Uluslararası Yerleşim Bankası (BIS) konuştuğunda, finansal dünya dinler.
Temmuz'un başlarında, BIS, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri üzerine bulgularını detaylandıran bir rapor yayınladı. Rapor, bugüne kadar yalnızca 8 milyar dolar değerinde böyle tahvillerin ihraç edildiğini, ancak bunların geleneksel tahvillere göre daha dar alım-satım aralıklarına sahip olduğunu ortaya koydu.
Bu erken aşamalarda bile, tokenizasyon finansal sistemde daha büyük verimlilik potansiyelini gerçekleştirmektedir. Ancak, sonuçlar tahvil piyasasındaki artan verimlilikten çok daha büyüktür.
Hadi derinlemesine bakalım ve nedenini keşfedelim.
Tokenleştirilmiş tahviller neden daha dar spreadlere sahiptir
Tahviller ve diğer finansal enstrümanlar söz konusu olduğunda, spread, alım ve satım fiyatı arasındaki farktır. Genellikle, daha geniş spreadler daha az likidite, daha yüksek işlem maliyetleri ve daha büyük belirsizlik anlamına gelir. Varsayılan olarak, daha dar spreadler bunun tersini ifade eder.
Daha sıkı spreadler, piyasa katılımcıları açısından nesnel olarak iyi bir şeydir, ancak neden tokenleştirilmiş tahviller buna yol açar? Bunun birkaç nedeni var:
Anında yerleşim – Ölçeklenebilir blok zincirlerde tokenleştirilmiş tahviller daha hızlı yerleşir. BSV gibi blok zincirlerinde, bunu neredeyse gerçek zamanlı olarak yapabilirler. Bu, karşı taraf riskini azaltır ve sermayenin bir ticareti kolaylaştırmak için bağlı kalması gereken süreyi azaltır. Tokenizasyon, birden fazla aracıyı ortadan kaldırır, bu nedenle ticaretle ilgili zaman ve maliyetleri azaltır.
Daha fazla şeffaflık – Ölçeklenebilir kamu blok zincirleri, tüm ticaretlerin zincir üzerinde gerçekleştirilip yerleşim yapılmasına olanak tanır. Bu, her ticaretin zaman damgalı, değiştirilemez kayıtlar bırakması anlamına gelir. Bu kayıtlar, denetimlerin ve uyum kontrollerinin otomatikleştirilmesine olanak tanırken maliyetleri azaltır.
Otomatik yürütme – Denetimler ve uyum kontrolleri otomatikleştirilebilecek tek şey değildir. Kupon ödemeleri ve uzlaşma da akıllı sözleşmeler aracılığıyla yürütülebilir; bu da yine maliyetleri azaltarak, piyasa güvenini artıran bir şeffaflık sunar.
Erişilebilirliğin artması – Pazar erişiminin artması talebi artırır, bu da fiyat keşfini ve likiditeyi iyileştirir. Tokenizasyon, kurumlar, fintechler ve hatta bireyler dahil olmak üzere daha geniş bir yatırımcı yelpazesinin kapısını açar.
Bu fonksiyonlar farklı olsa da, hepsi aynı sonuca—daha yüksek verimlilik, azaltılmış maliyetler ve dolayısıyla daha dar spreadler—ulaşır.
Her şeyin tokenizasyonu geliyor
2024'ün başlarında BlackRock (NASDAQ: BLK) CEO'su Larry Fink, BTC ve Ethereum'u her şeyin tokenizasyonuna giden yolda "ayak taşları" olarak nitelendirdi.
Finans endüstrisinin zirvesinde bulunan Fink, büyük resmi görüyor. BlackRock patronu, başkalarından önce bir sonraki büyük şeyi görme konusunda bir geçmişe sahiptir; Aladdin gibi yapay zeka (AI) sistemlerini, kavramın ana akıma girmesinden yıllar önce inşa etti.
Sonunda, her şey tokenize edilecek ve faydalar tüm sektörlerde gerçekleştirilecektir. Finans sektörü tokenize edilmiş tahviller, hisse senetleri, para birimleri ve sözleşmelerden faydalanacak, ancak tedarik zincirleri, imalat, sigorta ve daha pek çok sektör de faydalanacaktır. Faydalar herkes için aynı olacaktır - daha büyük verimlilik, şeffaflık ve kaçınılmaz olarak daha düşük maliyetler.
