Recentemente, o presidente da SEC, Paul S. Atkins, anunciou oficialmente o lançamento do programa "Project Crypto" em um discurso público em Washington, com o objetivo de transformar os Estados Unidos em um líder global em ativos digitais. Este discurso não só é um marco na mudança de política da SEC, mas também revela a ambição dos EUA de recuperar a sua influência na competição global de tecnologia financeira.
Nos últimos anos, a regulamentação dos ativos digitais nos EUA esteve em um estado de ambiguidade e até mesmo de hostilidade. No entanto, o projeto Project Crypto apresentado nesta palestra marca que a SEC irá abraçar ativamente a inovação em blockchain, impulsionando os mercados de capitais em direção à on-chain. Esta medida não apenas responde ao clamor de longo prazo do mercado por um quadro regulatório claro, mas também oferece um forte apoio ao retorno da cadeia industrial aos EUA e à inovação em conformidade.
##Nova regulamentação: de "repressão" a "capacitação"
O presidente da SEC enfatizou que a prática anterior de "substituir a regulamentação pela aplicação da lei" resultou na saída de muitos projetos de criptomoeda, na falta de confiança dos investidores e na limitação do ambiente de inovação. O lançamento do Project Crypto visa corrigir esse problema, propondo a definição de critérios de classificação claros (como: bens digitais, stablecoins, valores mobiliários digitais, etc.), para fornecer aos participantes do mercado um caminho de conformidade claro e prático.
É importante notar que a SEC planeia introduzir disposições de isenção de registo especificamente adaptadas ao mercado de criptomoedas, políticas de porto seguro (Safe Harbor), mecanismos de isenção de inovação (Innovation Exemption) e permitir formas comuns de distribuição, como "airdrops" e "incentivos de rede", para operar sob uma supervisão razoável. Esta abordagem de "tolerância condicional" pode reduzir significativamente os custos de conformidade para projetos em fase inicial.
##Nova Estratégia dos EUA: Designers Institucionais de Finanças em Blockchain
A apresentação mencionou várias vezes o GENIUS Act e o relatório sobre a estrutura do mercado de ativos digitais publicado pelo PWG (Grupo de Trabalho do Presidente), mostrando que o Project Crypto não é uma política isolada, mas sim um passo chave na promoção da digitalização financeira a nível do governo federal dos EUA. A SEC irá colaborar com a legislação do Congresso para estabelecer um novo sistema de regras voltado para as transações em cadeia, custódia, liquidação, emissão e outros aspectos.
Por exemplo, no que diz respeito aos títulos tokenizados (Tokenized Securities), a SEC irá apoiar as bolsas e corretores na emissão e circulação de ações, obrigações e partes de fundos tokenizados. Quanto aos sistemas DeFi (finanças descentralizadas) que não necessitam de intermediários, a SEC também se compromete a definir claramente os limites em que não estão sob regulação ou gozam de isenção de editor. Esta abordagem de "duas trilhas em paralelo" amplia significativamente a inclusão institucional das finanças on-chain.
##Proteção dos investidores e inovação em equilíbrio
A SEC não está a abandonar totalmente a regulação nesta mudança, mas sim a enfatizar o princípio de "precisão, leveza e neutralidade tecnológica". Por exemplo, em relação aos serviços de custódia e plataformas de negociação, a SEC irá atualizar as regras de custódia aplicáveis aos ativos digitais e promover a legalização da arquitetura de "Super-App", permitindo que serviços como negociação, custódia, empréstimos e staking funcionem de forma integrada sob uma única licença.
O presidente da SEC enfatizou que os valores fundamentais dos Estados Unidos são a liberdade de escolha e a proteção da propriedade, e, portanto, é necessário respeitar os direitos dos usuários à autoadministração, ao uso de carteiras em blockchain e à participação em staking. Ao mesmo tempo, ele também destacou que a regulação deve evitar sobreposições, especialmente proporcionando um caminho regulatório relativamente leve para pequenas e médias empresas e inovadores, a fim de prevenir a "oligopolização financeira" resultante de compliance excessivo.
