalar ise Süper Kupa’da pahalı reklamlar veriyor veya doğrudan NBA takımlarının ev sahibi olduğu stadyumlara isim hakkı alıyor. Bu çapraz pazarlama stratejilerinin arkasındaki niyet oldukça açık: şifreleme markalarını kendi iç eğlencelerinden kurtarıp ana akım bilinç sistemine sokmak.

Ancak, gerçekten bir kırılma sağlamak için yalnızca marka görünürlüğü yeterli değildir, daha önemlisi ana akım toplumun güvenini ve düzenleyici kurumların onayını almaktır. Bu nedenle, büyük şifreleme devleri son yıllarda küresel ana pazarlarda uyum lisansları almak için büyük kaynaklar yatırdı ve yasal işletim çerçeveleri kurdu. Bir borsa 2021 yılında Nasdaq'a başarılı bir şekilde girdi ve halka açık olan ilk şifreleme borsası oldu. Bunun arkasında, yıllardır uyum konusunda yapılan sürekli yatırımlar bulunmaktadır; bunlar arasında ABD'nin birçok eyaletinde finansal hizmetler işletme lisansı almak, New York eyaletinde sanal para lisansı almak ve Avrupa, İngiltere gibi yerlerdeki ilgili sertifikalar yer almaktadır. Diğer bir borsa da uyum sürecini aktif olarak ilerletiyor; önce ABD Adalet Bakanlığı ile bir uzlaşmaya vararak ABD pazarına yeniden giriş yolunu açtı, ardından Dubai, Singapur ve Avrupa Birliği gibi önemli lisansları ardışık olarak aldı ve Asya-Pasifik ve Avrupa/Amerika ana akım pazarlarının uyum bağlantılarını büyük ölçüde sağladı.

Birçok yeni Web3 borsası, uyum inşasına da önem vermeye başladı. Her ne kadar bunlar, uyuma en erken dikkat eden gruptan olmasalar da, tutumları ve yönleri netleşmiş durumda. Bu sadece yasal olarak iş yapmak için değil, aynı zamanda sektörün gelişiminde yeni bir dönüm noktasıdır: Regülasyon çerçevesinde uzun vadeli hayatta kalabilen platformlar, geleneksel finans oyununa katılma fırsatına sahip olacaktır; aksi takdirde sadece küçük bir çevrede sınırlı kalacaklardır.

Marka tanıtımı ve uyum inşası ile artı değer kazandırmanın ötesinde, şifreleme sektörü de sürekli olarak yenilik yapıyor. Bazı şifreleme cüzdan ürünleri, sıradan kullanıcıların blok zinciri hizmetlerini kolayca deneyimleyebilmesi için Web3 girişlerini açmaya çalışıyor. Daha da dikkat çekici olanı, giderek daha fazla şifreleme protokolü, kullanıcıların blok zincirinde Tesla, Nvidia hisseleri veya tahviller gibi geleneksel finansal varlıkları alıp satmalarını sağlayarak fiziksel varlıkların tokenizasyonunu (RWA) teşvik etmeye başlamasıdır. Bu sadece oyun tarzında bir yenilik değil, aynı zamanda dünya çapında daha fazla kullanıcıya geleneksel finansmana adil şekilde katılma kapılarını açıyor. Geçmişte ABD hisse senetleri satın almak karmaşık prosedürler gerektiriyordu, şimdi ise zincir üzerindeki tokenlar sayesinde birçok şifreleme kullanıcısı kolayca giriş yapabiliyor.

Şifreleme sektörü aktif bir şekilde harekete geçiyor ve dairesel sınırları aşmayı hedefliyor: Marka etkisini artırmak için sektörler arası iş birlikleri yaparak, uyumlu işletmecilik ile ana akım güvenini kazanarak, ürün yeniliği ile gerçek ile sanal arasındaki bağlantıyı kurarak. Bu çabalar şimdiden bazı sonuçlar vermeye başladı. Şimdi, New York Times Square'de veya Londra sokaklarında yürürken, şifreleme şirketlerinin reklamlarını görebilirsiniz; sıradan insanlar da cep telefonları cüzdanları ile merkeziyetsiz finansal hizmetlere kolayca erişebiliyor.

Birleşme Yolu: Yenilik ve Uyum Dengesi

Şifreleme dünyası geleneksel finansla karşılaştığında, bir sorun doğal olarak ortaya çıkıyor: Şifreleme sektörü, fikirlerini ana akıma mı entegre etmeye çalışıyor, yoksa geleneksel sektör Web3'ü yeniden mi anlamaya başlıyor?

şifreleme endüstrisi, zincir üzerindeki yerel işlem mantığını, varlık likiditesini ve açık finansın olasılıklarını savunarak finansal altyapıyı yeniden şekillendirmeyi amaçlamaktadır. Örneğin, merkeziyetsiz finans (DeFi) yükselişi, bankalara ihtiyaç duymadan borç verme, ticaret yapma ve yatırım yapma imkanı sunarak geleneksel bankacılık hizmetlerine doğrudan bir meydan okuma oluşturmuştur. Ayrıca, stablecoin'ler şifreleme dünyasının "dijital nakit"i olarak, sınır ötesi ödemelerde ve ticaret hesaplaşmalarında kendini göstermeye başlamıştır. Bunlar, şifreleme teknolojisinin geleneksel finansal altyapıya yaptığı atılımları göstermektedir: işlemler 24/7 kesintisiz gerçekleştirilebilir, hesaplamalar saniye seviyesinde tamamlanabilir, interneti olan herkes katılabilir ve artık geleneksel kurumların çalışma saatleri ve erişim engelleriyle sınırlı kalmamaktadır. Gelecekteki finansal sistemin alt yapısının kademeli olarak blok zincirine dönüşeceği öngörülebilir.

