Modelo de avaliação de ativos encriptados: análise completa de blockchain, plataformas de negociação, projetos de Finanças Descentralizadas e avaliação multidimensional do Bitcoin.
Exploração de Modelos de Avaliação de Ativos em Encriptação: Da Blockchain Pública ao Bitcoin
A encriptação moeda tornou-se um dos setores mais dinâmicos e promissores no campo da tecnologia financeira. Com a entrada de grandes quantidades de capital institucional, como avaliar razoavelmente o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem um sistema de avaliação maduro, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação por múltiplos de lucro.
Os projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas, moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos económicos e funcionalidades de tokens distintos. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada setor.
1. Avaliação de blockchain pública: Lei de Metcalfe
análise da lei
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor de empresas de internet. Por exemplo, um estudo independente sobre o valor do Facebook e da Tencent mostrou que, durante um período estatístico de 10 anos, o valor dessas empresas apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
instância Ethereum
A Lei de Metcalfe também se aplica à avaliação de projetos de blockchain de cadeia pública. Pesquisas descobriram que o valor de mercado do Ethereum apresenta uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, o que basicamente está em conformidade com a Lei de Metcalfe. No entanto, o valor de mercado da rede Ethereum é proporcional a N^(1.43), com a constante K sendo 3000. A fórmula de cálculo é a seguinte:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que existe uma certa correlação entre o método de avaliação da Lei de Metcalfe e a tendência de capitalização de mercado do Ethereum.
Análise de Limitações
A Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains públicas. No início do desenvolvimento das blockchains públicas, a base de usuários é relativamente pequena, o que torna essa lei menos adequada para avaliação, como nas early stages do Solana e do Tron.
Além disso, a Lei de Metcalfe também não consegue refletir o impacto da taxa de staking no preço dos tokens, o impacto a longo prazo da queima de taxas de Gas sob o mecanismo EIP1559, bem como fatores como a possível disputa do valor total bloqueado na ecologia da blockchain pública com base na taxa de segurança.
Dois, Avaliação do Token da Plataforma de Negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
análise do modelo
Os tokens da plataforma de negociação são semelhantes a certificados de ações, relacionados à receita da bolsa (como taxas de transação, taxas de listagem, etc.), à situação de desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e à participação de mercado da bolsa. Esses tokens geralmente têm um mecanismo de recompra e queima, e às vezes possuem um mecanismo de queima de taxas de Gas na blockchain pública.
A avaliação dos tokens da plataforma de negociação deve considerar a situação de receita geral da plataforma, descontando os fluxos de caixa futuros para estimar o valor intrínseco do token, ao mesmo tempo em que se deve considerar o impacto do mecanismo de queima na escassez. Portanto, as flutuações desses tokens geralmente estão relacionadas à taxa de crescimento do volume de negociações da plataforma e à taxa de redução da oferta de tokens. O método simplificado de avaliação de recompra e queima de lucros é calculado da seguinte forma:
Taxa de crescimento do valor do token = KTaxa de crescimento do volume de transaçõesTaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Análise de Limitações
Na aplicação prática desse método de avaliação, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges. Por exemplo, se a quota de mercado de uma determinada exchange continuar a cair, mesmo que o desempenho atual de lucro seja razoável, as expectativas de lucro futuras podem ser afetadas, levando a uma diminuição na avaliação do token da plataforma.
As mudanças nas políticas regulatórias também têm um grande impacto na avaliação dos tokens das plataformas de negociação, a incerteza das políticas pode levar o mercado a alterar as suas expectativas em relação aos tokens.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Token
A lógica central do método de avaliação de fluxo de caixa descontado para projetos de finanças descentralizadas é prever os fluxos de caixa que o token pode gerar no futuro e descontá-los para o valor atual a uma taxa de desconto específica.
Este método de avaliação determina o valor atual do token com base nas expectativas de receitas futuras dos protocolos de finanças descentralizadas.
Análise de Limitações
A avaliação dos protocolos de finanças descentralizadas enfrenta principalmente alguns desafios:
Os tokens de governança geralmente não conseguem capturar o valor da receita do protocolo, e para evitar o risco de serem considerados valores mobiliários, não podem distribuir dividendos diretamente.
A previsão de fluxos de caixa futuros é extremamente difícil, pois a transição entre mercados em alta e em baixa é rápida, os fluxos de caixa dos protocolos são voláteis e o comportamento de concorrentes e usuários é mutável.
A determinação da taxa de desconto é complexa, necessitando de uma consideração abrangente de múltiplos fatores como risco de mercado, risco do projeto, entre outros. A escolha de diferentes taxas de desconto pode ter um grande impacto nos resultados da avaliação.
Alguns projetos de finanças descentralizadas adotam mecanismos de recompra e queima para lucro, a implementação desse tipo de mecanismo pode afetar a circulação e o valor dos tokens, e tokens com esse tipo de mecanismo podem não ser adequados para o método de avaliação de desconto de fluxo de caixa.
