Son günlerde, bir Web3 kredi analiz kuruluşu, fiziksel varlık (RWA) projesine yönelik kapalı bir değerlendirme toplantısına davet edildi. Bu etkinlik, TradFi ve Blok Zinciri alanındaki birçok sektörden temsilcinin bir araya gelmesini sağladı ve geleneksel yatırımcıların perspektifinden bir dizi RWA projesini derinlemesine değerlendirmek ve filtrelemek, birlikte yatırım değeri olan kaliteli varlıkları aramak amacı taşıyor.
Şu anda, Hong Kong, uyumlu dijital varlık stratejisini aktif olarak ilerletiyor. Yeni tanıtılan "LEAP" çerçevesi, hükümet tahvilleri, sanat eserleri, altın ve enerji gibi fiziksel varlıkların tokenleştirilmesine odaklanarak, bu varlıkların blok zincirine aktarımı için güçlü bir ivme sağlıyor. Hong Kong'un Web3 altyapısı ve düzenleyici sistemi giderek geliştikçe, RWA hızla geleneksel finansın dijital varlık alanına girişi için önemli bir kapı ve ana köprü haline geliyor. Pazarın odak noktası da giderek uyumlu bir ortamda RWA projelerinin nasıl somut bir şekilde uygulanacağına kayıyor.
Bu değerlendirme toplantısının derinlemesine tartışmaları ve oylama sonuçları, belirgin bir sektör konsensüsü oluşturdu: RWA'nın gerçek faydası, tokenleştirme şovundan çok daha fazladır. Dikkate değer RWA projeleri, istisnasız, gerçek piyasalardaki likidite sorunlarını çözmeye odaklanmış ve makul, şeffaf bir ticaret yapısına sahip olmuştur. Her ne kadar RWA ihraç edenlerin motivasyonları farklılık gösterse de, geleneksel finans yatırımcıları açısından RWA'nın yatırım değeri esasen, temel varlıkların kredi kalitesi, risk yapısı ve iç likidite gibi temel unsurlara bağlıdır. Toplantıda bulunan uzmanların belirttiği gibi, geleneksel piyasalarda likiditesi olmayan bir varlık, yalnızca tokenleştirilip zincire eklenmesiyle otomatik olarak likidite kazanmaz.
Bu değerlendirme toplantısında tartışılan RWA proje türleri temsili olup, tokenleştirilmiş alt varlıklar aşağıdaki birkaç kategoriyi kapsamaktadır:
Para Piyasası Fonu: Toplantıda, en iyi varlık yönetim şirketlerinin ABD Hazine bonosu fonlarına ve Asya'nın önde gelen kamu fonu tarafından çıkarılan para piyasası fonu projelerine dayalı tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünleri tartışıldı. Bu tür ürünlerin altındaki varlıkların kredi notu son derece yüksektir, sağlam getiri ve içsel likidite sağlar ve eksiksiz bir uyum yapısıyla desteklenmektedir. Varlıkların saklanması, uyum çerçevesi ve likidite mekanizmasının güvenilirliğini sağlamak koşuluyla, bu tür ürünlerin çekiciliği, tokenleştirmenin sağladığı erişilebilirliğe ve dijital varlık ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre olabilme yeteneğine bağlıdır, ayrıca geleneksel para fonlarına kıyasla daha rekabetçi getiri sunma potansiyeline sahiptir. Oylama sonuçları, piyasanın hem geleneksel finansal güvenlik düzeyine hem de Web3'ün yerel kullanım kolaylığına sahip ürünlere olan talebinin güçlü olduğunu göstermektedir. Bu, yatırımcıların yalnızca altındaki varlıklara değil, aynı zamanda ürünün içsel likiditesine ve dijital varlık ekosistemine entegre olabilmenin fon hareketliliğini artırıp artırmayacağına da dikkat ettiğini göstermektedir.
