BitcoinFi生態鎖倉突破百億美元 DeFi與元協議推動BTC金融化

【幣界】據最新數據顯示，比特幣的金融架構正在迅速成熟。目前已有 73.9 億美元被質押，另有 33.2 億美元在進行重復質押，傳統的被動 HODL 敘事正逐步被主動的鏈上資本部署所取代。根據 8 月 7 日發布的《BitcoinFi 狀態報告》，BitcoinFi 生態整體鎖倉價值已突破 100 億美元，主要由質押和借貸協議推動。該報告基於 2025 年上半年協議級數據和市場分析，標志着對比特幣（BTC）從靜態價值儲存向動態金融網路轉型的首次全面分析。

報告指出，約有 73.9 億美元的 BTC 存在於收益生成平台質押，另有 33.2 億美元參與重復質押策略，Babylon、Liquidium 和 Stacks 在各自細分領域成爲早期領先者。 根據報告，Babylon 以 47.9 億美元的鎖倉價值領先質押賽道，但 Solv、Lombard 和 CoreDAO 等創新者通過流動性質押代幣和雙代幣模型推動資本效率提升。與此同時，Liquidium 在比特幣原生借貸領域佔據領先地位，隨着 BTC 支持貸款需求增長，其處理的借貸量已超過 5 億美元。

這一轉變正被比特幣日益增長的可編程層推動。曾被視爲投機實驗的擴容方案，目前鎖倉價值達 55.2 億美元，明顯表明開發者和用戶正接受比特幣 Layer 方案，用於智能合約和資產發行，同時不放棄自我托管。特別是 Stacks，第二季度鎖倉價值翻倍增長，新增約 2,000 BTC。

除了 DeFi，比特幣的元協議正在悄然重塑網路活動。報告稱，Runes、Ordinals 和 BRC-20 佔 2025 年上半年比特幣交易總量的 40.6%，BRC-20 日交易額達到 1.28 億美元。經歷了 2024 年的低迷後，Ordinals 強勢反彈，銘文數量突破 8,000 萬，手續費收入達 6.81 億美元。即使 Runes 在 2024 年末下降，2025 年初也出現了新一輪關注，顯示比特幣的文化和金融應用正在同步擴展。

長久以來被認爲屬於以太坊領域的穩定幣，也開始在 BitcoinFi 中站穩腳跟。鎖倉價值達 8.6 億美元，季度增長率爲 42.3%，Avalon 的 USDa 等項目證明，比特幣原生穩定幣在配合高收益產品時，具備良好增長潛力。這一增長反映出一個更廣泛的趨勢：比特幣已不僅是結算的基礎層，而是一個全棧金融生態系統。與此同時，風投也開始關注這一領域。經過一段資金冷卻期，2025 年上半年，BitcoinFi 創企共完成 32 筆融資，總額達 1.75 億美元，其中 20 筆投資聚焦於 DeFi、托管或消費者應用，而非純基礎設施。