Bitcoin e Ethereum, como as duas principais forças do mundo da encriptação, têm focos diferentes nas suas propriedades monetárias ao longo do tempo. O Bitcoin é geralmente visto como uma moeda fundamental, sendo atribuído os rótulos de "ouro digital", "âncora do mundo da encriptação", entre outros. Por outro lado, a propriedade monetária do Ethereum tende a ser mais orientada para aplicações, com profissionais do setor frequentemente a prestar mais atenção à sua "aplicação monetária" em níveis mais elevados, como a sobre-stake de ETH para derivar novas formas de moeda.
No entanto, o DeFi em crescimento parece ter rompido essa divisão sutil, até mesmo fazendo com que o Ethereum tenha uma tendência a dominar o papel monetário: o Bitcoin no formato ERC-20, ou "anexado ao BTC", expandiu-se rapidamente nos últimos meses, especialmente em julho passado, quando a emissão de BTC anexado aumentou cerca de 70%. Os dados mostram que, até 5 de agosto, o total de BTC anexado na ecologia do Ethereum alcançou 20.472 unidades, perto de 1% do total de Bitcoin, representando 0,59% do valor total de mercado do ETH.
Do ponto de vista da ancoragem do BTC, o wBTC detém a maioria absoluta com uma participação de 75,8%, enquanto o Ren BTC e o sBTC ocupam o segundo e o terceiro lugar, respectivamente, com participações de 11,2% e 4,89%. Juntas, as três representam mais de 90% da participação, tendo uma posição extremamente importante.
Do ponto de vista dos indicadores on-chain, essas três moedas ancoradas ao BTC também se destacam em termos de número total de endereços, taxa de endereços ativos e grandes transferências. Em julho, o número total de endereços de todas elas apresentou uma tendência de alta, sendo que o aumento de renBTC foi o mais impressionante, com um aumento de 111% no pico do número total de endereços em 30 dias, alcançando 319; o pico de wBTC cresceu 17% para 3800. Em termos de taxa de endereços ativos, a média de julho para as três moedas foi superior a 5%, superando o ETH no mesmo período e equivalente ao nível do USDt-erc20. O renBTC se destacou especialmente, com uma média impressionante de 42,78%.
Em termos de grandes transferências e volume total de transferências, wBTC e renBTC suportaram uma transferência de valor considerável: o pico de grandes transferências de wBTC nos últimos 30 dias atingiu 20.000 BTC, com um valor médio de transferência de quase 5 milhões de dólares nos últimos 7 dias; o pico de grandes transferências de renBTC nos últimos 30 dias chegou a quase 1.300 BTC, com um valor médio de transferência de cerca de 1,15 milhões de dólares nos últimos 7 dias. Comparado com USDt-erc20, o valor de grandes transferências únicas de wBTC já se aproxima de 10% deste último, com um valor médio de transferência de cerca de 2,5% deste último.
O crescimento explosivo do BTC está principalmente associado a dois fatores-chave: o primeiro é a abertura da stake em projetos de empréstimo de topo, e o segundo é o impulso da onda de mineração de liquidez. Em maio, o líder do DeFi MakerDAO, através de uma proposta da comunidade, adicionou wBTC como colateral para gerar DAI, aumentando significativamente o teto de potencial do DAI. Três dias após a confirmação dessa decisão, o número de endereços ativos diários de wBTC dobrou para 321. De acordo com estatísticas, até 1 de agosto, mais de 7000 wBTC(, quase metade de sua quantidade emitida,) estavam staked no MakerDAO.
Além disso, a importante plataforma de empréstimos NEXO substituiu um total de 2500 BTC por wBTC em duas ocasiões e fez stake através do protocolo Maker, aumentando ainda mais a atividade do wBTC, fazendo com que o número total de endereços de projeto único de wBTC em maio aumentasse em cerca de 500, um aumento de quase 25%.
A origem no Compound e a popularidade da onda de "mineração de liquidez" em Curve, Synthetix e a parceria com Ren impulsionaram a alta de quase todo o setor ancorado em BTC. Em 18 de junho, após o lançamento de um novo pool de incentivo de liquidez pela Synthetix em conjunto com a Curve e a Ren, os indicadores on-chain do wBTC, renBTC e sBTC cresceram significativamente, com o número de transferências, montantes e endereços ativos apresentando um aumento máximo próximo de 10 vezes em 3-5 dias, mantendo-se em níveis elevados nos dois meses seguintes.
O pool de incentivos de liquidez atraiu mais de 25 milhões de dólares em depósitos dentro de um mês após o lançamento e continua a crescer. Até 1 de agosto, o total de liquidez no pool já se aproximava de 35 milhões de dólares. Com esta onda, a equipe do projeto desfruta do crescimento de usuários e do aumento de dados, enquanto os usuários obtêm oportunidades de ganhos consideráveis.
