DeFi市場の現状と今後の展望

分散型金融領域は2020年の繁栄を経て、現在は低迷期にあります。総ロック価値(TVL)は2021年11月の1791億ドルの高点から現在の370億ドルに減少しており、多くのプロジェクトのトークン価格も大幅に下落しています。頭部プロジェクトであるUNIでさえ、価格は相対的な高点から90%下落しています。

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この現象の原因には、トークンのロック解除による売り圧力、一部プロジェクトモデルの反証、規制の厳格化などが含まれます。同時に、流動性マイニングメカニズムの存在により、分散型金融のトークンは価格のスパイラル上昇または下降が発生しやすくなっています。

市場は低迷していますが、実際に収益を生むプロジェクトのいくつかは合理的な評価範囲に入っています。PERなどの伝統的な指標を用いて分散型金融プロジェクトを評価することは進歩です。MKRなどの資産のPERは25以下に下がっています。このようなより厳格な評価基準は、実際の収益がある資産を底値で買う際の確実性を高めます。

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現在の市場環境では、ETHのステーキングとMakerのDAI預金利率(DSR)は、比較的安全な収益機会を提供しています。いくつかの投資家は、ETHをLidoでステーキングしてwstETHにし、さらにMakerDAOでwstETHを担保にしてDAIを鋳造し、DSRに預ける戦略を採用しています。それに加えて、FraxのsFRAXなども良い収益率の選択肢を提供しています。

DeFiの将来の発展について、業界関係者は幾つかの方向性を期待しています:

1. ネイティブ収益を生み出すプロジェクト
2. 分散型金融の安定コインおよびそれとRWA、LSD資産の組み合わせ
3. インフラストラクチャー、例えばWeb3ウォレット、クロスチェーンソリューション、オンチェーンデータなど
4. RWA(リアルワールドアセット)の統合

現在の市場が低迷しているにもかかわらず、分散型金融プロジェクトの価値は既に明らかになっています。この急速に発展している分野では、多くのトッププロジェクトが積極的に反復更新を行っており、次のブルマーケットを推進するエンジンとなることが期待されています。投資家にとって、ベアマーケットの中で「生き残る」ことができ、持続的に発展するプロジェクトを見つけることが特に重要です。

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