Halka Açık Şirketlerin Şifreleme Hazine Stratejisi Gözden Geçirme: 2025'te Şifreleme Konsept Hisselerinin İlgi Düzeyi Sürekli Yükselişte

Son zamanlarda, şifreleme kavramı hisse senetleri popülerliğini kaybetmiyor, giderek daha fazla küresel halka açık şirket Bitcoin, Ethereum gibi şifreleme varlıklarını mali stratejilerine dahil ediyor. İster yüz milyar dolarlık piyasa değerine sahip teknoloji devleri, ister marjinal küçük işletmeler olsun, hepsi bu alanda aktif bir şekilde yer alıyor. Bu makalede, mevcut şifreleme pozisyonları aktif olan halka açık şirketler derlenmiştir, e-ticaret, finansal teknoloji, geleneksel bankacılık, madencilik gibi birçok sektörü kapsamaktadır.

Dikkate değer olan, bazı küçük ve orta ölçekli şirketlerin ani bir şekilde şifreleme para satın alarak sermaye piyasalarında büyük ilgi gördüğü ve hisse senedi fiyatlarının kısa sürede birkaç kat arttığıdır. Daha önce büyüme sıkıntısı çeken birçok şirket, dijital varlık rezerv stratejilerini duyurarak "mali dönüşüm" gerçekleştirmekte ve hisse senedi fiyatı hareketlerinde belirgin bir tersine dönüş yaşanmaktadır.

Birinci Sınıf Şirketler: Yüksek Piyasa Değeri + Büyük Pozisyonlar

Strateji｜Piyasa Değeri: 1033 Milyar Dolar｜Pozisyon: 580,955 BTC

"Bitcoin Hazine" stratejisinin öncüsü olan Strategy, hala dünya genelinde en fazla Bitcoin bulunduran şirkettir. 3 Haziran itibarıyla, şirket toplamda 580.955 BTC satın almış olup, toplam maliyeti 40.67 milyar dolar, ortalama alım fiyatı ise 70.023 dolardır. Bu yıl içinde, şirket sürekli olarak küçük miktarlarda alım yapmaya devam etti ve şu anda kağıt üzerindeki kazancı %49'dur.

Yüksek alım bölgesine girmesine rağmen, şirket BTC'ye olan inancını sürdürmektedir. CEO'su, Bitcoin 2025 Konferansı'nda Bitcoin alım planının bir sınırı olmadığını ve gelecekte daha yüksek verimlilikle Bitcoin alımı yapacağını ifade etti. 1 Haziran itibarıyla, Strategy'nin hisse fiyatı yıl içinde %23,02 yükselerek, sermaye piyasasının Bitcoin stratejisine kısmen bir onay gösterdiğini ortaya koymaktadır.

MercadoLibre｜Piyasa Değeri: 1300 Milyar Dolar｜Pozisyon: 570.4 BTC

Latin Amerika e-ticaret ve finans teknolojisi devi MercadoLibre, 2021'den bu yana Bitcoin'i finansal varlıkları arasına dahil etti. 2025 yılının ilk çeyrek sonunda, şirketin pozisyonu 412,7'den 570,4'e yükseldi ve bu, şifreleme varlıklarının sürekli dağılımını gösteriyor.

Şirket, kullanıcıların Brezilya gibi yerlerde Bitcoin, Ethereum ve stabilcoin kullanarak ödeme yapmalarına izin veriyor, ancak bu şifreleme para birimleri esasen platform üzerindeki işlemler için kullanılıyor ve doğrudan şirketin bilançosuna girmiyor. İlk çeyrek finansal raporu güçlü bir performans sergiledi, aktif alıcı sayısı 67 milyon oldu, finansal teknoloji kullanıcılarının aylık aktifliği %31 arttı. Güçlü temel destek ile, hisse senedi fiyatı yıl içinde %45,23 yükseldi. Bitcoin'in ortalama pozisyon maliyeti 38,569 dolardır, defterdeki kazanç %169,06'ya ulaştı.