Além da mineração de liquidez, o BTC ancorado também pode ser usado para arbitragem entre empréstimos CeFi e DeFi, onde as taxas de juros podem cair 25% ou até 50% em comparação com o empréstimo de USDT com BTC em stake diretamente. Além disso, os usuários também podem usar o BTC ancorado para abrir pares de negociação de Bitcoin com alavancagem em exchanges descentralizadas.
Apesar da tendência de crescimento do BTC ser encorajadora, seu desenvolvimento ainda enfrenta algumas limitações óbvias:
Escalabilidade insuficiente. O desenvolvimento do BTC ancorado não pode ser separado do ecossistema DeFi, enquanto o valor de mercado do setor DeFi representa apenas 1,5% do valor total das criptomoedas, e a participação do BTC ancorado no DeFi é de cerca de 0,5%. Cada moeda também é limitada pelos seus próprios mecanismos de emissão, o que dificulta ainda mais a expansão em escala.
Operação complexa, risco elevado. Desde a geração do BTC ancorado até à transferência e à participação na agricultura de rendimento, todo o processo continua a ser relativamente complexo, com riscos ocultos, o que impede a participação de alguns utilizadores.
Grandes baleias dominam, centralização prematura. Comparado ao estado descentralizado do início do desenvolvimento do Bitcoin, os principais projetos ancorados em BTC apresentam o problema de concentração nas mãos de grandes investidores, com uma taxa média de posse de grandes baleias de 92%, o que limita a distribuição ampla dos tokens.
Existem controvérsias. Há pontos de vista que afirmam que o ancoramento do desenvolvimento do BTC pode levar a uma redução nas transações da cadeia principal do Bitcoin, afetando os lucros dos mineradores e, consequentemente, enfraquecendo a segurança da rede. Essa preocupação foi, em certa medida, confirmada, por exemplo, pelo lento desenvolvimento de redes de segunda camada do Bitcoin, como a Lightning Network.
Claro, há também a opinião de que ancorar o BTC é uma vitória dupla para o Bitcoin e o Ethereum. Ele amplia o alcance de aplicação e o status de armazenamento de valor do Bitcoin, ao mesmo tempo que melhora a atividade econômica da rede do Ethereum e a sua liquidez.
A partir dos dados on-chain recentes, o número de endereços ativos e os indicadores de volume de transferências dos projetos ancorados em BTC já mostram sinais de fadiga, e até mesmo uma tendência de queda. Com o entusiasmo pela mineração de liquidez gradualmente a diminuir, ainda é necessário observar se a ancoragem em BTC poderá continuar a manter um desenvolvimento estável a longo prazo.
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not_your_keys
· 11h atrás
Está a brincar com jogos digitais, não é?
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BearMarketSurvivor
· 17h atrás
eth isto vai ser a linha de suprimento que irá substituir o btc, a posição precisa ser mantida.
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AlwaysMissingTops
· 17h atrás
defi realmente sabe como jogar, assim que entra em ação é 1% de btc
Ancoragem do BTC em grande explosão, o ecossistema DeFi do Ethereum deseja roubar a propriedade monetária do BTC
Bitcoin e Ethereum, como as duas principais forças do mundo da encriptação, têm focos diferentes nas suas propriedades monetárias ao longo do tempo. O Bitcoin é geralmente visto como uma moeda fundamental, sendo atribuído os rótulos de "ouro digital", "âncora do mundo da encriptação", entre outros. Por outro lado, a propriedade monetária do Ethereum tende a ser mais orientada para aplicações, com profissionais do setor frequentemente a prestar mais atenção à sua "aplicação monetária" em níveis mais elevados, como a sobre-stake de ETH para derivar novas formas de moeda.
No entanto, o DeFi em crescimento parece ter rompido essa divisão sutil, até mesmo fazendo com que o Ethereum tenha uma tendência a dominar o papel monetário: o Bitcoin no formato ERC-20, ou "anexado ao BTC", expandiu-se rapidamente nos últimos meses, especialmente em julho passado, quando a emissão de BTC anexado aumentou cerca de 70%. Os dados mostram que, até 5 de agosto, o total de BTC anexado na ecologia do Ethereum alcançou 20.472 unidades, perto de 1% do total de Bitcoin, representando 0,59% do valor total de mercado do ETH.
Do ponto de vista da ancoragem do BTC, o wBTC detém a maioria absoluta com uma participação de 75,8%, enquanto o Ren BTC e o sBTC ocupam o segundo e o terceiro lugar, respectivamente, com participações de 11,2% e 4,89%. Juntas, as três representam mais de 90% da participação, tendo uma posição extremamente importante.
Do ponto de vista dos indicadores on-chain, essas três moedas ancoradas ao BTC também se destacam em termos de número total de endereços, taxa de endereços ativos e grandes transferências. Em julho, o número total de endereços de todas elas apresentou uma tendência de alta, sendo que o aumento de renBTC foi o mais impressionante, com um aumento de 111% no pico do número total de endereços em 30 dias, alcançando 319; o pico de wBTC cresceu 17% para 3800. Em termos de taxa de endereços ativos, a média de julho para as três moedas foi superior a 5%, superando o ETH no mesmo período e equivalente ao nível do USDt-erc20. O renBTC se destacou especialmente, com uma média impressionante de 42,78%.
