Novo padrão do mercado de criptomoedas: A competição em dois trilhos entre ETH e SOL
O mercado de criptomoedas de 2025 está a apresentar uma nova configuração. Com a inclusão das stablecoins no quadro regulatório dos EUA, uma nova narrativa financeira multidimensional que integra "stablecoins, ativos físicos, ETFs e DeFi" está a emergir. Nesta profunda evolução financeira entre cadeias, a competição entre Ethereum e SOL tornou-se o centro das atenções.
Atualmente, esta competição que decide o futuro entrou numa fase crítica de intensas apostas de capital. Ao contrário das oscilações generalizadas impulsionadas por fatores macroeconômicos do passado, o mercado de 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural, com os fundos a concentrar-se em campos de batalha selecionados.
As mudanças nas estratégias de compra de instituições mostram que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos. Várias empresas listadas aumentaram massivamente suas participações em ETH, como a GameSquare, que autorizou o aumento do cofre de ativos para 250 milhões de dólares, e a SharpLink Gaming, que possui 340 mil ETH. No lado do SOL, empresas como a DeFi Development Corp e a Upexi também realizaram compras em uma escala impressionante.
Isto indica que o ETH é visto como "títulos de dívida soberana em cadeia + ativos de qualidade subjacentes + alvo de entrada para ETFs à vista", enquanto o SOL é moldado como "cadeia de aplicações de alto desempenho + novo campo de batalha da economia Meme". Os dois tipos de apostas representam expectativas sobre as duas principais linhas do futuro: o ETH é o motor financeiro tomado pelas instituições, enquanto o SOL é a pista de especulação para apostas agressivas de capital.
ETH está colaborando profundamente com o sistema em três dimensões: como um núcleo central de RWA, um ativo âncora para o ETF spot e políticas de stablecoins, e mantendo uma vantagem absoluta em termos de staking em cadeia e ecossistema de desenvolvedores. O preço do ETH já se aproximou dos 4000 dólares, reacendendo as expectativas do mercado.
Em comparação, o SOL é mais como um representante da capacidade de consumo nativa na cadeia. Ele se transformou de "cadeia com parâmetros técnicos ótimos" para "máquina de produção de sucessos nativos na cadeia", tornando-se o mercado local de moedas Meme. O capital aposta em sua "atividade na cadeia", em vez de na linha técnica. O ecossistema do SOL está tentando construir um ciclo fechado mais próximo dos hábitos dos usuários do Web2, tornando-se a "entrada de atividade diária" dos nativos da encriptação.
Sob a influência dos gigantes do mercado e da catalisação das políticas, ETH e SOL apresentam estratégias distintas. A Grayscale continua a aumentar sua posição em ETH para a base do ETF, enquanto a Jump Trading ajusta frequentemente suas posições na cadeia Solana. A diferenciação nas direções políticas também impulsionou o "crescimento em duas frentes".
A curto prazo, o ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas enfrenta múltiplas barreiras, enquanto o SOL é menos restrito, mas tem uma volatilidade maior. Já não se trata de "quem substitui quem", mas sim da resposta distribuída de "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio a longo prazo sustentada por estruturas, evoluindo de "Gas Token" para "plataforma financeira básica". SOL, por outro lado, é um explosor de curto prazo nas fissuras estruturais, construindo um "mercado de narrativa nativa" de alta liquidez e alta penetração.
Portanto, esta não é uma simples questão de escolha, mas sim uma questão de jogo cíclico. Para os fundos de médio e longo prazo que têm uma visão positiva sobre a reforma institucional, ETH é a primeira escolha. Para os participantes de curto prazo que desejam capturar oportunidades de rotação de capital e explosão de narrativas, SOL oferece uma exposição mais tensa.
Entre a narrativa e a instituição, a volatilidade e a sedimentação, ETH e SOL podem constituir a combinação ótima sob um desalinhamento de eras. Os futuros definidores podem não ser um único projeto, mas sim o processo contínuo de ajuste de "peso da combinação".