##Cenário Global: EUA Reivindicam o Poder de Fala Novamente
O significado estratégico deste discurso vai muito além do território dos Estados Unidos. Durante o discurso, foi afirmado que os EUA devem liderar ativamente em vez de se adaptar passivamente às transformações globais das finanças criptográficas, caso contrário, perderão a posição de liderança na próxima era financeira. A SEC irá se dedicar a orientar o mercado global a "funcionar com a tecnologia americana", o que é uma expressão concentrada do desejo dos EUA de exportar regras de tecnologia financeira, padrões técnicos e atratividade de capital.
É previsível que, à medida que o Project Crypto avança, os Estados Unidos estabeleçam gradualmente um sistema de padrões regulatórios competitivos nas áreas de stablecoins, Token Securities, DeFi, liquidação em cadeia e infraestrutura financeira Web3, atraindo projetos globais a re-"registrar-se onshore".
##Resumo: um sinal de transformação em nível institucional
Esta palestra pode ser considerada a declaração mais positiva e sistemática da SEC sobre as finanças digitais em décadas. O lançamento do Project Crypto não é apenas uma "reconhecimento" da indústria de blockchain, mas também significa que os EUA estão prestes a transformar-se de um "atrasador" na regulamentação de criptomoedas para um designer institucional global e líder de mercado.
Para desenvolvedores, equipes de projeto e investidores, prestar atenção à implementação das próximas políticas e à elaboração de regulamentos complementares da SEC se tornará uma referência importante na avaliação do planejamento estratégico de médio e longo prazo. Para a indústria global de criptomoedas, o ajuste abrangente da regulamentação nos EUA pode novamente remodelar a estrutura do mercado, provocando uma nova onda de "migração on-chain".
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A SEC dos EUA impulsiona o Project Crypto, remodelando o cenário financeiro digital global.
Recentemente, o presidente da SEC, Paul S. Atkins, anunciou oficialmente o lançamento do programa "Project Crypto" em um discurso público em Washington, com o objetivo de transformar os Estados Unidos em um líder global em ativos digitais. Este discurso não só é um marco na mudança de política da SEC, mas também revela a ambição dos EUA de recuperar a sua influência na competição global de tecnologia financeira.
Nos últimos anos, a regulamentação dos ativos digitais nos EUA esteve em um estado de ambiguidade e até mesmo de hostilidade. No entanto, o projeto Project Crypto apresentado nesta palestra marca que a SEC irá abraçar ativamente a inovação em blockchain, impulsionando os mercados de capitais em direção à on-chain. Esta medida não apenas responde ao clamor de longo prazo do mercado por um quadro regulatório claro, mas também oferece um forte apoio ao retorno da cadeia industrial aos EUA e à inovação em conformidade.
##Nova regulamentação: de "repressão" a "capacitação" O presidente da SEC enfatizou que a prática anterior de "substituir a regulamentação pela aplicação da lei" resultou na saída de muitos projetos de criptomoeda, na falta de confiança dos investidores e na limitação do ambiente de inovação. O lançamento do Project Crypto visa corrigir esse problema, propondo a definição de critérios de classificação claros (como: bens digitais, stablecoins, valores mobiliários digitais, etc.), para fornecer aos participantes do mercado um caminho de conformidade claro e prático.
É importante notar que a SEC planeia introduzir disposições de isenção de registo especificamente adaptadas ao mercado de criptomoedas, políticas de porto seguro (Safe Harbor), mecanismos de isenção de inovação (Innovation Exemption) e permitir formas comuns de distribuição, como "airdrops" e "incentivos de rede", para operar sob uma supervisão razoável. Esta abordagem de "tolerância condicional" pode reduzir significativamente os custos de conformidade para projetos em fase inicial.