Quatro, Valoração do Bitcoin: Considerações Compreensivas do Método de Valoração Múltipla
método de avaliação de custo de mineração
Os dados mostram que, nos últimos cinco anos, o tempo em que o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração das máquinas de mineração convencionais foi de apenas cerca de 10%, o que demonstra claramente a importância do custo de mineração no suporte ao preço do Bitcoin.
Assim, o custo de mineração do Bitcoin pode ser visto como o limite inferior do preço do Bitcoin. Historicamente, quando o preço está abaixo do custo de mineração das principais máquinas de mineração, geralmente é uma ótima oportunidade de investimento.
modelo de substituição do ouro
Bitcoin é frequentemente visto como "ouro digital", podendo substituir parcialmente a função de "armazenamento de valor" do ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% e 100%, o preço unitário do Bitcoin alcançaria, respectivamente, 92,523 dólares, 138,784 dólares, 305,325 dólares e 925,226 dólares. Este modelo baseia-se na analogia das propriedades de armazenamento de valor de ambos, fornecendo uma perspectiva macroeconômica para a avaliação do Bitcoin.
No entanto, o Bitcoin e o ouro ainda apresentam várias diferenças em termos de propriedades físicas, reconhecimento de mercado e cenários de aplicação. O ouro, ao longo de milhares de anos, tornou-se um ativo de refúgio amplamente reconhecido globalmente, com uma ampla gama de usos industriais e suporte físico; enquanto o Bitcoin é um ativo virtual baseado em tecnologia de blockchain, cujo valor provém mais do consenso de mercado e da inovação tecnológica. Portanto, ao aplicar este modelo, é necessário considerar plenamente como essas diferenças afetam o valor real do Bitcoin.
Resumo
Este artigo visa explorar modelos de avaliação de projetos de encriptação, para promover o desenvolvimento sustentável de projetos valiosos na indústria, ao mesmo tempo que atrai mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação.
Particularmente em períodos de baixa do mercado, devemos buscar projetos com valor a longo prazo com os critérios mais rigorosos e a lógica mais simples. Através de modelos de avaliação razoáveis, assim como em 2000, capturando as empresas de tecnologia de qualidade durante a "quebra da bolha", descobrindo ações promissoras no campo da encriptação durante um mercado em queda.
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NotGonnaMakeIt
· 08-05 09:15
Que avaliação é essa? É só investir tudo e acabou.
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GasFeeDodger
· 08-05 08:42
Comprar para subir e vender com o mercado em baixa dos idiotas
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GasFeeCrybaby
· 08-05 08:38
A avaliação é toda uma farsa, o Grande Mercado Urso vai tudo cair para zero.
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ForkMonger
· 08-05 08:35
lmao a lei de Metcalfe é uma piada... o valor da rede não é apenas matemática, para ser sincero, ataques de governança podem quebrar qualquer modelo fr
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DeFiVeteran
· 08-05 08:26
Não serve de nada, na verdade, ainda temos de ver o sentimento do mercado.
Modelo de avaliação de ativos encriptados: análise completa de blockchain, plataformas de negociação, projetos de Finanças Descentralizadas e avaliação multidimensional do Bitcoin.
Exploração de Modelos de Avaliação de Ativos em Encriptação: Da Blockchain Pública ao Bitcoin
A encriptação moeda tornou-se um dos setores mais dinâmicos e promissores no campo da tecnologia financeira. Com a entrada de grandes quantidades de capital institucional, como avaliar razoavelmente o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem um sistema de avaliação maduro, como o modelo de desconto de fluxo de caixa e o método de avaliação por múltiplos de lucro.
Os projetos de encriptação são diversos, incluindo blockchains públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas, moedas meme, entre outros, cada um com características, modelos económicos e funcionalidades de tokens distintos. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para cada setor.
1. Avaliação de blockchain pública: Lei de Metcalfe
análise da lei
O conteúdo central da Lei de Metcalfe é: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós.
V = K*N² (V é o valor da rede, N é o número de nós ativos, K é uma constante)
Esta lei é amplamente reconhecida na previsão de valor de empresas de internet. Por exemplo, um estudo independente sobre o valor do Facebook e da Tencent mostrou que, durante um período estatístico de 10 anos, o valor dessas empresas apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
instância Ethereum
A Lei de Metcalfe também se aplica à avaliação de projetos de blockchain de cadeia pública. Pesquisas descobriram que o valor de mercado do Ethereum apresenta uma relação linear logarítmica com o número de usuários ativos diários, o que basicamente está em conformidade com a Lei de Metcalfe. No entanto, o valor de mercado da rede Ethereum é proporcional a N^(1.43), com a constante K sendo 3000. A fórmula de cálculo é a seguinte:
V = 3000 * N^1.43
Estatísticas mostram que existe uma certa correlação entre o método de avaliação da Lei de Metcalfe e a tendência de capitalização de mercado do Ethereum.