Bunun ne kadar büyüyebileceğini düşünebiliriz? McKinsey analistleri, 2030 yılına kadar 1.9 trilyon dolara kadar bir değerin tokenleştirileceğini tahmin ediyor. Bu, kağıt veya elektronik varlıklarla sınırlı değil; (RWAs) gibi altın külçeleri ve petrol varilleri gibi gerçek dünya varlıkları da dijital defterlerde tokenleştiriliyor.
Ancak, tokenizasyonun tam potansiyeline ulaşması için dünyanın daha büyük bir farkındalığa ulaşması gerekiyor: her şey tek bir ölçeklenebilir defterde yaşayacak.
Blok zinciri, İnternet ile aynı yolda gidecek
İnternetin ilk günlerinde birçok farklı ağ vardı: X.25, DECnet, BITNET, AppleTalk ve diğerleri. Sonunda, hepsi sınırlamalarına ulaştı ve dünya, açık, küresel bir ağ kurmak için TCP/IP'nin protokol olduğunu fark etti.
Blok zinciri teknolojisi hala erken aşamalarında, ancak internetin evrildiği şekilde evrilecektir. Ethereum, Solana, Cardano, Binance Chain ve diğerleri, bu erken internet ağlarına benziyor. Şu anda, çok popülerler ve büyük şirketler ile kurumlar bunları test ediyor.
Ancak, yavaş yavaş bazıları sınırlarını fark etmeye başlıyor. Mart ayında, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Pazar Altyapısı ve Ödemeler Genel Müdürü Ulrich Bindseil tarafından hazırlanan bir rapor, izinli blok zincirlerinin karmaşık olduğunu ve kamu blok zincirlerinin daha iyi bir seçenek olduğunu vurguladı. Bu, büyük kurumlar içindeki bazı oyuncuların şimdiden daha büyük resmi görmeye başladığının net bir işareti.
Birçok kişi, çeşitli zincirlerin Chainlink gibi çözümler veya Ethereum üzerinde yerleşim yapan farklı katman iki çözümler aracılığıyla iletişim kurduğu çok zincirli bir dünyaya inansa da, gerçek şu ki, sadece bir küresel zincir olacak ve her işlem temel katmanda gerçekleşecek.
Neden? Çünkü BIS raporunun tokenleştirilmiş tahvil spread'lerinin merkezinde verimlilik yatıyor. Birden fazla blok zinciri üzerinde düğüm çalıştırmanın ve işlem yapmanın maliyetleri çok yüksek, köprüler ve rolluplar tarafından getirilen güvenlik açıkları artık iyi anlaşılıyor ve zaman damgalamanın faydaları, birden fazla blok zincirinin farklı kayıtlar tutması durumunda kayboluyor.
En ölçeklenebilir, düşük ücretli blockchain kazanacak
Elbette, her şeyin tokenleştirilmesi yasal ve düzenleyici uyum gerektirecektir. Gerçek dünyada, iş ve ticaret, yasayı dikkate almadan yürütülemez. Ancak, birden fazla blockchain farklı şeyler söylerse, bir anlaşmazlıkta hangisi kazanır? Birçok farklı blockchain'in olması mantıklı değil.
Dünya bu gerçekliğe ayak uydurduğunda, onlara uymaları gereken yasalara kolayca uymalarını sağlayan en ölçeklenebilir ve maliyet etkin blok zincirinde yerleşim yapacaktır. Bu tanıma uyan tek bir blok zinciri vardır—ilk Bitcoin protokolü—BSV.
Zaten saniyede bir milyon işlem ölçeğine ulaşarak (TPS) ile işlem ücretleri birkaç kuruş, ve tam akıllı sözleşme yeteneği ile BSV, yasal olarak uyumlu, kurumsal düzeyde blok zincirleri konusunda rakipsizdir. Ayrıca, en ölçeklenebilir blok zincirinin gizli bir avantajı vardır. Blok zincirleri için düşünülebilecek her kullanım durumu, BSV üzerinde inşa etmeyi hükümetler, kurumlar ve işletmeler için mantıklı bir seçim haline getirecektir.
İzle: Tim Draper, Kurt Wuckert Jr. ile tokenizasyon hakkında konuşuyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Tokenleştirilmiş tahvillerin daha dar spread'leri var—bu ne anlama geliyor?