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A competição dupla entre finanças institucionais e consumo nativo de ETH e SOL: quem dominará o cenário futuro?
Novo padrão do mercado de criptomoedas: A competição em dois trilhos entre ETH e SOL
O mercado de criptomoedas de 2025 está a apresentar uma nova configuração. Com a inclusão das stablecoins no quadro regulatório dos EUA, uma nova narrativa financeira multidimensional que integra "stablecoins, ativos físicos, ETFs e DeFi" está a emergir. Nesta profunda evolução financeira entre cadeias, a competição entre Ethereum e SOL tornou-se o centro das atenções.
Atualmente, esta competição que decide o futuro entrou numa fase crítica de intensas apostas de capital. Ao contrário das oscilações generalizadas impulsionadas por fatores macroeconômicos do passado, o mercado de 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural, com os fundos a concentrar-se em campos de batalha selecionados.
As mudanças nas estratégias de compra de instituições mostram que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos. Várias empresas listadas aumentaram massivamente suas participações em ETH, como a GameSquare, que autorizou o aumento do cofre de ativos para 250 milhões de dólares, e a SharpLink Gaming, que possui 340 mil ETH. No lado do SOL, empresas como a DeFi Development Corp e a Upexi também realizaram compras em uma escala impressionante.
Isto indica que o ETH é visto como "títulos de dívida soberana em cadeia + ativos de qualidade subjacentes + alvo de entrada para ETFs à vista", enquanto o SOL é moldado como "cadeia de aplicações de alto desempenho + novo campo de batalha da economia Meme". Os dois tipos de apostas representam expectativas sobre as duas principais linhas do futuro: o ETH é o motor financeiro tomado pelas instituições, enquanto o SOL é a pista de especulação para apostas agressivas de capital.
ETH está colaborando profundamente com o sistema em três dimensões: como um núcleo central de RWA, um ativo âncora para o ETF spot e políticas de stablecoins, e mantendo uma vantagem absoluta em termos de staking em cadeia e ecossistema de desenvolvedores. O preço do ETH já se aproximou dos 4000 dólares, reacendendo as expectativas do mercado.
Em comparação, o SOL é mais como um representante da capacidade de consumo nativa na cadeia. Ele se transformou de "cadeia com parâmetros técnicos ótimos" para "máquina de produção de sucessos nativos na cadeia", tornando-se o mercado local de moedas Meme. O capital aposta em sua "atividade na cadeia", em vez de na linha técnica. O ecossistema do SOL está tentando construir um ciclo fechado mais próximo dos hábitos dos usuários do Web2, tornando-se a "entrada de atividade diária" dos nativos da encriptação.
Sob a influência dos gigantes do mercado e da catalisação das políticas, ETH e SOL apresentam estratégias distintas. A Grayscale continua a aumentar sua posição em ETH para a base do ETF, enquanto a Jump Trading ajusta frequentemente suas posições na cadeia Solana. A diferenciação nas direções políticas também impulsionou o "crescimento em duas frentes".
A curto prazo, o ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas enfrenta múltiplas barreiras, enquanto o SOL é menos restrito, mas tem uma volatilidade maior. Já não se trata de "quem substitui quem", mas sim da resposta distribuída de "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio a longo prazo sustentada por estruturas, evoluindo de "Gas Token" para "plataforma financeira básica". SOL, por outro lado, é um explosor de curto prazo nas fissuras estruturais, construindo um "mercado de narrativa nativa" de alta liquidez e alta penetração.
Portanto, esta não é uma simples questão de escolha, mas sim uma questão de jogo cíclico. Para os fundos de médio e longo prazo que têm uma visão positiva sobre a reforma institucional, ETH é a primeira escolha. Para os participantes de curto prazo que desejam capturar oportunidades de rotação de capital e explosão de narrativas, SOL oferece uma exposição mais tensa.
Entre a narrativa e a instituição, a volatilidade e a sedimentação, ETH e SOL podem constituir a combinação ótima sob um desalinhamento de eras. Os futuros definidores podem não ser um único projeto, mas sim o processo contínuo de ajuste de "peso da combinação".