Lubinが推進するエーテル金庫計画：企業のドミノ効果の始まり？

はじめに

最近、イーサリアムの共同創設者ジョー・ルービンがSharpLink Gamingの取締役会の会長に就任し、4.25億ドルのイーサリアム基金戦略をリードすることを発表しました。この動きは、世界第2位の暗号通貨イーサリアムの復興に新たな勢いを加え、イーサリアムの価格は3,000ドル未満で数ヶ月間推移していました。

ルービンのこの行動は、MicroStrategy社のビットコイン金庫戦略を思い起こさせ、後者は多くの上場企業にビットコインの準備構築に参加するよう促しました。本稿では、これがイーサリアムの復興の重要な機会であるかどうかを探ります。

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イーサリアム金庫の市場反応

SharpLink Gaming のエーテル金庫設立の発表が市場に強い反応を引き起こしました。会社の株価は一日で 450% 以上暴騰し、1 株 6.63 ドルから 35 ドル以上に急上昇しました。5 取引日内に、株価は 17 倍以上上昇しました。調整後であっても、その取引価格は初期価格の 3 倍以上高いままです。

投資家はルービンがMicroStrategyのビットコイン金庫における成功を再現できると信じているようです。しかし、エーテル金庫はビットコイン金庫よりも優位性を持つ可能性があります：それは価値を保存するだけでなく、追加の価値を生み出すこともできます。

アクティブ型金庫戦略

ビットコインとイーサリアムの金庫戦略には顕著な違いがあります。ビットコインの金庫戦略はシンプルで直接的です：ビットコインを購入して保有し、価格が上昇するのを待ちます。この方法は簡潔ですが、本質的には受動的です。

対照的に、イーサリアムのテスティング戦略はより積極的です：ほとんどの ETH トークンはステーキングに使用され、「高ベータ、収益を生む ETH レバレッジ」を生み出します。このステーキング戦略は、企業のテスティングを静的なリザーブからネットワークの安全性における積極的な参加者へと変えます。

SharpLinkのステーキングETHは年間最低2%のリターンを得ることができ、さらにイーサリアムのコンセンサス機構を強化します。この戦略は「フライホイール効果」を生む可能性もあります：企業は純資産価値を下回る価格で資金を調達し、ETHを購入してステーキングすることができ、株式の取引価格が1株あたりのETHの価値を上回る場合、さらに多くの資金を調達し、このプロセスを繰り返すことができます。

分散型金融（DeFi）プロトコルは、貸付、流動性提供などの複雑な金融ツールを通じて、イーサリアムの金庫に追加の収益戦略を提供します。SharpLinkは、ParaFi CapitalやGalaxy DigitalなどのDeFiに精通した企業の支援を受けており、彼らがこの可能性を理解していることを示しています。

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ETHとBTCの保管庫

2014年にイーサリアムが初のトークン発行（ICO）で1800万ドルを調達し、ETHの当時の価格は0.30ドルから0.40ドルの間でした。SharpLinkが約束した4.25億ドルはICOの調達額の20倍以上であり、現在の価格で15万枚以上のETHを取得するのに十分です。

2014年のICOはイーサリアムの基盤を築き、現在の金庫戦略はその機関資産としての成熟度を検証する可能性があり、今後10年間の金融インフラの構築に寄与するかもしれません。

機関投資家の投資ブーム

金庫戦略を除いて、イーサリアム ETF は最近も資金流入を継続的に記録しています。6月9日現在、イーサリアム ETF は連続16取引日での純流入を記録し、2024年7月の承認以来、2番目に長い連続上昇記録を樹立しました。

過去2週間、イーサリアム ETFはそれぞれ2.81億ドルと2.85億ドルの流入を記録し、4ヶ月間で最も良好な2週間となりました。ある世界的なトップ資産運用会社は11取引日で5億ドル以上のETHを蓄積し、そのETH ETFは現在40億ドル近くの資産を管理しています。

アナリストは、過去20日間にETH ETFへの流入資金が8.15億ドルに達し、年間の純流入が正の値に転じ、6.58億ドルに達したと指摘しています。連続7週間で合計15億ドルのETF流入は「投資家の感情の顕著な回復」を示しています。

イーサリアムに基づく製品は、現在暗号ETPの総資産管理規模の10.5%を占めています。

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見通し

ルビンのSharpLinkでの動きは、直接的な財務的影響をもたらすだけでなく、イーサリアムが投機的な技術から重要な金融インフラへの進化を示しています。決済の巨人がステーブルコイン戦略を開発し、取引プラットフォームが商人の決済システムを構築し、フィンテック企業がトークン化された資産の導入を計画する際、彼らは本質的にイーサリアムの未来に賭けているのです。

ステーブルコインの立法が国会で進展し、規制の明確さが現れる中、機関投資家はついに資金を配分するための枠組みを持つことになりました。最近、ある暗号決済会社が成功裏に上場し、株価が大幅に上昇し、ウォール街の暗号インフラへの投資に対する熱意を示しています。

イーサリアムにとって、企業の金庫採用、機関ETFの流入、そして規制の明確さが集まることで、前例のない好条件が生まれました。もしSharpLinkの実験が成功すれば、企業採用の"ドミノ効果"を引き起こす可能性があり、これはビットコインの金庫戦略の影響に似ています。ビットコインの同様のリスクモデルが制御可能であることを考えると、イーサリアムの採用はより迅速かつ大規模に進む可能性があります。

ルービンの行動は、特に大手資産運用会社が引き続き増持し、規制環境が予想通りに明確化する場合、イーサリアムにとって機関化に向けた重要な一歩として記憶されるかもしれない。

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