Hindistan şifreleme düzenlemeleri sıkılaşıyor: 2025'teki yeni vergi kuralları sektörde endişe yaratıyor

Hindistan hükümetinin şifreleme para birimlerine yönelik düzenleme çerçevesi sürekli olarak evrim geçiriyor. 2025 mali bütçe tasarısı, 2022 yılında uygulanan %30 vergi temelinde daha sıkı raporlama gereklilikleri ve güçlendirilmiş düzenleyici mekanizmalar getirdi. 2022 yılında Gelir Vergisi Kanunu'nun 115BBH maddesi, ilk kez resmi olarak şifreleme varlıklarını (VDA) vergi sistemine dahil etti, ancak yatırımcıların kayıplarını diğer gelirlerden düşmesine izin vermedi. 2025 mali bütçe tasarısında Gelir Vergisi Kanunu'na eklenen 285BAA maddesi, belirli kuruluşların şifreleme işlemlerini belirli süreler içinde raporlamasını gerektiren düzenleme kapsamını daha da genişletti. Aynı zamanda, hükümet VDA tanımını genişleterek, sektörel gelişmelere uyum sağlamak amacıyla dağıtık defter teknolojisine dayalı tüm şifreleme varlıklarını kapsayacak şekilde genişletti. Bu değişiklikler, Bitcoin'in olumlu haberler nedeniyle yükselmesiyle çakıştı, ancak piyasa hala düzenleyici belirsizlikler ve dalgalanma riskleriyle karşı karşıya.

Son yıllarda, dünya genelindeki ülkelerin şifreleme para birimlerine yönelik düzenleyici tutumları, aşırı düzenlemeden esnek, ihtiyatlı ve uyumlu bir yaklaşıma doğru yavaş yavaş değişmektedir. Bu değişim, şifreleme varlıklarının dünya genelinde hızlı bir şekilde yayılmasından kaynaklanmaktadır. Ancak, Hindistan, küresel şifreleme ticareti ve işlem hacmi açısından en aktif ülkelerden biri olmasına rağmen, hala sıkı düzenlemeler ve katı vergi politikaları sürdürmektedir ve uluslararası piyasanın şifreleme varlıklarına yönelik dostane düzenleme eğilimlerinin çok gerisindedir.

Hindistan'ın şifreleme vergi düzeni, dünya genelindeki en katı olanlardan biri olarak kabul edilmektedir; bu durum yalnızca yatırımcıların güvenini sarsmakla kalmamış, aynı zamanda blok zincir teknolojisinin yenilik ve uygulama gelişimini de ciddi şekilde engellemektedir. Pazarın her kesiminden vergi politikasının gevşetilmesi için birçok kez çağrıda bulunulmasına rağmen, Hindistan hükümetinin duruşu her zaman sarsılmamıştır. Ancak 2025 mali bütçe tasarısı ve Gelir Vergisi Kanunu'ndaki değişiklikle, Hindistan hükümeti mevcut vergi sisteminde belirli ayarlamalar yapmıştır.

Hindistan'ın şifreleme para birimi düzenleme politikası, sıkı kısıtlamalardan kademeli ayarlara doğru bir evrim süreci geçirdi. Başlangıçta, Hindistan Merkez Bankası şifreleme para birimlerine karşı yüksek derecede şüpheci bir tutum sergiledi ve 2013 yılında yatırımcılara şifreleme varlıklarının spekülatif riskleri hakkında uyarıda bulunan bir ilan yayınladı. 2018'de, Hindistan Merkez Bankası, bankaların şifreleme ile ilgili işletmelerle işlem yapmasını daha da yasaklayarak piyasa gelişimini finansal araçlarla sınırlamaya çalıştı. Ancak bu yasak, sektör kuruluşları ve piyasa katılımcıları tarafından güçlü bir şekilde karşılandı ve 2020'de Hindistan Yüksek Mahkemesi tarafından anayasaya aykırı olarak ilan edildi.

2022 yılı bütçe tasarısı, ilk kez şifreleme paralarını ve diğer şifreleme varlıklarını yasal denetim kapsamına almış ve şifreleme varlıkları kazançları üzerinden %30 oranında sermaye kazancı vergisi ve işlem hacmi üzerinden %1 oranında kaynakta kesinti vergisi gibi bir dizi vergi politikası belirlemiştir. Bu vergi sisteminin yürürlüğe girmesi, belirli bir ölçüde vergi uyumu için yasal bir zemin sağlasa da, yüksek vergi yükü ve katı denetim gereklilikleri hala tartışma konusu olmaktadır.

2025 mali bütçe tasarısının çıkışı, mevcut vergi sisteminde köklü bir reform yapmamış, yalnızca şifreleme vergi beyanı ve bilgi açıklama konusunda denetimi güçlendirmiştir, 2026 Nisan'ında resmi olarak yürürlüğe girmesi planlanmaktadır.