Fiziksel Emtia: Bu tür RWA projeleri, altın gibi tanınmış değere sahip varlıkların mülkiyetini blok zincirine yansıtarak yatırımcılara kolay bir şekilde zincir üzerinde tutma, ticaret yapma ve korunma araçları sunar. Tartışılan bir altın token projesi, token değerinin %100 fiziksel altın rezervine bağlı olduğu ve varlık güvenliğini sağlamak için şeffaf denetim ve saklama mekanizmaları ile desteklendiği bir projedir. Altının yüksek homojenliği ve fiziksel teslimat özellikleri, onu emtia tokenizasyonu için ideal bir temel varlık haline getirir. Ürün seçim oylama verileri, bu projenin son derece yüksek bir yatırım ilgisi gördüğünü gösteriyor ve dijital dünyada geleneksel bir güvenli liman varlığı olarak altının güçlü çekiciliğini doğruluyor.
Alacak Varlıkları: Bu tür RWA, geleneksel kredi varlıklarını tokenleştirerek yatırımcılara nispeten yüksek sabit gelir sunar, ancak ilgili kredi risklerini üstlenmeleri gerekir. Örneğin, borsa şirketi teminatlı bireysel tüketici kredisi projelerinin temel riski, teminatsız kredilerin kredi kalitesini ve teminat verenin gerçek yerine getirme yeteneğini değerlendirmek için derinlemesine analiz yapılması gerekliliğidir. Ayrıca, "sabit gelir + opsiyon" convertible bond modeli projeleri ise, değeri büyük ölçüde ihraç edenin gelecekteki işletme performansına bağlıdır. Bu tür alacak tokenleştirilmiş varlıklar, belirgin nakit akışı ve yüksek getiri arayan, belirli bir işletme veya proje temerrüt riskini üstlenmeyi göze alan yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamaktadır.
Gelecek Nakit Akışı ve Gelir Hakları: Bu tür RWA, belirli ticari projelerin gelecekteki beklenen gelirlerinin tokenleştirilmiş yapısal finansman düzenlemeleridir; riski ve getirisi doğrudan temel işin işletme durumu ile bağlantılıdır. Örneğin, değerlendirme toplantısında tartışılan bir gemi kiralama projesi, yüksek kredi notuna sahip kiracılarla uzun vadeli kira sözleşmeleri imzalayarak, istikrarlı ve öngörülebilir kira gelirleri sağlamıştır. Diğer bir proje ise yatırımcılara yapay zeka hesaplama gücünün dağıtımından elde edilecek gelecekteki fiyat farkı kazançlarına katılım imkanı sunmaktadır. Bu tür yatırımların değerlendirme mantığı, proje yatırımlarına daha yakındır ve belirli bir sektörün geleceği hakkında derin bir bilgi ve ilgili risk iştahına sahip yatırımcılar için uygundur.
Fonksiyonel Token: Bu, bu değerlendirme toplantısında tartışılacak özel bir kategori. Bu tür tokenlerin değeri, somut gerçek varlıklar veya istikrarlı nakit akışlarına bağlı değildir, bunun yerine belirli bir ekosistemdeki kullanım işlevi ve piyasa talebinden kaynaklanır. Fiyat hareketleri esasen IP popülaritesine ve ikincil piyasanın spekülatif ruhuna bağlıdır, bu nedenle ilgili sektör veya IP içeriği hakkında derinlemesine bilgi sahibi katılımcıları cezbeder. Geleneksel finans yatırımcıları bu tür tokenlere karşı daha temkinli bir tutum sergilemektedir.
Bu kapalı değerlendirme toplantısının tartışmaları ve oylama sonuçları, tokenleştirmenin yalnızca varlıkların blok zincirine entegre edilmesinin teknik bir yolu olduğunu açıkça ortaya koymaktadır. RWA'nın gelişiminin temeli, pazar katılımcılarının gerçek ihtiyaçlarını karşılayıp karşılayamayacağına bağlıdır. Projenin likiditesi ve ölçeklenebilirlik potansiyeli, tüm RWA ekosisteminin uzun vadeli gelişimi için anahtar ön koşuldur; gerçek dünya varlıkları olarak, temel varlıkların kredi kalitesi, nakit akışı istikrarı, hukuki yapısı ve ihraç edenin risk durumu, projenin uzun vadeli değeri ve güvenliğini doğrudan belirler.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA projesi değerlendirmesi ortaya koyuyor: Gerçek fayda, tokenizasyon şovundan daha üstündür.