Em termos de grandes transferências e volume total de transferências, wBTC e renBTC suportaram uma transferência de valor considerável: o pico de grandes transferências de wBTC nos últimos 30 dias atingiu 20.000 BTC, com um valor médio de transferência de quase 5 milhões de dólares nos últimos 7 dias; o pico de grandes transferências de renBTC nos últimos 30 dias chegou a quase 1.300 BTC, com um valor médio de transferência de cerca de 1,15 milhões de dólares nos últimos 7 dias. Comparado com USDt-erc20, o valor de grandes transferências únicas de wBTC já se aproxima de 10% deste último, com um valor médio de transferência de cerca de 2,5% deste último.
O crescimento explosivo do BTC está principalmente associado a dois fatores-chave: o primeiro é a abertura da stake em projetos de empréstimo de topo, e o segundo é o impulso da onda de mineração de liquidez. Em maio, o líder do DeFi MakerDAO, através de uma proposta da comunidade, adicionou wBTC como colateral para gerar DAI, aumentando significativamente o teto de potencial do DAI. Três dias após a confirmação dessa decisão, o número de endereços ativos diários de wBTC dobrou para 321. De acordo com estatísticas, até 1 de agosto, mais de 7000 wBTC(, quase metade de sua quantidade emitida,) estavam staked no MakerDAO.
Além disso, a importante plataforma de empréstimos NEXO substituiu um total de 2500 BTC por wBTC em duas ocasiões e fez stake através do protocolo Maker, aumentando ainda mais a atividade do wBTC, fazendo com que o número total de endereços de projeto único de wBTC em maio aumentasse em cerca de 500, um aumento de quase 25%.
A origem no Compound e a popularidade da onda de "mineração de liquidez" em Curve, Synthetix e a parceria com Ren impulsionaram a alta de quase todo o setor ancorado em BTC. Em 18 de junho, após o lançamento de um novo pool de incentivo de liquidez pela Synthetix em conjunto com a Curve e a Ren, os indicadores on-chain do wBTC, renBTC e sBTC cresceram significativamente, com o número de transferências, montantes e endereços ativos apresentando um aumento máximo próximo de 10 vezes em 3-5 dias, mantendo-se em níveis elevados nos dois meses seguintes.
O pool de incentivos de liquidez atraiu mais de 25 milhões de dólares em depósitos dentro de um mês após o lançamento e continua a crescer. Até 1 de agosto, o total de liquidez no pool já se aproximava de 35 milhões de dólares. Com esta onda, a equipe do projeto desfruta do crescimento de usuários e do aumento de dados, enquanto os usuários obtêm oportunidades de ganhos consideráveis.
Além da mineração de liquidez, o BTC ancorado também pode ser usado para arbitragem entre empréstimos CeFi e DeFi, onde as taxas de juros podem cair 25% ou até 50% em comparação com o empréstimo de USDT com BTC em stake diretamente. Além disso, os usuários também podem usar o BTC ancorado para abrir pares de negociação de Bitcoin com alavancagem em exchanges descentralizadas.
Apesar da tendência de crescimento do BTC ser encorajadora, seu desenvolvimento ainda enfrenta algumas limitações óbvias:
Escalabilidade insuficiente. O desenvolvimento do BTC ancorado não pode ser separado do ecossistema DeFi, enquanto o valor de mercado do setor DeFi representa apenas 1,5% do valor total das criptomoedas, e a participação do BTC ancorado no DeFi é de cerca de 0,5%. Cada moeda também é limitada pelos seus próprios mecanismos de emissão, o que dificulta ainda mais a expansão em escala.
Operação complexa, risco elevado. Desde a geração do BTC ancorado até à transferência e à participação na agricultura de rendimento, todo o processo continua a ser relativamente complexo, com riscos ocultos, o que impede a participação de alguns utilizadores.
Grandes baleias dominam, centralização prematura. Comparado ao estado descentralizado do início do desenvolvimento do Bitcoin, os principais projetos ancorados em BTC apresentam o problema de concentração nas mãos de grandes investidores, com uma taxa média de posse de grandes baleias de 92%, o que limita a distribuição ampla dos tokens.
Claro, há também a opinião de que ancorar o BTC é uma vitória dupla para o Bitcoin e o Ethereum. Ele amplia o alcance de aplicação e o status de armazenamento de valor do Bitcoin, ao mesmo tempo que melhora a atividade econômica da rede do Ethereum e a sua liquidez.
A partir dos dados on-chain recentes, o número de endereços ativos e os indicadores de volume de transferências dos projetos ancorados em BTC já mostram sinais de fadiga, e até mesmo uma tendência de queda. Com o entusiasmo pela mineração de liquidez gradualmente a diminuir, ainda é necessário observar se a ancoragem em BTC poderá continuar a manter um desenvolvimento estável a longo prazo.