Uluslararası Yerleşim Bankası (BIS) konuştuğunda, finansal dünya dinler.
Temmuz'un başlarında, BIS, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri üzerine bulgularını detaylandıran bir rapor yayınladı. Rapor, bugüne kadar yalnızca 8 milyar dolar değerinde böyle tahvillerin ihraç edildiğini, ancak bunların geleneksel tahvillere göre daha dar alım-satım aralıklarına sahip olduğunu ortaya koydu.
Bu erken aşamalarda bile, tokenizasyon finansal sistemde daha büyük verimlilik potansiyelini gerçekleştirmektedir. Ancak, sonuçlar tahvil piyasasındaki artan verimlilikten çok daha büyüktür.
Hadi derinlemesine bakalım ve nedenini keşfedelim.
Tokenleştirilmiş tahviller neden daha dar spreadlere sahiptir
Tahviller ve diğer finansal enstrümanlar söz konusu olduğunda, spread, alım ve satım fiyatı arasındaki farktır. Genellikle, daha geniş spreadler daha az likidite, daha yüksek işlem maliyetleri ve daha büyük belirsizlik anlamına gelir. Varsayılan olarak, daha dar spreadler bunun tersini ifade eder.
Daha sıkı spreadler, piyasa katılımcıları açısından nesnel olarak iyi bir şeydir, ancak neden tokenleştirilmiş tahviller buna yol açar? Bunun birkaç nedeni var:
Anında yerleşim – Ölçeklenebilir blok zincirlerde tokenleştirilmiş tahviller daha hızlı yerleşir. BSV gibi blok zincirlerinde, bunu neredeyse gerçek zamanlı olarak yapabilirler. Bu, karşı taraf riskini azaltır ve sermayenin bir ticareti kolaylaştırmak için bağlı kalması gereken süreyi azaltır. Tokenizasyon, birden fazla aracıyı ortadan kaldırır, bu nedenle ticaretle ilgili zaman ve maliyetleri azaltır.
Daha fazla şeffaflık – Ölçeklenebilir kamu blok zincirleri, tüm ticaretlerin zincir üzerinde gerçekleştirilip yerleşim yapılmasına olanak tanır. Bu, her ticaretin zaman damgalı, değiştirilemez kayıtlar bırakması anlamına gelir. Bu kayıtlar, denetimlerin ve uyum kontrollerinin otomatikleştirilmesine olanak tanırken maliyetleri azaltır.
Otomatik yürütme – Denetimler ve uyum kontrolleri otomatikleştirilebilecek tek şey değildir. Kupon ödemeleri ve uzlaşma da akıllı sözleşmeler aracılığıyla yürütülebilir; bu da yine maliyetleri azaltarak, piyasa güvenini artıran bir şeffaflık sunar.
Erişilebilirliğin artması – Pazar erişiminin artması talebi artırır, bu da fiyat keşfini ve likiditeyi iyileştirir. Tokenizasyon, kurumlar, fintechler ve hatta bireyler dahil olmak üzere daha geniş bir yatırımcı yelpazesinin kapısını açar.
Bu fonksiyonlar farklı olsa da, hepsi aynı sonuca—daha yüksek verimlilik, azaltılmış maliyetler ve dolayısıyla daha dar spreadler—ulaşır.
Her şeyin tokenizasyonu geliyor
2024'ün başlarında BlackRock (NASDAQ: BLK) CEO'su Larry Fink, BTC ve Ethereum'u her şeyin tokenizasyonuna giden yolda "ayak taşları" olarak nitelendirdi.
Finans endüstrisinin zirvesinde bulunan Fink, büyük resmi görüyor. BlackRock patronu, başkalarından önce bir sonraki büyük şeyi görme konusunda bir geçmişe sahiptir; Aladdin gibi yapay zeka (AI) sistemlerini, kavramın ana akıma girmesinden yıllar önce inşa etti. Sonunda, her şey tokenize edilecek ve faydalar tüm sektörlerde gerçekleştirilecektir. Finans sektörü tokenize edilmiş tahviller, hisse senetleri, para birimleri ve sözleşmelerden faydalanacak, ancak tedarik zincirleri, imalat, sigorta ve daha pek çok sektör de faydalanacaktır. Faydalar herkes için aynı olacaktır - daha büyük verimlilik, şeffaflık ve kaçınılmaz olarak daha düşük maliyetler.
