ビットコインとナスダック指数の関係を探る：現在の乖離トレンドはいつ終わるのか？

最近、ビットコインとナスダック指数の動きに明らかな乖離が見られました。ナスダックは新高値を更新し続けている一方で、ビットコインは下落傾向にあり、全体の暗号通貨市場を大幅に下落させました。この現象は、従来の認識における両者の正の相関性とは一致しません。では、この背後にある論理とは何でしょうか？歴史的に類似の状況はあったのでしょうか？この記事では、今回の牛市と前回の牛市を振り返り、異なる時間軸における両者の相関性の強弱とその変化を探求していきます。

実際には、ビットコインと米国株は常に固定係数の正の相関関係を保っているわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ると、以下のいくつかの法則を見つけることができます：

1. 両者の上昇の出発点と終着点は時間の次元において高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線図ではほぼ固定の傾斜の直線を示しています。
   • ビットコインの上昇過程は指数的な成長により近く、初期の上昇率は比較的緩やかで、ある時点以降に急激な上昇が見られる。興味深いことに、この加速的な上昇の"転換点"は通常、ナスダック指数の上昇段階において最初の調整で安定した瞬間に対応している。

3. ビットコインの初めてのピークは、ナスダック指数の上昇段階における2回目の調整の小さなプラットフォームに対応することが多い。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応していますか？市場が経験している米国株の上昇とビットコインの下落の状況には何か手がかりがありますか？

観察すると、2回の牛市のほとんどの時間において、ビットコインは米国株と確かに正の相関関係を保っていましたが、負の相関の段階も存在しましたが、主導的ではありませんでした。前回の牛市では、ビットコインが初めて頂点に達した後、ナスダックは引き続き上昇し、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場状況と非常に似ており、歴史が同じ場所で繰り返されているようです。

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さて、今後の市場の動向はいかがでしょうか？ビットコインとナスダックの乖離はどれくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強さの2つの側面から分析します：

1. 前回の強気市場では、両者の乖離が持続した期間は比較的短く、週足レベルで約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 上の牛市では、両者が正の相関関係を回復したタイミングは、ビットコインの日次チャートで明らかな下落の力が衰え、重要な支持位置に達したときでした。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

歴史的基準で測ると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全に満たしていないようで、より多くのK線情報を待つ必要があります。では、論理的に考えると、2回のブルマーケットの中で見られたこの特異な共通の動きはどのように理解すればよいでしょうか？

ビットコイン、黄金、または米国株式のいずれであっても、それらが置かれているマクロ環境は同じであり、価格は金融流動性や無リスク資産の収益率などの要因に制約されます。ビットコインは弾力性のある資産カテゴリーとして、強気相場の初期において強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物事には反動があり、永遠の強さはありません。主な上昇の後には再び米国株式に対して弱い状況が現れ、これはアルトコインとビットコインの関係においても同様の現象が見られます。

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別の視点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇がある程度まで達すると、上昇の勢いが尽きてしまい、全ての資産の一斉上昇を支えるのが難しくなります。その結果、資産間での消長が見られる可能性があります。

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イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府と一部の大口の売り圧力の影響を受けています。いかにこの動きを解釈しても、最終的にビットコインは調整が十分に行われた後、再び米国株との正の相関関係を回復するでしょう。

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