Son günlerde, bir Web3 kredi analiz kuruluşu, fiziksel varlık (RWA) projesine yönelik kapalı bir değerlendirme toplantısına davet edildi. Bu etkinlik, TradFi ve Blok Zinciri alanındaki birçok sektörden temsilcinin bir araya gelmesini sağladı ve geleneksel yatırımcıların perspektifinden bir dizi RWA projesini derinlemesine değerlendirmek ve filtrelemek, birlikte yatırım değeri olan kaliteli varlıkları aramak amacı taşıyor.
Şu anda, Hong Kong, uyumlu dijital varlık stratejisini aktif olarak ilerletiyor. Yeni tanıtılan "LEAP" çerçevesi, hükümet tahvilleri, sanat eserleri, altın ve enerji gibi fiziksel varlıkların tokenleştirilmesine odaklanarak, bu varlıkların blok zincirine aktarımı için güçlü bir ivme sağlıyor. Hong Kong'un Web3 altyapısı ve düzenleyici sistemi giderek geliştikçe, RWA hızla geleneksel finansın dijital varlık alanına girişi için önemli bir kapı ve ana köprü haline geliyor. Pazarın odak noktası da giderek uyumlu bir ortamda RWA projelerinin nasıl somut bir şekilde uygulanacağına kayıyor.
Bu değerlendirme toplantısının derinlemesine tartışmaları ve oylama sonuçları, belirgin bir sektör konsensüsü oluşturdu: RWA'nın gerçek faydası, tokenleştirme şovundan çok daha fazladır. Dikkate değer RWA projeleri, istisnasız, gerçek piyasalardaki likidite sorunlarını çözmeye odaklanmış ve makul, şeffaf bir ticaret yapısına sahip olmuştur. Her ne kadar RWA ihraç edenlerin motivasyonları farklılık gösterse de, geleneksel finans yatırımcıları açısından RWA'nın yatırım değeri esasen, temel varlıkların kredi kalitesi, risk yapısı ve iç likidite gibi temel unsurlara bağlıdır. Toplantıda bulunan uzmanların belirttiği gibi, geleneksel piyasalarda likiditesi olmayan bir varlık, yalnızca tokenleştirilip zincire eklenmesiyle otomatik olarak likidite kazanmaz.
Bu değerlendirme toplantısında tartışılan RWA proje türleri temsili olup, tokenleştirilmiş alt varlıklar aşağıdaki birkaç kategoriyi kapsamaktadır:
Para Piyasası Fonu: Toplantıda, en iyi varlık yönetim şirketlerinin ABD Hazine bonosu fonlarına ve Asya'nın önde gelen kamu fonu tarafından çıkarılan para piyasası fonu projelerine dayalı tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünleri tartışıldı. Bu tür ürünlerin altındaki varlıkların kredi notu son derece yüksektir, sağlam getiri ve içsel likidite sağlar ve eksiksiz bir uyum yapısıyla desteklenmektedir. Varlıkların saklanması, uyum çerçevesi ve likidite mekanizmasının güvenilirliğini sağlamak koşuluyla, bu tür ürünlerin çekiciliği, tokenleştirmenin sağladığı erişilebilirliğe ve dijital varlık ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre olabilme yeteneğine bağlıdır, ayrıca geleneksel para fonlarına kıyasla daha rekabetçi getiri sunma potansiyeline sahiptir. Oylama sonuçları, piyasanın hem geleneksel finansal güvenlik düzeyine hem de Web3'ün yerel kullanım kolaylığına sahip ürünlere olan talebinin güçlü olduğunu göstermektedir. Bu, yatırımcıların yalnızca altındaki varlıklara değil, aynı zamanda ürünün içsel likiditesine ve dijital varlık ekosistemine entegre olabilmenin fon hareketliliğini artırıp artırmayacağına da dikkat ettiğini göstermektedir.