Bunun ne kadar büyüyebileceğini düşünebiliriz? McKinsey analistleri, 2030 yılına kadar 1.9 trilyon dolara kadar bir değerin tokenleştirileceğini tahmin ediyor. Bu, kağıt veya elektronik varlıklarla sınırlı değil; (RWAs) gibi altın külçeleri ve petrol varilleri gibi gerçek dünya varlıkları da dijital defterlerde tokenleştiriliyor.
Ancak, tokenizasyonun tam potansiyeline ulaşması için dünyanın daha büyük bir farkındalığa ulaşması gerekiyor: her şey tek bir ölçeklenebilir defterde yaşayacak.
Blok zinciri, İnternet ile aynı yolda gidecek
İnternetin ilk günlerinde birçok farklı ağ vardı: X.25, DECnet, BITNET, AppleTalk ve diğerleri. Sonunda, hepsi sınırlamalarına ulaştı ve dünya, açık, küresel bir ağ kurmak için TCP/IP'nin protokol olduğunu fark etti.
Blok zinciri teknolojisi hala erken aşamalarında, ancak internetin evrildiği şekilde evrilecektir. Ethereum, Solana, Cardano, Binance Chain ve diğerleri, bu erken internet ağlarına benziyor. Şu anda, çok popülerler ve büyük şirketler ile kurumlar bunları test ediyor.
Ancak, yavaş yavaş bazıları sınırlarını fark etmeye başlıyor. Mart ayında, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Pazar Altyapısı ve Ödemeler Genel Müdürü Ulrich Bindseil tarafından hazırlanan bir rapor, izinli blok zincirlerinin karmaşık olduğunu ve kamu blok zincirlerinin daha iyi bir seçenek olduğunu vurguladı. Bu, büyük kurumlar içindeki bazı oyuncuların şimdiden daha büyük resmi görmeye başladığının net bir işareti.
Birçok kişi, çeşitli zincirlerin Chainlink gibi çözümler veya Ethereum üzerinde yerleşim yapan farklı katman iki çözümler aracılığıyla iletişim kurduğu çok zincirli bir dünyaya inansa da, gerçek şu ki, sadece bir küresel zincir olacak ve her işlem temel katmanda gerçekleşecek.
Neden? Çünkü BIS raporunun tokenleştirilmiş tahvil spread'lerinin merkezinde verimlilik yatıyor. Birden fazla blok zinciri üzerinde düğüm çalıştırmanın ve işlem yapmanın maliyetleri çok yüksek, köprüler ve rolluplar tarafından getirilen güvenlik açıkları artık iyi anlaşılıyor ve zaman damgalamanın faydaları, birden fazla blok zincirinin farklı kayıtlar tutması durumunda kayboluyor.
En ölçeklenebilir, düşük ücretli blockchain kazanacak
Elbette, her şeyin tokenleştirilmesi yasal ve düzenleyici uyum gerektirecektir. Gerçek dünyada, iş ve ticaret, yasayı dikkate almadan yürütülemez. Ancak, birden fazla blockchain farklı şeyler söylerse, bir anlaşmazlıkta hangisi kazanır? Birçok farklı blockchain'in olması mantıklı değil.
Dünya bu gerçekliğe ayak uydurduğunda, onlara uymaları gereken yasalara kolayca uymalarını sağlayan en ölçeklenebilir ve maliyet etkin blok zincirinde yerleşim yapacaktır. Bu tanıma uyan tek bir blok zinciri vardır—ilk Bitcoin protokolü—BSV.
Zaten saniyede bir milyon işlem ölçeğine ulaşarak (TPS) ile işlem ücretleri birkaç kuruş, ve tam akıllı sözleşme yeteneği ile BSV, yasal olarak uyumlu, kurumsal düzeyde blok zincirleri konusunda rakipsizdir. Ayrıca, en ölçeklenebilir blok zincirinin gizli bir avantajı vardır. Blok zincirleri için düşünülebilecek her kullanım durumu, BSV üzerinde inşa etmeyi hükümetler, kurumlar ve işletmeler için mantıklı bir seçim haline getirecektir.
İzle: Tim Draper, Kurt Wuckert Jr. ile tokenizasyon hakkında konuşuyor.