Dünya genelindeki birçok yargı bölgesinin düzenleyici politikaları giderek daha esnek hale gelirken, Hindistan hala dünyanın en katı şifreleme vergi sistemini sürdürmektedir. Şu anda Hindistan, şifreli varlık kazançları üzerinden %30 oranında vergi almakta olup, bu oran dünya genelinde son derece yüksek bir seviyededir. Ayrıca, bu vergi sistemi yatırımcıların kayıplarını veya işletme maliyetlerini düşürmesine izin vermemektedir; bu da birçok kripto şirketinin ve yatırımcının daha dostane yargı bölgelerine göç etmesine yol açmaktadır. 2025 mali bütçe tasarısı "şifreli varlıklar" tanımını da genişleterek, tüm blok zinciri teknolojisi tabanlı şifreli varlıkları vergi kapsamına almaktadır. Ancak, bu tanım hala farklı türdeki şifreli varlıkları sınıflandırmamaktadır ve teknik kullanımları ile ekonomik özelliklerini ayırt etmemektedir; bu da düzenleyici uyum belirsizliğini artırmaktadır.

Ayrıca, Gelir Vergisi Kanunu, beyan edilmemiş VDA'lar için daha sıkı ceza önlemleri uygulamakta, bunları "beyan edilmemiş gelir" olarak sınıflandırmakta ve herhangi bir muafiyet veya indirim politikası sunmadan %70'e kadar ceza kesmektedir. Bu ceza uygulaması, Hindistan hükümetinin şifreleme varlıklarına karşı baskıcı tutumunu yansıtmaktadır ve daha da önemlisi, Hindistan hükümetinin şifreleme varlıkları tanımının aşırı geniş olması, Hindistan'daki şifreleme kullanıcılarının ağır bir vergi yükü ile karşılaşmasına neden olmaktadır.

Böyle sert bir vergi ortamında, Hindistan yerel şifreleme şirketlerinin büyük ölçekte yurt dışına taşınması bir trend haline geldi ve şifreleme piyasası işlem hacmindeki sürekli artış, düzenleyici politikalar ile piyasa gerçekleri arasındaki büyük uçurumu yansıtıyor. Hükümet, yüksek vergi politikaları ile şifreleme piyasasını baskı altında tutmaya çalışsa da, Hindistan'ın genç nesil yatırımcıları hala şifreleme varlıklarını ana veya yardımcı gelir kaynağı olarak görüyor.

Hindistan'ın sert vergi politikası, şüphesiz, şifreleme işletmelerinin yerel pazarda faaliyet göstermesini zorlaştırıyor. Hindistan'daki şifreleme sektörü hala güçlü bir canlılık sergiliyor olsa da, diğer yargı bölgelerindeki daha dostane düzenleyici ortamlar, işletmeleri yurtdışına çekiyor. Araştırmalar, 2035 yılına kadar Hindistan şifreleme pazarının mevcut 2,5 milyar dolardan 15 milyar dolara çıkmasının beklendiğini öngörüyor. Ancak, aşırı sert düzenlemeler, Hindistan'daki şifreleme sektöründeki sermayenin diğer ülkelere kaymasına neden olabilir; bu da Hindistan hükümetinin vergi gelirlerini azaltacak, pazar yeniliğini sınırlayacak ve Hindistan'ın küresel dijital finans ekosistemindeki rekabetçiliğini etkileyecektir.

Hindistan şifreleme pazarının bir diğer ana zorluğu, uyum karmaşıklığı ve hukuki belirsizliktir. Hindistan hükümeti 2021'de kapsamlı bir şifreleme düzenleme çerçevesi oluşturulmasını önermesine rağmen, bu tasarı daha çok Bitcoin ve diğer şifreli paraların yasaklanmasına ve Hindistan Merkez Bankası dijital para biriminin uygulanmasına eğilim göstermektedir ve sonuçta tasarının hayata geçirilmesi gecikmiştir. Bu düzenleyici ortamda, piyasa aktörleri politik değişiklikler ve uyum riski ile karşı karşıya kalmakta, bu da uzun vadeli yatırımları engellemektedir. Şirketler ve yatırımcılar, gelecekte hükümetin ani baskıları veya ek vergi yükü ile karşılaşma olasılığından endişe duymakta ve bu durum ticari kararları ve piyasa canlılığını etkilemektedir.

Sonuç olarak, Hindistan hükümeti finansal istikrar gerekçesiyle düzenlemeleri güçlendirse de, katı vergi sistemi ve belirsiz düzenleme çerçevesi Hindistan'ın şifreleme pazarındaki yenilik kapasitesini ciddi şekilde kısıtlamakta ve Hindistan'ın küresel rekabet gücünü etkilemektedir. Hindistan hükümeti, yatırımcı koruması ile piyasa gelişimi arasında bir denge bulmalı, vergi oranlarını düşürmeli, varlık sınıflandırmasını netleştirmeli ve yasal belirsizliği azaltarak piyasa güvenini artırmalı ve daha fazla sermaye çekmelidir. Eğer Hindistan mevcut düzenleyici tutumunu sürdürmeye devam ederse, blok zinciri ve dijital finans alanındaki ekonomik fırsatları kaçırabilir, aksine Hindistan hala küresel şifreleme pazarının önemli bir katılımcısı olma potansiyeline sahiptir.