Armadilha oculta do algoritmo de lucros e perdas de Futuros Perpétuos
O cálculo de lucros e perdas em Futuros Perpétuos é muito mais complexo do que o mostrado na interface da bolsa. Envolve a interação de múltiplas variáveis, incluindo taxa de financiamento, preço de referência, mecanismos de liquidação forçada e a lógica de exibição de lucros e perdas não realizados. Os traders podem erroneamente acreditar que estão em uma posição lucrativa, enquanto na verdade estão enfrentando alto risco; ou pensar que estão apenas com uma leve perda flutuante, quando o modelo de liquidação já foi ativado. Este artigo analisará em profundidade os princípios de cálculo de lucros e perdas flutuantes e seu impacto psicológico, revelando as verdadeiras bases para o julgamento de lucros e perdas, bem como as armadilhas potenciais no algoritmo.
Mecanismo de Cálculo de Lucros e Perdas
Os Futuros Perpétuos, como uma das ferramentas mais populares no mercado de derivativos de criptomoedas, permitem que os traders especulem sobre o preço dos ativos indefinidamente. Compreender a maneira como é calculado o lucro e a perda (PnL) é a base para um trading bem-sucedido. A lógica de cálculo de lucro e perda é dividida principalmente em duas categorias: contrato à vista com margem USDT ( e contrato inverso com margem em moeda ).
( USDT margem ) contrato para frente ###: modelo linear padrão
Os contratos de margem USDT utilizam stablecoins como margem e moeda de liquidação, sendo que o cálculo de lucros e perdas é intuitivo e apresenta uma relação linear. Atualmente, a maioria das principais exchanges opera com contratos baseados em USDT.
O cálculo de lucros e perdas não realizados é baseado no preço de marcação, e não no último preço de negociação. O preço de marcação é um índice abrangente, destinado a refletir o "verdadeiro" valor justo do ativo, a fim de suavizar as flutuações de preços de curto prazo e prevenir a manipulação do mercado.
O lucro e a perda realizados são os lucros e as perdas finais bloqueados após o fechamento da posição, incluindo todos os custos gerados durante o processo de negociação. É importante notar que as taxas de negociação e os custos de capital são calculados com base no valor nominal da posição e não no valor do depósito realizado. A alta alavancagem pode amplificar significativamente o efeito de erosão dos custos sobre o depósito real.
( Garantia de Margem em Moeda Digital ) Inverso ### Contrato: Estrutura de Rendimento Não Linear
Os contratos em moeda digital utilizam a própria criptomoeda negociada como margem e moeda de liquidação. O cálculo de lucros e perdas desses contratos é não linear, pois o valor da margem em si varia com as flutuações do preço de mercado.
Esta estrutura de rendimento não linear cria uma exposição assimétrica ao risco para os traders. Para os compradores, as perdas são amplificadas quando o mercado cai; para os vendedores, as perdas são relativamente menores quando o mercado sobe. Esta convexidade intrínseca representa o principal risco para os traders compradores em mercados em queda e também a vantagem estrutural para os detentores a longo prazo acumularem ativos subjacentes em mercados em alta.
Futuros Perpétuos de Risco Oculto
Além do cálculo básico de lucros e perdas, existem muitos custos e riscos implícitos nas negociações de Futuros Perpétuos, que são a principal razão para as perdas inesperadas dos traders.
( Preço de referência vs. Último preço de negociação: Armadilha número um
As bolsas usam o preço de marcação para calcular lucros e perdas não realizados e para acionar liquidações forçadas, enquanto as ordens dos traders são executadas ao preço de última transação. Este sistema de preços duplos pode levar a stop losses desnecessários ou liquidações forçadas inesperadas.
) Custo de Capital: Sangramento Crônico sob Alta Alavancagem
Os custos de financiamento são as taxas que as partes compradora e vendedora trocam periodicamente para ancorar o preço à vista nos Futuros Perpétuos. O verdadeiro risco reside na interação com a alta alavancagem. Os custos de financiamento são calculados com base no valor nominal total da posição, e não na margem que o trader aportou. Os custos de financiamento frequentes têm um efeito de juros compostos sob alavancagem, o que pode levar a uma erosão significativa da margem.
Liquidação forçada em cadeia e deslizamento de negociação
Quando uma grande posição alavancada é liquidada, pode desencadear uma reação em cadeia, formando "liquidações em cadeia" ou "mercado de squeeze". Em um mercado com falta de liquidez, essa situação pode causar grandes deslizamentos de negociação, agravando ainda mais a volatilidade dos preços.
Redução Automática ### ADL ###: A Maldição dos Vencedores
A liquidação automática é o último meio de controle de risco quando o fundo de seguro se esgota. Ela força o fechamento das posições inversas mais lucrativas no mercado para compensar as perdas dos traders em falência. É uma forma de injustiça estrutural e uma reviravolta nas consequências do design centralizado.