##Nova Estratégia dos EUA: Designers Institucionais de Finanças em Blockchain A apresentação mencionou várias vezes o GENIUS Act e o relatório sobre a estrutura do mercado de ativos digitais publicado pelo PWG (Grupo de Trabalho do Presidente), mostrando que o Project Crypto não é uma política isolada, mas sim um passo chave na promoção da digitalização financeira a nível do governo federal dos EUA. A SEC irá colaborar com a legislação do Congresso para estabelecer um novo sistema de regras voltado para as transações em cadeia, custódia, liquidação, emissão e outros aspectos.
Por exemplo, no que diz respeito aos títulos tokenizados (Tokenized Securities), a SEC irá apoiar as bolsas e corretores na emissão e circulação de ações, obrigações e partes de fundos tokenizados. Quanto aos sistemas DeFi (finanças descentralizadas) que não necessitam de intermediários, a SEC também se compromete a definir claramente os limites em que não estão sob regulação ou gozam de isenção de editor. Esta abordagem de "duas trilhas em paralelo" amplia significativamente a inclusão institucional das finanças on-chain.
##Proteção dos investidores e inovação em equilíbrio A SEC não está a abandonar totalmente a regulação nesta mudança, mas sim a enfatizar o princípio de "precisão, leveza e neutralidade tecnológica". Por exemplo, em relação aos serviços de custódia e plataformas de negociação, a SEC irá atualizar as regras de custódia aplicáveis aos ativos digitais e promover a legalização da arquitetura de "Super-App", permitindo que serviços como negociação, custódia, empréstimos e staking funcionem de forma integrada sob uma única licença.
O presidente da SEC enfatizou que os valores fundamentais dos Estados Unidos são a liberdade de escolha e a proteção da propriedade, e, portanto, é necessário respeitar os direitos dos usuários à autoadministração, ao uso de carteiras em blockchain e à participação em staking. Ao mesmo tempo, ele também destacou que a regulação deve evitar sobreposições, especialmente proporcionando um caminho regulatório relativamente leve para pequenas e médias empresas e inovadores, a fim de prevenir a "oligopolização financeira" resultante de compliance excessivo.
##Cenário Global: EUA Reivindicam o Poder de Fala Novamente O significado estratégico deste discurso vai muito além do território dos Estados Unidos. Durante o discurso, foi afirmado que os EUA devem liderar ativamente em vez de se adaptar passivamente às transformações globais das finanças criptográficas, caso contrário, perderão a posição de liderança na próxima era financeira. A SEC irá se dedicar a orientar o mercado global a "funcionar com a tecnologia americana", o que é uma expressão concentrada do desejo dos EUA de exportar regras de tecnologia financeira, padrões técnicos e atratividade de capital.
É previsível que, à medida que o Project Crypto avança, os Estados Unidos estabeleçam gradualmente um sistema de padrões regulatórios competitivos nas áreas de stablecoins, Token Securities, DeFi, liquidação em cadeia e infraestrutura financeira Web3, atraindo projetos globais a re-"registrar-se onshore".
##Resumo: um sinal de transformação em nível institucional Esta palestra pode ser considerada a declaração mais positiva e sistemática da SEC sobre as finanças digitais em décadas. O lançamento do Project Crypto não é apenas uma "reconhecimento" da indústria de blockchain, mas também significa que os EUA estão prestes a transformar-se de um "atrasador" na regulamentação de criptomoedas para um designer institucional global e líder de mercado.
Para desenvolvedores, equipes de projeto e investidores, prestar atenção à implementação das próximas políticas e à elaboração de regulamentos complementares da SEC se tornará uma referência importante na avaliação do planejamento estratégico de médio e longo prazo. Para a indústria global de criptomoedas, o ajuste abrangente da regulamentação nos EUA pode novamente remodelar a estrutura do mercado, provocando uma nova onda de "migração on-chain".