Bir ticaret platformu｜Piyasa değeri: 628 milyar dolar｜Pozisyon: 9,267 BTC

Amerika'nın en büyük şifreleme ticaret platformu olarak, bu şirket yalnızca bir ticaret girişi olarak değil, aynı zamanda Bitcoin'e olan güvenini somut eylemlerle de ifade etmektedir. 31 Mart 2025'te, şirket 2,382 BTC daha satın alarak, toplamda 9,267 BTC'ye ulaştı ve ortalama maliyet 55,937 dolardır.

Ancak, Q1 performansındaki düşüş ve piyasanın durgunluğunun etkisiyle, şirketin hisse fiyatı yılın başından bu yana %4.12 düştü. 18 Nisan'da bir ara 151.47 dolara kadar geriledi, ardından yavaş yavaş toparlandı. Yine de, Bitcoin pozisyonu hâlâ %85'ten fazla kârdadır.

Block｜Piyasa Değeri: 38 Milyar Dolar｜Pozisyon: 8,584 BTC

Jack Dorsey liderliğindeki Block, Bitcoin stratejisini ürünlerine ve ekosistemine entegre ediyor. Bu yıl Mart ayı itibarıyla, şirketin 8,584 BTC'lik bir pozisyonu var ve ortalama maliyeti sadece 30,405 dolar. Defterdeki kazanç %243,15. Block ekosistemi, Cash App, Square satış noktası sistemi ve yakın zamanda piyasaya sürülen Bitkey Bitcoin kendi kendine saklama cüzdanı gibi birçok popüler ürünü içermektedir.

Ancak, şirketin temel verileri sağlam olmasına rağmen, 2025'ten bu yana hisse senedi fiyatı toplamda %28.82 düştü ve bu, yatırımcıların makro çevre ve ödeme hizmetlerinin kârlılığına yönelik çift yönlü endişelerini yansıtıyor.

Geleneksel Finans Devlerinin Şifreleme Denemeleri

Intesa Sanpaolo｜Piyasa Değeri: 991 Milyar Dolar｜Pozisyon: 11 BTC

İtalya'nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo, 14 Ocak 2025 tarihinde ilk kez 11 adet Bitcoin satın aldı ve piyasa değeri yaklaşık 1 milyon Euro olarak değerlendiriliyor. Bu durum, geleneksel bankaların "test amaçlı operasyonlar" şeklinde şifreleme para birimlerini keşfetmeye başladığını gösteriyor. Bu adım küçük ölçekli olmasına rağmen, önemli bir sinyal veriyor - uyumlu varlık bulundurma trend haline geliyor.

İtalya'nın en büyük varlık ölçeğine sahip bankası olan Intesa Sanpaolo, ülkenin finansal sisteminin önemli bir direğidir. Perakende, kurumsal ve yatırım bankacılığı alanındaki güçlü yapısıyla, İtalya ve uluslararası piyasalardaki milyonlarca müşteriye hizmet vermektedir.

1 Haziran itibarıyla, hisse fiyatı yıl içinde %27,1 yükselis gösterdi.

Virtu Financial｜Piyasa Değeri: 62 Milyar Dolar｜Pozisyon: 235 BTC

Piyasa yapıcı ve yürütme hizmeti sağlayıcısı Virtu Financial, 2008 yılında kurulmuş olup, merkezi Amerika'nın New York şehrindedir. Şirket, dijital varlık ticareti ve rezervi konusunda denemeler yapmaktadır. Şu ana kadar, Bitcoin pozisyonu 235 adettir ve ortalama alım fiyatı 82,621 dolardır. Maliyet yüksek olmasına rağmen, açık kazanç %26.47'ye ulaşmıştır. Virtu, Bitcoin'i stratejik bir riskten korunma aracı olarak da kullanmaktadır.

Yılın başından bu yana, Virtu hissesinin fiyatı %11,42 yükseliş gösterdi.