Prática Real: O Ciclo de Vida de uma Transação BTCUSDT
Através de um exemplo completo de negociação, podemos integrar todos os conceitos mencionados anteriormente.
( Estabelecimento de Posição e Cálculo Inicial
Suponha que um trader em uma plataforma abra uma posição longa de 1 BTC com 20 vezes de alavancagem quando o preço do BTC é $60,000. Os cálculos iniciais incluem o valor nominal, a margem inicial, a margem de manutenção e o preço de liquidação estimado.
) Negócios lucrativos
Se o preço do BTC subir para $65.000, os traders podem obter lucros. Mas é necessário considerar as taxas de abertura e fechamento, os custos de financiamento e outros fatores, o valor recebido frequentemente é inferior ao lucro aparente.
Negociação com prejuízo e liquidação forçada
Se o preço do BTC cair, as perdas não realizadas continuarão a aumentar e serão descontadas da margem inicial. Quando o preço de marca se aproxima do preço estimado de liquidação forçada, o processo de liquidação forçada pode ser acionado. Muitos traders ainda mantêm uma esperança nesta fase, ignorando o mecanismo de preço de marca que pode levar à "liquidação antecipada".
Conclusão e Recomendações
Os Futuros Perpétuos são atraentes, mas também cheios de riscos. Os traders precisam entender completamente o mecanismo de preço de referência, a acumulação de taxas de financiamento, a lógica de liquidação forçada do sistema e o mecanismo ADL, para evitar perdas desnecessárias.
As principais recomendações incluem:
Familiarizar-se com as regras da plataforma
Evitar a alavancagem excessiva, controlar a posição de forma moderada
Definir Stop Loss com Preço Limite
Acompanhe continuamente o preço de marcação e a composição do índice
Evitar os picos de taxa de financiamento, otimizar a estrutura de posições
Reduzir o ciclo de negociação em mercados de alta volatilidade
Por fim, mantenha um respeito pelo mercado e veja racionalmente os ganhos e perdas flutuantes para sobreviver a longo prazo no complexo mercado de Futuros Perpétuos.
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StakeOrRegret
· 4h atrás
Demasiados variáveis estão a fazer as pessoas de parvas.
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IfIWereOnChain
· 4h atrás
Eternamente na estrada do Rekt
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TokenomicsTinfoilHat
· 4h atrás
Eu só queria perguntar quem jogou perpétuo e não caiu em nenhuma armadilha.
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TokenBeginner'sGuide
· 4h atrás
Pequeno lembrete: mais de 60% dos novatos ficam confusos com isso, por favor, siga os passos e estude cuidadosamente o mecanismo de liquidação, a segurança do capital é mais importante que tudo!
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BtcDailyResearcher
· 4h atrás
Falar à toa sobre liquidação é pior do que jogar com prejuízo.
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MEVHunterNoLoss
· 4h atrás
Liquidação algoritmo também não passa de um tigre de papel
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HypotheticalLiquidator
· 4h atrás
见过太多人被 taxa de financiamento Perda de corte，Rekt预警
Futuros Perpétuos: Guia de Negociação para Evitar Armadilhas Ocultas
Armadilha oculta do algoritmo de lucros e perdas de Futuros Perpétuos
O cálculo de lucros e perdas em Futuros Perpétuos é muito mais complexo do que o mostrado na interface da bolsa. Envolve a interação de múltiplas variáveis, incluindo taxa de financiamento, preço de referência, mecanismos de liquidação forçada e a lógica de exibição de lucros e perdas não realizados. Os traders podem erroneamente acreditar que estão em uma posição lucrativa, enquanto na verdade estão enfrentando alto risco; ou pensar que estão apenas com uma leve perda flutuante, quando o modelo de liquidação já foi ativado. Este artigo analisará em profundidade os princípios de cálculo de lucros e perdas flutuantes e seu impacto psicológico, revelando as verdadeiras bases para o julgamento de lucros e perdas, bem como as armadilhas potenciais no algoritmo.
Mecanismo de Cálculo de Lucros e Perdas
Os Futuros Perpétuos, como uma das ferramentas mais populares no mercado de derivativos de criptomoedas, permitem que os traders especulem sobre o preço dos ativos indefinidamente. Compreender a maneira como é calculado o lucro e a perda (PnL) é a base para um trading bem-sucedido. A lógica de cálculo de lucro e perda é dividida principalmente em duas categorias: contrato à vista com margem USDT ( e contrato inverso com margem em moeda ).
( USDT margem ) contrato para frente ###: modelo linear padrão
Os contratos de margem USDT utilizam stablecoins como margem e moeda de liquidação, sendo que o cálculo de lucros e perdas é intuitivo e apresenta uma relação linear. Atualmente, a maioria das principais exchanges opera com contratos baseados em USDT.
