Proposta importante do ecossistema AAVE aprovada: O módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
Recentemente, o ecossistema AAVE aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que estava em discussão há muito tempo, recebeu o reconhecimento da comunidade e será oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. O módulo Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. Os gastos anuais com incentivos do Safety Module eram de cerca de 66 milhões de dólares, o que pressionava o valor de mercado do AAVE.
Aumentar a eficiência dos fundos. O Safety Module envolve apenas tokens AAVE e ativos relacionados ao GHO, tendo uma eficiência relativamente baixa ao lidar com calotes de ativos principais.
Principais otimizações do módulo Umbrella
Categoria de fundos: introduzir aToken com maior correlação com empréstimos, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Distribuição de incentivos: utiliza um modelo de curva de liberação para ajustar dinamicamente a taxa de rendimento com base na liquidez alvo, no total de staking atual e na quantidade máxima de liberação.
Mecanismo de Slashing: executado automaticamente por contratos inteligentes, sem depender da governação DAO para ser acionado.
Impacto para os stakers de GHO
A taxa de rendimento para os stakers de GHO deve cair de 13% atualmente para cerca de 7,7%. Isso pode resultar em uma grande contração na emissão de GHO, uma vez que a demanda por GHO atualmente provém principalmente dos rendimentos de staking no Módulo de Segurança.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO mantém-se num nível saudável de mais de 245%, sendo pouco provável que surjam riscos de corrida a curto prazo.
Ajuste estratégico da AAVE
Essa mudança reflete uma reavaliação da AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais em cenários de aplicação prática de moedas estáveis descentralizadas, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital nos protocolos de empréstimo, para reconfigurar a competitividade do GHO.
Apesar de isso significar o desaparecimento de uma "mina de Deus" de alto rendimento, também estabelece a base para o desenvolvimento saudável a longo prazo do ecossistema AAVE.
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GigaBrainAnon
· 11h atrás
Esse dinheiro foi bem economizado.
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AirdropHunter
· 11h atrás
Finalmente consegui economizar um bónus de fim de ano.
Mudança significativa no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança e a taxa de rendimento será reduzida.
Proposta importante do ecossistema AAVE aprovada: O módulo Umbrella substituirá o Módulo de Segurança
Recentemente, o ecossistema AAVE aprovou uma proposta chave, o módulo AAVE Umbrella, que estava em discussão há muito tempo, recebeu o reconhecimento da comunidade e será oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. O módulo Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de dívidas incobráveis do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problemas centrais resolvidos pelo módulo Umbrella
O módulo Umbrella resolve principalmente dois problemas:
Reduzir os custos de manutenção. Os gastos anuais com incentivos do Safety Module eram de cerca de 66 milhões de dólares, o que pressionava o valor de mercado do AAVE.
Aumentar a eficiência dos fundos. O Safety Module envolve apenas tokens AAVE e ativos relacionados ao GHO, tendo uma eficiência relativamente baixa ao lidar com calotes de ativos principais.
Principais otimizações do módulo Umbrella
Categoria de fundos: introduzir aToken com maior correlação com empréstimos, como stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc.
Distribuição de incentivos: utiliza um modelo de curva de liberação para ajustar dinamicamente a taxa de rendimento com base na liquidez alvo, no total de staking atual e na quantidade máxima de liberação.
Mecanismo de Slashing: executado automaticamente por contratos inteligentes, sem depender da governação DAO para ser acionado.
Impacto para os stakers de GHO
A taxa de rendimento para os stakers de GHO deve cair de 13% atualmente para cerca de 7,7%. Isso pode resultar em uma grande contração na emissão de GHO, uma vez que a demanda por GHO atualmente provém principalmente dos rendimentos de staking no Módulo de Segurança.
No entanto, a taxa de colateralização do GHO mantém-se num nível saudável de mais de 245%, sendo pouco provável que surjam riscos de corrida a curto prazo.
Ajuste estratégico da AAVE
Essa mudança reflete uma reavaliação da AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. No futuro, a AAVE pode se concentrar mais em cenários de aplicação prática de moedas estáveis descentralizadas, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital nos protocolos de empréstimo, para reconfigurar a competitividade do GHO.
Apesar de isso significar o desaparecimento de uma "mina de Deus" de alto rendimento, também estabelece a base para o desenvolvimento saudável a longo prazo do ecossistema AAVE.