Fiziksel Emtia: Bu tür RWA projeleri, altın gibi tanınmış değere sahip varlıkların mülkiyetini blok zincirine yansıtarak yatırımcılara kolay bir şekilde zincir üzerinde tutma, ticaret yapma ve korunma araçları sunar. Tartışılan bir altın token projesi, token değerinin %100 fiziksel altın rezervine bağlı olduğu ve varlık güvenliğini sağlamak için şeffaf denetim ve saklama mekanizmaları ile desteklendiği bir projedir. Altının yüksek homojenliği ve fiziksel teslimat özellikleri, onu emtia tokenizasyonu için ideal bir temel varlık haline getirir. Ürün seçim oylama verileri, bu projenin son derece yüksek bir yatırım ilgisi gördüğünü gösteriyor ve dijital dünyada geleneksel bir güvenli liman varlığı olarak altının güçlü çekiciliğini doğruluyor.
Alacak Varlıkları: Bu tür RWA, geleneksel kredi varlıklarını tokenleştirerek yatırımcılara nispeten yüksek sabit gelir sunar, ancak ilgili kredi risklerini üstlenmeleri gerekir. Örneğin, borsa şirketi teminatlı bireysel tüketici kredisi projelerinin temel riski, teminatsız kredilerin kredi kalitesini ve teminat verenin gerçek yerine getirme yeteneğini değerlendirmek için derinlemesine analiz yapılması gerekliliğidir. Ayrıca, "sabit gelir + opsiyon" convertible bond modeli projeleri ise, değeri büyük ölçüde ihraç edenin gelecekteki işletme performansına bağlıdır. Bu tür alacak tokenleştirilmiş varlıklar, belirgin nakit akışı ve yüksek getiri arayan, belirli bir işletme veya proje temerrüt riskini üstlenmeyi göze alan yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamaktadır.
Gelecek Nakit Akışı ve Gelir Hakları: Bu tür RWA, belirli ticari projelerin gelecekteki beklenen gelirlerinin tokenleştirilmiş yapısal finansman düzenlemeleridir; riski ve getirisi doğrudan temel işin işletme durumu ile bağlantılıdır. Örneğin, değerlendirme toplantısında tartışılan bir gemi kiralama projesi, yüksek kredi notuna sahip kiracılarla uzun vadeli kira sözleşmeleri imzalayarak, istikrarlı ve öngörülebilir kira gelirleri sağlamıştır. Diğer bir proje ise yatırımcılara yapay zeka hesaplama gücünün dağıtımından elde edilecek gelecekteki fiyat farkı kazançlarına katılım imkanı sunmaktadır. Bu tür yatırımların değerlendirme mantığı, proje yatırımlarına daha yakındır ve belirli bir sektörün geleceği hakkında derin bir bilgi ve ilgili risk iştahına sahip yatırımcılar için uygundur.
Fonksiyonel Token: Bu, bu değerlendirme toplantısında tartışılacak özel bir kategori. Bu tür tokenlerin değeri, somut gerçek varlıklar veya istikrarlı nakit akışlarına bağlı değildir, bunun yerine belirli bir ekosistemdeki kullanım işlevi ve piyasa talebinden kaynaklanır. Fiyat hareketleri esasen IP popülaritesine ve ikincil piyasanın spekülatif ruhuna bağlıdır, bu nedenle ilgili sektör veya IP içeriği hakkında derinlemesine bilgi sahibi katılımcıları cezbeder. Geleneksel finans yatırımcıları bu tür tokenlere karşı daha temkinli bir tutum sergilemektedir.
Bu kapalı değerlendirme toplantısının tartışmaları ve oylama sonuçları, tokenleştirmenin yalnızca varlıkların blok zincirine entegre edilmesinin teknik bir yolu olduğunu açıkça ortaya koymaktadır. RWA'nın gelişiminin temeli, pazar katılımcılarının gerçek ihtiyaçlarını karşılayıp karşılayamayacağına bağlıdır. Projenin likiditesi ve ölçeklenebilirlik potansiyeli, tüm RWA ekosisteminin uzun vadeli gelişimi için anahtar ön koşuldur; gerçek dünya varlıkları olarak, temel varlıkların kredi kalitesi, nakit akışı istikrarı, hukuki yapısı ve ihraç edenin risk durumu, projenin uzun vadeli değeri ve güvenliğini doğrudan belirler.