Stablecoin Devrimi Devam Ediyor: Teknolojik Mimari ve Ticari Ekosistemin Rezonansı

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm dalgası içindedir. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapılar, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle, yeni alternatiflerden biri olan - stablecoin'lerden tam anlamıyla bir meydan okumayla karşı karşıyadır. Bu dijital varlıklar, değerlerin sınır ötesi akış modellerini, işletme işlemlerinin paradigmasını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını hızlı bir şekilde yenilemektedir.

Son birkaç yılda, stablecoinler sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoinleri tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmeye adım adım ilerliyor. Bu arada, ödeme ağ geçitlerinden para giriş-çıkış kanallarına ve programlanabilir getiri ürünlerine kadar bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki açıdan, stablecoin ekosistemini derinlemesine incelemektedir. Bu alandaki anahtar katılımcıları, stablecoin işlemlerini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'in yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik sürece geniş çapta entegrasyonunda karşılaştığı zorlukları ele almaktadır.

Bir, Neden Stabilcoin Ödeme Seçilmeli?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için önce geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale, otomatik ödeme sistemleri ve eşler arası ödemeler gibi unsurları kapsar. Günlük yaşama entegre olsalar da, birçok ödeme kanalının altyapısı 1970'li yıllardan beri mevcuttur. O dönemde çığır açıcı bir anlam taşımış olsalar da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve son derece parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 işlem gerçekleştirememe ve karmaşık arka plan süreçleri gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetlerle sıkça bir arada sunulmaktadır.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleri ile karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme ve uzlaşma işlemleri büyük ölçüde ödeme sürecini basitleştirmiş, aracı aşamaları azaltmış, fon akışının anlık görünürlüğünü sağlamış, yalnızca uzlaşma süresini kısaltmakla kalmamış, aynı zamanda maliyetleri de azaltmıştır.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı ödeme: İşlemler neredeyse anında tamamlanır ve geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blockchain'in değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Aracıları ortadan kaldırarak işlem ücretlerini önemli ölçüde düşürdü ve kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarlara ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. Birinci Kat: Uygulama Katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından oluşmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir birleşik platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunmakta, uygulama katmanında geliştiren geliştiricilere araçlar sağlamaktadır ve kullanıcılara kredi kartı hizmeti sunmaktadır.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilik yapan tanınmış şirketler şunlardır:

• Bazı geleneksel ödeme sağlayıcıları: Belirli stablecoin'leri küresel ödemeler için entegre ediyor.
• Ünlü bir cüzdan hizmeti: Kendisi doğrudan fiat para birimi değişim işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetlerle entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Yeni bir ödeme platformu: 450.000 aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Belirli bir ödeme eklentisi sayesinde milyonlarca mağaza kripto para ile ödeme yapabilir ve anında bir stabilcoin'i diğer stabilcoin'e dönüştürebilir.
• Bazı tanınmış ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmasına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki kategoriye net bir şekilde ayrılabilir (belirli bir örtüşme vardır)

1. Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) Tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak, temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı likidite gibi işlevler sağlamak üzere uygulama programlama arayüzleri, yazılım geliştirme araç setleri ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• Bir kurumsal ödeme altyapısı sağlayıcısı: Kolayca stabilcoin entegrasyonu için kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sunar. Bu platform, süreçlerin sorunsuz bir şekilde birleştirilmesini sağlamak için API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stabilcoin ve fiat para birimlerini tutmasına ve işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stabilcoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan tüccar hizmetleri ile birlikte. Yıllık işlem hacmi 10 milyar doları aşmakta, yıllık büyüme oranı %200, değeri 750 milyon dolar, müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi yükselen bölgeler bulunmaktadır.

• Bir API hizmet sağlayıcısı (test aşamasında): API sağlayarak, stablecoin işlemlerini mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlar. Şirketlere global para yatırma ve çekme kanalları, stablecoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler.

• Bir şirket ödeme çözümü: Bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır, desteklenen para birimleri arasında bazı yerel para birimleri ve stablecoin bulunmaktadır. Anahtar olarak Afrika pazarına yönelik olup, henüz operasyon verisi bulunmamaktadır.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmesi için basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Bir blok zinciri bankacılık platformu: 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirmektedir. Bu platform, Latin Amerika'da tanınmış bir para transferi hizmeti de dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve bir kamu blok zinciri geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.

• Bir para yatırma/çekme çözümü: Para yatırma/çekme çözümü, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapabilmelerini sağlamak için doğrudan tüccarlarla entegre edilir ve sürtünme çok azdır. Bu platform ayrıca belirli bir mobil ödeme yöntemiyle belirli bir stablecoin satın almayı destekleyerek, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirir.