Madencilik Liderleri ve Yeni Kripto Para Şirketleri

MARA Holdings｜Piyasa Değeri: 5.1 milyar dolar｜Pozisyon: 49,228 BTC

Amerika'nın en büyük Bitcoin madencilerinden biri olan MARA, bu yıl sürekli olarak büyük bir finansal genişleme göstermektedir. 2025'ten bu yana, şirket Ocak, Şubat, Mart, Nisan ve Mayıs aylarında birçok kez Bitcoin satın almış, yalnızca 30 Mayıs'ta 1003 BTC daha alarak toplamda 49,228 BTC'ye ulaşmıştır ve küresel olarak halka açık Bitcoin tutan şirketler arasında ikinci sırada yer almaktadır.

MARA Holdings, merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan, büyük ölçekli, kurumsal seviyede Bitcoin madencilik faaliyetleri ile tanınmaktadır. Gelişmiş teknoloji ve stratejik ortaklıklarla madencilik verimliliğini ve çıktısını maksimum düzeye çıkarmaktadır. MARA'nın iş modeli, Bitcoin işlemlerini güvence altına almak ve doğrulamak üzerine kuruludur; blok ödülleri ve işlem ücretlerinden kazanç elde ederken, madencilikle elde edilen Bitcoin'lerin önemli bir kısmını hazine varlığı olarak uzun vadeli tutmaktadır.

GameStop｜Piyasa Değeri: 133 Milyar Dolar｜Pozisyon: 4,710 BTC

GameStop Corp. profesyonel bir perakendeci olup, Amerika, Kanada, Avustralya ve Avrupa'daki mağazaları ve elektronik ticaret platformu aracılığıyla oyun ve eğlence ürünleri sunmaktadır. Şirket, yeni ve ikinci el oyun platformları, aksesuarlar (örneğin, kontrol cihazları ve oyun kulaklıkları), yeni ve ikinci el oyun yazılımları ile oyun içi dijital para birimleri, dijital indirilebilir içerikler ve tam oyunların indirme sürümlerini satmaktadır. GameStop şirketinin kökeni GSC Holdings Corp.'a dayanmaktadır ve 1996 yılında kurulmuş olup, merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nin Texas eyaletindedir.

"Bireysel Yatırımcı Efsanesi" olarak bilinen bu oyun perakendecisi, dijital varlıklara geçiş yapıyor. Yerel saatle 25 Mart'ta, GameStop'un resmi açıklamasına göre, şirketin yönetim kurulu yatırım politikasını güncelleyerek Bitcoin'i şirketin rezerv varlıklarından biri olarak kabul etti. 28 Mayıs'ta GameStop, Bitcoin'i şirket rezervlerine dahil etti ve hızla 4,710 adet satın alarak bu yıl en hızlı artıran geleneksel işletmelerden biri haline geldi. Yıl içinde hisse senedi fiyatı hala %2.80 düştü, ancak piyasa ilgisi büyük ölçüde arttı.

Yukarıda bahsedilen yüksek piyasa değeri olan şirketler ve tanınmış halka açık şirketlerin yanı sıra, 2025'te Bitcoin alımına aktif olarak yönelen nispeten daha küçük piyasa değerine sahip şirketler arasında Metaplanet, Core Scientific, Rumble ve Bitdeer Technologies gibi isimler de bulunmaktadır. Ayrıca, son dönemlerde piyasa ilgisi yüksek olan bazı şirketler de şifreleme varlıklarına yatırım yapmaya başlamış ve bu alana olan yoğun ilgilerini göstermişlerdir.

Piyasa değeri küçük ama hareketli "yeni güçler"

SharpLink｜Piyasa Değeri: 5358 milyon dolar｜ETH Hazine Stratejisi

27 Mayıs'ta, neredeyse hiç kimsenin ilgilenmediği ve hisse senedi fiyatı borsa dışı kalma eşiğinde dolaşan küçük bir ABD şirketi olan SharpLink, yaklaşık 425 milyon dolarlık özel bir finansmanı tamamladığını ve ana hazine rezerv varlığı olarak ETH'yi büyük miktarda satın alacağını duyurdu; birçok kişi bunu "Ethereum versiyonu Strateji" olarak adlandırdı.

