Análise do impacto dos fatores macroeconômicos no bull run do Bitcoin

Este artigo explora como fatores macroeconômicos, como liquidez global, taxas de juros, inflação e anúncios da Reserva Federal, afetam o desempenho de preço do Bitcoin durante um bull run. Ao analisar dados históricos desde 2014, identificamos algumas tendências e correlações chave, proporcionando aos investidores insights valiosos sobre o mercado.

Liquidez Global e Preço do Bitcoin

A liquidez global tem um impacto importante nos preços dos ativos. Usamos principalmente a oferta monetária M2 para medir o nível geral de liquidez. Dados históricos mostram que os picos de crescimento do M2 costumam coincidir com o bull run do Bitcoin:

• Bull run de 2011-2013: Durante a crise financeira europeia, os bancos centrais aumentaram a liquidez, e o Bitcoin subiu de 2,93 dólares para 329 dólares.
• Mercado em alta de 2015-2017: As taxas de juros baixas e o aumento da oferta de moeda continuaram, Bitcoin subiu de 200 dólares para 19.000 dólares.
• Bull run de 2020-2021: As medidas de estímulo à pandemia aumentaram significativamente o M2, Bitcoin subiu de 10.000 dólares para 64.000 dólares.
• 2024 bull run: Apesar do abrandamento do crescimento da liquidez global, Bitcoin ainda atinge novos máximos, refletindo a maturidade do mercado.

Vale a pena notar que as altcoins parecem depender mais do crescimento da liquidez. Os dados mostram que a relação altcoin/Bitcoin tem uma correlação positiva com a estimativa de liquidez líquida global.

A influência das taxas de juros e da inflação no Bitcoin

Bitcoin embora projetado para ser descentralizado, mostra uma volatilidade clara em relação a eventos de política monetária:

• Antes de 2013, o impacto monetário da Reserva Federal reduziu o preço do Bitcoin.
• Após 2013, esses choques começaram a elevar o preço do Bitcoin, indicando que a percepção do mercado havia mudado.
• O impacto desinflacionário do Banco Central Europeu tem reduzido o preço do Bitcoin, mostrando que o Bitcoin se comporta como ouro digital na Europa.

Desde 2020, o Bitcoin tem reagido mais rapidamente aos anúncios da Reserva Federal, semelhante a outros ativos de risco, mas de forma mais intensa. A recente divulgação dos dados do IPC também provocou uma rápida volatilidade no preço do Bitcoin, refletindo um aumento na sua sensibilidade aos dados da inflação.

Conclusão

A relação entre o Bitcoin e os fatores macroeconômicos está em evolução. No início, era principalmente impulsionada por suas características como moeda digital descentralizada, mas, nos últimos anos, a sensibilidade em relação à política monetária e aos dados de inflação aumentou claramente. A liquidez global continua a ser um fator-chave que afeta o preço do Bitcoin, mas a sua reação às taxas de juros e à inflação tornou-se também mais rápida e significativa.

Para os investidores, acompanhar de perto as mudanças na liquidez global, as direções da política monetária e a divulgação dos dados de inflação ajudará a entender a tendência do mercado de Bitcoin. Ao mesmo tempo, a maturidade do mercado de Bitcoin também significa que o desempenho do seu preço pode se tornar mais complexo, exigindo a consideração de múltiplos fatores.