イーサリアムエコシステムの更新と分散型金融分野の新動向

イーサリアムエンジン再構築提案

最近、イーサリアムの共同創設者が長期的な実行層改善提案を提出し、既存のEVMの代わりにRISC-Vを使用することを提案しました。この提案は、システムの効率を向上させ、将来的に直面する可能性のある大規模計算の需要に対応し、現在のEVMフレームワークの性能ボトルネックを突破することを目的としています。注目すべきは、この変更は基盤となる実行エンジンにのみ関係し、イーサリアムのアカウントモデルや契約呼び出し方法には影響しないということです。一般ユーザーや開発者にとって、スマートコントラクトとのインタラクション方法は変わりません。

この提案の核心目的は、長期的に見てイーサリアムの実行層が直面する可能性のある検証の難しさとハードウェアの要求に対処することです。RISC-Vは、より汎用的で効率的な計算モデルと見なされており、比較的成熟したハードウェアおよびソフトウェアエコシステムを持っています。現在はまだ議論の段階にありますが、最終的に実現すれば、これは大きな変更となり、実現には数年の時間がかかると予想されます。

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EthenaはArbitrumエコシステムを選択

Convergeは予想外にもArbitrum陣営を選択し、この決定は業界の注目を集めました。Arbitrum OrbitとOP SuperchainはどちらもL2ベースのスケーリングソリューションですが、設計理念には違いがあります：

• Orbitは、開発者がイーサリアム（L2）またはArbitrum（L3）に直接アンカーできる専用のRollupまたはAnyTrustチェーンを作成することを許可します。
• OP Superchainは、共有されたOP Stack標準コードベースに基づく複数の並行L2で構成されるネットワークの構築に取り組んでいます。これらのL2はOP Chainsと呼ばれます。

簡単に言うと、Orbitは縦方向のスケーラビリティを重視し、Superchainは横方向のスケーラビリティに重点を置いています。モジュール性と柔軟性の観点でも、両者には異なる焦点があります。Orbitはオープン性を強調し、さまざまなデータ可用性オプションをサポートしています。一方、Superchainはイーサリアムとの整合性と多チェーンの標準化により重点を置いています。

Unichainの流動性マイニングの現状

Unichainの流動性マイニングの収益はまずまずですが、理想的なリターンを得るためにはユーザー自身が範囲を調整する必要があります。以前のバージョンと比較して、現在のマイニングのハードルと難易度は上昇しており、主に経験豊富なマイナーを惹きつけています。このモデルは新しいユーザーを引き付けたり、DeFiの普及を促進したりするのは難しいですが、古いマイナーにとっては依然として魅力があります。

ステーブルコインの新しい動向

ある決済大手が発表したステーブルコインRLUSDは、主流のDeFiプロトコルに成功裏に導入され、ある貸出プラットフォームのV3バージョンに追加され、さらにある大手流動性提供プラットフォームに53Mの流動性が展開されました。今年はステーブルコインの分野が引き続き熱を帯びており、厳しい規制環境でも緩和された環境でも、適切な発展の視点を見つけることができます。

Optimismエコシステム活動

あるL2プラットフォームが、今後リリースされるSuperchainの相互運用性機能に備えて、SuperStacksという名前のイベントを開始しました。イベントは2025年4月16日から6月30日まで行われ、ユーザーがSuperchain上で分散型金融活動に参加して経験値を獲得することを奨励しています。公式にはトークンエアドロップは行わないとされていますが、これは間違いなく興味深い社会実験です。

伝統的な分散型金融プロジェクトの新しい動向

ある老舗の分散型金融プロジェクトが最近アバランチに新しいバージョンを立ち上げ、それに伴い相応のトークンインセンティブが提供されました。報酬はまずまずですが、全体的な規模は限られています。このプロジェクトは、いくつかの主要な分散型金融プロジェクトのように主導的な地位を占めることはできませんでしたし、新興の分散型金融プロジェクトの発行ボーナスを享受することもありませんでしたが、依然としてエコシステムの協力と技術のイテレーションを積極的に推進しています。

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グローバル決済新方案

某有名な決済会社は、新しい決済ネットワークを立ち上げました。このネットワークは、法定通貨、USDC、およびその他の決済ステーブルコインを統合することで、グローバルな決済市場に対して、コンプライアンスに準拠したシームレスでプログラム可能なソリューションを提供することを目的としています。このネットワークの設計目標は、ステーブルコインが主流決済で直面するさまざまな障害、特にコンプライアンス要件の不明確さ、技術的複雑さ、デジタル資産の安全な保管などの問題を克服することです。

この取り組みは、主に国境を越えた支払いの問題を解決することを目的としており、伝統的な非効率で高コストな支払い方法に代わることが期待されています。同時に、このネットワークはプログラム可能性も提供しており、これは間違いなくブロックチェーン技術の普及を促進するでしょう。長期的には、これによりより多くの国が準拠したオンチェーン安定コインの発行を検討する可能性があります。

クロスチェーンブリッジの競争が激化

クロスチェーンブリッジ分野の競争がますます激化しています：

• ある大規模デリバティブ取引プラットフォームが、マルチチェーン拡張計画の情報伝達ブリッジとして、あるクロスチェーンプロトコルを選択しました。
• ある有名なベンチャーキャピタルが5500万ドルを投資して、あるクロスチェーンプロトコルのトークンを購入し、3年間ロックすることを約束しました。
• 別のクロスチェーンプロジェクトもその将来の発展計画を発表しました。

クロスチェーンブリッジは必要不可欠な分野として、競争は激しいが、ユーザーにとってはより低コストをもたらす可能性があります。しかし、クロスチェーンブリッジの統合を考えるプロトコルにとって、安定性と安全性は依然として最重要な考慮事項です。経済モデルの観点から見ると、このようなビジネスは専用のブロックチェーンを独自に開発するか、そのメカニズムをPoSチェーンのトークンモデルに組み込む方が適している可能性があります。

伝統的な分散型金融プロジェクトの投資分野の拡大

ある老舗の分散型金融プロジェクトの派生商品が初めて5000万ドルの資金を非アメリカ国債分野に投入しました。具体的には、オンチェーンとオフチェーンの無担保貸付に特化したプラットフォームに配置されています。このプラットフォームの独自性は、適格投資家と機関の顧客群を対象としている点、そしてそのコア役割である「資金プール代表」の設定にあります。これらの代表は、信用評価、融資条件の策定、監視、回収などの重要な機能を担当しています。

このプラットフォームは、前回の市場サイクルではあまり人気がありませんでしたが、主にオンチェーンの預金を吸収し、中央集権的な方法でオフチェーンの顧客に無担保ローンを提供するモデルのためです。しかし、コンプライアンス環境やユーザーの認識の変化に伴い、このモデルは徐々に認知されつつあります。ただし、このようなプラットフォームに資金を配分することは、依然として高リスクの決定と見なされています。

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