O cálculo de lucros e perdas não realizados é baseado no preço de marcação, e não no último preço de negociação. O preço de marcação é um índice abrangente, destinado a refletir o "verdadeiro" valor justo do ativo, a fim de suavizar as flutuações de preços de curto prazo e prevenir a manipulação do mercado.
O lucro e a perda realizados são os lucros e as perdas finais bloqueados após o fechamento da posição, incluindo todos os custos gerados durante o processo de negociação. É importante notar que as taxas de negociação e os custos de capital são calculados com base no valor nominal da posição e não no valor do depósito realizado. A alta alavancagem pode amplificar significativamente o efeito de erosão dos custos sobre o depósito real.
( Garantia de Margem em Moeda Digital ) Inverso ### Contrato: Estrutura de Rendimento Não Linear
Os contratos em moeda digital utilizam a própria criptomoeda negociada como margem e moeda de liquidação. O cálculo de lucros e perdas desses contratos é não linear, pois o valor da margem em si varia com as flutuações do preço de mercado.
Esta estrutura de rendimento não linear cria uma exposição assimétrica ao risco para os traders. Para os compradores, as perdas são amplificadas quando o mercado cai; para os vendedores, as perdas são relativamente menores quando o mercado sobe. Esta convexidade intrínseca representa o principal risco para os traders compradores em mercados em queda e também a vantagem estrutural para os detentores a longo prazo acumularem ativos subjacentes em mercados em alta.
Futuros Perpétuos de Risco Oculto
Além do cálculo básico de lucros e perdas, existem muitos custos e riscos implícitos nas negociações de Futuros Perpétuos, que são a principal razão para as perdas inesperadas dos traders.
( Preço de referência vs. Último preço de negociação: Armadilha número um
As bolsas usam o preço de marcação para calcular lucros e perdas não realizados e para acionar liquidações forçadas, enquanto as ordens dos traders são executadas ao preço de última transação. Este sistema de preços duplos pode levar a stop losses desnecessários ou liquidações forçadas inesperadas.
) Custo de Capital: Sangramento Crônico sob Alta Alavancagem
Os custos de financiamento são as taxas que as partes compradora e vendedora trocam periodicamente para ancorar o preço à vista nos Futuros Perpétuos. O verdadeiro risco reside na interação com a alta alavancagem. Os custos de financiamento são calculados com base no valor nominal total da posição, e não na margem que o trader aportou. Os custos de financiamento frequentes têm um efeito de juros compostos sob alavancagem, o que pode levar a uma erosão significativa da margem.
Liquidação forçada em cadeia e deslizamento de negociação
Quando uma grande posição alavancada é liquidada, pode desencadear uma reação em cadeia, formando "liquidações em cadeia" ou "mercado de squeeze". Em um mercado com falta de liquidez, essa situação pode causar grandes deslizamentos de negociação, agravando ainda mais a volatilidade dos preços.
Redução Automática ### ADL ###: A Maldição dos Vencedores
A liquidação automática é o último meio de controle de risco quando o fundo de seguro se esgota. Ela força o fechamento das posições inversas mais lucrativas no mercado para compensar as perdas dos traders em falência. É uma forma de injustiça estrutural e uma reviravolta nas consequências do design centralizado.
Prática Real: O Ciclo de Vida de uma Transação BTCUSDT
Através de um exemplo completo de negociação, podemos integrar todos os conceitos mencionados anteriormente.
( Estabelecimento de Posição e Cálculo Inicial
Suponha que um trader em uma plataforma abra uma posição longa de 1 BTC com 20 vezes de alavancagem quando o preço do BTC é $60,000. Os cálculos iniciais incluem o valor nominal, a margem inicial, a margem de manutenção e o preço de liquidação estimado.
) Negócios lucrativos
Se o preço do BTC subir para $65.000, os traders podem obter lucros. Mas é necessário considerar as taxas de abertura e fechamento, os custos de financiamento e outros fatores, o valor recebido frequentemente é inferior ao lucro aparente.
Negociação com prejuízo e liquidação forçada
Se o preço do BTC cair, as perdas não realizadas continuarão a aumentar e serão descontadas da margem inicial. Quando o preço de marca se aproxima do preço estimado de liquidação forçada, o processo de liquidação forçada pode ser acionado. Muitos traders ainda mantêm uma esperança nesta fase, ignorando o mecanismo de preço de marca que pode levar à "liquidação antecipada".
Conclusão e Recomendações
Os Futuros Perpétuos são atraentes, mas também cheios de riscos. Os traders precisam entender completamente o mecanismo de preço de referência, a acumulação de taxas de financiamento, a lógica de liquidação forçada do sistema e o mecanismo ADL, para evitar perdas desnecessárias.
As principais recomendações incluem:
Por fim, mantenha um respeito pelo mercado e veja racionalmente os ganhos e perdas flutuantes para sobreviver a longo prazo no complexo mercado de Futuros Perpétuos.