Ancak, şifreleme teknolojisi geleneksel olanı değiştirmeye çalışırken, geleneksel güçler de şifreleme dünyasını derinden etkilemektedir. En belirgini, düzenleyici müdahaledir: Ülkelerin hükümetleri ve finansal düzenleme kurumları, şifreli paralar için yasalar geliştirmek için hızla çalışıyor ve bunları mevcut düzenleyici çerçeveye dahil ediyor. Ayrıca, geleneksel sermayenin büyük ölçekli girişi de şifreleme alanındaki güç dengesini değiştirebilir. Wall Street'in devleri Bitcoin'in en büyük sahipleri haline geldiğinde, halka açık şirketlerin yönetim kurulları Ethereum'u bilanço dahil etmeye karar verdiğinde, şifreleme pazarının fiyatlandırma gücü ve söz hakkı belirli bir ölçüde geleneksel kurumların eline geçti. Bu, başlangıçta merkeziyetsizliği ve otorite karşıtlığını savunan şifreleme idealistleri için bir bakıma ironik; ancak, sektörün ana akıma geçişinin kaçınılmaz bir parçası.

Şifreleme sektörü için, geleneksel tanınmanın elde edilmesi, daha büyük bir kullanıcı tabanı ve finans havuzunu ifade etmektedir; geleneksel finans için ise, şifreleme yeniliklerini benimsemek, verimliliği artırabilir ve iş alanlarını genişletebilir. Bu nedenle, kimin kimin sınırlarını aştığını söylemektense, bunun karşılıklı bir entegrasyonun yeni bir aşaması olduğunu söylemek daha doğru olur. Bu entegrasyon sürecinde, iki anahtar kelime sürekli olarak öne çıkmaktadır - yenilik ve uyum. Sadece yeniliği sürdürerek, sürekli yeni değerler ve büyüme noktaları yaratabiliriz, dışarıdan ilgi çekebiliriz; sadece uyumu kucaklayarak, ana akımın güvenini ve desteğini alabilir, mevcut sisteme entegre olabiliriz. Bu ikisi birbirini tamamlar, hiçbiri eksik olmamalıdır.

Yenilik, sektörün gelişimini sağlayan temel güçtür. Şifreleme sektörü, doğduğu günden beri sürekli olarak teknoloji ve model yenilikleri ile gelişimini sürdürmektedir. Bitcoin'in merkeziyetsiz defterinden, Ethereum'un akıllı sözleşmelerine, DeFi, NFT, DAO gibi yeni kavramların sürekli ortaya çıkmasına kadar, her yenilik sektörün sınırlarını genişletmiş ve yeni katılımcıları çekmiştir. Şu anda sektörde ihtiyaç duyulan, gerçekten devrim niteliğinde bir öldürücü uygulamadır. Bu, geleneksel finansı gölgede bırakacak tamamen yeni bir finansal hizmet modeli olabilir; ya da sıradan insanların günlük yaşamlarını blok zinciri sayesinde daha kolay hale getiren bir gerçek dünya bağlantı platformu olabilir.

Örneğin, eğer sıradan insanlar şifreleme uygulamaları aracılığıyla, stabil coinler ile dijital varlıkları kolayca sınır ötesi ödemeler yapabiliyor ve işlemler anında gerçekleşiyor, maliyet neredeyse sıfır oluyorsa, o zaman geleneksel havale işinin yenilik yapması gerekecek ve birçok dış kullanıcı da doğal olarak şifreleme ekosistemine akın edecektir. Ya da, blok zinciri tabanlı kimlik doğrulama ve veri paylaşım mekanizmaları yaygın olarak uygulandığında, insanlar karmaşık belge kanıtlarını tekrar tekrar sunmak zorunda kalmayacak ve işlem verimliliği büyük ölçüde artacak, bu durumda bu kullanıcılar kripto para ticareti yapmasalar bile, blok zinciri dünyasının bir parçası haline gelmiş olacaklardır.

Diğer yandan, uyum, sektörün uzun vadeli gelişimi için gerekli bir şarttır. Şifreleme sektörü, gerçek anlamda ana akıma entegre olmak istiyorsa, güven sorununu çözmek zorundadır ve uyum, güven inşa etmenin anahtarıdır. Son birkaç yılda, yetersiz düzenleme nedeniyle ortaya çıkan çok sayıda olaya tanık olduk: borsa dolandırıcılıkları, sermaye dolandırıcılıkları, hacker saldırıları ve kayıplar vb. Bu olaylar yalnızca yatırımcıları değil, aynı zamanda geleneksel toplumun şifreleme para birimlerine karşı olumsuz bir izlenim edinmesine de yol açtı. Bu nedenle, sektörün proaktif bir şekilde düzenlemeleri benimsemesi, şeffaflığı ve sorumluluğu artırması gerekmektedir. Neyse ki, giderek daha fazla şifreleme şirketi bunun farkına varmıştır. Lisans almak için aktif olarak başvuruyorlar, risk yönetim sistemlerini geliştiriyorlar ve düzenleyici otoritelerle yasa dışı faaliyetlerle mücadele ediyorlar. Bu dönüşüm, ana akım kurumların ve sıradan vatandaşların endişelerini gidermelerine ve şifreleme hizmetleriyle tanışmaya istekli hale gelmelerine yardımcı olmaktadır. Uyum, bir bakıma sektörün "vahşetini" kısıtlasa da, şifreleme dünyasının daha istikrarlı hale gelmesine de olanak tanımaktadır.