Análise de Limitações
A Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains públicas. No início do desenvolvimento das blockchains públicas, a base de usuários é relativamente pequena, o que torna essa lei menos adequada para avaliação, como nas early stages do Solana e do Tron.
Além disso, a Lei de Metcalfe também não consegue refletir o impacto da taxa de staking no preço dos tokens, o impacto a longo prazo da queima de taxas de Gas sob o mecanismo EIP1559, bem como fatores como a possível disputa do valor total bloqueado na ecologia da blockchain pública com base na taxa de segurança.
Dois, Avaliação do Token da Plataforma de Negociação: Modelo de recompra e destruição de lucros
análise do modelo
Os tokens da plataforma de negociação são semelhantes a certificados de ações, relacionados à receita da bolsa (como taxas de transação, taxas de listagem, etc.), à situação de desenvolvimento do ecossistema da blockchain pública e à participação de mercado da bolsa. Esses tokens geralmente têm um mecanismo de recompra e queima, e às vezes possuem um mecanismo de queima de taxas de Gas na blockchain pública.
A avaliação dos tokens da plataforma de negociação deve considerar a situação de receita geral da plataforma, descontando os fluxos de caixa futuros para estimar o valor intrínseco do token, ao mesmo tempo em que se deve considerar o impacto do mecanismo de queima na escassez. Portanto, as flutuações desses tokens geralmente estão relacionadas à taxa de crescimento do volume de negociações da plataforma e à taxa de redução da oferta de tokens. O método simplificado de avaliação de recompra e queima de lucros é calculado da seguinte forma:
Taxa de crescimento do valor do token = KTaxa de crescimento do volume de transaçõesTaxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Análise de Limitações
Na aplicação prática desse método de avaliação, é necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges. Por exemplo, se a quota de mercado de uma determinada exchange continuar a cair, mesmo que o desempenho atual de lucro seja razoável, as expectativas de lucro futuras podem ser afetadas, levando a uma diminuição na avaliação do token da plataforma.
As mudanças nas políticas regulatórias também têm um grande impacto na avaliação dos tokens das plataformas de negociação, a incerteza das políticas pode levar o mercado a alterar as suas expectativas em relação aos tokens.
Três, Avaliação de Projetos de Finanças Descentralizadas: Método de Desconto de Fluxo de Caixa de Token
A lógica central do método de avaliação de fluxo de caixa descontado para projetos de finanças descentralizadas é prever os fluxos de caixa que o token pode gerar no futuro e descontá-los para o valor atual a uma taxa de desconto específica.
Este método de avaliação determina o valor atual do token com base nas expectativas de receitas futuras dos protocolos de finanças descentralizadas.
Análise de Limitações
A avaliação dos protocolos de finanças descentralizadas enfrenta principalmente alguns desafios:
Quatro, Valoração do Bitcoin: Considerações Compreensivas do Método de Valoração Múltipla
método de avaliação de custo de mineração
Os dados mostram que, nos últimos cinco anos, o tempo em que o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração das máquinas de mineração convencionais foi de apenas cerca de 10%, o que demonstra claramente a importância do custo de mineração no suporte ao preço do Bitcoin.
Assim, o custo de mineração do Bitcoin pode ser visto como o limite inferior do preço do Bitcoin. Historicamente, quando o preço está abaixo do custo de mineração das principais máquinas de mineração, geralmente é uma ótima oportunidade de investimento.
modelo de substituição do ouro
Bitcoin é frequentemente visto como "ouro digital", podendo substituir parcialmente a função de "armazenamento de valor" do ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% e 100%, o preço unitário do Bitcoin alcançaria, respectivamente, 92,523 dólares, 138,784 dólares, 305,325 dólares e 925,226 dólares. Este modelo baseia-se na analogia das propriedades de armazenamento de valor de ambos, fornecendo uma perspectiva macroeconômica para a avaliação do Bitcoin.
No entanto, o Bitcoin e o ouro ainda apresentam várias diferenças em termos de propriedades físicas, reconhecimento de mercado e cenários de aplicação. O ouro, ao longo de milhares de anos, tornou-se um ativo de refúgio amplamente reconhecido globalmente, com uma ampla gama de usos industriais e suporte físico; enquanto o Bitcoin é um ativo virtual baseado em tecnologia de blockchain, cujo valor provém mais do consenso de mercado e da inovação tecnológica. Portanto, ao aplicar este modelo, é necessário considerar plenamente como essas diferenças afetam o valor real do Bitcoin.
Resumo
Este artigo visa explorar modelos de avaliação de projetos de encriptação, para promover o desenvolvimento sustentável de projetos valiosos na indústria, ao mesmo tempo que atrai mais investidores institucionais a alocar ativos de encriptação.
Particularmente em períodos de baixa do mercado, devemos buscar projetos com valor a longo prazo com os critérios mais rigorosos e a lógica mais simples. Através de modelos de avaliação razoáveis, assim como em 2000, capturando as empresas de tecnologia de qualidade durante a "quebra da bolha", descobrindo ações promissoras no campo da encriptação durante um mercado em queda.