ETH'yi kasa rezerv varlığı olarak kullanarak 2 milyon piyasa değeri ile 425 milyon finansman elde etti. Bu finansman turu, Ethereum altyapı geliştiricisinin liderlik yaptığı muazzam bir kadroya sahip. Finansman haberi açıklandığı gün, SharpLink hisseleri 50 dolara kadar fırlayarak 2023 Mayısından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Trump Media & Technology Group｜Piyasa Değeri: 4.7 Milyar Dolar｜Bitcoin Hazine Planı

Trump tarafından kurulan Trump Media Technology Group (TMTG), Mayıs ayı sonlarında 25 milyar dolarlık bir finansman planı başlatacağını duyurdu; bu plan, Bitcoin rezervi oluşturmak ve şifreleme finansmanını temel alan "Truth Social ekosistemi" yaratmak için kullanılacak. Politika yönü, sektörde siyaset ve şifreleme kesişimi üzerine süregelen tartışmalara da yol açtı.

Varlık Varlıkları + Çaba｜Piyasa Değeri: Birleşimden Sonra Güncellenecek｜BTC Hazine Hedefi

7 Mayıs'ta dijital pazarlama ve içerik teslimatı hizmet sağlayıcısı Asset Entities, Strive Asset Management ile nihai bir birleşme anlaşması imzaladığını açıkladı. Birleşmenin ardından şirket Strive olarak yeniden adlandırılacak, Nasdaq'ta işlem görmeye devam edecek ve halka açık bir Bitcoin finans şirketine dönüşecek. 27 Mayıs'ta Strive Asset Management, 7.5 milyar dolarlık özel sermaye yatırımı (PIPE) turunu tamamladı, hisse başına 1.35 dolar fiyatla, ASST'in önceki kapanış fiyatına göre %121 primli ve hisse senedi opsiyonları aracılığıyla 1.5 milyar dolara kadar genişletme fırsatına sahip olacak. Fonlar, düşük değerlenen biyoteknoloji şirketlerini satın almak, Mt. Gox gibi Bitcoin alacaklarını dipten almak ve indirimli yapısal BTC kredi ürünleri oluşturmak için kullanılacak.

Upexi｜Piyasa Değeri: 400 milyon dolar｜Solana stratejisi

21 Nisan'da, tanınmış şifreleme para birimi ticareti ve yatırım şirketi, Nasdaq'a kote tüketim malları şirketi Upexi, Inc.'e 100 milyon dolara kadar bir özel sermaye yatırımı (PIPE) yaptığını duyurdu ve bununla birlikte, şirketin yakında tamamen dönüşüm geçirecek Solana mali stratejisine bahis oynadı. Bu haberin etkisiyle, Upexi'nin hisse senedi fiyatı gün içinde bir ara altı katından fazla yükseldi.

VivoPower｜Piyasa Değeri: 4692 Milyon Dolar｜XRP Hazine Stratejisi

29 May'da, Nasdaq'ta işlem gören enerji şirketi VivoPower International, 121 milyon dolarlık özel sermaye finansmanını tamamladığını ve XRP'yi merkez alan bir şifreleme varlık rezerv stratejisine dönüşeceğini duyurdu. Suudi Prens Abdulaziz bin Turki Abdulaziz Al Saud, 100 milyon dolarlık yatırımla liderlik etti.

Sonuç

Bitcoin'in "kenar" varlıktan ana akıma doğru ilerlemesiyle birlikte, Strategy'den MercadoLibre'ye, banka devleri Intesa'dan SharpLink'e kadar, giderek daha fazla halka açık şirket şifreleme varlıklarını farklı şekillerde benimsemektedir. Bazıları Bitcoin'i değer saklama aracı olarak görmekte, bazıları Ethereum veya Solana etrafında yeni bir finansal sistem inşa etmeye çalışmakta, bazıları ise "hazine stratejisi" ile şirket dönüşümünü teşvik etmektedir.

Bu sadece finansal çeşitliliğin bir yansıması değil, aynı zamanda şifreleme varlıklarının küresel sermaye piyasalarının yeni bir trendi haline geldiğini de göstermektedir. Gelecekte, düzenlemelerin daha da netleşmesi ve altyapının sürekli olarak iyileşmesi ile birlikte, daha fazla 10 milyar hatta 100 milyar seviyesindeki şirket "token sahipleri kulübü"ne katılabilir.