• Tanınmış bir ödeme uygulaması: Bu uygulamanın stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanır, ancak işlevselliği mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir. Böylece kullanıcılar, doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolar gönderip alabilir ve kullanabilir.

b. Kripto Para Kartı

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel satıcılarda kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmalarına izin veren ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle geleneksel kredi kartı ağları ile entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal paraya dönüştürerek sorunsuz işlemler gerçekleştirir.

Proje şunları içerir:

• Bir Asyalı kart çıkarıcı: Müşterileri birçok işletmeyi içeriyor, beyaz etiket çözümleri satıyor, esas olarak işlem hacminden komisyon alıyor ve belirli bir bölgedeki bankalarla işbirliği yapıyor, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çoklu zincirli yatırımları destekleyebiliyor; son zamanlarda işlem hacmi 30 milyon dolara ulaştı.

• Bazı Amerika kıtası kart çıkarıcıları: Birçok şirketin kart çıkarımını destekliyor, en büyük özelliği Amerikan ve Latin Amerikalı kullanıcılara hizmet verebilmesidir. Kendi stabilcoin şirketi kartını kullanarak, zincir üstü varlıklarla seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödedi.

• Bir Avrupa kart çıkarıcısı ve çevrimiçi banka: İş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekler; Bir bölge lisansı, esasen Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, henüz tam zincir işlemleri desteklemiyor, yalnızca belirli bir halka açık zinciri yüklemektedir. Yavaş bir büyüme ile toplam kullanıcı 20.000, aylık gelir 10-15 bin ABD doları.

• Hızla büyüyen bir kripto para kartı: Şu anda 10 binden fazla kart dağıtıldı, aylık aktif kullanıcı sayısı 5-6 bin, son zamanlarda işlem hacmi 7 milyon dolar, gelir 200 bin dolar.

• Bir stablecoin ekosistemi: Son zamanlarda stablecoin destekleyen bir kredi kartı duyuruldu ve halka açık zincir entegrasyonu için bir yazılım geliştirme aracı sağlandı, şu anda test aşamasında ve veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılar için düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik eder.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yelpazesinin ana katmanı olarak, ödeme işleyicileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, geleneksel finansal sistemle ödemeleri bağlayan önemli bir ara katman olarak hareket ederler.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Bir ödeme platformu: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.

• Belirli bir para yatırma ve çekme ağı: 150'den fazla ülkede, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunmaktadır. Bu ağ, tüm kimlik doğrulama, kara para aklama ve uyumluluk gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlar.

• Bir karma ödeme geçidi: Yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme desteği sunan bir karma ödeme geçidi çözümü, geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bir stabilcoin hizmet platformu: Bu platformun temel ürünleri, işletmelerin çeşitli stabilcoin ödemelerini ve dönüşümlerini entegre etmelerine yardımcı olan Koordinasyon API'si ve işletmelerin stabilcoin'leri hızlı bir şekilde çıkarmalarını destekleyen İhraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum operasyonu yeteneğine ve kaynak avantajına sahiptir.

• Belirli bir düzenlemeye tabi stablecoin platformu (test aşamasında): Yukarıda belirtilen platform ürünlerine benzer şekilde düzenlemeye tabi stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. Amerika'nın her eyaletinde uyum lisansı bulunmaktadır, işbirliği yapılan şirketlerin kurumsal kimlik doğrulamasından geçmeleri gerekmektedir, kullanıcıların ise bu platformda kimlik doğrulaması yapmak için bir hesap açmaları gerekmektedir. Bu platformun müşterileri daha çok bazı tanınmış projelerdir, yukarıdaki platformla karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve iş geliştirme biraz daha zayıftır.

• Belirli bir stablecoin ihraç platformu (test aşaması): Bu platform, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Platform, belirli bir stablecoin'in merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin ihraç ve değişimi için "hub" olarak hareket ettiği bir "merkez-hub-ışınsal" modelini benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı çok sayıda stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlamakta, her bir stablecoin benzer "ışınlar" olarak merkezi stablecoin ile bağlantı kurmaktadır. Bu sistem yapısı sayesinde, platform derin likiditeyi garanti etmekte ve sermaye verimliliğini artırmaktadır; çünkü küçük stablecoin'ler merkezi stablecoin aracılığıyla birbirleriyle etkileşime girebilmekte ve her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmamaktadır. Sistemin nihai tasarım hedefi yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymaları azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşüm sağlamaktır.

3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççıları

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri yaratma, sürdürme ve geri alma sorumluluğundadır. Ticaret modeli genellikle varlık bilançosuna dayalıdır ve bankacılık operasyonlarına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları, faiz farkı elde etmek için ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek getirili varlıklara yatırır. Varlık ihraççıları düzeyinde, stablecoin